從“跨國抓捕”到“斬首最高領袖”，美國如何重塑能源棋局

近月，國際地緣政治格局發(fā)生了兩件具有里程碑意義的事件：2026年1月3日，美軍發(fā)動“絕對決心行動”，在委內(nèi)瑞拉首都加拉加斯抓捕總統(tǒng)馬杜羅；隨后在2月28日，美以聯(lián)合對伊朗實施精確打擊，導致伊朗最高領袖哈梅內(nèi)伊等高層遇襲身亡。這兩個事件標志著美國的中東及拉美政策，從傳統(tǒng)的制裁威懾，徹底轉(zhuǎn)向了直接的軍事與司法干預。其核心目的，并非簡單的政權更迭，而是為了重新掌控全球原油價格的命脈，進而鞏固岌岌可危的美元霸權。

首先，控制原油即控制美元的結(jié)算根基，而最新的軍事行動已將這一意圖從“威懾”變?yōu)椤皩崙?zhàn)”。 自上世紀70年代石油美元體系確立以來，確保全球主要原油貿(mào)易繼續(xù)沿用美元結(jié)算，一直是美國維護金融霸權的核心。美國對馬杜羅政府的徹底顛覆，以及對伊朗領導層的“斬首”行動，向所有產(chǎn)油國發(fā)出了一個明確的信號：任何試圖繞開美元結(jié)算、挑戰(zhàn)美國能源利益的行為，都可能面臨生存危機。通過直接控制委內(nèi)瑞拉的國家石油公司，并癱瘓伊朗的石油出口能力，美國實際上掌握了全球約10%的原油邊際供給的“開關”。

這種人為制造的供給緊張預期，已直接轉(zhuǎn)化為油價飆升的現(xiàn)實。截至3月5日，布倫特原油價格已飆升至81.88美元/桶，市場普遍預期若沖突持續(xù)，油價將沖擊120美元大關。高油價帶來的利潤，不僅能為耗費的軍費買單，更通過美國創(chuàng)紀錄的原油出口，將地緣紅利直接轉(zhuǎn)化為國內(nèi)能源巨頭的真金白銀。

其次，也是最為關鍵且深遠的，在于掌控全球原油的邊際供給，并已催生出“美元與原油同漲”的罕見局面。 當前，美國已躍升為全球最大的原油和天然氣生產(chǎn)國。此次對伊朗的打擊，直接切斷了伊朗約330萬桶/日的產(chǎn)量及160萬桶/日的出口，這讓原本預期的供應過剩格局提前結(jié)束。隨著油價飆升，市場立即交易“再通脹”邏輯，預期美聯(lián)儲將推遲降息，彭博美元指數(shù)在沖突后應聲上漲0.8%。這徹底顛覆了傳統(tǒng)認知，驗證了當美國成為凈能源出口國后，高油價通過推高他國通脹、迫使資本回流美元資產(chǎn)，讓美元在戰(zhàn)火中愈發(fā)堅挺的邏輯。

關于黃金白銀，在最新的行情博弈中得到了復雜而清晰的體現(xiàn)。美伊以沖突前期，現(xiàn)貨黃金一度飆升至5400美元/盎司上方，不過美國幾天，大幅回落。推動金價沖高的同時，市場開始意識到油價飆升帶來的通脹隱憂，這將迫使美聯(lián)儲放緩降息步伐。貴金屬價格驅(qū)動正從單純的避險，轉(zhuǎn)向?qū)Α巴泬毫ο碌拿缆?lián)儲貨幣政策復雜性”的定價，從而導致金價大跌。盡管地緣沖突為黃金提供了底部支撐，但美元與美債收益率的同步走強，對其形成了強大的宏觀壓制。曾經(jīng)簡單的單邊牛市，已讓位于更為波動的“能源-貨幣”新常態(tài)。