經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 王雅潔

2026年3月，在市場(chǎng)傳出霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻、卡塔爾LNG設(shè)施受美以伊沖突影響引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂之時(shí)，中國(guó)風(fēng)電海工巨頭大金重工（002487.SZ）簽下一紙協(xié)議：與波蘭國(guó)有什切青Wulkan造船廠合作，為德國(guó)北海的NordseeclusterB海上風(fēng)電項(xiàng)目（900MW）供應(yīng)40套核心基礎(chǔ)組件。

該公司自主建造的4萬(wàn)噸級(jí)專(zhuān)用甲板運(yùn)輸船“KINGONE”號(hào)，裝載著為全球最大海上風(fēng)電項(xiàng)目——英國(guó)Hornsea3（2.9GW）批量生產(chǎn)的單樁，從山東蓬萊起航，駛向歐洲。

天順風(fēng)能（002531.SZ）一名負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士看到了新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，他對(duì)記者表示：“歐洲談海上風(fēng)電，從談‘碳中和’變成談供氣會(huì)不會(huì)斷、電價(jià)會(huì)不會(huì)炸，這是本質(zhì)區(qū)別。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，訂單從可選變成了剛性，變成了必須交付?！?/p>

從德國(guó)北海到英國(guó)東海岸，中東的戰(zhàn)火加劇了歐洲對(duì)能源安全的戰(zhàn)略焦慮。當(dāng)歐洲本土供應(yīng)鏈在急迫的需求前顯露疲態(tài)，甚至出現(xiàn)核心供應(yīng)商被終止合同的窘境時(shí)，具備成本、規(guī)模與交付確定性優(yōu)勢(shì)的中國(guó)風(fēng)電裝備鏈，成了這場(chǎng)能源重構(gòu)中的“補(bǔ)位者”。

大金重工董事長(zhǎng)金鑫表示：“歐洲能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，海上風(fēng)電已從‘雙碳選項(xiàng)’升級(jí)為‘能源安全必選項(xiàng)’。北海、波羅的海的風(fēng)能資源與裝機(jī)潛力，決定了其將成為歐洲擺脫油氣依賴的核心抓手?！?/p>

催單

“歐洲客戶現(xiàn)在（跟我們溝通的）第一句話是：‘你能不能保交付？’”大金重工一名負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)的人士向記者描述著，自2024年底中東地緣局勢(shì)日益緊張以來(lái)，該公司一線訂單面對(duì)的微妙變化。他直言，過(guò)去歐洲客戶的業(yè)務(wù)節(jié)奏是按部就班，現(xiàn)在則要求“提前鎖產(chǎn)能、提前投料、提前船期”。采購(gòu)決策周期從3到6個(gè)月，被壓縮至1到2個(gè)月。

這種緊迫感早已體現(xiàn)在大金重工近期的行動(dòng)中，比如簽約波蘭船廠、緊急交付Hornsea3項(xiàng)目等。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解到，其在手海外訂單已超100億元，排產(chǎn)至2027年，部分鎖產(chǎn)協(xié)議甚至覆蓋到2030年。

大金重工管理層曾在2026年1月22日該公司開(kāi)展的機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中透露，中東地緣沖突進(jìn)一步放大了歐洲對(duì)能源自主的訴求，直接推動(dòng)英國(guó)AR7（即第七輪差價(jià)合約拍賣(mài)，是英國(guó)政府為可再生能源項(xiàng)目提供長(zhǎng)期電價(jià)補(bǔ)貼的關(guān)鍵機(jī)制）、德國(guó)北海集群等項(xiàng)目FID（最終投資決策，指項(xiàng)目完成所有前期論證、具備開(kāi)工條件的最后決策節(jié)點(diǎn)）密集落地。

與大金重工不同，海力風(fēng)電的爆發(fā)則體現(xiàn)了全球共振的另一面。海力風(fēng)電聚焦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。其2025年二季度的業(yè)績(jī)曲線近乎陡峭：營(yíng)收同比增570.63%，歸母凈利潤(rùn)同比增315.82%，毛利率修復(fù)至17.59%。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，同期國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電出貨量同比正在上漲。這背后，既有國(guó)內(nèi)“十四五”收官之年的搶裝因素，也更暗含著全球能源焦慮背景下，歐洲需求外溢對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈信心的強(qiáng)力提振。

