文/紙不語(yǔ)

最近美國(guó)以色列突襲伊朗，卻意外讓一家公司的股價(jià)漲停。這家公司叫赫美集團(tuán)，山西鵬飛集團(tuán)控股的一家A股上市公司。赫美集團(tuán)原來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是服裝貿(mào)易，從2024年以來(lái)發(fā)布公告稱(chēng)將注入鵬飛集團(tuán)的氫能資產(chǎn)。

當(dāng)前全球掀起第四輪氫能發(fā)展熱潮，中國(guó)憑借產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、資源稟賦和政策支持展現(xiàn)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，山西鵬飛集團(tuán)是國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)化核心力量。該集團(tuán)以傳統(tǒng)煤焦產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)轉(zhuǎn)型氫能賽道，收購(gòu)深圳赫美集團(tuán)作為氫能專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，持續(xù)注入制氫、加氫等核心資產(chǎn)。

2026年春運(yùn)期間，湖北潛江服務(wù)區(qū)氫能離網(wǎng)超充站投用，以固態(tài)儲(chǔ)氫與氫燃料電池技術(shù)實(shí)現(xiàn)“充電5分鐘、續(xù)航300公里”，破解新能源車(chē)主里程焦慮，這意味著氫能已從探索走向市場(chǎng)化實(shí)用階段。

依托焦?fàn)t尾氣制氫工藝，鵬飛集團(tuán)將氫氣成本控制在每公斤8元左右，遠(yuǎn)低于行業(yè)16元以上的平均水平，在終端售價(jià)25元的市場(chǎng)環(huán)境下形成穩(wěn)定盈利。

相比國(guó)內(nèi)其他區(qū)域制氫，鵬飛集團(tuán)具有成本優(yōu)勢(shì)。圖源：南方都市報(bào)

依托焦?fàn)t尾氣制氫成本8元，僅為全國(guó)均價(jià)一半

氫能規(guī)?；l(fā)展的核心瓶頸是制氫成本。當(dāng)前全球氫能生產(chǎn)以化石能源制氫為主，占比超80%，中國(guó)2024年氫能產(chǎn)消規(guī)模超3650萬(wàn)噸，居世界第一，但制氫成本居高不下，制約終端應(yīng)用普及。

中國(guó)氫能聯(lián)盟研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年全國(guó)生產(chǎn)側(cè)氫價(jià)指數(shù)為27.53元/公斤，多數(shù)區(qū)域工業(yè)副產(chǎn)氫與綠氫制備成本下降緩慢，且儲(chǔ)運(yùn)加注等中間成本占比達(dá)42.4%，加劇產(chǎn)業(yè)壓力。鵬飛集團(tuán)依托煤焦產(chǎn)業(yè)稟賦，以焦?fàn)t尾氣制備高純氫，構(gòu)建起行業(yè)領(lǐng)先的成本優(yōu)勢(shì)，成為破解該難題的重要實(shí)踐。

據(jù)鵬飛集團(tuán)氫能事業(yè)部負(fù)責(zé)人宋培國(guó)透露，企業(yè)制氫成本僅8元/公斤左右，遠(yuǎn)低于佛山等地七八十元/公斤的水平，也優(yōu)于全國(guó)16元以上的平均價(jià)及2024年28.0元/公斤的全國(guó)生產(chǎn)側(cè)均價(jià)。該優(yōu)勢(shì)源于焦化副產(chǎn)物資源化利用，焦?fàn)t尾氣經(jīng)催化提純可產(chǎn)出純度99.999%的氫氣，在解決尾氣處理難題的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)能源價(jià)值最大化。

鵬飛集團(tuán)總部。圖源：新華網(wǎng)

