文源 | 源Sight

作者 | 安然

13%的全球凈利下滑、46%的中國(guó)大陸營(yíng)收增長(zhǎng)、35%的新款上架指標(biāo)……多重buff疊加下，病急亂投醫(yī)的lululemon看上“老中醫(yī)”。

于是，一雙售價(jià)近千元人民幣的“老加拿大布鞋”橫空出世了。

截圖來(lái)源于lululemon小程序商城

近日，lululemon新上架的一款女士平底休閑鞋（Flat Mate）在社媒平臺(tái)上引發(fā)許多消費(fèi)者關(guān)注。無(wú)他，實(shí)在是這款新鞋造型太過地道復(fù)古，早已深深刻入了國(guó)人的DNA。

天津人一打眼，還以為lululemon突然和中華老字號(hào)老美華、大內(nèi)御工坊內(nèi)聯(lián)升玩起聯(lián)名。

截圖來(lái)源于老美華天貓旗艦店、內(nèi)聯(lián)升京東自營(yíng)旗艦店

不知不覺間被動(dòng)老齡化、出家化的品牌消費(fèi)者們?yōu)槠鋾诚肓硕嘣M(fèi)場(chǎng)景。

首先是日常場(chǎng)景，平底一腳蹬一套，出門買菜、撞樹、打太極、八段錦，甚至化緣和練輕功皆不誤。

截圖來(lái)源于小紅書

影視場(chǎng)景體驗(yàn)也頗受歡迎，畢竟珍貴的lululemon X甘露寺聯(lián)名周邊可遇不可求，“當(dāng)年甄嬛就是穿著這雙挺過凌云峰寒冬的”。

截圖來(lái)源于小紅書

“這個(gè)鞋是躺著的時(shí)候穿的，還是站的時(shí)候穿呢？”適用人生結(jié)算場(chǎng)景與限定節(jié)日?qǐng)鼍?，也是許多人看到該款鞋子的第一反應(yīng)。

截圖來(lái)源于小紅書

還有不少熱心網(wǎng)友為該單品精心搭配，例如阿迪達(dá)斯的新中式夾克、無(wú)印良品的袍子、老鋪黃金的包裝袋、優(yōu)衣庫(kù)的單肩化緣包等，分分鐘讓你成為地道的老中人。

但熱烈調(diào)侃之余，真提及買單消費(fèi)，lululemon新產(chǎn)品卻讓許多人望而止步。除了造型槽點(diǎn)外，價(jià)格是沖擊購(gòu)買最大的減速帶。

截圖來(lái)源于拼多多

疑似設(shè)計(jì)師逛早市得來(lái)的靈感，但lululemon一雙鞋的價(jià)格卻可以頂普通老布鞋六七雙，讓老的少的消費(fèi)者都難以買賬。

事實(shí)上，除了引來(lái)消費(fèi)者妙語(yǔ)連珠的“老渥太華布鞋”，lululemon近來(lái)還有許多抽象設(shè)計(jì)讓人摸不著頭腦。

無(wú)論是小褲腿桃心開孔的喇叭褲，還是勞保同款男士馬甲，抑或是逐漸張揚(yáng)的豹紋系列，都讓不少忠實(shí)消費(fèi)者感到費(fèi)解。

截圖來(lái)源于lululemon小程序商城、小紅書

而這一切，或許可以從品牌最新披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)中找到答案。

01

重抓產(chǎn)品創(chuàng)建

根據(jù)lululemon發(fā)布的截至2025年11月2日的2025財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，期內(nèi)公司全球凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%至26億美元。

其中，受產(chǎn)品老化危機(jī)、產(chǎn)品吸引力下滑影響，美洲市場(chǎng)營(yíng)收持續(xù)下滑；國(guó)際市場(chǎng)則同比大增，尤其中國(guó)大陸市場(chǎng)凈營(yíng)收同比激增46%，持續(xù)領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。

截圖來(lái)源于lululemon財(cái)報(bào)

但需要注意的是，由于較高的關(guān)稅、折扣力度加大以及信用卡合作項(xiàng)目成本的增加等，lululemon盈利方面下滑明顯，期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降11%至4.36億美元，凈利潤(rùn)同比下降12.8%至3.07億美元。

業(yè)績(jī)搖擺之外，lululemon內(nèi)部管理層迎來(lái)強(qiáng)烈震蕩。

Lululemon前首席執(zhí)行官兼董事Calvin McDonald于1月31日辭去首席執(zhí)行官的職務(wù)，隨后以公司顧問身份過渡至3月份；Meghan和Andre Maestrini暫代聯(lián)合首席執(zhí)行官，直到下一任CEO上任。

在高層變動(dòng)期間，lululemon此前定下的，用以推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變的三大行動(dòng)計(jì)劃支柱仍在推進(jìn)，分別是產(chǎn)品創(chuàng)建、產(chǎn)品激活和企業(yè)效率。其中，新產(chǎn)品的創(chuàng)建被視為計(jì)劃中的重中之重。

“我們正在增加新款式的頻率和范圍，并保持在明年春季將新款式滲透率提升到35%。”

Calvin McDonald去年底在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，這些（設(shè)計(jì)）團(tuán)隊(duì)已經(jīng)開始這項(xiàng)工作，例子包括Milemaker、Shake It Out、翻滾抓毛和Scuba Waffle和2026年米蘭冬奧會(huì)加拿大隊(duì)的球衣。

