債市要聞

【中美經(jīng)貿(mào)磋商在法國(guó)巴黎開(kāi)始舉行】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日上午，中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在法國(guó)巴黎開(kāi)始舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商。

【李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議 研究建立地方財(cái)政補(bǔ)貼負(fù)面清單管理機(jī)制】

國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)3月13日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究建立地方財(cái)政補(bǔ)貼負(fù)面清單管理機(jī)制。會(huì)議指出，規(guī)范地方財(cái)政補(bǔ)貼政策，對(duì)維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)秩序、縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)具有重要意義。要在前期工作基礎(chǔ)上，對(duì)地方財(cái)政補(bǔ)貼實(shí)施負(fù)面清單管理，制定全國(guó)統(tǒng)一的地方財(cái)政補(bǔ)貼負(fù)面清單，進(jìn)一步明確地方政府禁止實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼的具體情形。

【最新金融數(shù)據(jù)出爐：前兩月社融規(guī)模增量9.6萬(wàn)億】

3月13日，央行公告，初步統(tǒng)計(jì)，2026年前兩個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為9.6萬(wàn)億元，比上年同期多3162億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加5.75萬(wàn)億元，同比少增1248億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加433億元，同比多增1105億元；委托貸款減少373億元，同比多減593億元；信托貸款增加305億元，同比多增12億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加4538億元，同比多增2870億元；企業(yè)債券凈融資6554億元，同比多398億元；政府債券凈融資2.38萬(wàn)億元，同比少94億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資745億元，同比多195億元。

解讀：華源固收表示，2月份社融增量2.38萬(wàn)億（2025年2月社融增量2.23萬(wàn)億），同比小幅多增，多增主要來(lái)自對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)RMB貸款及未貼現(xiàn)銀行承兌匯票。2月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)人民幣貸款增量8484億，同比多增1956億；委托貸款-181億，信托貸款+309億，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票-1755億；企業(yè)債券凈融資1521億；政府債券凈融資1.40萬(wàn)億。2月末社融增速環(huán)比持平于8.2%。展望2026年，預(yù)計(jì)新增貸款（社融口徑）同比小幅少增，政府債券凈融資同比接近，社融增量同比略微少增，社融增速小幅回落，2026年末社融增速7.5%左右。

一位市場(chǎng)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，財(cái)政政策方面，今年新增政府債券規(guī)模達(dá)到近12萬(wàn)億元新高，且開(kāi)年以來(lái)靠前發(fā)力，前兩個(gè)月國(guó)債、地方政府債發(fā)行規(guī)模分別同比增長(zhǎng)12.2%、8.5%，對(duì)社會(huì)融資規(guī)模起到良好的支撐作用。對(duì)于后續(xù)，權(quán)威專家表示，3月以來(lái)企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入節(jié)后開(kāi)工狀態(tài)，融資需求加快顯現(xiàn)，疊加“兩會(huì)”后各項(xiàng)政策密集細(xì)化落地，“十五五”重大工程項(xiàng)目加速落地開(kāi)工，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)配套融資需求穩(wěn)步釋放，金融總量有望延續(xù)合理增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。專家還強(qiáng)調(diào)，也要探索拓展增加居民財(cái)產(chǎn)性收入的渠道。比如，當(dāng)前存款和理財(cái)資管產(chǎn)品利率下行，許多老百姓投資儲(chǔ)蓄國(guó)債的熱情上升，多家銀行儲(chǔ)蓄國(guó)債開(kāi)售即售罄，適當(dāng)考慮優(yōu)化政府債券發(fā)行結(jié)構(gòu)，增加儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行規(guī)模，能進(jìn)一步體現(xiàn)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)同效應(yīng)，提高居民收入和消費(fèi)潛力。

【個(gè)貸息費(fèi)亂象迎嚴(yán)監(jiān)管！金融監(jiān)管總局、央行兩部門(mén)發(fā)文：息費(fèi)全面透明化 對(duì)機(jī)構(gòu)、借款人有何實(shí)質(zhì)影響？】

3月15日，國(guó)家金融監(jiān)管總局、中國(guó)人民銀行發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，規(guī)定要求，2026年8月1日起，貸款機(jī)構(gòu)將向借款人展示綜合融資成本明示表，清晰披露個(gè)人貸款息費(fèi)成本?！敖陙?lái)，我國(guó)個(gè)人貸款市場(chǎng)快速發(fā)展，但個(gè)人貸款業(yè)務(wù)息費(fèi)信息披露方面也暴露出一些不規(guī)范、不透明問(wèn)題，既容易引發(fā)金融消費(fèi)糾紛，又影響利率政策效果、削弱金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效?！苯鹑诒O(jiān)管總局相關(guān)司局負(fù)責(zé)人今日對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，針對(duì)個(gè)人貸款領(lǐng)域亂象，制定出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定是非常重要的。

