01

美伊沖突帶來巨大政治代價(jià) 特朗普在謀求退場

油價(jià)飆升恐威脅全球經(jīng)濟(jì)，繼而沖擊美國國內(nèi)選情，美國總統(tǒng)特朗普須為攻擊伊朗付出的政治代價(jià)已越來越大，分析認(rèn)為，他正在為沖突找尋退路及時(shí)抽身，若伊朗政權(quán)最終得以生存，意味著特朗普將在中東留下一個(gè)更危險(xiǎn)的局面。

去年在特朗普掀起全球關(guān)稅戰(zhàn)時(shí)，率先拋出“特朗普總是臨陣退縮”（Trump Always Chickens Out, 簡稱TACO）這個(gè)觀察的《金融時(shí)報(bào)》記者阿姆斯特朗（Robert Armstrong）認(rèn)為，特朗普本周放話稱戰(zhàn)爭可能很快結(jié)束，“清楚表明他正在找尋退路”。

盡管特朗普后來的說辭反反復(fù)復(fù)，要達(dá)致哪些戰(zhàn)爭目標(biāo)也不明確，觀察家認(rèn)為，特朗普肯定須盤算能源價(jià)格飆高導(dǎo)致美國民情憤慨，對(duì)今年11月中期選舉的潛在沖擊。

紐約智庫蘇凡中心學(xué)者克拉克（Colin Clarke）說：“特朗普將一直打到幕僚告訴他，經(jīng)濟(jì)痛楚將危及中期選舉。他的軍事決策將是一個(gè)政治決策?！?/p>

克拉克預(yù)期特朗普未來兩周會(huì)繼續(xù)對(duì)伊朗窮追猛打，直至局勢變得極度混亂，他就會(huì)趁機(jī)宣告“勝利”。

白宮新聞發(fā)言人萊維特星期二（3月10日）說，特朗普本人將親自鑒定伊朗何時(shí)無條件投降，以及何時(shí)不再對(duì)美國及盟友構(gòu)成威脅。

不過分析認(rèn)為，伊朗到時(shí)候可能也會(huì)把這宣揚(yáng)為特朗普率先示弱。盡管面對(duì)美國和以色列狂轟濫炸，伊朗政權(quán)并沒有倒臺(tái)的跡象，本周還選出穆杰塔巴接任最高領(lǐng)袖。

克拉克認(rèn)為，一旦美軍退場，殘余的伊朗革命衛(wèi)隊(duì)勢必更加傾全力研制核彈，伊朗政權(quán)弱化也可能誘發(fā)多個(gè)族群武裝分子發(fā)動(dòng)大規(guī)模分離主義斗爭，讓中東陷入更危險(xiǎn)境地。

伊朗遇襲后大肆打擊波斯灣鄰國、土耳其和阿塞拜疆，分析指，這是因?yàn)橐晾薀o法改變實(shí)力遠(yuǎn)不及美以的現(xiàn)實(shí)，因此采取典型的不對(duì)稱戰(zhàn)爭策略。伊朗的目標(biāo)是盡力擋住攻勢，同時(shí)讓敵人付出慘重代價(jià)，不斷削弱對(duì)手維持戰(zhàn)爭的政治基礎(chǔ)，最終不得不放棄。

以色列國家安全研究所學(xué)者希特林諾維茨（Danny Citrinowicz）說：“沖突持續(xù)越久，德黑蘭就會(huì)越發(fā)相信，雙方在心理和政治上的戰(zhàn)略平衡，將轉(zhuǎn)向有利他們?！?/p>

分析也點(diǎn)出，隨著全球石油市場陷入激烈動(dòng)蕩，伊朗手上還有最后一張王牌，讓它掌握“升級(jí)優(yōu)勢”，那就是在霍爾木茲海峽加大軍事攻擊，包括以水雷、反艦導(dǎo)彈攻擊油船，或襲擊波斯灣國家的石油基礎(chǔ)設(shè)施，從而迫使對(duì)手回到談判桌。

至于美國，對(duì)伊朗的可襲擊高價(jià)值目標(biāo)已越來越少，下一步升級(jí)選項(xiàng)就是派出地面部隊(duì)，特朗普仍未排除這么做，但須承擔(dān)巨大政治風(fēng)險(xiǎn)。

卡內(nèi)基國際和平基金會(huì)高級(jí)研究員潘達(dá)（Ankit Panda）認(rèn)為，不論美國和以色列決定下一步怎么走，伊朗都有話語權(quán)，“它將影響華盛頓對(duì)戰(zhàn)爭的政治決策，能結(jié)束這場沖突的，并不完全是特朗普和（以色列總理）內(nèi)坦亞胡?！?/p>

02

霍爾木茲海峽危機(jī)沖擊全球經(jīng)濟(jì) 發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體尤其面臨風(fēng)險(xiǎn)

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議說，中東局勢升級(jí)擾亂霍爾木茲海峽運(yùn)輸，其影響遠(yuǎn)超區(qū)域范圍，波及能源市場、海上運(yùn)輸和全球供應(yīng)鏈。

