3月份市場行情受到很多重大事件的沖擊，出現(xiàn)了比較大的波動，板塊之間輪動也比較快。第一個重大事件是美以聯(lián)合進攻伊朗，而伊朗也針鋒相對進行了強勁反擊。伊朗導(dǎo)彈襲擊以色列以及美軍在中東的軍事基地，同時伊朗封鎖霍爾木茲海峽，導(dǎo)致全球油運出現(xiàn)了巨大的沖擊。

霍爾木茲海峽是全球石油航運的一個咽喉要道，控制了全球大概20%的油運?；魻柲酒澓{被封鎖的消息傳出，國際油價出現(xiàn)一波暴漲，一度從戰(zhàn)前的73美元一桶沖到了118美元一桶，隨后又傳出中東局勢緩和的一些信號，各方也萌生了結(jié)束戰(zhàn)爭的退意，特別是始作俑者美國。美國總統(tǒng)特朗普宣布將盡快結(jié)束戰(zhàn)爭，但他單方面說他已經(jīng)贏了，這也是特朗普一貫的習(xí)慣，大家把它叫做“TACO交易”。特朗普先釋放出一些重大的利空，導(dǎo)致資本市場出現(xiàn)比較大的沖擊，美股也一度出現(xiàn)大跌，等到大家非?？只诺臅r候，他又突然話鋒一轉(zhuǎn)，釋放出重大的緩和信號，市場隨之應(yīng)聲大漲。所以有人開玩笑說：“一頓操作猛如虎，漲跌全看特朗普。”特朗普的態(tài)度經(jīng)常朝令夕改，甚至有人說能打敗特朗普的只有第二天的特朗普。

正是中東局勢的這種反復(fù)無常的變化，導(dǎo)致3月份國際油價、金價、大宗商品價格、股市、債市均出現(xiàn)大幅波動，讓很多投資者感到措手不及。當(dāng)然也有一些投資者利用波動獲得了不菲的收益，但也有投資者沒有把握住節(jié)奏，在這大幅波動中遭受了虧損。所以對于事態(tài)的跟蹤、分析和預(yù)判顯得至關(guān)重要。

從戰(zhàn)爭伊始，我給大家詳細分析了這輪戰(zhàn)爭爆發(fā)的根本原因以及美國的戰(zhàn)略目的，同時給大家預(yù)測，這輪戰(zhàn)爭表面來看美國占據(jù)主導(dǎo)地位，但實際上伊朗有足夠的實力和優(yōu)勢，逼迫美國結(jié)束這場戰(zhàn)爭，甚至有可能讓美國喪失在中東的絕對控制權(quán)。雖然特朗普宣布他贏麻了，但實際上美國在這場戰(zhàn)爭中付出的代價也不小，除了士兵的生命、幾百億美元的軍費，還包括國際信用。特朗普在美伊談判期間，突然通過斬首行動，和以色列一起對伊朗的最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊以及41位軍事將領(lǐng)進行了轟炸。這使得伊朗各派空前團結(jié)、同仇敵愾，并且已經(jīng)宣布由哈梅內(nèi)伊的兒子繼續(xù)擔(dān)任最高領(lǐng)袖。這意味著特朗普原來幻想通過斬首行動顛覆伊朗政權(quán)的想法已經(jīng)完全失敗，但他又怕陷入戰(zhàn)爭泥潭，消耗更多軍費，同時對其中期選舉產(chǎn)生負(fù)面影響，這才讓特朗普主動找臺階下，萌生退意。所以，樂觀估計，美伊沖突有可能在3月份結(jié)束大部分沖突，進入談判階段。

國內(nèi)方面，3月份成功召開了兩會，兩會釋放的一些信號，為大家在全年的投資指明了方向。比如政府工作報告確定了今年GDP增長目標(biāo)是4.5%到5%，CPI目標(biāo)是2%。財政政策方面將更加積極，包括通過發(fā)行超長期特別國債，拉動投資、帶動消費，從而穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤。同時在貨幣政策方面，央行行長潘功勝也表示，將繼續(xù)采取適度寬松的貨幣政策，保持低利率、寬流動性的環(huán)境，這些都有利于資本市場走出慢牛行情。

證監(jiān)會主席吳清在記者會上也表示，將進一步深化資本市場改革，提高創(chuàng)業(yè)板IPO的寬容性，讓更多科技創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場，推動新的生產(chǎn)力發(fā)展，同時對于有發(fā)展?jié)摿Φ目萍紕?chuàng)新企業(yè)可以開綠色通道。這無疑進一步增強了投資者對于這輪科技牛的信心，同時也給大家指明了方向。

兩會正式通過了“十五五”規(guī)劃綱要?！笆逦濉币?guī)劃里面重點強調(diào)的科技創(chuàng)新方向，比如人形機器人、芯片半導(dǎo)體、算力算法、量子技術(shù)、可控核聚變、生物醫(yī)藥等，都是未來5年政策大力支持的方向，也是這輪科技牛領(lǐng)漲的方向。