中國(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者坦言，推行“個(gè)人貸款綜合融資成本明示表”，讓個(gè)人貸款各項(xiàng)息費(fèi)“陽(yáng)光化”“透明化”，將促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。據(jù)了解，此前，人民銀行已引導(dǎo)試點(diǎn)商業(yè)銀行向企業(yè)明確展示貸款的年化綜合融資成本，明示融資中間費(fèi)用和隱性成本。“此次推行個(gè)人貸款綜合融資成本明示表后，將真正讓個(gè)人融資成本變成明白賬?！?/p>

【財(cái)政部：完善專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單” 適當(dāng)調(diào)整專項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)范圍】

《關(guān)于2025年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2026年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告》發(fā)布?！秷?bào)告》指出，著力擴(kuò)大有效投資。統(tǒng)籌用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債、專項(xiàng)債券、中央預(yù)算內(nèi)投資等資金，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力、新型城鎮(zhèn)化、人的全面發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域，提高投資質(zhì)量和效益。安排8000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金用于“兩重”建設(shè)，堅(jiān)持自上而下、注重軟硬結(jié)合，分類適當(dāng)提高中央投資補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，更好體現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略意圖。完善專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”，適當(dāng)調(diào)整專項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)范圍，在分配使用中更加注重省級(jí)統(tǒng)籌，單列并提高用于項(xiàng)目建設(shè)的專項(xiàng)債券額度，繼續(xù)向項(xiàng)目準(zhǔn)備充分、資金使用得好的地方傾斜。中央預(yù)算內(nèi)投資安排7550億元、增加200億元。加強(qiáng)政府投資資金分配、下達(dá)、使用等全流程監(jiān)管，推動(dòng)做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和前期準(zhǔn)備，提高項(xiàng)目成熟度和可執(zhí)行性，避免資金閑置沉淀、擠占挪用。

【證監(jiān)會(huì)：密切跟蹤國(guó)際金融市場(chǎng)和內(nèi)外部環(huán)境變化 強(qiáng)化境內(nèi)外、期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)測(cè)監(jiān)管】

中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席吳清3月13日主持召開(kāi)黨委擴(kuò)大會(huì)議。會(huì)議指出，強(qiáng)化底線思維，密切跟蹤國(guó)際金融市場(chǎng)和內(nèi)外部環(huán)境變化，強(qiáng)化境內(nèi)外、期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)測(cè)監(jiān)管，不斷鞏固和加強(qiáng)中國(guó)特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，更大力度推動(dòng)上市公司完善治理、提升價(jià)值，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

【警方偵破一起非法售賣長(zhǎng)期停牌債券案 涉案金額超2億元】

據(jù)央視新聞，近日，上海警方經(jīng)過(guò)縝密偵查，成功偵破一起誘導(dǎo)投資人購(gòu)買停牌債券的特大非法經(jīng)營(yíng)案，抓獲非法經(jīng)營(yíng)債券業(yè)務(wù)犯罪嫌疑人30余名，涉案金額2億余元。

【上清所就《銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司集中清算業(yè)務(wù)規(guī)則（修訂征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)】

銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（上海清算所）對(duì)現(xiàn)行《銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司集中清算業(yè)務(wù)規(guī)則》進(jìn)行了系統(tǒng)性修訂，形成了修訂征求意見(jiàn)稿?，F(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。公眾可以通過(guò)信函、電子郵件或傳真方式將意見(jiàn)、建議反饋上海清算所。意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2026年3月26日（自本公告發(fā)布之日起10個(gè)工作日）。

