《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》3月16日訊（記者 徐賜豪） AI敘事持續(xù)成為企業(yè)沖刺港股IPO的重要標(biāo)簽。

今日（16日），SmartMore Inc.（下稱(chēng)“思謀科技”）正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市，摩根士丹利、中金公司和德意志銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

據(jù)招股書(shū)披露，思謀科技主要提供工業(yè)AI智能體，包括機(jī)器人、邊緣AI傳感器及智能體軟件系統(tǒng)。這意味著，思謀科技若成功上市，將成為“工業(yè)AI智能體第一股”。

三年虧損超20億元

據(jù)其招股書(shū)披露，工業(yè)AI智能體是思謀科技核心業(yè)務(wù)支柱，三大細(xì)分產(chǎn)品各有側(cè)重、協(xié)同發(fā)力。

其中，工業(yè)機(jī)器人廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、新能源電池及精密制造等領(lǐng)域，可實(shí)現(xiàn)高精度自動(dòng)化質(zhì)量檢測(cè)與高靈巧性工業(yè)操作，適配多場(chǎng)景生產(chǎn)需求；邊緣AI傳感器具備毫秒級(jí)處理速度與微米級(jí)精度，能在嚴(yán)苛工業(yè)環(huán)境下穩(wěn)定運(yùn)行，可滿(mǎn)足定位、識(shí)別、檢測(cè)與測(cè)量等核心場(chǎng)景需求；智能體軟件系統(tǒng)通過(guò)獨(dú)立軟件授權(quán)及訂閱服務(wù)模式，提供自動(dòng)化模型訓(xùn)練、智能流程規(guī)劃等功能，支撐客戶(hù)跨生產(chǎn)周期的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策。

在A(yíng)I基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，思謀科技的核心產(chǎn)品為L(zhǎng)rMo。據(jù)悉，其整合云邊端協(xié)作、分布式處理及全生命周期模型管理等能力，既能滿(mǎn)足工業(yè)領(lǐng)域復(fù)雜信息處理、高安全標(biāo)準(zhǔn)及高效資源調(diào)度的需求，也能為大規(guī)模AI分布式訓(xùn)練提供端到端網(wǎng)絡(luò)解決方案，與核心產(chǎn)品形成協(xié)同效應(yīng)。

商業(yè)化布局方面，思謀科技已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞兀刂?025年12月31日，全球服務(wù)客戶(hù)超730家，涵蓋特斯拉、卡爾蔡司、立訊精密、中國(guó)中車(chē)等各行業(yè)龍頭企業(yè)，累計(jì)交付約14萬(wàn)個(gè)尖端工業(yè)AI智能體，廣泛部署于客戶(hù)核心產(chǎn)品及生產(chǎn)流程中。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，思謀科技收入持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2023年至2025年，營(yíng)收分別達(dá)4.85億元、7.56億元、10.86億元，同期毛利分別為1.48億元、2.44億元、4.05億元，毛利率穩(wěn)步提升至37.3%。

思謀科技收入主要來(lái)源于工業(yè)AI智能體銷(xiāo)售，占比逐年提升，2025年已達(dá)78.5%，AI基礎(chǔ)設(shè)施及其他服務(wù)為補(bǔ)充營(yíng)收來(lái)源。

不過(guò)，2023年至2025年，思謀科技的凈利潤(rùn)均處于虧損狀態(tài)，2023年虧損5.46億元，2024年虧損7.35億元，2025年再次虧損9.91億元。

思謀科技表示，2023年至2025年，公司實(shí)現(xiàn)了持續(xù)的收入增長(zhǎng)，但仍處于虧損狀態(tài)，主要因?yàn)楣境掷m(xù)投資于產(chǎn)品研發(fā)、人才培養(yǎng)、市場(chǎng)拓展及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以鞏固公司在工業(yè)AI智能體市場(chǎng)中的長(zhǎng)期地位。相比短期盈利能力，公司優(yōu)先考慮建立技術(shù)領(lǐng)先地位及可規(guī)?；倪\(yùn)營(yíng)能力。

IDG資本為天使投資人

思謀科技創(chuàng)始人賈佳亞是全球AI領(lǐng)域頂尖學(xué)者，擁有深厚的學(xué)術(shù)積淀與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。他本科畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)，后獲香港科技大學(xué)計(jì)算機(jī)博士學(xué)位，2004年至2024年任職于香港中文大學(xué)，期間還擔(dān)任騰訊優(yōu)圖實(shí)驗(yàn)室科學(xué)家，2024年起出任香港科技大學(xué)講席教授、馮諾依曼研究院院長(zhǎng)。

自2004年起，賈佳亞帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)深耕計(jì)算機(jī)視覺(jué)研究與相關(guān)算法研發(fā)，發(fā)表頂級(jí)論文200余篇，引用量超10萬(wàn)次，還擔(dān)任全球AI頂級(jí)期刊《IEEE模式分析與機(jī)器智能匯刊（TPAMI）》副主編，成為該刊1979年創(chuàng)刊以來(lái)首位視覺(jué)領(lǐng)域華人副主編，多次入選斯坦福大學(xué)與愛(ài)思唯爾數(shù)據(jù)庫(kù)《全球前2%頂尖科學(xué)家終身/年度科學(xué)影響力排行榜》。

依托頂尖的技術(shù)背景，思謀科技自2019年成立以來(lái)，跳出通用大模型同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，聚焦制造業(yè)痛點(diǎn)，深耕工業(yè)AI智能體的研發(fā)與落地：從AI質(zhì)量檢測(cè)項(xiàng)目起步，相繼推出云邊一體AI視覺(jué)軟件ViMo、智能檢測(cè)機(jī)器人、工業(yè)智能傳感器VS800及工業(yè)多模態(tài)大模型IndustryGPT，并已實(shí)現(xiàn)檢測(cè)機(jī)器人規(guī)模化交付。

融資方面，招股書(shū)披露，截至目前，思謀科技已完成7輪融資，融資金額合計(jì)約5.65億美元，最新一輪融資后估值達(dá)12.3億美元。其融資歷程吸引了IDG資本、聯(lián)想集團(tuán)、聞天下、紅杉中國(guó)等多家明星資本參與。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，IPO前，IDG資本持有11%股權(quán)，為最大外部股東；真格基金旗下四只投資基金合計(jì)持股3.49%；聯(lián)想集團(tuán)、松禾資本、紅杉中國(guó)、聞天下、基石資產(chǎn)分別持股4.27%、3.03%、2.41%、4%、3.55%。

其中，早期投資方面，思謀科技天使輪（2020 年初）由IDG資本獨(dú)家投資，金額為數(shù)百萬(wàn)人民幣；Pre-A 輪（2020 年 6 月）由IDG資本領(lǐng)投，真格基金、聯(lián)想創(chuàng)投跟投，金額數(shù)千萬(wàn)美元。