在真實的應(yīng)急響應(yīng)中，這1-3小時往往決定了下游村莊能否在山洪封路前完成撤離。

對于防災(zāi)減災(zāi)部門，提前1-3小時獲取精確到量級的雨強數(shù)據(jù)，意味著城市排水泵站有時間提前1-3小時開啟排洪閘進行騰容。在防洪排澇基礎(chǔ)設(shè)施相對薄弱的北方地區(qū)，預(yù)警時效的提升，直接決定了農(nóng)業(yè)機械和搶險物資能否在洪峰到來前完成物理轉(zhuǎn)移。

而這種性能上的缺口，正構(gòu)成了國家級制造業(yè)單項冠軍企業(yè)納睿雷達（688522.SH）業(yè)務(wù)起飛的基石。

2026年2月27日，納睿雷達發(fā)布了其2025年的年度業(yè)績快報。

財報數(shù)據(jù)顯示，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入4.6億元，同比增長33.26%；歸母凈利潤1.08億元，同比增長41.58%，在各行各業(yè)都在追求穩(wěn)健的當(dāng)下，這家位于珠海高新區(qū)的雷達整機廠商，拿出了凈利潤增幅顯著跑贏營收增幅的表現(xiàn)。

納睿雷達在公告中將這一增長歸功于水利測雨雷達領(lǐng)域新簽合同的增加。

政策端的風(fēng)向也印證了這一點，2026年兩會政府工作報告明確提出，要加快補齊北方地區(qū)防洪排澇抗災(zāi)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)急處置等短板。

在此之前，水利部在推進雨水情監(jiān)測預(yù)報“三道防線”建設(shè)中，也多次強調(diào)了測雨雷達在防御體系中的首道關(guān)口作用。

手握這份利潤表和充裕的現(xiàn)金流，納睿雷達在業(yè)績發(fā)布的同時，又于近期拋出了一項金額達3.26億元的并購計劃。這筆投向上游芯片設(shè)計公司的投資，揭示了這家雷達單項冠軍的真實意圖：在賣出更多雷達之后，它想從供應(yīng)鏈的最底層買回定價權(quán)和技術(shù)自主權(quán)。

氣象雷達的生意經(jīng)

要理解納睿雷達的業(yè)績，首先要看懂雷達是怎么“看雨”的。

傳統(tǒng)機械雷達的工作方式類似于老式的旋轉(zhuǎn)探照燈。

它依靠電機驅(qū)動巨大的拋物面天線，一圈一圈地掃描天空，為了獲得一個空域的完整三維數(shù)據(jù)，機械天線需要不斷變換仰角，轉(zhuǎn)完一圈通常需要5到6分鐘。

在面對平穩(wěn)的降水時，這種掃描速度尚可應(yīng)付，但在突發(fā)性極強的局地強對流天氣面前，5分鐘的間隔顯得過于漫長，相控陣?yán)走_改變了這一過程。

它取消了機械轉(zhuǎn)動裝置，而是在雷達陣面上密布著成千上萬個微小的收發(fā)組件。通過控制這些組件發(fā)射信號的相位，雷達波束可以在微秒之間完成指向切換，通俗地說，相控陣?yán)走_不是在“轉(zhuǎn)圈”，而是在“瞬間移動”。

這種電子掃描技術(shù)，將反應(yīng)時間從分鐘級壓縮到了秒級。

納睿雷達的主打產(chǎn)品是X波段雙極化有源相控陣天氣雷達。

根據(jù)公開資料，納睿雷達自研的天氣雷達系統(tǒng)集成了全極化技術(shù)，不僅能看清云團的位置，還能識別出云里到底是水滴還是冰雹。

這種硬核的技術(shù)能力，在2025年底獲得了官方認(rèn)可，在工業(yè)和信息化部公示的第九批國家級制造業(yè)單項冠軍企業(yè)名單中，納睿雷達就位列其中，是目前國內(nèi)相控陣?yán)走_系統(tǒng)整機制造企業(yè)中唯一的單項冠軍。

國家級制造業(yè)單項冠軍的門檻很高，除了要求單項產(chǎn)品市占率居全球或國內(nèi)前列，還必須是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