【直擊信披“模糊地帶”，中基協(xié)細(xì)化私募基金信披要求，穿透要求充分揭示底層資產(chǎn)】

3月13日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）就《私募投資基金信息披露實(shí)施細(xì)則》公開(kāi)征求意見(jiàn)。征求意見(jiàn)稿通過(guò)量化指標(biāo)、穿透要求和標(biāo)準(zhǔn)化模板，為私募基金信息披露定下了清晰的標(biāo)準(zhǔn)。證監(jiān)會(huì)于2月底發(fā)布《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》（簡(jiǎn)稱《信息披露辦法》）。中基協(xié)表示，為落實(shí)《信息披露辦法》要求，組織起草了《私募投資基金信息披露實(shí)施細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱“信披細(xì)則”）等文件，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)稱，《信息披露辦法》是首部落實(shí)2023年國(guó)務(wù)院《私募投資基金監(jiān)管監(jiān)督條例》的行政規(guī)章，填補(bǔ)了私募基金信息披露專門(mén)行政規(guī)則的空白。本次信披細(xì)則進(jìn)一步細(xì)化《信息披露辦法》中私募證券基金凈值披露和定期報(bào)告中財(cái)務(wù)情況、杠桿水平、關(guān)聯(lián)交易、跨境投資、流動(dòng)性受限資產(chǎn)、年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、管理人報(bào)告、托管人報(bào)告等的具體披露要求。

【半月發(fā)行量超去年全月！熊貓債3月持續(xù)火熱，機(jī)構(gòu)建議掘金“套息與杠桿”策略】

熊貓債市場(chǎng)近年來(lái)規(guī)模不斷躍升。中誠(chéng)信研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年，熊貓債市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行規(guī)模已突破萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)到1.159萬(wàn)億元。2025年全年，熊貓債發(fā)行規(guī)模突破1800億元，高居歷史第二位，純境外主體發(fā)行規(guī)模占比攀升至近五成，創(chuàng)下歷史新高。從期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，熊貓債發(fā)行逐漸向中長(zhǎng)期集中，3年期和5年期成為主力，5年期及以上的債券規(guī)模占比在2025年顯著提升至30%以上，彰顯了投資端對(duì)熊貓債長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展認(rèn)可度的不斷提高。3月以來(lái)，熊貓債市場(chǎng)依舊保持著極高的活躍度。據(jù)財(cái)聯(lián)社梳理企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，僅3月前兩周，熊貓債的發(fā)行規(guī)模達(dá)155億元，規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2025年3月全部發(fā)行規(guī)模130.5億元。

申萬(wàn)宏源表示，展望2026 年，債券市場(chǎng)可能持續(xù)呈現(xiàn)“低利率、高波動(dòng)”的特征。在通脹預(yù)期改善、長(zhǎng)端利率上行風(fēng)險(xiǎn)猶存，而資金利率保持平穩(wěn)的背景下，中短久期信用債的套息與杠桿策略具備較高的相對(duì)價(jià)值。熊貓債市場(chǎng)因其整體久期偏短，與當(dāng)前機(jī)構(gòu)偏好高度契合，疊加人民幣國(guó)際化進(jìn)程的持續(xù)推動(dòng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將維持較高增速，細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)值得重視。

【海外資本傾心 點(diǎn)心債市場(chǎng)火熱】

萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，點(diǎn)心債市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模約1.3萬(wàn)億元。今年前兩個(gè)月，點(diǎn)心債發(fā)行數(shù)量與募資規(guī)模分別達(dá)到276個(gè)與2306.9億元，較去年同期均高出30%。究其原因，中國(guó)的低利率環(huán)境正吸引著境外企業(yè)、科技企業(yè)乃至外國(guó)政府機(jī)構(gòu)，將“點(diǎn)心債”作為重要的融資工具?！懊涝?jì)價(jià)債券的發(fā)行利率多在4%以上，而多數(shù)點(diǎn)心債的發(fā)行利率不高于3%。”張浩添指出。此外，在中東沖突擴(kuò)大等國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不斷升級(jí)的背景下，全球資本基于資產(chǎn)分散化配置的考慮，對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置興趣持續(xù)增強(qiáng)。

【罰款1500萬(wàn)元！天風(fēng)證券罰單正式落地，公司最新回應(yīng)】

3月13日，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)及違法為股東提供融資，公司收到湖北證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》。該處罰內(nèi)容與一個(gè)月前披露的《行政處罰事先告知書(shū)》一致，標(biāo)志著相關(guān)監(jiān)管程序已全面完結(jié)。同日，天風(fēng)證券還收到福建證監(jiān)局針對(duì)其涉及永安林業(yè)持股變動(dòng)信披違規(guī)的另一份《行政處罰決定書(shū)》。根據(jù)處罰決定，天風(fēng)證券被給予警告，并合計(jì)處以1500萬(wàn)元罰款。時(shí)任董事長(zhǎng)余磊、時(shí)任副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)許欣等多名高管因相關(guān)違法行為被警告并處以罰款，其中余磊和許欣二人被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

