記者丨崔文靜 黎雨辰

編輯丨姜詩薔 巫燕玲

3月13日，證監(jiān)會正式發(fā)布新修訂的《公開募集證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準則第2號—定期報告的內(nèi)容與格式》（以下簡稱《準則》）。

同日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券投資基金信息披露XBRL模板（以下簡稱《XBRL模板》）。兩份文件均自2026年5月1日起施行。

據(jù)悉，《準則》是公募基金信息披露的規(guī)范性文件，共3章36條，主要從整合定期報告披露制度、明確不同報告披露重點、落實上位法要求、明確信息披露自律管理主體等四方面進行修訂。

相較于過往規(guī)則，調(diào)整后的公募信披新規(guī)，最大看點在于：降低短期業(yè)績披露要求，新增中長期業(yè)績披露要求?；鸸芾砣嗽谀陥蟆肽陥?、季報中，無需再行披露過去1個月的短期業(yè)績；取而代之，需要新增披露產(chǎn)品過去7年、10年的中長期業(yè)績情況。

與此同時，對于主動管理的股票和混合型產(chǎn)品，投資者盈利占比、換手率等指標也被納入了披露范圍。

《XBRL模板》同步要求基金管理人同步披露股票換手率、長期業(yè)績、盈利投資者占比等相關(guān)信息。

新增過去7年、10年中長期業(yè)績披露要求

業(yè)績考核與披露短期化，被視為制約機構(gòu)踐行長期價值投資的重要原因之一。此次《準則》修訂的最大亮點即針對于此——用中長期業(yè)績披露要求，取代短期業(yè)績披露要求。

按照既往規(guī)定，基金管理人需要在年報、半年報、季報中披露過去1個月的短期業(yè)績。如今，這一月度短期業(yè)績無需再行披露。取而代之，基金管理人需要新增披露產(chǎn)品過去7年、10年的中長期業(yè)績。

這一調(diào)整旨在引導行業(yè)更加注重“長期投資、價值投資”理念，擺脫對短期收益的過度關(guān)注。

同時，新規(guī)要求基金管理人在年報、半年報中披露過去一年主動管理的股票型和混合型基金盈利投資者占比情況，推動行業(yè)更加重視投資者實際利益，切實提升投資者獲得感。

引入換手率披露要求

將股票換手率納入信披范圍，是此次《規(guī)則》修訂的第二大亮點。

針對當前部分主動管理的股票型、混合型基金存在股票換手率較高的問題，本次修訂在監(jiān)管導向上更加偏重提升投資行為穩(wěn)定性。此前，有市場聲音稱：高換手率有悖于價值投資、長期投資理念，可能導致投資者長期收益不佳。

為此，基金業(yè)協(xié)會在《證券投資基金信息披露XBRL模板》（以下簡稱《XBRL模板》）中要求基金管理人在年報中披露報告期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的股票換手率數(shù)據(jù)。

此舉旨在強化投資行為穩(wěn)定性的信息揭示，督促基金管理人、基金經(jīng)理形成更加審慎、理性的投資觀念，糾治過于激進的投資行為，引導行業(yè)回歸“長期投資、價值投資”本源。

信披規(guī)則體系“化零為整”

本次修訂的另一個特色是將現(xiàn)行的年報、半年報和季報三個規(guī)范性文件進行系統(tǒng)整合。

具體而言，新《準則》將《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準則》第2號（年報）、3號（半年報）、4號（季報）合并為一個規(guī)范性文件，并根據(jù)各類型定期報告的特點，保留相應(yīng)的個性化披露要求。同時，根據(jù)上位法規(guī)定和行業(yè)最新實踐，更新了各類型定期報告的信披內(nèi)容與格式要求。

值得注意的是，新《準則》明確將《XBRL模板》的層級由“規(guī)范性文件”調(diào)整為“基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則”。

修訂完成后，將形成“部門規(guī)章+規(guī)范性文件+自律規(guī)則”的定期報告信息披露規(guī)則體系，在保持規(guī)則簡明性和權(quán)威性的基礎(chǔ)上，進一步增強靈活性和適應(yīng)性。

此外，本次修訂刪除了大量重復的信披內(nèi)容，旨在減輕行業(yè)機構(gòu)負擔，提升信息披露質(zhì)量。

公募信披質(zhì)量邁上新臺階

去年5月，證監(jiān)會正式發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出要綜合展示產(chǎn)品中長期業(yè)績、業(yè)績比較基準對比、投資者盈虧情況等信息。

此前1月30日，為落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，加強行業(yè)透明度建設(shè)，切實保護基金份額持有人合法權(quán)益，證監(jiān)會曾就此次《準則》向社會公開征求意見。

記者注意到，對比征求意見稿，《準則》正式發(fā)布稿整體結(jié)構(gòu)和內(nèi)容變化不大，主要為個別文字表述調(diào)整。如:在明確基金業(yè)協(xié)會制定可拓展商業(yè)報告語言(XBRL)模板的條款中，制定依據(jù)從“《準則》以及信息披露活動”，調(diào)整為“《信披辦法》、《準則》以及信息披露活動情況”;“置備義務(wù)”調(diào)整為“信息置備義務(wù)”等。

從《準則》內(nèi)容調(diào)整情況，以及征求意見期間市場各方討論情況看，市場對此次規(guī)則修訂評價整體積極正面，認為《準則》修訂是落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》(以下簡稱《行動方案》)中“加強透明度建設(shè)”的一項重要舉措。

有業(yè)內(nèi)觀點指出，《準則》的出臺與實施，將推動公募基金信息披露在標準化、透明化上取得進一步提升，不僅是公募基金行業(yè)基礎(chǔ)制度建設(shè)的深化體現(xiàn)，也將為行業(yè)的長期高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

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微信統(tǒng)籌丨江佩霞 編輯丨張嘉鈺

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