東方電纜（603606.SH）董事長(zhǎng)夏崇耀認(rèn)為，歐洲海上風(fēng)電加速+本土海纜產(chǎn)能不足，是公司海外增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)。歐洲海纜產(chǎn)能排至2030年，供需缺口極大。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士對(duì)記者表示，他們?cè)?025年第二季度就察覺(jué)到德國(guó)、英國(guó)客戶將單樁、導(dǎo)管架等基礎(chǔ)裝備的“交付周期”排在價(jià)格之前。到2025年第三季度，歐盟招標(biāo)條款悄然放寬對(duì)“本土制造”的剛性要求。

這些信號(hào)讓該人士所在的團(tuán)隊(duì)，在2025年第三季度末決定啟動(dòng)德國(guó)庫(kù)克斯港的基地建設(shè)，這比同行早了近一年。近期伊朗局勢(shì)再度升級(jí)，天順風(fēng)能的基地被該公司董事會(huì)批準(zhǔn)從試產(chǎn)變?yōu)闈M產(chǎn)沖刺。

該人士說(shuō)：“我們不是臨時(shí)抱佛腳。從2024年下半年開(kāi)始跟蹤這個(gè)項(xiàng)目機(jī)會(huì)到最終落地，我們準(zhǔn)備了很久?！?這個(gè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸超大型單樁、自帶碼頭的基地，將成為天順風(fēng)能服務(wù)北海項(xiàng)目的“橋頭堡”，“對(duì)沖”紅海航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

天順風(fēng)能董事長(zhǎng)嚴(yán)俊旭在2026年2月該公司開(kāi)展的投資者調(diào)研活動(dòng)中表示，單樁、導(dǎo)管架需求爆發(fā)，但本土產(chǎn)能跟不上，中國(guó)企業(yè)的交付確定性是核心競(jìng)爭(zhēng)力。

整機(jī)環(huán)節(jié)的龍頭同樣被“催單”。金風(fēng)科技（002202.SZ）總裁曹志剛在2026年2月的業(yè)績(jī)會(huì)上透露，歐洲能源獨(dú)立訴求直接轉(zhuǎn)化為訂單優(yōu)先級(jí)提升，客戶決策周期從3—6個(gè)月縮至1—2個(gè)月，海外訂單2025年同比增長(zhǎng)150%。

明陽(yáng)智能（601615.SH）董事長(zhǎng)張傳衛(wèi)認(rèn)為，歐洲海上風(fēng)電已從“雙碳”目標(biāo)轉(zhuǎn)為能源安全剛需，本土產(chǎn)能缺口是中國(guó)整機(jī)商的核心機(jī)會(huì)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，明陽(yáng)智能已在英國(guó)投資15億英鎊建設(shè)全產(chǎn)業(yè)鏈基地，并中標(biāo)沙特1500MW（兆瓦）、阿聯(lián)酋1500MW等中東大單，2026年海外在手訂單已超5GW（吉瓦）。

補(bǔ)位

歐洲客戶在遴選合作方時(shí)，看重交付能力、成本控制和本地化。在與歐洲客戶合作的過(guò)程中，中資企業(yè)越來(lái)越重視提升自身的“制造+物流+服務(wù)”的一體化能力。

上述大金重工負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)的人士向記者詳解其“交付確定性”的護(hù)城河。首先，自建全球頂級(jí)特種船隊(duì)，“KINGONE”等自有船單噸運(yùn)輸成本比第三方租船低40%，減少對(duì)紅海等高風(fēng)險(xiǎn)航道的依賴；其次，在德國(guó)庫(kù)克斯哈芬、波蘭什切青布局碼頭和合作產(chǎn)能，形成“中國(guó)造大段、歐洲總裝”的“前店后廠”模式，既滿足本地化要求，又縮短了交付周期；最后，以DAP（目的地交貨）模式一價(jià)全包，將運(yùn)輸和交付風(fēng)險(xiǎn)從客戶身上剝離。

大金重工管理層在2026年2月3日該公司于曹妃甸海工基地開(kāi)展的投資者調(diào)研活動(dòng)中明確表示，歐洲大型單樁、導(dǎo)管架需求爆發(fā)，但本土產(chǎn)能跟不上，中國(guó)企業(yè)的交付確定性是核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司在歐洲海上風(fēng)電基礎(chǔ)件市場(chǎng)的份額從2024年的18.5%提升至2025年上半年的29.1%，核心得益于“交付確定性”與“技術(shù)適配性”。公司的曹妃甸深遠(yuǎn)?；匾淹ㄟ^(guò)海外客戶驗(yàn)收并啟動(dòng)產(chǎn)能爬坡，將與歐洲總裝基地形成“研發(fā)在歐洲、制造在中國(guó)、總裝在歐洲”的協(xié)同體系。