針對(duì)上述處罰，天風(fēng)證券回應(yīng)稱，此次處罰是對(duì)原民營(yíng)股東時(shí)期遺留歷史問(wèn)題的全面清理。公司表示誠(chéng)懇接受、堅(jiān)決執(zhí)行，并強(qiáng)調(diào)以此為標(biāo)志，歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)已實(shí)現(xiàn)徹底終結(jié)，全面整改工作扎實(shí)落地。目前公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)有序，已實(shí)現(xiàn)輕裝上陣，開(kāi)啟穩(wěn)健發(fā)展的全新階段。

【“幾乎毫無(wú)證據(jù)” 美法官駁回針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的傳票】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日獲悉，美國(guó)一位聯(lián)邦法官當(dāng)日表示將駁回司法部向美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾發(fā)出的傳票，理由是“幾乎毫無(wú)證據(jù)”。美華盛頓特區(qū)聯(lián)邦地方法院首席法官詹姆斯·博斯伯格在一份法庭文件中寫(xiě)道：“大量證據(jù)表明，政府向美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)發(fā)出這些傳票，旨在施壓其主席（鮑威爾）投票支持降息，或迫使其辭職?！辈┧共癖硎?，法院認(rèn)定這些傳票系出于不正當(dāng)目的而發(fā)出，“現(xiàn)決定予以撤銷”。2025年1月以來(lái)，白宮方面和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的關(guān)系日益緊張。美國(guó)總統(tǒng)特朗普曾多次批評(píng)其不愿意大幅降息，并以多種方式對(duì)鮑威爾施壓，屢次要求其辭職。今年1月9日，美國(guó)司法部向美聯(lián)儲(chǔ)送達(dá)傳票，威脅對(duì)鮑威爾2025年6月在參議院銀行委員會(huì)就美聯(lián)儲(chǔ)辦公樓翻新項(xiàng)目作證一事提起刑事訴訟。

公開(kāi)市場(chǎng)：

公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行公告稱，3月13日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了375億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量375億元，中標(biāo)量375億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日448億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠73億元。本周央行公開(kāi)市場(chǎng)將有1765億元逆回購(gòu)到期，其中本周一至本周五分別到期485億元、395億元、265億元、245億元、375億元。此外，本周一將有6000億元182天期買斷式逆回購(gòu)到期。

3月13日，央行預(yù)告3月16日將開(kāi)展5000億元買斷式逆回購(gòu)操作，這意味著當(dāng)月6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)縮量續(xù)作，縮量規(guī)模為1000億?？紤]到3月3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)已經(jīng)縮量2000億，這意味著3月兩個(gè)期限品種的買斷式逆回購(gòu)操作合計(jì)凈回籠3000億，為2025年6月以來(lái)首次?！?月買斷式逆回購(gòu)出現(xiàn)凈回籠，不代表央行在收緊中長(zhǎng)期流動(dòng)性，接下來(lái)央行將綜合運(yùn)用多種政策工具，保持資金面處于穩(wěn)定充裕狀態(tài)。”市場(chǎng)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。3月作為季末月，資金面的主要擾動(dòng)將切換至跨季因素。市場(chǎng)預(yù)估月內(nèi)或呈“上中旬平穩(wěn)、月末略緊”的格局。也有機(jī)構(gòu)指出，接下來(lái)要密切關(guān)注3月MLF操作情況。

信用債事件

■廣州時(shí)代控股集團(tuán)：涉金融借款合同糾紛，被訴金額超8.3億元；

■融創(chuàng)地產(chǎn)：子公司襄陽(yáng)融發(fā)宏盛房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)新增2150萬(wàn)元未償付債務(wù)；

■京投發(fā)展：擬將房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債轉(zhuǎn)讓至控股股東，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組；

■花樣年控股境外債務(wù)重組進(jìn)展：擬發(fā)行合共51.4億股計(jì)劃債權(quán)人股份；

■昆山國(guó)科創(chuàng)投：完成發(fā)行2.6億元投資機(jī)構(gòu)科創(chuàng)債，票息1.96%、由昆山創(chuàng)控提供全額擔(dān)保；

■福建九仙產(chǎn)投：取消召開(kāi)“23仙投01/23九仙債”持有人會(huì)議；

■惠譽(yù)：將聯(lián)合能源集團(tuán)“BB-”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察；

■中金公司：基于擔(dān)保中票計(jì)劃發(fā)行20億元利率為1.90厘的票據(jù)；

■西安銀行1.08%股份被協(xié)議轉(zhuǎn)讓至西投控股，已完成過(guò)戶登記；

■23嵐小01：票面利率下調(diào)300個(gè)基點(diǎn)至3.3%。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率漲跌參半】