02

關(guān)鍵市場(chǎng)摸索

在lululemon最為重視的海外市場(chǎng)，中國(guó)大陸地區(qū)的產(chǎn)品到路線的創(chuàng)新自然不能落下。

一方面，品牌不斷加強(qiáng)本土融合力度，與阿迪達(dá)斯、北面等品牌一樣，結(jié)合在地市場(chǎng)傳統(tǒng)文化探索新品設(shè)計(jì)，加強(qiáng)對(duì)本土消費(fèi)者的吸引力。盡管從目前來(lái)看，lululemon在融合中式設(shè)計(jì)方面仍有待改進(jìn)。

另一方面，持續(xù)擴(kuò)大覆蓋群體范圍。lululemon部分新品與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手錯(cuò)開火力范圍，主動(dòng)進(jìn)入例如ALO、SKIMS等年輕女性品牌尚未介入的中老年運(yùn)動(dòng)女裝領(lǐng)域。

此前，據(jù)南都N視頻等媒體報(bào)道，lululemon二三線城市門店占比已超過30%，這些下沉市場(chǎng)的單店坪效約為一線城市的70%，增長(zhǎng)潛力巨大。

綜合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變化，在中國(guó)逐漸下沉的lululemon似乎開始主動(dòng)拋棄一些過往準(zhǔn)則，從super girl逐漸變身super mother，甚至是super grandmother品牌，極力擴(kuò)大原有目標(biāo)受眾范圍。

此外，男性產(chǎn)品的品類擴(kuò)充也是lululemon產(chǎn)品創(chuàng)建計(jì)劃的重要部分。2025財(cái)年第三季度，lululemon男性產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)8%，女性產(chǎn)品則增長(zhǎng)6%。

截圖來(lái)源于lululemon小程序商城

對(duì)于有極大增長(zhǎng)空間的運(yùn)動(dòng)男裝市場(chǎng)，lululemon也將有計(jì)劃地增加新品上架比例。日前，其新上架的豹紋系列即在男性群體中收獲一定反響。

據(jù)Calvin McDonald此前透露，lululemon的主線產(chǎn)品開發(fā)流程目前為18-24個(gè)月。在小單快反的柔性供應(yīng)鏈極為成熟的中國(guó)市場(chǎng)，lululemon的開發(fā)效率顯得更為低下。

因此，lululemon正努力將開發(fā)流程縮短至12-14個(gè)月；同時(shí)加強(qiáng)追蹤能力（chase capabilities），使品牌能夠在6到8周內(nèi)就切入表現(xiàn)優(yōu)異的風(fēng)格領(lǐng)域，改善需求響應(yīng)滯后的不足。

03

愈發(fā)擁擠的關(guān)鍵市場(chǎng)

但在lululemon加緊鞏固中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，也有許多不速之客攪動(dòng)市場(chǎng)，勢(shì)力無(wú)論新舊。

截圖來(lái)源于杭州萬(wàn)象城MIXC

今年1月底，以男性瑜伽服飾起家的美國(guó)品牌Vuori首次進(jìn)駐杭州萬(wàn)象城店，開出品牌在中國(guó)的第5家門店。

Vuori最早由落戶上海進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在上海開出3家門店后，于去年國(guó)慶假期后首次登陸北京地區(qū)，三個(gè)月后又進(jìn)入杭州。品牌在華門店布局加速擴(kuò)張，展現(xiàn)出深入滲透中國(guó)市場(chǎng)的意圖。

據(jù)Vuori國(guó)際業(yè)務(wù)高級(jí)副總裁Andy Lawrence向品牌星球透露，未來(lái)3至5年內(nèi)，Vuori將重點(diǎn)深耕一線及核心二線城市，借助區(qū)域集群效應(yīng)不斷提升品牌影響力。

Andy Lawrence曾表示，“l(fā)ululemon在中國(guó)真正創(chuàng)造了一個(gè)全新的市場(chǎng)，我們也從中受益。”

而在lululemon越來(lái)越大眾化、獨(dú)特小眾吸引力越來(lái)越低時(shí)，Vuori們將有機(jī)會(huì)突圍上位，成為這批喜好新鮮感的消費(fèi)者的下一個(gè)選擇。

讓lululemon在原先的年輕女性消費(fèi)者賽道有所卻步的ALO，日前也正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

據(jù)香港K11 MUSEA店鋪信息，ALO目前已掛上圍擋。品牌在官網(wǎng)也更新了多個(gè)位于香港的職位，崗位包括運(yùn)營(yíng)總監(jiān)、零售運(yùn)營(yíng)總監(jiān)等。

除此之外，原本趨于大眾向、全面化定位的迪卡儂，在去年挖走lululemon首席營(yíng)銷官?gòu)垥詭r后，品牌整體朝高端化與專業(yè)化方向打造，多款產(chǎn)品如緊身褲、運(yùn)動(dòng)衛(wèi)衣等被許多人視為“l(fā)ulu翻版”。

老品牌也有爭(zhēng)奪新市場(chǎng)的野心。

近日，迪卡儂旗下品牌Kiprun與法國(guó)科技品牌Smoon達(dá)成合作，共同研發(fā)出All-in-one Menstrual Short Run 900內(nèi)置經(jīng)期內(nèi)襯的跑步短褲。

據(jù)介紹，該產(chǎn)品采用三層一體式吸濕排汗結(jié)構(gòu)，兼顧舒適、防護(hù)與專業(yè)運(yùn)動(dòng)性能，能幫助解決女性經(jīng)期運(yùn)動(dòng)困擾。

在關(guān)注女性運(yùn)動(dòng)需求、填補(bǔ)女性跑步裝備細(xì)分市場(chǎng)空白上，行業(yè)龍頭lululemon似乎又錯(cuò)失一步。愈發(fā)擁擠的中國(guó)市場(chǎng)，lululemon的守擂難度越來(lái)越大了。

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