3 月 25 日，速騰聚創(chuàng)交出了一份非常亮眼的財(cái)報(bào)，在 2025 年第四季度第一次實(shí)現(xiàn)了單季盈利，而且不是擦著盈虧線過去，而是直接跨了過去：?jiǎn)渭径葍衾麧櫝^ 1 億元。

從數(shù)字上看，變化太明顯了。先說下第四季度，速騰聚創(chuàng)激光雷達(dá)總銷量為 45.96 萬臺(tái)，同比增長 183.2%，總營收達(dá) 7.51 億元，毛利率達(dá) 28.5%。

2025 全年來看，公司營收 19.4 億元，出貨量已經(jīng)接近 100 萬臺(tái)，同比增長超過 60%。值得注意還有毛利率的變化，從去年的水平直接抬到了 26.5%，提升超過 9 個(gè)百分點(diǎn)，毛利同比增長超過 80%。

順著財(cái)報(bào)往下拆，很快會(huì)發(fā)現(xiàn)答案并不在車上。

圖片來源：速騰聚創(chuàng)

過去，速騰聚創(chuàng)幾乎所有的敘事都圍繞車載展開。拿定點(diǎn)、進(jìn)供應(yīng)鏈、實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，這是激光雷達(dá)公司唯一的路徑，也是最難的一步。

從結(jié)果來看，它確實(shí)完成了這件事，累計(jì)拿下 35 家車企的 167 款車型定點(diǎn)，69 款車型實(shí)現(xiàn) SOP，包括比亞迪、吉利等頭部車企, 以及多家現(xiàn)象級(jí)新勢(shì)力、頭部 SUV 車企業(yè)，在全球乘用車激光雷達(dá)市場(chǎng)長期處在第一梯隊(duì)。

但速騰聚創(chuàng)去年真正的變量，出現(xiàn)在機(jī)器人。

圖片來源：速騰聚創(chuàng)

2025 年第四季度，速騰聚創(chuàng)的機(jī)器人業(yè)務(wù)收入達(dá)到 3.47 億元，占總營收接近一半。全年收入約 7.1 億元，同比增長超過 250%。如果只看 Q4，這個(gè)占比甚至已經(jīng)逼近車載業(yè)務(wù)，完全可以稱得上：

平分秋色。

根據(jù)多家第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，速騰聚創(chuàng)是 2025 年中國機(jī)器人領(lǐng)域 3D 激光雷達(dá)的銷冠。而且在全球割草機(jī)器人領(lǐng)域、全球商用清潔環(huán)衛(wèi)機(jī)器人領(lǐng)域、中國人形機(jī)器人領(lǐng)域、中國無人配送車領(lǐng)域及中國具身智能機(jī)器人領(lǐng)域等不同細(xì)分領(lǐng)域，都是激光雷達(dá)的銷量第一。

圖片來源：速騰聚創(chuàng)

同樣是激光雷達(dá)，用在車上和用在機(jī)器人上，是兩種完全不同的生意。

車載市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)成本、規(guī)模和穩(wěn)定性，價(jià)格持續(xù)下探幾乎是共識(shí)，激光雷達(dá)從「高端配置」變成「中高配普及件」，單車價(jià)值被不斷壓縮。對(duì)供應(yīng)商來說，這是一條必須走，但很難賺錢的路。

但在機(jī)器人市場(chǎng)，尤其是無人配送、清潔機(jī)器人、人形機(jī)器人這些新興場(chǎng)景，對(duì)感知能力的依賴更強(qiáng)，對(duì)價(jià)格的敏感度反而沒那么極致。

結(jié)果就是，同樣一套技術(shù)，在機(jī)器人場(chǎng)景里往往能賣出更高的價(jià)值，也更容易維持毛利。換言之，速騰聚創(chuàng)為激光雷達(dá)找到了一個(gè)更適合賺錢的應(yīng)用場(chǎng)景。

這件事放在更長的時(shí)間線上，其實(shí)有跡可循。

回看速騰聚創(chuàng)過去幾年的路徑，會(huì)發(fā)現(xiàn)它做了三件相對(duì)克制但持續(xù)的事情：一是堅(jiān)持自研芯片，把核心成本控制權(quán)握在自己手里；二是推進(jìn)數(shù)字化激光雷達(dá)，讓產(chǎn)品更適合規(guī)?；圃?；三是不斷擴(kuò)展應(yīng)用場(chǎng)景，從自動(dòng)駕駛延伸到更廣義的機(jī)器人市場(chǎng)。

這些動(dòng)作在當(dāng)時(shí)看起來更像是「提前布局」，但在今天開始集中兌現(xiàn)。尤其是機(jī)器人這條線，一旦跑通，帶來的不只是收入增長，而是整個(gè)商業(yè)模型的改變。

這些變化也直接解釋了驚喜」的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。

從這個(gè)角度看，這份財(cái)報(bào)看起來像是在講盈利，但真正發(fā)生變化的，是速騰聚創(chuàng)在定位上的變化，就像官網(wǎng)介紹中說的：

RoboSense 速騰聚創(chuàng)是一家以 AI 驅(qū)動(dòng)的機(jī)器人公司。

圖片來源：速騰聚創(chuàng)

不同于過去作為自動(dòng)駕駛供應(yīng)鏈里的零部件廠商，速騰聚創(chuàng)在逐漸變成一個(gè)更底層的角色，為各種機(jī)器人提供感知能力。

當(dāng)然，這并不意味著一切問題都已經(jīng)解決。

車載市場(chǎng)依然在壓價(jià)，Robotaxi 還沒有真正進(jìn)入規(guī)模階段；機(jī)器人市場(chǎng)雖然增長很快，但整體仍處在早期，需求結(jié)構(gòu)和節(jié)奏都存在不確定性。

但即便如此，這件事本身依然重要。因?yàn)樗辽僬f明了激光雷達(dá)這門生意，不止于智能汽車，還有更廣闊的天地——機(jī)器人。