商業(yè)世界里，沒(méi)有突如其來(lái)的離場(chǎng)，只有早已注定的劇情。

近日，剛被美團(tuán)收入囊中的生鮮電商平臺(tái)叮咚買(mǎi)菜，拋出一則重磅人事公告：

創(chuàng)始人梁昌霖，正式辭去公司CEO職務(wù)。

與此同時(shí)，王松被任命為新任CEO，同時(shí)辭去首席財(cái)務(wù)官一職，所有人事調(diào)整自2026年3月4日起生效。

值得注意的是，梁昌霖并未完全離場(chǎng)，仍將繼續(xù)擔(dān)任公司董事會(huì)主席。

01

新任CEO王松：深耕四年，自帶“實(shí)戰(zhàn)成績(jī)單”

能接過(guò)梁昌霖的接力棒，王松并非偶然。

他擁有近四年叮咚買(mǎi)菜核心管理經(jīng)驗(yàn)，加入公司后，一路深耕關(guān)鍵崗位，履歷扎實(shí)且亮眼：

• 2023年9月，出任公司高級(jí)副總裁、董事；

• 2023年12月，兼任首席財(cái)務(wù)官；

• 2025年5月，擔(dān)任叮咚谷雨事業(yè)部董事長(zhǎng)，主導(dǎo)自有品牌產(chǎn)品的研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)化、質(zhì)量控制與供應(yīng)鏈整合。

最關(guān)鍵的是，2024年全年，王松曾全面負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營(yíng)。

正是在他的帶領(lǐng)下，叮咚買(mǎi)菜實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，既展現(xiàn)出對(duì)生鮮零售行業(yè)的深刻洞察，也彰顯了卓越的戰(zhàn)略執(zhí)行能力。

他深度參與產(chǎn)品研發(fā)、端到端供應(yīng)鏈建設(shè)與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，是推動(dòng)公司關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)大幅提升的核心力量。

叮咚買(mǎi)菜董事會(huì)對(duì)其給予高度認(rèn)可：

“王松對(duì)公司業(yè)務(wù)擁有全面且深入的理解，在財(cái)務(wù)管理與業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中展現(xiàn)出杰出領(lǐng)導(dǎo)力。我們堅(jiān)信，他是帶領(lǐng)叮咚買(mǎi)菜邁入下一階段發(fā)展的理想領(lǐng)導(dǎo)者。”

王松也在任命儀式上明確了未來(lái)方向：

“叮咚買(mǎi)菜始終致力于讓優(yōu)質(zhì)生鮮食材像自來(lái)水一樣便捷可得。未來(lái)，我將與團(tuán)隊(duì)一道，持續(xù)打造差異化產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化供應(yīng)鏈能力，堅(jiān)守以用戶(hù)為中心的服務(wù)理念。我們將在民生保供、提升運(yùn)營(yíng)效率、探索可持續(xù)零售模式等方面力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)新突破，為消費(fèi)者、股東與合作伙伴創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值?！?/p>

人事變動(dòng)的浪潮中，還有一位核心高管離場(chǎng)。

叮咚買(mǎi)菜同時(shí)宣布，首席技術(shù)官蔣旭因個(gè)人原因提出辭職，將于2026年3月底正式離任。

02

梁昌霖的離場(chǎng)：不是意外，是商業(yè)收購(gòu)的“標(biāo)準(zhǔn)劇本”

對(duì)于梁昌霖辭去CEO，我并不驚訝。

這不是個(gè)例，而是商業(yè)收購(gòu)后，創(chuàng)始人離場(chǎng)的“常規(guī)操作”。

沒(méi)有特殊情況，梁昌霖即便繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)，或許也早已寫(xiě)好了最終離開(kāi)的劇本。

這種劇本，在國(guó)內(nèi)商業(yè)史上，已經(jīng)反復(fù)上演過(guò)無(wú)數(shù)次。

國(guó)內(nèi)案例：收購(gòu)落幕，創(chuàng)始人逐步退場(chǎng)

1. 2018年，阿里以95億美元全資收購(gòu)餓了么。創(chuàng)始人張旭豪在交易完成后，先卸任CEO，轉(zhuǎn)任董事長(zhǎng)與阿里新零售戰(zhàn)略特別助理，隨后逐步退出日常管理與董事會(huì)，最終徹底離開(kāi)自己創(chuàng)辦的公司。

2. 2018年，美團(tuán)以27億美元全資收購(gòu)摩拜單車(chē)。創(chuàng)始人胡瑋煒在收購(gòu)后不久便辭去CEO職務(wù)，不再參與公司核心管理，隨后完全退出摩拜的運(yùn)營(yíng)與決策層。

3. 2014年，中文傳媒以26.6億元全資收購(gòu)智明星通。創(chuàng)始人唐彬森在2020年先辭去CEO與副董事長(zhǎng)職務(wù)，之后退出董事會(huì)并徹底離開(kāi)，轉(zhuǎn)而創(chuàng)立元?dú)馍郑_(kāi)啟新的創(chuàng)業(yè)征程。

4. 2009年，盛大集團(tuán)收購(gòu)酷6網(wǎng)并推動(dòng)其上市。2011年，創(chuàng)始人李善友率先辭去CEO職務(wù)，隨后退出公司所有管理崗位，轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)教育領(lǐng)域發(fā)展。

5. 2023年，安踏完成對(duì)運(yùn)動(dòng)品牌MAIA ACTIVE的收購(gòu)。創(chuàng)始人歐逸柔在收購(gòu)后先卸任董事長(zhǎng)，保留短期管理職務(wù)，不久后便卸任全部實(shí)際管理工作，全面退出公司。

