編輯導(dǎo)語(yǔ)：如何在新的增長(zhǎng)支柱完全成長(zhǎng)起來(lái)之前，穩(wěn)住現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基本盤(pán)，避免掉隊(duì)，將是決定其轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵所在。

理想汽車(chē)作為國(guó)內(nèi)盈利能力領(lǐng)先的新勢(shì)力車(chē)企，如今正面臨“營(yíng)、利雙降”的挑戰(zhàn)。3月12日發(fā)布的2025年財(cái)報(bào)顯示，公司全年?duì)I收1123.12億元，同比下滑22.3%；凈利潤(rùn)僅錄得11.39億元，同比驟降85.8%。盡管仍保持盈利，但盈利水平已大幅收縮。

利潤(rùn)下滑的核心原因在于交付量萎縮。2025年理想汽車(chē)全年交付40.63萬(wàn)輛，同比下跌18.81%，成為頭部新勢(shì)力中唯一出現(xiàn)銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)。

雪上加霜的是，近期多位跟隨企業(yè)多年的核心研發(fā)管理層相繼離職，引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。多重壓力下，當(dāng)前理想汽車(chē)的發(fā)展態(tài)勢(shì)備受考驗(yàn)。在財(cái)報(bào)發(fā)布同期，創(chuàng)始人李想通過(guò)近一個(gè)半小時(shí)的公開(kāi)溝通，為2026年發(fā)展定調(diào)并回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。

2026沖擊48萬(wàn)輛

面對(duì)2026年競(jìng)爭(zhēng)加劇的中高端市場(chǎng)（預(yù)計(jì)新車(chē)數(shù)量激增而整體增量有限），李想展現(xiàn)出審慎的信心。公司設(shè)定了全年銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)20%以上（即48萬(wàn)輛以上）的目標(biāo)，相較于2025年初設(shè)定的40%高增長(zhǎng)目標(biāo)，此次目標(biāo)更為務(wù)實(shí)。

為實(shí)現(xiàn)這一穩(wěn)健增長(zhǎng)，理想汽車(chē)祭出“3+2”核心策略組合拳。首要任務(wù)是革新銷(xiāo)售體系。李想反思過(guò)去曾誤用經(jīng)銷(xiāo)商思維管理直營(yíng)體系，為此自去年8月起耗時(shí)近7個(gè)月系統(tǒng)重塑管理架構(gòu)，涵蓋高質(zhì)量拓店、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、優(yōu)化店長(zhǎng)激勵(lì)與一線培訓(xùn)機(jī)制，旨在夯實(shí)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力?？偛民R東輝進(jìn)一步明確，2026年渠道重心在于“質(zhì)優(yōu)于量”：新增門(mén)店將優(yōu)選頭部商場(chǎng)及優(yōu)質(zhì)汽車(chē)城借勢(shì)引流；低線布局趨穩(wěn)后，隨純電車(chē)型發(fā)力重點(diǎn)加密高線城市網(wǎng)絡(luò)。針對(duì)關(guān)店傳聞，他澄清僅是汰換少數(shù)選址不當(dāng)、流量下滑的低效門(mén)店，屬正常優(yōu)化。此外，推行的門(mén)店合伙人計(jì)劃賦予店長(zhǎng)更大經(jīng)營(yíng)自主權(quán)與利潤(rùn)分享權(quán)，輔以財(cái)務(wù)與數(shù)字化工具賦能，充分激活一線活力。

產(chǎn)品層面則雙管齊下。 第二大策略是確保以新款L9為核心的L系列換代成功。這款旗艦SUV計(jì)劃于二季度發(fā)布，憑借全面升級(jí)的動(dòng)力系統(tǒng)（含增程3.0）、智能駕駛、底盤(pán)技術(shù)（如標(biāo)配800V/5C超充、全球首發(fā)AI智能機(jī)油保養(yǎng)系統(tǒng)）以及頂配版搭載的全線控底盤(pán)、主動(dòng)懸架和自研馬赫100芯片等硬核科技，目標(biāo)重塑體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，奪回細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。李想強(qiáng)調(diào)，L9換代的成功與否直接關(guān)乎整個(gè)L系列的上限突破，內(nèi)部對(duì)其寄予厚望（據(jù)報(bào)道目標(biāo)年銷(xiāo)10萬(wàn)輛）。

