近日，多家媒體報(bào)道稱，美國(guó)私募股權(quán)公司TA Associates正考慮出售其持有的茶飲品牌貢茶（Gong Cha），其潛在估值約20億美元（約合人民幣140億元）。

這并非貢茶首次傳出“賣身”消息。2021年底，TA Associates曾尋求以約6億美元出售或推動(dòng)IPO未果。時(shí)隔四年，貢茶再度被擺上談判桌，估值卻已翻了三倍。

這不禁讓人好奇：在全球新茶飲賽道日趨擁擠、頭部品牌紛紛遭遇增長(zhǎng)瓶頸的背景下，貢茶究竟憑什么實(shí)現(xiàn)估值的逆勢(shì)躍升？

反向收購(gòu)與全球擴(kuò)張

貢茶的非典型增長(zhǎng)路徑

貢茶的全球化之路，是一條始于中國(guó)臺(tái)灣、興于韓國(guó)、劍指歐美的非典型路徑。2006年創(chuàng)立于中國(guó)臺(tái)灣的貢茶，由于早期品牌授權(quán)復(fù)雜，在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)存在感并不強(qiáng)。真正讓其“出圈”的，是一系列頗具戲劇性的國(guó)際化擴(kuò)張。

韓國(guó)是貢茶全球化的關(guān)鍵跳板。2012年，澳大利亞風(fēng)險(xiǎn)投資家Martin Berry將貢茶引入首爾，憑借標(biāo)準(zhǔn)化門店和連鎖模式迅速引爆市場(chǎng)。由于韓國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模超過中國(guó)臺(tái)灣母公司，2016年，韓國(guó)子公司反向收購(gòu)了母公司70%的股權(quán)，品牌運(yùn)營(yíng)重心自此轉(zhuǎn)向韓國(guó)。

來源：Gong Cha

2019年，TA Associates以約3億美元的價(jià)格收購(gòu)貢茶100%股權(quán)，隨后將全球總部遷往英國(guó)倫敦，標(biāo)志著品牌將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向歐美市場(chǎng)。此后幾年，北美成為貢茶攻堅(jiān)的核心區(qū)域。

2024年，品牌啟動(dòng)直接特許經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，加速擴(kuò)張步伐。2026年3月，就在出售傳聞發(fā)酵的同時(shí)，貢茶從一家區(qū)域特許經(jīng)營(yíng)商手中回購(gòu)了170家美國(guó)門店的經(jīng)營(yíng)權(quán)，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)核心市場(chǎng)的掌控。

來源：Gong Cha

貢茶美洲總裁Geoff Henry對(duì)此表示：“隨著我們不斷向全美開設(shè)1000家門店的目標(biāo)邁進(jìn)，將這一區(qū)域收歸直營(yíng)，有助于我們優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略，并為加盟伙伴提供更強(qiáng)有力的支持。”

從中國(guó)臺(tái)灣起步，到首爾起勢(shì)，再到北美深耕，貢茶用十余年時(shí)間完成了一場(chǎng)從區(qū)域品牌到全球玩家的跨越。截至2026年3月，品牌已在全球32個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有超過2200家門店。

業(yè)績(jī)與品牌雙輪驅(qū)動(dòng)

貢茶如何支撐20億美元估值

從2019年TA Associates接手時(shí)約3億美元，到如今傳聞中的20億美元，貢茶七年時(shí)間估值增長(zhǎng)了近六倍。這一躍升背后，既有扎實(shí)的業(yè)績(jī)支撐，也得益于品牌持續(xù)的活力與影響力。

業(yè)績(jī)層面，貢茶展現(xiàn)出成熟的商業(yè)模式韌性。2024年，品牌全球銷售額首次突破6億美元，集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)12%至1.9億美元。同年，貢茶在全球新開240家門店，成功進(jìn)軍中東與北非市場(chǎng)，并計(jì)劃在2032年實(shí)現(xiàn)全球萬店規(guī)模。對(duì)于一個(gè)已運(yùn)營(yíng)近二十年的品牌而言，能保持這樣的增長(zhǎng)勢(shì)頭實(shí)屬不易。