上周五，貨幣市場(chǎng)利率漲跌參半，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率1天期品種下行0.58BP報(bào)1.3216%，7天期下行0.88BP報(bào)1.4616%，14天期下行1.08BP報(bào)1.4919%。

Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行1.6BP報(bào)1.321%；7天期下行0.8BP報(bào)1.457%；14天期下行0.6BP報(bào)1.495%；1個(gè)月期下行0.2BP報(bào)1.533%。

銀行間回購(gòu)定盤(pán)利率多數(shù)下跌。FR001跌3.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.4%；FR007跌1.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.52%；FR014持平報(bào)1.54%。

銀銀間回購(gòu)定盤(pán)利率全線下跌。FDR001跌1.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.32%；FDR007跌1.78個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.4522%；FDR014跌2.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.48%。

【利率債|長(zhǎng)債調(diào)整，同業(yè)存單收益率下破1.55%，盤(pán)后社融數(shù)據(jù)公布】

上周五，國(guó)債期貨收盤(pán)表現(xiàn)分化，30年期主力合約跌0.25%報(bào)111.060元，10年期主力合約跌0.07%報(bào)108.220元，5年期主力合約持平于105.965元，2年期主力合約持平于102.466元。

銀行間主要利率債收益率漲跌不一，截至下午16:30，10年期國(guó)債活躍券250016收益率上行1bp報(bào)1.821%，30年期國(guó)債活躍券2500006收益率上行1.6bp報(bào)2.289%，10年期國(guó)開(kāi)活躍券250220收益率上行0.55bp報(bào)1.9745%。

業(yè)內(nèi)人士指出，本輪調(diào)整更多是油價(jià)飆升對(duì)輸入性通脹的擔(dān)憂急劇升引發(fā)的情緒擾動(dòng)，債市中期支撐邏輯依然穩(wěn)固，回調(diào)或是配置盤(pán)介入的機(jī)會(huì)。若同業(yè)存款利率下降，將短期導(dǎo)致理財(cái)、貨基等增配債券，會(huì)對(duì)存單和短債形成短期利好。

【信用債|信用債收益率多數(shù)下行，全天總成交金額縮量至1104億元】

上周五，信用債收益率多數(shù)下行，信用利差和期限利差普遍走闊，全天總成交金額縮量至1104億元；“23中航產(chǎn)融MTN001(科創(chuàng)票據(jù))”、“23產(chǎn)融08”、“24產(chǎn)融02”收益率居前，分別為33.42%、17.49%、15.2%。AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.61個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.6248%，AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.61個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.6948%；AAA級(jí)城投債中，1年期收益率下行1.09個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.6318%，AA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.08個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.7098%。

漲幅超2%的信用債共1只，“23中航產(chǎn)融MTN001(科創(chuàng)票據(jù))”、“24華僑城MTN003”、“24鹽城東方PPN003”漲幅居前，分別漲3.24%、1.94%、1.27%，分別成交6636萬(wàn)元、2354.8萬(wàn)元、8132.61萬(wàn)元。

跌幅超2%的信用債共5只，“24產(chǎn)融02”、“23綠港MTN002”、“23產(chǎn)融11”跌幅居前，分別跌3.21%、2.5%、2.41%，分別成交448.92萬(wàn)元、20046.6萬(wàn)元、7.71萬(wàn)元。

高收益?zhèn)汗?35只收益率高于5%的信用債有成交，其中“23中航產(chǎn)融MTN001(科創(chuàng)票據(jù))”、“23產(chǎn)融08”、“24產(chǎn)融02”收益率居前，分別為33.42%、17.49%、15.2%，分別成交6636萬(wàn)元、251.61萬(wàn)元、448.92萬(wàn)元。

【歐債市場(chǎng)|歐債收益率集體上行，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.822%】

上周五，歐債收益率集體上行，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.822%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率漲54.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.669%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率漲2.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.977%，意大利10年期國(guó)債收益率漲4.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.786%，西班牙10年期國(guó)債收益率漲3.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.491%。

【美債市場(chǎng)|美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率跌2.58個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.719%】

上周五，美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率跌2.58個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.719%，3年期美債收益率跌2.24個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.736%，5年期美債收益率跌0.48個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.860%，10年期美債收益率漲1.38個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.277%，30年期美債收益率漲2.34個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.906%。