過去，“賺息差、走規(guī)�！笔茄雵蠊⿷湹闹髁髂Ｊ剑阂劳袊笮庞脙�(yōu)勢獲取低成本資金，通過墊付資金、“兩頭在外”貿(mào)易賺息差，以大規(guī)模交易刷營收，成為企業(yè)完成業(yè)績的“捷徑”。

但隨著監(jiān)管收緊、市場競爭加劇、產(chǎn)業(yè)鏈升級，這種重資金、輕運營、弱風控的模式已難以為繼。2026年《中央企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責任追究實施辦法》（國資委46號令）的實施，以“終身追責”堵住虛假貿(mào)易灰色空間，推動供應鏈向合規(guī)型、服務型、產(chǎn)業(yè)型轉(zhuǎn)型，成為央國企高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

破局：傳統(tǒng)模式的困境與轉(zhuǎn)型緊迫性

傳統(tǒng)模式的形成，源于過去政策寬松與企業(yè)考核導向，央國企憑借融資優(yōu)勢成為供應鏈“資金中介”，通過“空轉(zhuǎn)”“走單”擴規(guī)模、賺息差，但隱患重重，如今在多重壓力下難以為繼。

監(jiān)管高壓是首要推手。近年來合規(guī)要求持續(xù)升級，從2023年“央企貿(mào)易十不準”到2026年國資委46號令，追責情形擴展至13類98種，明確對虛假貿(mào)易“零容忍”，實行“重大決策終身問責”。三部門聯(lián)合開展穿透式核查，要求收入核算從“總額法”轉(zhuǎn)“凈額法”，嚴禁虛增規(guī)模，多家央國企因違規(guī)被處罰，合規(guī)成本大幅上升。

市場變化進一步擠壓生存空間�；ヂ�(lián)網(wǎng)消除大宗商品信息差，傳統(tǒng)貿(mào)易差價壓縮；銀行風控完善、民企供應鏈企業(yè)崛起，央國企資金與規(guī)模優(yōu)勢不再，單純“躺賺息差”已無可能。

企業(yè)自身短板凸顯轉(zhuǎn)型必要性。長期依賴傳統(tǒng)模式，導致央國企供應鏈陷入“重資金、輕服務、弱產(chǎn)業(yè)”誤區(qū)：缺乏產(chǎn)業(yè)鏈洞察，無核心競爭力；風控薄弱，“兩頭在外”貿(mào)易易引發(fā)國有資產(chǎn)流失；盈利結構單一，抗風險能力不足。轉(zhuǎn)型成為唯一出路。

發(fā)力：三大轉(zhuǎn)型方向的核心路徑與實踐

央國企供應鏈轉(zhuǎn)型，核心是從“資金中介”向“價值創(chuàng)造者”轉(zhuǎn)變，合規(guī)是底線、服務是核心、產(chǎn)業(yè)是根基，三者有機統(tǒng)一，具體路徑如下。

1.以合規(guī)為底線，構建全流程風控體系。核心是實現(xiàn)“實質(zhì)合規(guī)”，杜絕虛假貿(mào)易。一是建立穿透式審查，立項前核查上下游企業(yè)股權至最終受益人，確�！拔辶骱弦弧�，杜絕空轉(zhuǎn)貿(mào)易；二是強化貨權管控，委托第三方物流跟蹤貨物，購買保險，以下游收貨確認函結算；三是壓實終身問責，將合規(guī)納入績效考核“一票否決”，形成全員合規(guī)氛圍。

2.以服務為核心，打造差異化服務能力。關鍵是跳出單純貿(mào)易思維，從“賺息差”轉(zhuǎn)向“賺服務費”。一方面，整合物流、倉儲等環(huán)節(jié)，提供“一站式”服務；另一方面，匹配個性化需求，聯(lián)合銀行推出合規(guī)供應鏈金融服務，為中小企業(yè)解決融資難題，同時依托數(shù)字化搭建線上平臺。

3.以產(chǎn)業(yè)為根基，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈價值共生。立足主業(yè)向上下游延伸，從“貿(mào)易商”變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)鏈組織者”。一是深耕核心主業(yè)，避免跨界經(jīng)營，形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同；二是推動“物貿(mào)一體化”“供投一體化”，依托數(shù)字化管控貨權，通過小比例投資綁定上下游，借鑒國際巨頭經(jīng)驗整合產(chǎn)業(yè)鏈；三是參與協(xié)同創(chuàng)新，如兵工物資集團“七采智鏈”系統(tǒng)，向多家央企輸出技術，實現(xiàn)資源共享。

保障：多措并舉推動轉(zhuǎn)型落地見效

轉(zhuǎn)型是系統(tǒng)性工程，需從組織、人才、數(shù)字化、合作多方面發(fā)力，確保落地。

1.優(yōu)化組織架構，明確轉(zhuǎn)型定位。成立專門供應鏈管理部門，明確各部門協(xié)同職責，建立市場化考核激勵體系，將服務、產(chǎn)業(yè)、合規(guī)納入考核，激發(fā)轉(zhuǎn)型動力。

2.強化人才支撐，培育專業(yè)隊伍。加強現(xiàn)有員工合規(guī)、供應鏈、數(shù)字化等培訓，引進高端人才，打造“懂合規(guī)、懂服務、懂產(chǎn)業(yè)、懂技術”的復合型隊伍。

3.深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升核心能力。搭建一體化數(shù)字化平臺，打通數(shù)據(jù)壁壘，實現(xiàn)業(yè)務全流程可追溯；融合新技術實現(xiàn)智能風控與決策，提升運營效率。

4.加強政企協(xié)同與行業(yè)合作。對接監(jiān)管部門，確保轉(zhuǎn)型符合政策導向；聯(lián)合銀行、物流等機構整合資源；推動央國企間合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

結語

傳統(tǒng)模式的退場，是央國企供應鏈高質(zhì)量發(fā)展的開端。唯有堅守合規(guī)底線、聚焦產(chǎn)業(yè)需求、強化服務能力，依托數(shù)字化賦能，從“資金中介”向“產(chǎn)業(yè)鏈價值創(chuàng)造者”轉(zhuǎn)變，才能保障國有資產(chǎn)安全，提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

4月8日，北京將召開2026第十二屆中國供應鏈金融年會，是當下央國企不容錯過的行業(yè)盛會。大會特別設置重磅圓桌論壇——“不踩雷、保履約、促轉(zhuǎn)型：央國企供應鏈合規(guī)經(jīng)營實戰(zhàn)之道”，其中聚焦本文中的核心議題：“傳統(tǒng)‘賺息差、走規(guī)模’模式難以為繼，央國企供應鏈如何向合規(guī)型、服務型、產(chǎn)業(yè)型轉(zhuǎn)型？”展開深度研討。

誠邀各位業(yè)內(nèi)同仁蒞臨現(xiàn)場，共學央國企供應鏈轉(zhuǎn)型之道，共探供應鏈高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型路徑！