2022年7月，鵬飛集團(tuán)一期2萬(wàn)噸/年焦?fàn)t煤氣制高純氫項(xiàng)目投產(chǎn)，為當(dāng)時(shí)全國(guó)單套制氫量最大的同類(lèi)項(xiàng)目；2023年11月，干熄焦余熱發(fā)電配套水電解制綠氫項(xiàng)目投運(yùn)，成為全國(guó)首家采用該模式制綠氫的民營(yíng)企業(yè)，形成工業(yè)副產(chǎn)氫與綠氫雙軌制氫格局。

成本優(yōu)勢(shì)直接轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，鵬飛集團(tuán)氫氣終端售價(jià)維持在16-25元/公斤，覆蓋儲(chǔ)運(yùn)、加注成本后仍有穩(wěn)定利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)少見(jiàn)的商業(yè)閉環(huán)。呂梁市招商引資服務(wù)中心副主任李師晉表示，氫能作為能源領(lǐng)域新質(zhì)生產(chǎn)力代表正處于黃金發(fā)展期，鵬飛集團(tuán)的成本突破為區(qū)域氫能規(guī)?；於嘶A(chǔ)。

與國(guó)內(nèi)光解水、可再生能源電解水等制氫技術(shù)相比，鵬飛集團(tuán)的焦?fàn)t尾氣制氫兼具成熟度與經(jīng)濟(jì)性。攀枝花光解水制氫項(xiàng)目設(shè)計(jì)成本21元/公斤，擴(kuò)容后降至16元，仍高于鵬飛集團(tuán)水平。該集團(tuán)以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資源盤(pán)活新興產(chǎn)業(yè)，用低成本氫氣打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，為氫能在重卡、公交等場(chǎng)景推廣掃清障礙，也為中國(guó)資源型地區(qū)能源轉(zhuǎn)型提供了可借鑒的技術(shù)路徑，助力中國(guó)鞏固電解槽制造、專(zhuān)利儲(chǔ)備等領(lǐng)域的全球優(yōu)勢(shì)。

赫美集團(tuán)扭虧為盈，收購(gòu)六站布局氫能資產(chǎn)

2024年，中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)完成62筆融資，累計(jì)金額約65億元，投資方向從燃料電池延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈。鵬飛集團(tuán)選擇收購(gòu)深圳赫美集團(tuán)，將其打造為氫能業(yè)務(wù)核心載體。

赫美集團(tuán)原主營(yíng)服裝箱包零售，2021年底破產(chǎn)重整后易主，實(shí)際控制人鄭梓豪背后為鵬飛集團(tuán)；2022年12月董事會(huì)換屆后，多名董事與鵬飛集團(tuán)關(guān)聯(lián)，雙方聯(lián)動(dòng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。

2024年1月，赫美集團(tuán)與鵬飛集團(tuán)旗下綠色能源投資公司共同設(shè)立山西鵬飛氫美能源公司，赫美集團(tuán)持股51%，該公司成為氫能核心控股投資平臺(tái)，承擔(dān)項(xiàng)目投資、運(yùn)營(yíng)管理職能，同步承接鵬飛集團(tuán)氫能產(chǎn)業(yè)資源，成為其布局補(bǔ)能站點(diǎn)、拓展終端業(yè)務(wù)的核心抓手。

赫美集團(tuán)官方定位為“國(guó)際品牌運(yùn)營(yíng)的服務(wù)商”，主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)際品牌服裝、鞋帽、箱包等。圖源：南方都市報(bào)

補(bǔ)能站點(diǎn)布局上，赫美集團(tuán)動(dòng)作頻頻，2024年先后收購(gòu)6座補(bǔ)能站點(diǎn)，包括5座LNG加氣站和1座LNG+氫氣綜合能源站，為后續(xù)氫能應(yīng)用落地筑牢基礎(chǔ)。具體來(lái)看，2024年2月，其控股子公司山西鵬飛聚能新燃料有限公司，與方山縣中云盛能源有限公司、呂梁福田新能源有限公司簽署《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》，收購(gòu)雙方持有的方山加氣站、交口加氣站資產(chǎn)；2月至7月，鵬飛氫美陸續(xù)在山西呂梁、晉中、忻州等地收購(gòu)5座加氣站，合計(jì)斥資6734萬(wàn)元。

