3月17日，虎牙發(fā)布截至2025年12月31日的第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。第四季度公司總凈營(yíng)收17.39億元人民幣，同比增長(zhǎng)16.2%，歸母凈虧損1.18億元，同比收窄約31.4%。全年總凈營(yíng)收65.02億元人民幣，增長(zhǎng)7%，歸母凈虧損1.13億元，擴(kuò)大134.6%。

Q4總凈營(yíng)收17.39億元，歸母凈虧損收窄31.4%

第四季度，虎牙公司總凈營(yíng)收17.39億元，2024年同期為14.96億元，同比增長(zhǎng)16.2%。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)看，直播服務(wù)營(yíng)收為11.46億元，較去年同期的11.24億元增長(zhǎng)1.9%，財(cái)報(bào)稱主要受直播服務(wù)付費(fèi)用戶人均消費(fèi)提升影響。

游戲相關(guān)服務(wù)、廣告及其他業(yè)務(wù)營(yíng)收錄得5.93億元，相較2024年同期的3.72億元，同比增長(zhǎng)59.4%。財(cái)報(bào)稱，該增長(zhǎng)主要得益于公司與游戲廠商合作的深化，帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)與廣告收入增加，該部分業(yè)務(wù)在總凈營(yíng)收中的占比超過(guò)30%。

運(yùn)營(yíng)費(fèi)用合計(jì)3.27億元。具體來(lái)看，研發(fā)費(fèi)用為1.23億元，同比降低0.2%。銷售及營(yíng)銷費(fèi)用為7810萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24.3%，財(cái)報(bào)稱主要系營(yíng)銷推廣投入增加，包括為2026年1月上線的手游《鵝鴨殺》所做的籌備支出。一般及行政費(fèi)用為1.26億元，同比增長(zhǎng)55.4%，財(cái)報(bào)歸因于公司就2021年與一位主播合作產(chǎn)生的應(yīng)收賬款計(jì)提了6600萬(wàn)元的撥備，該款項(xiàng)回收風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為顯著升高。

凈利潤(rùn)方面，第四季度公司運(yùn)營(yíng)虧損6490萬(wàn)元，2024年同期運(yùn)營(yíng)虧損9270萬(wàn)元，收窄約30%。

歸母凈虧損1.18億元，2024年同期的凈虧損1.72億元，收窄約31.4%。

全年總凈營(yíng)收增長(zhǎng)7%，四年歸母凈虧損累計(jì)9.13億元

2025財(cái)年，虎牙公司總凈營(yíng)收65.02億元，較2024年的60.79億元增長(zhǎng)7%。

從近五年看，2021-2024年收入分別為113.5億元、92.64億元、69.94億元、60.79億元，2025結(jié)束了連續(xù)四年的年度收入下降。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)看，全年直播服務(wù)營(yíng)收為45.94億元，較2024年的47.45億元下降3.2%。財(cái)報(bào)解釋稱該下降主要受宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)環(huán)境影響，部分被2025年下半年直播付費(fèi)用戶人均消費(fèi)提升所抵消。

游戲相關(guān)服務(wù)、廣告及其他業(yè)務(wù)全年貢獻(xiàn)營(yíng)收19.08億元，較去年的13.34億元，增長(zhǎng)43.1%。財(cái)報(bào)稱這一增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素在于公司與游戲廠商合作加深，從而帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)與廣告收入增加。

運(yùn)營(yíng)費(fèi)用方面，全年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用合計(jì)10.72億元，較去年增加大約3%。

研發(fā)費(fèi)用為4.97億元，較去年的5.126億元下降3.1%，財(cái)報(bào)稱主要因效率提升帶來(lái)的人員成本降低。

銷售及營(yíng)銷費(fèi)用為2.67億元，較去年的2.74億元下降2.7%，財(cái)報(bào)稱主要因渠道推廣費(fèi)用減少。

一般及行政費(fèi)用為3.09億元，較去年的2.55億元增加21.2%，財(cái)報(bào)解釋稱增加主要因第四季度計(jì)提的一筆與主播相關(guān)的6600萬(wàn)元應(yīng)收賬款撥備。

利潤(rùn)方面，全年公司運(yùn)營(yíng)虧損為1.63億元，2024年運(yùn)營(yíng)虧損為1.9億元，運(yùn)營(yíng)虧損收窄14.3%。

全年歸母凈虧損為1.13億元，2024年歸母凈虧損為4796萬(wàn)元，歸母凈虧損擴(kuò)大134.6%。

從近五年看，2021-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為5.84億、-5.48億、-2.05億、-0.4796億、-1.13億。2021年為盈利狀態(tài)，2022年起轉(zhuǎn)為虧損；2022-2024年虧損持續(xù)收窄，2025年虧損幅度再次擴(kuò)大。四年公司歸母凈虧損累計(jì)9.13億元。

截至2025年12月31日，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款、長(zhǎng)期存款合計(jì)38.184億元。

根據(jù)公司2023年8月獲批、有效期延長(zhǎng)至2026年3月31日的1億美元股份回購(gòu)計(jì)劃，截至2025年12月31日，公司已回購(gòu)2290萬(wàn)股ADS，累計(jì)支付對(duì)價(jià)7550萬(wàn)美元。

另外，為落實(shí)2025年3月通過(guò)的2025-2027年股息計(jì)劃，公司董事會(huì)批準(zhǔn)2026年特別現(xiàn)金股息。每股普通股/每份ADS派發(fā)現(xiàn)金0.135美元，派息總額預(yù)計(jì)約3100萬(wàn)美元，資金來(lái)源為公司資產(chǎn)負(fù)債表盈余現(xiàn)金。

虎牙代理聯(lián)席首席執(zhí)行官兼高級(jí)副總裁黃俊宏表示："2025年，我們?cè)谙蚓C合性游戲相關(guān)服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型的過(guò)程中取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。2025年總凈營(yíng)收回升至65億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.0%。值得注意的是，第四季度總凈營(yíng)收達(dá)17.4億元人民幣，同比增速加快至16.2%。這一業(yè)績(jī)主要得益于公司的業(yè)務(wù)多元化布局，游戲相關(guān)服務(wù)、廣告及其他營(yíng)收同比激增59.4%，占總凈營(yíng)收比重超30%，這是我們連續(xù)第二個(gè)季度達(dá)成這一里程碑。"