作者｜川 川

來源｜鋅財經(jīng)

編輯｜大 風(fēng)

北京時間3月5日，京東集團發(fā)布2025年四季度及全年業(yè)績。

從財報來看，京東2025年全年收入突破1.3萬億元，達13,091億元，同比增長實現(xiàn)雙位數(shù)；年度活躍用戶數(shù)首次突破7億，季度活躍用戶和購物頻次同比增長超30%。在外部環(huán)境復(fù)雜多變、行業(yè)競爭持續(xù)的背景下，京東交出了一份“穩(wěn)中有進”的成績單。

這份財報不僅展現(xiàn)了京東在核心零售業(yè)務(wù)上的深厚護城河，也清晰勾勒出其在AI、外賣、出海等新業(yè)務(wù)上，如何打破內(nèi)卷，與品牌一起出新品、開新局，站穩(wěn)第一大品牌電商平臺的地位。

本文將從“基本盤、增長點、長期主義”三個維度，深度解讀京東與品牌在2025年的協(xié)同共創(chuàng)與未來走向。

核心零售韌性凸顯，用戶體驗驅(qū)動增長

京東的基本盤，依然是其依靠供應(yīng)鏈能力和用戶體驗支撐的品牌建設(shè)平臺。

2025年，京東零售業(yè)務(wù)在激烈的市場競爭中展現(xiàn)出極強的韌性：全年經(jīng)營利潤實現(xiàn)雙位數(shù)增長，經(jīng)營利潤率達4.6%，在規(guī)模擴大的同時保持了健康的盈利水平。

從收入結(jié)構(gòu)來看，京東的“帶電品類”依舊穩(wěn)固，全年收入同比增長7.1%，在基數(shù)較高的背景下仍保持正增長，體現(xiàn)了其在3C數(shù)碼領(lǐng)域的絕對優(yōu)勢。而日百品類的表現(xiàn)則更為亮眼，連續(xù)5個季度實現(xiàn)雙位數(shù)增長，全年收入同比增長15.3%，占商品收入比例超四成，創(chuàng)下年度新高。尤其是商超品類，已連續(xù)8個季度實現(xiàn)雙位數(shù)增長，說明京東在日用快消品領(lǐng)域的滲透率正在持續(xù)提升。

更值得關(guān)注的是，服務(wù)收入全年同比增長23.6%，占總收入比例達21.8%，同樣創(chuàng)下新高。這一數(shù)據(jù)的背后，是京東從“賣貨”向“賣服務(wù)”轉(zhuǎn)型的成果體現(xiàn)。無論是3C數(shù)碼租賃、AI購物助手，還是京東健康的在線問診、京東工業(yè)的智能供應(yīng)鏈服務(wù)，都在不斷拓寬京東的收入邊界。

用戶端的表現(xiàn)同樣強勁。年度活躍用戶數(shù)突破7億，季度活躍用戶和購物頻次同比增長超30%，說明京東“又好又便宜”的用戶體驗正在轉(zhuǎn)化為更強的用戶粘性。尤其是“百億超市”頻道的上線、京東外賣的快速擴張、七鮮小廚的加速布局，都在不斷豐富用戶的消費場景，提升復(fù)購率。

可以說，京東的基本盤不僅僅是“賣東西”，而是圍繞用戶需求構(gòu)建起的全場景、全品類的服務(wù)體系。這種以用戶為中心的供給能力，正是京東能夠穿越周期的根本所在。

AI賦能、外賣崛起、出海提速，三大新引擎全面發(fā)力

如果說基本盤決定了京東的“穩(wěn)”，那么增長點則決定了京東的“進”。2025年，京東在外賣、AI、國際化等三大方向上的布局已初見成效，正在成為推動未來增長的新引擎。

外賣業(yè)務(wù)實現(xiàn)從零到一，快速起量。

京東外賣上線一年來，累計下單用戶超2.4億，市場份額已超過15%。更值得關(guān)注的是，外賣業(yè)務(wù)的虧損逐季收窄，說明其商業(yè)模式正在走向成熟。與此同時，七鮮小廚在北京五環(huán)內(nèi)基本覆蓋，上海、深圳、廣州等一二線城市新店集中亮相，預(yù)計2026年底覆蓋全國所有一二線城市。京東方面明確表示，希望2026年外賣市場份額達到30%。這不僅是規(guī)模的擴張，更是本地生活服務(wù)能力的全面升級。

