外資資管機構(gòu)加碼中國市場再添新案例。

近日，證監(jiān)會核準桑坦德投資控股有限公司持有上銀基金20%股權(quán)，成為其持股5%以上股東。在本次股權(quán)變更后，上海銀行仍保持控股地位，外資機構(gòu)則以參股形式進入公司股東結(jié)構(gòu)。

在行業(yè)競爭加劇與對外開放持續(xù)推進的背景下，外資入股中資公募的案例逐步增多。對于上銀基金而言，此次引入外資股東，在股權(quán)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定的同時，也為其在產(chǎn)品布局、投研體系及品牌建設等方面帶來新的發(fā)展機會。

桑坦德投資以20%比例入股上銀基金

近日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于核準上銀基金管理有限公司變更持股5%以上股東的批復》，核準桑坦德投資控股有限公司（SAM Investment Holdings S.L）成為上銀基金持股5%以上股東；對桑坦德投資控股有限公司依法受讓上銀基金6000萬元人民幣出資（占注冊資本比例20%）無異議。

本次少數(shù)股權(quán)變更后，公司的注冊資本保持不變，上海銀行仍為公司控股股東，持有公司80%股權(quán)，桑坦德投資控股有限公司持有公司20%股權(quán)。

對此，上銀基金表示，桑坦德投資控股有限公司本次入股上銀基金，是基于其對上銀基金未來發(fā)展前景的認可，桑坦德投資控股有限公司看好上銀基金在資產(chǎn)管理領域的潛力、投研能力及市場空間。

從公司層面來看，本次股權(quán)變更對公司日常經(jīng)營不構(gòu)成實質(zhì)性影響。引入外資股東，有助于為公司注入國際視野，進一步提升品牌影響力。未來，上銀基金將繼續(xù)秉持合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營理念，完善公司治理，優(yōu)化產(chǎn)品前瞻布局，并持續(xù)升級投資者服務。

進一步打造固收+產(chǎn)品矩陣

上銀基金成立于2013年8月。截至2025年12月31日，上銀基金總資產(chǎn)管理規(guī)模達2894億元，其中公募資產(chǎn)管理規(guī)模達2516億元，非貨公募管理規(guī)模達1651億元。

產(chǎn)品線方面，截至2025年12月底，公司擁有公募產(chǎn)品64只，私募資產(chǎn)管理計劃32只，在固定收益、主動權(quán)益、指數(shù)量化、FOF及海外等主流業(yè)務領域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品線全覆蓋。

業(yè)績表現(xiàn)方面，截至2025年底，上銀基金股票投資能力獲評國泰海通證券三年期、五年期雙五星評級，權(quán)益類基金近十年絕對收益排名行業(yè)第19位（19/97），公司固收類基金近3年全市場絕對收益分類評分排名9%（12/138）。

未來的產(chǎn)品布局方面，上銀基金表示，將繼續(xù)發(fā)揮固收資產(chǎn)的“壓艙石”作用，著力構(gòu)建多元策略庫和多層次產(chǎn)品體系，深耕純債產(chǎn)品、加大中性策略研究，助力產(chǎn)品實現(xiàn)穩(wěn)健收益；豐富和拓展“+”策略，打造策略多元、定位明確、風險收益特征明晰的固收+產(chǎn)品矩陣，滿足低利率環(huán)境下客戶多元化投資需求。

固收市場端，上銀基金判斷，2026年的債券市場仍將運行在“穩(wěn)增長、防風險”的政策主線下，貨幣政策預計保持寬松基調(diào)，低利率環(huán)境大概率貫穿“十五五”初期。從利率債看，國債與政策性金融債收益率中樞下移空間有限；從信用債看，分化將成為主旋律。在此環(huán)境下，票息策略成為夯實固收收益的主要來源。

基于上述判斷，上銀基金表示，在守穩(wěn)票息收益、深耕中短期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時，以更敏銳的風險管理能力、更精細化的久期和策略管理來平滑新舊動能博弈帶來的市場漣漪，切實為投資者守護長期價值。

責編：王璐璐

排版：汪云鵬

校對：許欣

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