第三大策略是推動(dòng)純電產(chǎn)品站穩(wěn)中高端市場(chǎng)。 李想指出，現(xiàn)有i6、i8車(chē)型表現(xiàn)積極：i6供應(yīng)瓶頸緩解后月交付能力將達(dá)2萬(wàn)輛；i8憑借用戶(hù)口碑（NPS增長(zhǎng)超20%）帶動(dòng)訂單在3月較1月激增180%。下半年即將推出的全新i9車(chē)型，將進(jìn)一步豐富純電產(chǎn)品矩陣，為持續(xù)增長(zhǎng)注入動(dòng)力。

用AI重新定義組織與產(chǎn)品

在李想的藍(lán)圖中，AI是與產(chǎn)品、渠道并列的戰(zhàn)略核心。2025年，理想汽車(chē)管理層做出了一項(xiàng)極具魄力的決策——不再將自己局限于汽車(chē)制造商的身份，而是全面轉(zhuǎn)型為具身智能企業(yè)。

“面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，我們致力于拉高技術(shù)護(hù)城河，完成從智能電動(dòng)汽車(chē)向具身智能企業(yè)的轉(zhuǎn)向，以確立下一個(gè)階段的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！崩钕胝f(shuō)。

促成這一調(diào)整的契機(jī)，還源于全面學(xué)習(xí)華為“折戟”后做出的反思，理想對(duì)研發(fā)體系進(jìn)行了徹底重塑：以具身智能企業(yè)的邏輯重新劃分團(tuán)隊(duì)，形成基座模型、軟件本體、硬件本體三大板塊。其中，基座模型團(tuán)隊(duì)聚焦智能輔助駕駛的模型能力與OTA迭代支持，軟件本體團(tuán)隊(duì)專(zhuān)攻量產(chǎn)交付落地，芯片與模型的研發(fā)則實(shí)現(xiàn)協(xié)同設(shè)計(jì)，從源頭破解“大腦（算法）與手腳（硬件）不匹配”的割裂難題。

銷(xiāo)售體系的變革同樣深刻。原有的五大戰(zhàn)區(qū)架構(gòu)被調(diào)整為中央直管23個(gè)省區(qū)，層級(jí)壓縮帶來(lái)決策效率的顯著提升；今年3月啟動(dòng)的“門(mén)店合伙人計(jì)劃”更進(jìn)一步，將經(jīng)營(yíng)自主權(quán)下沉至一線。

轉(zhuǎn)型難免伴隨短期陣痛，但理想對(duì)AI的投入決心卻通過(guò)真金白銀落到實(shí)處。2025年，其全年研發(fā)投入達(dá)113億元，創(chuàng)歷史新高，其中AI相關(guān)投入占比過(guò)半。高投入也結(jié)出了硬核成果：自研馬赫100芯片將于今年二季度正式裝車(chē)，作為中國(guó)首個(gè)采用數(shù)據(jù)流原生架構(gòu)的車(chē)規(guī)級(jí)芯片，其在運(yùn)行VLA大模型時(shí)的有效算力達(dá)到英偉達(dá)Thor-U的三倍，且功耗更低、效率更優(yōu)；同期首發(fā)的VLA司機(jī)大模型，配合馬赫100芯片，正推動(dòng)智能輔助駕駛能力向新的高度突破。

展望2026年，李想明確表示將繼續(xù)堅(jiān)定投入AI領(lǐng)域。作為一個(gè)長(zhǎng)周期投入，同時(shí)技術(shù)路線仍然充滿(mǎn)不確定性的新領(lǐng)域，AI意味著“燒錢(qián)”且無(wú)法在很短期內(nèi)看到回報(bào)。如果說(shuō)AI公司還可以靠賣(mài)Token快速變現(xiàn)，那么造汽車(chē)就真的是一場(chǎng)馬拉松了。

而這也引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注與疑慮。他們認(rèn)為，盡管AI描繪了宏大的未來(lái)圖景，但其短期內(nèi)的實(shí)際落地路徑和商業(yè)回報(bào)仍存在不確定性。

眼下，理想汽車(chē)正處在關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型關(guān)口：曾經(jīng)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的舊有引擎動(dòng)力正在減弱，而代表未來(lái)的新引擎雖已啟動(dòng)，卻尚未積蓄足夠的力量成為支撐全局的主力。這段新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的過(guò)渡期，正考驗(yàn)著理想的持續(xù)發(fā)展能力。如何在新的增長(zhǎng)支柱完全成長(zhǎng)起來(lái)之前，穩(wěn)住現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基本盤(pán)，避免掉隊(duì)，將是決定其轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵所在。