兩會勝利閉幕，也意味著新一輪行情的開啟，特別是隨著中東局勢的緩和，資本市場有望走出這輪調(diào)整，開啟一波新的行情，大家拭目以待。A股市場一直有春季攻勢的季節(jié)性規(guī)律，今年春節(jié)過得比較晚，2月底才過完年，所以一開年基本上就是3月份，春季攻勢因美伊沖突暫停了一段時間。如果月底美伊沖突能夠告一段落，或者至少給大家一個明確的預(yù)期，春季攻勢有望卷土重來。大家可以關(guān)注國際局勢的變化，同時關(guān)注A股市場各個板塊的輪動情況。

前段時間，因為戰(zhàn)爭的沖擊，國際油價暴漲，油氣板塊領(lǐng)漲兩市，同時也帶動了煤炭、化工等板塊的崛起。在局勢緩和之后，這些強勢板塊均出現(xiàn)較大幅度回落，而前期跌幅比較大的科技板塊重拾升勢，包括芯片半導(dǎo)體、AI應(yīng)用、人形機器人等已經(jīng)開始蠢蠢欲動。

最近比較火的是一個新的AI智能體——“龍蝦”。之所以被戲稱為“龍蝦”，是因為OpenClaw的圖標(biāo)剛好是一只龍蝦，所以大家把安裝使用OpenClaw的行為叫做“養(yǎng)龍蝦”?！梆B(yǎng)龍蝦”需要花錢進行安裝運行，還要購買Token，所以很多朋友都已經(jīng)體驗過了。但現(xiàn)在也傳出一些風(fēng)險：如果將電腦的操作權(quán)交給一個AI智能體，它會不會擅自篡改電腦文件，甚至刪除一些文件？對它來說可能是誤操作，但如果把電腦操作權(quán)交給一個陌生的AI智能體，是不是類似于以前電腦被黑客襲擊，會造成一些意想不到的損失？所以大家在“養(yǎng)龍蝦”的時候一定不要頭腦發(fā)熱，要有相關(guān)的知識，同時做好相關(guān)的風(fēng)險準(zhǔn)備，避免出現(xiàn)一些意想不到的情況。畢竟一項新技術(shù)出現(xiàn)，大家首先要關(guān)注，不能忽視，但也不能盲目追捧。像當(dāng)年ChatGPT出來之后，引起了投資者對AI大模型的關(guān)注，這次OpenClaw的出現(xiàn)也引起大家對AI智能體的關(guān)注，這也是AI應(yīng)用開始啟動的一個信號。去年市場炒作的主要是AI的算力等基礎(chǔ)設(shè)施，今年則開始逐步關(guān)注AI應(yīng)用。

今年春晚，四家機器人公司研發(fā)的機器人粉墨登場，吸引了眼球，包括宇樹、魔法原子、松延動力和銀河通用等四家機器人公司的產(chǎn)品都亮相了，且涵蓋了小品、歌舞、動作甚至微視頻等各個節(jié)目。有網(wǎng)友開玩笑說：“看架勢，央視春晚導(dǎo)演應(yīng)該是滿倉機器人了?！?/p>

但是我們看到，在大家預(yù)期很高的時候，節(jié)后機器人板塊卻出現(xiàn)了一波調(diào)整。我想起華爾街一句名言：“一致的時候，是最危險的時候?！钡却蠹翌A(yù)期過高，市場反而會出現(xiàn)一些資金趁機獲利了結(jié)，進而出現(xiàn)調(diào)整。但這并不意味著人形機器人不是今年的投資主線。從去年年初，我就一直堅定看好人形機器人方向，因為我認(rèn)為它是我國繼家電、手機、新能源汽車之后的第四大產(chǎn)業(yè)賽道，而人形機器人未來走進千家萬戶只是時間問題。比爾·蓋茨曾經(jīng)說過一句名言：“當(dāng)一項新技術(shù)出現(xiàn)的時候，人們往往會高估它短期的表現(xiàn)，但是又會低估它長期的表現(xiàn)。”也就是說，現(xiàn)在期望這些機器人能夠幫你干活，能夠非常絲滑地完成你的指令，還是很困難的。因為現(xiàn)在機器人的“大腦”還不夠智能，甚至大家看一些機器人的表現(xiàn)，會感覺到這完全不是人工智能，甚至有人說是“人工智障”。但是技術(shù)進步是無法阻擋的，只要有大量的資本投入，這些問題都是成長的煩惱。

人們會低估人形機器人中長期的表現(xiàn)。長期來看，人形機器人有可能成為我國下一個新的汽車產(chǎn)業(yè)，而且由于我們有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，又有較低的制造成本，我相信未來中國仍然會是機器人制造基地，甚至50%以上的機器人都由中國制造。3月份馬上還會迎來一個重要時刻，即特斯拉將發(fā)布機器人Optimus Gen3，這一代機器人的性能將比Gen1和Gen2有大幅進步?，F(xiàn)在，特斯拉已經(jīng)關(guān)掉了在加州的Model S和Model X兩款車的生產(chǎn)線，這兩款車賣得很好，但特斯拉還是選擇停產(chǎn)，因為它要把生產(chǎn)線改成機器人生產(chǎn)線。到2030年，特斯拉計劃建成年產(chǎn)100萬臺機器人的工廠，由此可以想見，機器人離量產(chǎn)已經(jīng)很近了。人形機器人又是“AI+消費”最好的應(yīng)用場景，所以今年AI應(yīng)用、人形機器人、芯片、半導(dǎo)體這些領(lǐng)域依然是大家要重點關(guān)注的方向。（觀點供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）