2024年11月，赫美集團(tuán)再度斥資5321萬(wàn)元，收購(gòu)關(guān)聯(lián)方鵬飛集團(tuán)旗下北姚綜合能源島。這是雙方首次公開(kāi)資產(chǎn)交易，標(biāo)志著赫美集團(tuán)正式承接鵬飛氫能實(shí)體資產(chǎn)，邁出氫能資產(chǎn)證券化關(guān)鍵一步。該能源島位于山西孝義，主營(yíng)氫氣與液化天然氣銷(xiāo)售，配套增值服務(wù)，日加注量可達(dá)8噸，是鵬飛氫能終端網(wǎng)絡(luò)重要節(jié)點(diǎn)。

2024年底，赫美集團(tuán)已完成6座補(bǔ)能站點(diǎn)的布局。截至2025年10月，鵬飛集團(tuán)4座加氫綜合能源島穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，20余座新建及改造站點(diǎn)加速推進(jìn)。赫美集團(tuán)2025年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)2800萬(wàn)元至4200萬(wàn)元，能源業(yè)務(wù)營(yíng)收占比達(dá)75.15%，6座補(bǔ)能站點(diǎn)及500輛氫電共享單車(chē)已投入運(yùn)營(yíng)，轉(zhuǎn)型成效顯著。

在此期間，赫美集團(tuán)控股子公司擬投資2500萬(wàn)元建設(shè)武鄉(xiāng)馬堡綜合能源島，布局加油、加氣、加氫一體化服務(wù)，持續(xù)加碼終端補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步擴(kuò)大氫能終端布局。

鵬飛集團(tuán)副總裁呂曉芳表示，未來(lái)將構(gòu)建“晉、冀、津、京等九省市”氫能零碳走廊，赫美集團(tuán)作為唯一氫能上市平臺(tái)，將承接更多氫能資產(chǎn)注入，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)證券化。

投運(yùn)1560輛氫車(chē)，年產(chǎn)三萬(wàn)輛重卡打通閉環(huán)

制氫成本優(yōu)勢(shì)與資本平臺(tái)支撐，推動(dòng)鵬飛集團(tuán)構(gòu)建起覆蓋制、儲(chǔ)、輸、加、用的氫能全產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)前中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)顯著，光伏風(fēng)電全球領(lǐng)先、加氫站數(shù)量全球第一、核心技術(shù)專(zhuān)利儲(chǔ)備靠前，鵬飛集團(tuán)的全鏈布局在終端應(yīng)用與裝備制造領(lǐng)域形成獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，助力破解行業(yè)應(yīng)用受限、區(qū)域錯(cuò)配等難題。

在終端應(yīng)用領(lǐng)域，鵬飛集團(tuán)已投運(yùn)氫能重卡900輛，大巴、中巴、公交、旅游光觀車(chē)及裝載機(jī)40臺(tái)，在孝義市投放620輛氫能共享單車(chē)，累計(jì)投運(yùn)1560輛氫能源車(chē)輛，建成全國(guó)唯一純商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的“氣-站-運(yùn)-車(chē)”全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉秷?chǎng)景，每輛氫能重卡每百公里可減碳12公斤。

該示范場(chǎng)景破解了氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“加氫站少、加注不便、需求不足”的惡性循環(huán)，為氫能交通規(guī)?；茝V提供了實(shí)踐樣本。2022年初，鵬飛集團(tuán)并購(gòu)東風(fēng)特種汽車(chē)制造公司，獲得商用車(chē)整車(chē)制造資質(zhì)；2024年5月拿下河北遷安500輛49噸氫能重卡訂單；2025年斬獲湖北荊門(mén)300輛氫能重卡、河北保定100臺(tái)氫能冷鏈物流廂式貨車(chē)訂單；氫能車(chē)輛累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)超2500臺(tái)。