新華社報(bào)道，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（簡稱UNCTAD，貿(mào)發(fā)會(huì)議）星期二（3月10日）發(fā)布報(bào)告指出，霍爾木茲海峽是全球能源運(yùn)輸要道，承載全球約四分之一的海運(yùn)石油貿(mào)易以及大量液化天然氣和化肥運(yùn)輸?；魻柲酒澓{航運(yùn)受阻已推高能源和化肥價(jià)格，包括運(yùn)費(fèi)、船用燃料費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)在內(nèi)的航運(yùn)成本也在攀升，導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)輸成本增加。上述因素可能推高食品價(jià)格，影響一些國家和地區(qū)的民眾日常生活，對(duì)最脆弱經(jīng)濟(jì)體的影響尤為嚴(yán)重。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體尤其面臨風(fēng)險(xiǎn)，一些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，財(cái)政空間收窄，吸收新價(jià)格沖擊的能力有限。

報(bào)告說，中東局勢升級(jí)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的整體影響，將取決于霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻的時(shí)長和規(guī)模，應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測，特別要關(guān)注局勢對(duì)脆弱經(jīng)濟(jì)體的沖擊。

03

從居民區(qū)遭轟炸到外交官遇襲 伊朗控訴美以犯下戰(zhàn)爭罪

伊朗常駐聯(lián)合國代表伊拉瓦尼說，美國和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊以來，無視國際法，蓄意攻擊居民區(qū)和民用基礎(chǔ)設(shè)施。他呼吁聯(lián)合國會(huì)員國采取緊急行動(dòng)，制止這場針對(duì)伊朗人民、并對(duì)地區(qū)和國際和平與安全構(gòu)成嚴(yán)重威脅的戰(zhàn)爭。

新華社報(bào)道，伊拉瓦尼星期二（3月10日）對(duì)媒體發(fā)表聲明說，美以兩國無視國際法，將人口稠密的居民區(qū)和重要的民用基礎(chǔ)設(shè)施作為蓄意攻擊的目標(biāo)。截至目前，軍事打擊已造成9669處民用設(shè)施被毀，其中包括7943棟住宅、1617個(gè)商業(yè)和服務(wù)中心、65所學(xué)校和教育機(jī)構(gòu)以及數(shù)個(gè)能源供應(yīng)設(shè)施，導(dǎo)致超過1300名平民喪生，隨著美以軍事打擊持續(xù)，這些數(shù)字仍在上升。

伊拉瓦尼指美以還對(duì)伊朗燃料儲(chǔ)存設(shè)施進(jìn)行打擊，導(dǎo)致大量有害有毒污染物釋放。這些襲擊違反了有關(guān)國際環(huán)境義務(wù)，包括《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《生物多樣性公約》規(guī)定的義務(wù)。

伊拉瓦尼同時(shí)說，以色列對(duì)黎巴嫩首都貝魯特一家酒店發(fā)動(dòng)襲擊，造成四名伊朗外交官遇害。在另一個(gè)主權(quán)國家領(lǐng)土上蓄意殺害外交官是嚴(yán)重的恐怖主義行為，是戰(zhàn)爭罪行，也是對(duì)國際法的公然違反。伊朗強(qiáng)烈譴責(zé)這一罪行，肇事者必須受到嚴(yán)懲。

伊拉瓦尼重申，伊朗將采取一切必要措施捍衛(wèi)人民、領(lǐng)土和獨(dú)立，呼吁所有聯(lián)合國會(huì)員國譴責(zé)美以的“侵略行為”。

伊拉瓦尼3月6日曾表示，美以兩國蓄意襲擊伊朗境內(nèi)平民和民用基礎(chǔ)設(shè)施，“這些行為構(gòu)成明顯的戰(zhàn)爭罪和反人類罪”。

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亞馬遜擬通過多幣種債券融資近500億美元

美國科技巨頭亞馬遜（Amazon）通過美元債券發(fā)行籌集370億美元，若加上計(jì)劃中的歐元債券發(fā)行，融資規(guī)?？赡芙咏?00億美元，成為近年來規(guī)模最大的企業(yè)融資之一。

彭博社報(bào)道，這筆融資是美國企業(yè)史上第四大債券發(fā)行，也是目前規(guī)模最大的非并購用途債券發(fā)行。亞馬遜最初計(jì)劃發(fā)行250億美元債券，隨后將規(guī)模擴(kuò)大至300億美元以上。

美元債券方面，亞馬遜共發(fā)行11個(gè)不同期限的投資級(jí)別債券，期限從兩年至50年不等。其中最長一批為2076年到期債券，收益率比美國國債高約1.3個(gè)百分點(diǎn)。知情人士透露，這批美元債券獲得約1260億美元認(rèn)購，是歷來企業(yè)債發(fā)行中規(guī)模最大的訂單簿之一。

除了美元債券，亞馬遜也計(jì)劃首次進(jìn)入歐洲債券市場，規(guī)模至少100億歐元。這批債券預(yù)計(jì)分為八個(gè)不同期限，最長期限可達(dá)38年。摩根大通（JPMorgan Chase）、巴克萊（Barclays）、美國銀行（Bank of America）和法國興業(yè)銀行（Societe Generale）等金融機(jī)構(gòu)參與安排歐元債發(fā)行。