不止國(guó)內(nèi)，放眼全球，這也是商業(yè)收購(gòu)后的“通用邏輯”。

全球案例：資本入場(chǎng)，創(chuàng)始人謝幕離場(chǎng)

1. 2017年，在大股東壓力下，Uber創(chuàng)始人特拉維斯·卡蘭尼克先辭去CEO職務(wù)，2019年退出董事會(huì)并出清股票，徹底離開(kāi)自己一手創(chuàng)辦的公司。

2. 2017年，美國(guó)自由媒體集團(tuán)以80億美元收購(gòu)F1賽事運(yùn)營(yíng)權(quán)。長(zhǎng)期掌舵的創(chuàng)始人伯尼·埃克萊斯通被免去CEO職務(wù)，僅保留名譽(yù)頭銜，隨后完全退出核心運(yùn)營(yíng)與管理。

3. Red Hat創(chuàng)始人鮑勃·楊在公司上市后先辭去CEO職務(wù)，2005年退出董事會(huì)，在2018年IBM收購(gòu)前，已全面離開(kāi)公司多年。

別忘了：

“所有的商業(yè)現(xiàn)象，背后都有底層邏輯。”

創(chuàng)始人的離場(chǎng)，本質(zhì)上是資本與企業(yè)發(fā)展階段的必然適配——收購(gòu)方需要掌控核心管理權(quán)，而創(chuàng)始人的使命，往往在企業(yè)被收購(gòu)的那一刻，就已經(jīng)完成。

03

財(cái)報(bào)同步披露：增長(zhǎng)未停，利潤(rùn)承壓

人事變動(dòng)之外，叮咚買(mǎi)菜同步發(fā)布了2025年第四季度財(cái)報(bào)，交出了一份“增長(zhǎng)與承壓并存”的成績(jī)單。

亮點(diǎn)突出

• 營(yíng)收同比增長(zhǎng)5.7%，達(dá)到人民幣62.426億元（2024年同期為59.05億元），連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；

• GMV同比增長(zhǎng)2.4%，從2024年同期的65.466億元增至67.032億元，同樣連續(xù)八個(gè)季度同比增長(zhǎng)；

• 訂單總數(shù)同比增長(zhǎng)3.4%，用戶(hù)需求的基本盤(pán)依然穩(wěn)固。

壓力也同樣明顯

• GAAP凈利潤(rùn)為3360萬(wàn)元，較2024年同期的9160萬(wàn)元大幅下滑63.3%；

• 非GAAP凈利潤(rùn)5080萬(wàn)元，較2024年同期的1.167億元下降56.5%。

這份財(cái)報(bào)，也從側(cè)面解釋了叮咚買(mǎi)菜選擇被美團(tuán)收購(gòu)的底層邏輯——規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)承壓，獨(dú)立發(fā)展的天花板已現(xiàn)，加入更大的生態(tài)，成為務(wù)實(shí)的選擇。

在我看來(lái)，生鮮電商過(guò)去依靠補(bǔ)貼和快速擴(kuò)張搶市場(chǎng)的階段正在結(jié)束，獨(dú)立生鮮平臺(tái)的發(fā)展空間被大型平臺(tái)不斷壓縮，并入巨頭生態(tài)，是實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的有效路徑。

04

未解之謎：叮咚與小象，合并還是協(xié)同？

美團(tuán)收購(gòu)叮咚買(mǎi)菜后，還有一個(gè)關(guān)鍵謎題尚未解開(kāi)。

未來(lái)，美團(tuán)旗下的小象超市，會(huì)與叮咚買(mǎi)菜合并，還是以雙品牌形式，相互協(xié)同、配合作戰(zhàn)？

從商業(yè)規(guī)律來(lái)看，被收購(gòu)的企業(yè)，最終大多會(huì)走向合并——這是降低內(nèi)耗、實(shí)現(xiàn)資源最大化利用的最優(yōu)解。

而叮咚買(mǎi)菜，恰恰是小象超市的“好老師”。

在自有品牌打造、供應(yīng)鏈整合方面，叮咚買(mǎi)菜深耕多年，積累了深厚的經(jīng)驗(yàn)和資源，其85%的生鮮源頭直采、自營(yíng)工廠(chǎng)和農(nóng)場(chǎng)的布局，以及在華東市場(chǎng)沉淀的倉(cāng)網(wǎng)密度和用戶(hù)心智，都是小象超市目前亟需補(bǔ)強(qiáng)的短板。

如果雙方最終走向合并，對(duì)于小象超市繼續(xù)全國(guó)擴(kuò)張、打造強(qiáng)大的生鮮前置倉(cāng)力量，無(wú)疑將起到重大助力。畢竟，叮咚買(mǎi)菜的前置倉(cāng)直營(yíng)模式、精細(xì)化品控能力，與小象超市依托美團(tuán)生態(tài)的運(yùn)力優(yōu)勢(shì)、全品類(lèi)布局，能夠形成互補(bǔ)，構(gòu)建更具競(jìng)爭(zhēng)力的即時(shí)零售體系。

當(dāng)然，雙品牌協(xié)同也并非沒(méi)有可能——保留叮咚買(mǎi)菜的生鮮垂類(lèi)優(yōu)勢(shì)，依托小象超市的全品類(lèi)和流量?jī)?yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)分層運(yùn)營(yíng)、互補(bǔ)發(fā)展，或許能更好地覆蓋不同用戶(hù)群體的需求。

但無(wú)論最終選擇哪種路徑，有一點(diǎn)可以確定：叮咚買(mǎi)菜的“美團(tuán)時(shí)代”，已經(jīng)正式開(kāi)啟。

而梁昌霖的離場(chǎng)，只是這場(chǎng)商業(yè)整合中，最符合邏輯的一步。

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整理：柯 不 楠

排版：柯 不 楠

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