品牌層面，貢茶在海外年輕消費(fèi)群體中建立了鮮明的認(rèn)知。2025年，韓國(guó)男團(tuán)Stray Kids成員Felix成為貢茶全球品牌大使，進(jìn)一步強(qiáng)化了品牌與潮流文化的聯(lián)結(jié)。

來源：Gong Cha

與此同時(shí)，貢茶在不同市場(chǎng)推行差異化產(chǎn)品策略。在中東地區(qū)，品牌根據(jù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者偏好，重點(diǎn)推出“黑糖”等濃郁風(fēng)味系列；2025年11月，貢茶韓國(guó)與農(nóng)心合作推出“辛拉面Toomba珍珠”，將辛拉面風(fēng)味融入珍珠創(chuàng)意搭配，以創(chuàng)新口味吸引年輕消費(fèi)者嘗鮮。

這種跨越國(guó)界的影響力，甚至吸引到了意想不到的關(guān)注——比爾·蓋茨曾在社交媒體上發(fā)布與女兒一起喝貢茶的視頻，為品牌增添了一波意外的曝光。

來源：Bill Gates

海外市場(chǎng)的深耕與本土化運(yùn)營(yíng)的成功，為貢茶贏得了資本的青睞，也為其估值躍升奠定了基礎(chǔ)。

新茶飲出海潮起

后來者的追趕與挑戰(zhàn)

當(dāng)貢茶憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)在歐美站穩(wěn)腳跟時(shí)，一批本土新茶飲品牌也正加速出海步伐，試圖在全球市場(chǎng)分得一杯羹。

2026年3月，霸王茶姬宣布進(jìn)軍韓國(guó)市場(chǎng)，計(jì)劃于第二季度在首爾江南、龍山、新村三地開設(shè)門店。這是霸王茶姬進(jìn)入的第八個(gè)海外市場(chǎng)，距離其2019年在馬來西亞開出海外首店不過七年時(shí)間。

霸王茶姬的韓國(guó)攻略，或許正是貢茶未來可能面臨的挑戰(zhàn)縮影。

來源：X@yienhao

有媒體消息稱，在產(chǎn)品策略上，霸王茶姬將單品定價(jià)鎖定在6000-9000韓元（約35-50元人民幣），高于當(dāng)?shù)刂髁鞑栾?，瞄?zhǔn)高端市場(chǎng)的空白；在運(yùn)營(yíng)方面，品牌采用“直營(yíng)+合資”模式，通過與本地企業(yè)組建合資公司，快速獲取渠道和供應(yīng)鏈資源；在文化營(yíng)銷上，開店前半年即啟動(dòng)社交媒體布局，通過內(nèi)容傳播和借助張?jiān)⒌软n國(guó)明星影響力，為品牌提前造勢(shì)，建立市場(chǎng)認(rèn)知。

與貢茶相比，中國(guó)新茶飲品牌在產(chǎn)品研發(fā)、門店設(shè)計(jì)和數(shù)字化運(yùn)營(yíng)等方面上投入更多資源，正在多個(gè)市場(chǎng)與貢茶形成正面交鋒。但貢茶在海外市場(chǎng)深耕十余年形成的成熟體系與品牌認(rèn)知，依然是其應(yīng)對(duì)后來者挑戰(zhàn)的重要護(hù)城河。

來源：Gong Cha

據(jù)公開信息，截至2025年6月，至少有44個(gè)茶飲品牌在海外開出近1.5萬家門店。當(dāng)中國(guó)茶飲品牌集體出海，貢茶所面對(duì)的，已不再是當(dāng)年那個(gè)空白待填的市場(chǎng)。

結(jié)語

從被收購(gòu)到待售，貢茶的七年估值躍升之路，折射出一個(gè)區(qū)域品牌通過精準(zhǔn)的全球化布局所能釋放的商業(yè)價(jià)值。在新茶飲品牌紛紛出海的當(dāng)下，貢茶的經(jīng)驗(yàn)證明：真正的全球化不是簡(jiǎn)單的門店復(fù)制，而是在不同市場(chǎng)建立起可持續(xù)的運(yùn)營(yíng)能力和品牌認(rèn)知——而這恰恰是新一輪競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開始的地方。