市場人士指出，在美國總統(tǒng)特朗普暗示與伊朗的戰(zhàn)爭可能很快結(jié)束后，全球債券發(fā)行活動(dòng)重新升溫。歐洲星期二（10日）單日就有約269億歐元債券定價(jià)，創(chuàng)中東沖突爆發(fā)以來最繁忙的一天。此前，由于市場波動(dòng)加劇，全球債務(wù)融資市場在3月初一度明顯降溫。

思博瑞投資管理（Allspring Global Investments）高級(jí)固定收益交易員克萊格（Mark Clegg）說，在市場波動(dòng)加劇的情況下，企業(yè)融資窗口往往很小，“市場環(huán)境幾乎從按星期變化，變成按小時(shí)變化”。

不過分析指出，亞馬遜信用評(píng)級(jí)強(qiáng)勁，這次債券發(fā)行需求旺盛，并不能完全代表整體信用市場的情況。Crown Agents Investment Management固定收益主管索羅欽斯基（Slawomir Soroczynski）說，當(dāng)前市場仍受到地緣政治不確定性影響。

一些投資者認(rèn)為，像亞馬遜這樣盈利能力強(qiáng)的科技與物流企業(yè)，發(fā)行的債券對(duì)投資者具有吸引力。保德信固定收益（PGIM Fixed Income）首席投資策略師蒂普（Robert Tipp）指出，在政府債券信用質(zhì)量長期走弱、收益率上升的背景下，投資者更愿意增加企業(yè)債券配置。

此次融資也是大型科技公司為人工智能（AI）投資籌資的最新例子。亞馬遜上個(gè)月指出，公司計(jì)劃在2026年投資約2000億美元，用于建設(shè)數(shù)據(jù)中心、開發(fā)晶片，以及購買相關(guān)設(shè)備，規(guī)模超過市場分析師此前的預(yù)期。

根據(jù)彭博社整理的數(shù)據(jù)，亞馬遜、Alphabet、Meta、甲骨文（Oracle）和微軟（Microsoft）等科技巨頭預(yù)計(jì)2026年的資本開支總額將達(dá)到約6500億美元。相比之下，包括美國主要汽車制造商、埃克森美孚（Exxon Mobil）和沃爾瑪（Walmart）在內(nèi)的21家大型企業(yè)，預(yù)計(jì)總投資約1800億美元。

分析人士認(rèn)為，隨著科技巨頭持續(xù)加大AI基礎(chǔ)設(shè)施投資，未來市場可能會(huì)看到更多類似的大規(guī)模債券融資。TD Securities信貸策略師米克爾森（Hans Mikkelsen）指出：“這些大型科技公司未來仍有大量融資需求?！?/p>

05

國際能源署或釋放史上最大規(guī)模石油儲(chǔ)備 油價(jià)上下波動(dòng)

報(bào)道稱國際能源署（IEA）提議釋放有史以來最大規(guī)模的石油儲(chǔ)備后，原油價(jià)格上下波動(dòng)，亞洲股市早盤普漲。

消息一出，布倫特原油價(jià)格一度上漲近3%至略高于每桶90美元，隨后回落超過1%，跌破每桶87美元，隨后在小幅上漲和下跌之間來回波動(dòng)。

截至星期三（3月11日）早上10時(shí)21分，布倫特原油期貨價(jià)格起0.38%至每桶88.13美元。

若提議在星期三晚些時(shí)候通過，此次儲(chǔ)備釋放規(guī)模將超越2022年俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)時(shí)的1億8200萬桶石油。

油價(jià)本周經(jīng)歷劇烈波動(dòng)。美國星期二（10日）在美以伊戰(zhàn)爭上釋放矛盾信號(hào)，油價(jià)單日跌幅創(chuàng)四年之最。美國能源部長賴特（Chris Wright）錯(cuò)誤發(fā)文稱美國海軍已護(hù)送一艘油輪通過霍爾木茲海峽，隨后刪文，白宮也隨即澄清這從未發(fā)生。

股票市場同樣經(jīng)歷震蕩。標(biāo)普500指數(shù)星期二在漲跌之間反復(fù)拉鋸，最終收跌0.2%。

澳新銀行亞洲研究主管吳坤指出，市場對(duì)中東局勢依然高度敏感，因此任何來自國際能源署、美國或七國集團(tuán)（G7）釋放石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備的消息，都能為油市帶來短期喘息空間。

盡管七國集團(tuán)已要求IEA就釋放緊急儲(chǔ)備制定具體預(yù)案，但分析人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前市場信心依然脆弱，短期反彈未必持久。

當(dāng)前，承載全球約五分之一石油運(yùn)輸?shù)幕魻柲酒澓{實(shí)際上已近乎封閉，海灣產(chǎn)油國被迫削減出口。

今年迄今，布倫特原油價(jià)格已累計(jì)上漲逾40%，星期二經(jīng)歷短暫下跌，是由于各國政府在預(yù)計(jì)更猛烈供應(yīng)沖擊之前進(jìn)行干預(yù)。

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