AI技術(shù)實現(xiàn)從工具到生態(tài)，賦能內(nèi)外。

2025年四季度，京東研發(fā)投入同比增長66%，自2017年轉(zhuǎn)型技術(shù)以來，累計研發(fā)投入近1,700億元。JoyAI大模型已落地2,000多個業(yè)務(wù)場景，AI生成代碼占比達40%，數(shù)字人平臺服務(wù)超5萬商家。更重要的是，AI正從后臺走向前臺，走進千家萬戶。搭載JoyInside的AI玩具、機器人、家電家居產(chǎn)品在年貨節(jié)期間銷量翻倍，京東京造AI毛絨玩具實現(xiàn)全球首個全年齡段用戶需求覆蓋。AI不僅是降本增效的工具，更是京東與用戶建立情感連接的新方式。

從點到面，構(gòu)建國際化全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

2025年，京東歐洲線上零售平臺Joybuy在英國、德國、荷蘭等六國啟動試運營，預(yù)計2026年3月正式上線。截至年底，京東物流海外倉、保稅倉、直郵倉近200個，覆蓋全球25個國家。京東快遞JoyExpress在歐洲多國實現(xiàn)當(dāng)日達、次日達，并推出大件送裝一體服務(wù)。京東產(chǎn)發(fā)也在英國、沙特、新加坡等地完成多個物流基礎(chǔ)設(shè)施布局。國際化不再是“試水”，而是京東供應(yīng)鏈能力的全球化輸出。

這三大增長點，既有短期的規(guī)模擴張，也有中長期的戰(zhàn)略卡位，構(gòu)成了京東未來三年到五年最具想象力的增長曲線。

技術(shù)投入、員工關(guān)懷、社會責(zé)任，構(gòu)建可持續(xù)商業(yè)生態(tài)

在京東的財報中，有一組數(shù)據(jù)值得反復(fù)品味：2025年，京東體系人力資源總支出達1,572億元，較2024年增加337億元；員工總數(shù)超90萬人，是國內(nèi)人數(shù)最多的民營企業(yè)之一。

這不是簡單的“花錢”，而是京東長期主義的真實寫照。

“投資于人”不是口號，而是制度。 京東為一線員工提供了2.8萬套住房，未來5年還將投入220億元，提供15萬套“小哥之家”。春節(jié)期間，京東9天投入超13億元為一線員工提供福利補貼。廣東省與京東共同成立的“現(xiàn)代騎手學(xué)院”，更是為外賣騎手、快遞小哥提供了職業(yè)提升的新路徑。在京東，員工不僅“老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、傷有所賠、住有所居”，更能在企業(yè)中實現(xiàn)個人價值的持續(xù)成長。

技術(shù)投入不設(shè)上限，AI不是噱頭是底座。 京東對技術(shù)的投入不是一時的風(fēng)口追逐，而是長期的戰(zhàn)略堅守。從JoyAI大模型到JoyAgent智能體平臺，從AI醫(yī)生“大為”到京東卓醫(yī)，技術(shù)正在滲透京東的每一個業(yè)務(wù)單元，也在重構(gòu)京東與用戶、與商家、與社會的連接方式。

社會責(zé)任不是點綴，是底色。2025年香港大埔火災(zāi)，京東佳寶超市連夜送去救援物資，京東物流從香港及廣東調(diào)運物資支援，隨后追加超3,000萬元物資用于災(zāi)后重建。這不是一次性的善舉，而是京東“溫暖傳遞者”角色的體現(xiàn)。連續(xù)9年登上福布斯全球最佳雇主榜，獲評“全國就業(yè)與社會保障先進民營企業(yè)”，這些榮譽的背后，是京東在社會責(zé)任上的持續(xù)投入與真實行動。

長期主義，不是一句口號，而是京東在每一次決策、每一次投入、每一次選擇中體現(xiàn)出的價值觀。它讓京東在經(jīng)濟周期波動中保持定力，在行業(yè)競爭中保持底線，在技術(shù)變革中保持方向。

現(xiàn)在的京東，既有基本盤的穩(wěn)固，也有增長點的突破，更有長期主義的堅持。在“又好又便宜”的用戶體驗背后，是超級供應(yīng)鏈的持續(xù)進化；在外賣、AI、出海三大增長點的背后，是技術(shù)能力與組織效率的雙重驅(qū)動；在千億研發(fā)、百億福利、萬家門店的背后，是京東對未來最堅定的投資。

正如京東集團首席執(zhí)行官許冉所言：“憑借我們強大的運營能力及不斷進步的AI技術(shù)，我們以更穩(wěn)健的步伐邁入2026年?！?/p>

作為第一大品牌電商平臺，京東和中國龐大的品牌軍團正以更清晰的方向、更扎實的步伐，駛向更加遼闊的未來。