上述大金重工負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)的人士表示，歐洲訂單的核心理念是“保交付＞保價(jià)格”。該人士透露，2025年9月，該公司與某歐洲巨頭簽署了40萬(wàn)噸的長(zhǎng)期鎖產(chǎn)協(xié)議，對(duì)方一次性支付1400萬(wàn)歐元鎖產(chǎn)費(fèi)（即對(duì)方為提前鎖定并確保獲得該公司的專(zhuān)屬產(chǎn)能而支付的費(fèi)用）。該人士說(shuō)：“這證明我們的交付能力本身就是一種稀缺資產(chǎn)?！?/p>

在成本端，鋼材成本占海工裝備總成本的80%以上。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者透露，該公司通過(guò)合同調(diào)價(jià)機(jī)制鎖定原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)與國(guó)內(nèi)寶鋼、華菱鋼鐵等公司簽訂長(zhǎng)協(xié)，以比歐洲低約30%的價(jià)格鎖定歐盟牌號(hào)鋼材?！皻W洲鋼價(jià)因能源危機(jī)和碳稅高企，我們用國(guó)內(nèi)低成本鋼源，加上產(chǎn)線自動(dòng)化，將鋼材利用率提升近10%，這構(gòu)成了利潤(rùn)的底氣?！?/p>

華菱鋼鐵董事長(zhǎng)肖尊湖在2026年1月的一場(chǎng)分析師調(diào)研活動(dòng)中印證：“我們?yōu)榇蠼鹬毓?、明?yáng)智能等提供歐盟牌號(hào)風(fēng)電鋼，簽訂3到5年長(zhǎng)協(xié)，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)較歐洲低約30%，助力中國(guó)風(fēng)電企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)?！?/p>

3月1日，一則行業(yè)消息震動(dòng)歐洲風(fēng)電圈：歐洲本土單樁制造商SeAHWind因生產(chǎn)延誤和勞資問(wèn)題，被沃旭能源終止了其英國(guó)Hornsea3項(xiàng)目的供應(yīng)合同。訂單缺口旋即轉(zhuǎn)向大金重工等中國(guó)企業(yè)。這起標(biāo)志性事件，既是中國(guó)企業(yè)填補(bǔ)缺口的機(jī)會(huì)，也預(yù)示著未來(lái)可能面臨的挑戰(zhàn)。

東方電纜董事長(zhǎng)夏崇耀在2025年4月的業(yè)績(jī)交流會(huì)上曾指出：“公司在荷蘭、英國(guó)設(shè)立子公司，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓及產(chǎn)業(yè)布局，2024年海外收入7.33億元，同比增長(zhǎng)480.54%。”這種前瞻布局，正是為了應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的供應(yīng)鏈缺口。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士坦言，歐洲現(xiàn)在因?yàn)槟茉崔D(zhuǎn)型帶來(lái)的緊迫供需缺口，給該公司業(yè)務(wù)“開(kāi)了口子”，但一旦局勢(shì)緩和，歐盟很可能重新收緊招標(biāo)條款中對(duì)“本土制造”含量的要求。這是最大的政治風(fēng)險(xiǎn)。因此，無(wú)論是天順風(fēng)能的德國(guó)基地，還是大金重工與波蘭船廠的合作，本質(zhì)上都是在為可能的貿(mào)易壁壘“購(gòu)買(mǎi)護(hù)身符”。

明陽(yáng)智能董事長(zhǎng)張傳衛(wèi)在接受媒體采訪時(shí)公開(kāi)表示，其在歐洲推進(jìn)的不再是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品出口，而是“深度實(shí)現(xiàn)屬地化”。金風(fēng)科技總裁曹志剛則在2025年11月接受媒體專(zhuān)訪時(shí)表示：“中國(guó)風(fēng)電出海，不能急功近利。上半場(chǎng)是建立信任，下半場(chǎng)才是價(jià)值共生。我們?cè)跉W洲、中東堅(jiān)持本地化運(yùn)營(yíng)，深度融入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈?！?/p>

布局

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士向記者直言不諱：“我最怕三件事。”

