本田上市69年首次虧損，摩托扛著汽車跑不動了

本田今天爆了個大雷：2025財年預(yù)計凈虧損4200億到6900億日元，換算成人民幣就是182億到298億。

這是本田自1957年上市以來，第一次出現(xiàn)年度虧損。

更扎眼的是，就在幾個月前，本田自己還預(yù)測能賺3000億日元。從賺3000億到虧近7000億，這一來一回，預(yù)期差接近一萬億。

虧損的直接原因，是本田把北美三款電動車的研發(fā)和上市計劃給叫停了。這三款車分別是Honda 0系列的SUV和轎車，還有謳歌的RSX。

項目一停，前期投進(jìn)去的錢全得計提減值。本田自己算了一筆賬，這次戰(zhàn)略調(diào)整帶來的總費用和損失，最高可能達(dá)到2.5萬億日元，約合1082億人民幣。

為什么叫停？

本田社長三部敏宏說得挺直接："北美電動車需求不到我們預(yù)期的一半"。

美國那邊電動車補(bǔ)貼說沒就沒，燃油車法規(guī)又松了，加上關(guān)稅政策來回折騰，本田在北美這個最大市場直接被架在火上烤。

中國這邊更慘。廣汽本田2025年只賣了35萬輛，同比下滑25%以上。從2020年的80萬輛峰值跌到現(xiàn)在，四年縮水超60%。

本田自己反思說，消費者現(xiàn)在關(guān)注的是軟件、是智能體驗，而本田沒能拿出比新勢力更劃算的產(chǎn)品。

但本田有個非常有意思的底牌：摩托車。

2025年，本田摩托車全球賣了超過2000萬輛，利潤率接近19%。摩托車業(yè)務(wù)賺的錢，是汽車業(yè)務(wù)的兩倍多。

換句話說，現(xiàn)在本田集團(tuán)還能正常運轉(zhuǎn)，全靠兩輪車養(yǎng)著四輪車。

高管們已經(jīng)表態(tài)要擔(dān)責(zé)。三部敏宏和執(zhí)行副總裁貝原典將自愿返還三個月薪酬的30%，其他高管返還20%。

接下來本田的方向也很明確：暫緩純電激進(jìn)，回歸混動。計劃到2030年推出13款新混動車，年銷目標(biāo)220萬輛。

同時還打算把中國生產(chǎn)的純電車運回日本賣，盤活國內(nèi)工廠的產(chǎn)能。

本田這波虧損，其實是傳統(tǒng)巨頭在電動化路口集體迷茫的一個縮影。戰(zhàn)略定得早，但市場變得快，船大難掉頭。

摩托再能扛，也扛不動汽車業(yè)務(wù)一直往下掉。接下來幾年，才是真正考驗本田家底的時候。