國家級制造業(yè)單項冠軍企業(yè)是工業(yè)和信息化部組織認(rèn)定的中國制造業(yè)的一項重要榮譽，授予長期專注于細分產(chǎn)品市場、生產(chǎn)技術(shù)或工藝國際領(lǐng)先、單項產(chǎn)品市場占有率位居全球或國內(nèi)前列的企業(yè)。認(rèn)定要求企業(yè)從事相關(guān)領(lǐng)域10年及以上，市場占有率全球前三，擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)并主導(dǎo)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定，并已入選國家級專精特新“小巨人”企業(yè) 。

納睿雷達能獲得這一稱號，靠的是存量市場的滲透率。

根據(jù)納睿雷達披露的信息，截至目前，其布設(shè)在全國28個省、直轄市及港澳地區(qū)的雷達系統(tǒng)已經(jīng)超過300套。對于水利和氣象部門而言，這些設(shè)備不僅是資產(chǎn)，更是長期運行的數(shù)據(jù)節(jié)點。

這種“先行卡位”的優(yōu)勢，直接轉(zhuǎn)化為其2025年財報中新簽合同的爆發(fā)。

在2026年2月24日舉辦的廣東省高質(zhì)量發(fā)展大會上，董事長包曉軍在發(fā)言中提到，公司十余年深耕全極化有源相控陣?yán)走_，已搭建起從設(shè)計、制造到軟件算法的全價值鏈體系，這種全體系的控制力，是其毛利率能夠維持在高位的核心原因。

財報顯示，納睿雷達2025年的扣非凈利潤達到9788.99萬元，同比增長14.24%。這意味著其主營業(yè)務(wù)的造血能力依然強勁。

從氣象防災(zāi)減災(zāi)到水利"雨水情"監(jiān)測預(yù)報，納睿雷達通過將昂貴的軍用相控陣技術(shù)民用化，在細分市場里挖出了一條寬闊的護城河。

往供應(yīng)鏈最深處走

對于一家利潤破億的高端裝備企業(yè)來說，不能只滿足于“組件級和部件級設(shè)計”。

在有源相控陣?yán)走_的成本結(jié)構(gòu)中，核心芯片占據(jù)了較高的比重。

雷達陣面上每一個收發(fā)單元，都需要獨立的ADC（模數(shù)轉(zhuǎn)換器）來捕捉信號，需要DAC（數(shù)模轉(zhuǎn)換器）來發(fā)射波形，還需要MCU（微控制單元）來下達指令。

如果這些核心元器件全部依賴外部采購，雷達廠商的發(fā)展空間將會受到限制。

一方面，采購價格被芯片巨頭壟斷，整機利潤會被上游稀釋；另一方面，芯片供應(yīng)商提供的通用方案，往往無法發(fā)揮雷達算法的最佳性能。

納睿雷達不打算一直當(dāng)那個“技藝高超的系統(tǒng)方案提供商”。

2026年2月27日，納睿雷達董事會通過了調(diào)整后的并購方案，計劃以3.26億元的價格收購天津希格瑪微電子技術(shù)有限公司（以下簡稱“天津希格瑪”）100%股權(quán)。

天津希格瑪是一家典型的芯片設(shè)計（Fabless）企業(yè)。

其核心技術(shù)集中在光電傳感器芯片和MCU芯片，根據(jù)公開資料，該公司成立于20年前，其核心團隊是中國較早嘗試Fabless模式的創(chuàng)業(yè)者，研發(fā)總監(jiān)李志謙出身于中國科學(xué)院微電子研究所，技術(shù)背景非常扎實。

在芯片行業(yè)，合作伙伴的名單往往比PPT更有說服力。

天津希格瑪目前與臺積電、華虹宏力等晶圓代工廠有長期合作，能進這些代工廠的供應(yīng)鏈，說明其產(chǎn)品的設(shè)計成熟度和工藝兼容性已經(jīng)過了關(guān)。

這筆3.26億元的并購，帶有明確的對賭條款，天津希格瑪管理層承諾，在2026年到2028年的三年內(nèi)，累計凈利潤不低于8000萬元，其中，第一年的利潤承諾為2200萬元，隨后逐年遞增。