自2022年起，鵬飛集團(tuán)陸續(xù)投運(yùn)了多批次氫能重卡、氫能裝載機(jī)等。圖源：南方都市報(bào)

位于孝義經(jīng)開(kāi)區(qū)的鵬飛智創(chuàng)氫能重卡及工程機(jī)械制造項(xiàng)目，規(guī)劃年產(chǎn)30萬(wàn)輛，一期年產(chǎn)3萬(wàn)輛，配套電堆、燃料電池系統(tǒng)等制造，形成完整裝備制造體系。

氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，鵬飛集團(tuán)以綜合能源島為核心，打造多功能補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)，除已投運(yùn)站點(diǎn)外，持續(xù)推進(jìn)高速沿線(xiàn)、物流園區(qū)等加氫網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，共同推動(dòng)氫能交通普及。

鵬飛集團(tuán)董事局主席鄭鵬表示，企業(yè)布局氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，旨在完善綠色低碳生態(tài)、打造氫能新質(zhì)生產(chǎn)力場(chǎng)景，與中國(guó)“構(gòu)建新型能源體系”的戰(zhàn)略目標(biāo)同頻共振。

產(chǎn)業(yè)協(xié)同領(lǐng)域，鵬飛集團(tuán)作為山西氫能產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)，帶動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，呂梁市依托其形成7.6萬(wàn)噸制氫產(chǎn)能，為燃料電池汽車(chē)示范應(yīng)用提供穩(wěn)定氫源，緩解氫能生產(chǎn)與需求區(qū)域錯(cuò)位問(wèn)題。

中科院院士徐春明指出，氫能是推動(dòng)化石能源清潔化、保障能源安全的重要基石，鵬飛集團(tuán)的全鏈布局契合國(guó)家能源轉(zhuǎn)型及全球氫能協(xié)同發(fā)展趨勢(shì)。

盡管產(chǎn)業(yè)快速推進(jìn)，鵬飛集團(tuán)也直面行業(yè)共性挑戰(zhàn)，鄭鵬表示，氫能車(chē)輛采購(gòu)與運(yùn)營(yíng)成本偏高、市場(chǎng)認(rèn)可度參差不齊、審批流程復(fù)雜等問(wèn)題仍制約發(fā)展，這些也是中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的突出難題。對(duì)此，鵬飛集團(tuán)持續(xù)通過(guò)技術(shù)降本、規(guī)模增效破解難題，同時(shí)期待政策支持與社會(huì)資本參與，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

[引用]

①　盤(pán)點(diǎn)春運(yùn)路上的“黑科技”.央視新聞客戶(hù)端.2026-02-15.

②　商業(yè)化制氫取得新進(jìn)展.中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng).2025-12-31.

③　從萬(wàn)里茶道到萬(wàn)里氫能路！南都探秘新晉商的綠色轉(zhuǎn)型創(chuàng)新密碼.南方都市報(bào).2025-04-13.

④　從“黑”到“綠” 山西鵬飛集團(tuán)以氫能驅(qū)動(dòng)能源革命.新華網(wǎng).2025-07-24.

⑤　視頻丨我國(guó)綠氫年產(chǎn)能超22萬(wàn)噸 多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)居全球首位.央視新聞.2025-12-01.

⑥　持續(xù)虧損的赫美集團(tuán)，重金砸向氫能背后，到底誰(shuí)在“操盤(pán)”？.南方都市報(bào).2025-05-06.

⑦　山西鄭氏家族資本騰挪，赫美集團(tuán)跨界后仍難扭虧.達(dá)摩財(cái)經(jīng).2025-05-08.

⑧　氫能共享單車(chē)駛向四省，山西千億民企少帥操盤(pán)凈利暴增的背后.晉才晉商.2025-10-28.

⑨　發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì) 山西鵬飛集團(tuán)鄭鵬：氫能產(chǎn)業(yè)還有痛點(diǎn)期待解決.新京報(bào).2025-03-09.