第一怕，怕成本吃掉利潤(rùn)。紅海航運(yùn)繞行好望角，運(yùn)費(fèi)上漲30%—50%；霍爾木茲海峽形勢(shì)緊張推高油價(jià)，連帶鋼材等大宗商品價(jià)格上漲。雖然歐洲訂單毛利高，但經(jīng)不起連續(xù)侵蝕。

中遠(yuǎn)海特總經(jīng)理?xiàng)钪緢?jiān)表示，中東沖突導(dǎo)致紅海航線緊張，中國(guó)風(fēng)電企業(yè)海外交付對(duì)特種運(yùn)輸需求激增，所以，其為大金重工、明陽(yáng)智能等提供定制化海運(yùn)方案，鎖定運(yùn)力、控制成本。

前述人士的第二怕，是怕貿(mào)易壁壘“背刺”。歐盟潛在的碳關(guān)稅（CBAM）和本地化含量要求，是懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

大金重工管理層在上述2026年1月22日的機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中曾坦言，應(yīng)對(duì)之策是“用本地化化解壁壘，用交付能力穩(wěn)住份額”。

為了應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，頭部企業(yè)無(wú)一不在加速歐洲本地化布局，力圖將自身從“中國(guó)出口商”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皻W洲能源安全的共建方”。例如，大金重工與波蘭船廠合作，天順風(fēng)能在德國(guó)建設(shè)基地，明陽(yáng)智能則在英國(guó)布局全產(chǎn)業(yè)鏈基地。

前述人士的第三怕，是他擔(dān)心國(guó)內(nèi)一些塔筒廠不計(jì)成本地?fù)寙危罱K把歐洲市場(chǎng)的價(jià)格和毛利打下來(lái)，陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)。所以天順風(fēng)能現(xiàn)在只做超大型單樁、漂浮式基礎(chǔ)這些高毛利項(xiàng)目，不碰低價(jià)紅海。

這種焦慮，促使企業(yè)將目光放得更遠(yuǎn)。

上述大金重工負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)的人士透露，中東已從“遠(yuǎn)期市場(chǎng)”升級(jí)為“戰(zhàn)略性新興市場(chǎng)”，2026年1月至2月，公司收到的來(lái)自中東客戶的詢盤(pán)量（即客戶主動(dòng)咨詢和表達(dá)合作意向的數(shù)量）同比增長(zhǎng)超過(guò)300%，公司已進(jìn)入沙特NEOM新城等項(xiàng)目的投標(biāo)短名單。

金風(fēng)科技則更早布局，其簽約的沙特PIF53GW全球最大陸上風(fēng)電項(xiàng)目，已成為中國(guó)企業(yè)在中東的“燈塔”。遠(yuǎn)景能源CEO張雷在2025年FII9峰會(huì)上的判斷或許能代表行業(yè)共識(shí)：中東沖突加速全球能源再平衡，中國(guó)風(fēng)電正成為歐洲與中東的共同選擇。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士說(shuō)：“我們從2023年初就開(kāi)始跟蹤歐洲海上風(fēng)電的產(chǎn)能缺口，并在2024年下半年決定投資德國(guó)基地，等于提前了三年布局，才能穩(wěn)穩(wěn)地接住現(xiàn)在的訂單?！?/p>

大金重工董事長(zhǎng)金鑫表示則將其定義為，海外戰(zhàn)略核心是深耕歐洲、輻射新興，歐洲是基本盤(pán)，日韓、中東等新興市場(chǎng)是未來(lái)增長(zhǎng)極。依托歐洲的技術(shù)認(rèn)證與交付實(shí)績(jī)，才有能力快速切入全球任何高標(biāo)準(zhǔn)海上風(fēng)電市場(chǎng)。

從對(duì)沖成本到預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)正在這場(chǎng)能源格局的重構(gòu)中，努力成為“不可或缺的穩(wěn)定器”。

上述大金重工負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)的人士說(shuō)：“歐洲海上風(fēng)電的核心矛盾是‘本土有效產(chǎn)能不足’與‘裝機(jī)提速需求’的錯(cuò)配。只要這個(gè)錯(cuò)配存在，中國(guó)企業(yè)的機(jī)會(huì)就不會(huì)消失。”

（作者 王雅潔）

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，供參考、交流，不構(gòu)成任何建議。

王雅潔

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)高級(jí)記者兼國(guó)資新聞部主任 長(zhǎng)期關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)企國(guó)資等領(lǐng)域。擅長(zhǎng)于深度分析報(bào)道、調(diào)查報(bào)道、以及行業(yè)資訊。