并購希格瑪，這不僅是一筆財務(wù)投資，納睿雷達公告中反復(fù)提到一個詞：“芯片級協(xié)同”。

將天津希格瑪收歸麾下后，納睿雷達可以直接定制ADC和MCU芯片，這種定制化意味著，雷達的硬件電路可以根據(jù)納睿特有的“全極化算法”進行優(yōu)化。

在提升探測精度的同時，能顯著降低系統(tǒng)功耗。

更現(xiàn)實的利益在供應(yīng)鏈成本上，掌握了底層芯片設(shè)計，納睿雷達就掌握了關(guān)鍵零部件的話語權(quán)。

在未來的低空經(jīng)濟和車載雷達競爭中，這種源頭的成本控制能力，將是決定其能否進行大規(guī)模價格擴張的勝負(fù)手。

尋找下一張網(wǎng)

在拿穩(wěn)了氣象和水利這兩個基本盤后，納睿雷達的目光開始移向低空和地面。

2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，在兩會政府工作報告中，除了防洪基礎(chǔ)設(shè)施，低空經(jīng)濟作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的地位被再次確認(rèn)。

廣東是低空經(jīng)濟的先行區(qū)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模占全國近三分之一。

但這門生意的繁榮面臨著一個技術(shù)難題，城市低空環(huán)境非常復(fù)雜，林立的建筑、雜亂的電磁干擾，加上無人機本身“低慢小”的特征，讓傳統(tǒng)的交通管理手段失效。

低空經(jīng)濟需要一套全新的“電子警察”。

納睿雷達正在嘗試將氣象探測領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢復(fù)刻到低空監(jiān)測中。

在2026年廣東省高質(zhì)量發(fā)展大會上，包曉軍明確表示，納睿雷達正致力于開發(fā)適配低空應(yīng)用場景的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品，協(xié)助構(gòu)建全體系空中管控體系。

目前，納睿雷達開發(fā)的Ku波段雙極化有源相控陣?yán)走_已經(jīng)在廣、深、珠等地進行了測試，這種雷達能同時追蹤成百上千個微小目標(biāo)，如果低空基建訂單能夠在2026年大規(guī)模落地，這將成為納睿雷達繼水利業(yè)務(wù)之后的第二個增長曲線。

除了天上，納睿雷達還盯上了馬路上的商機。

在2026年初的投資者互動中，納睿雷達披露了其毫米波雷達的研發(fā)進度。公司研發(fā)的“77GHz車載雙線偏振相控陣毫米波雷達”目前已處于在研狀態(tài)。

盡管尚未實現(xiàn)投產(chǎn)銷售，但這一動作傳遞了一個信號，納睿雷達想進入自動駕駛和智能交通的供應(yīng)鏈。

在車載雷達這個早已殺成紅海的市場，納睿雷達的策略依舊是其賴以成名的“低成本產(chǎn)業(yè)化”邏輯，通過自有的芯片設(shè)計能力（天津希格瑪）和相控陣技術(shù)積累，去挑戰(zhàn)現(xiàn)有的感知市場格局。

這構(gòu)成了納睿雷達未來發(fā)展的完整坐標(biāo)系。

在氣象和水利領(lǐng)域，它依靠單項冠軍的護城河每年穩(wěn)定賺取過億利潤；在產(chǎn)業(yè)鏈上游，它通過3.26億的并購試圖通過芯片協(xié)同來降低門檻；在低空經(jīng)濟和車載感知的藍海里，它正在利用技術(shù)降維的勢能尋找新的大單。

水利部對“十五五”水文設(shè)施補短板的要求，給納睿雷達提供了短期內(nèi)最確定的訂單增量。

而董事長包曉軍在高質(zhì)量發(fā)展大會上所談及的“星辰大?！?，最終需要氣象探測、水利測雨、低空經(jīng)濟、民用航空、智能傳感和底層芯片的迭代來一點點兌現(xiàn)。

利潤增長41%是過去式的總結(jié)，而3.26億買下的芯片設(shè)計能力，則是為了下一個周期的博弈準(zhǔn)備的籌碼。

在高端制造領(lǐng)域，當(dāng)一家公司不再僅僅提供組裝后的硬件，而是開始從底層芯片協(xié)同來定義產(chǎn)品功能時，它的商業(yè)天花板才真正被打開。

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