3月22日消息，金石雜談今日關(guān)注一則消息，有人能買恒科竟然能買到令人發(fā)指的地步，2600萬的持倉，有2300萬都是恒科或恒生互聯(lián)網(wǎng)。

不過，就在3月20日晚上，隨著恒科再度大跌2%，這位恒科榜一大哥貌似破防了：下周關(guān)實(shí)盤換賽跑！我向恒生科技認(rèn)輸?。ń鹗ⅲ簯?yīng)該是換賽道）

以下是其部分持倉，金額大頭基本都在恒科，其中一只所剩持倉依然高達(dá)1500萬。至于其他行業(yè)主題倉位，他也有，不過對(duì)于其2600萬的資金量來說極少。

對(duì)于恒科榜一大哥計(jì)劃關(guān)實(shí)盤換賽道，粉絲們紛紛表達(dá)不舍和挽留：別鬧，去年4月7日川普宣布提高關(guān)稅，你那天浮虧340多萬，你都沒放棄，現(xiàn)在才到哪里？

還有粉絲留言：今天（3月20日）12點(diǎn)，你還在鼓勵(lì)我們，穩(wěn)住倉位，等風(fēng)來，現(xiàn)在不到12小時(shí)，你就說，要關(guān)實(shí)盤，向恒科認(rèn)輸；大佬，你這樣，我真的好傷心，好難過，都已淚流滿面。

如果，大家看到榜一大哥的每一天，任誰都可能會(huì)心碎，有時(shí)候一天都能虧七八十萬，3月20日單日又虧68萬，今年已虧420萬，本月已虧300多萬。

金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，恒科榜一大哥，2025年賺了400多萬，大部分都來自恒科；在2026年1月20日左右，他的持倉突破3000萬，其中買恒科賺了大約600萬?？梢哉f，成也恒科，敗也恒科。

就在前兩天，全球股市暴漲，恒科凸顯韌性，騰訊加持“養(yǎng)蝦”，華虹半導(dǎo)體進(jìn)軍7nm，小米進(jìn)軍大模型，阿里云和服務(wù)器漲價(jià)。當(dāng)所有人都一致認(rèn)為，恒科或大幅反彈的時(shí)候，不曾想才沒過幾天，就慘遭當(dāng)頭一棒。

彼時(shí)，恒科處于技術(shù)超賣，PE極低估值，韓流遇錯(cuò)，中東資金和內(nèi)資看好。

2月下旬，張憶東業(yè)表示，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)為代表的這種老登科技的厭惡、失望，一種追漲殺跌的情緒，現(xiàn)在也已經(jīng)釋放得比較淋漓盡致了。就算不作為科技股，而是作為老登消費(fèi)股這樣的估值，我認(rèn)為也是到了一個(gè)合理偏低的估值。

廣發(fā)策略首席劉晨明前段時(shí)間發(fā)文認(rèn)為，解禁小高潮、業(yè)績披露期以及地緣危機(jī)等壓制因素高峰過去后，港股或在3月中下旬迎來利空出盡。

但是，隨著恒科暴跌，市場信心再度動(dòng)搖。恒科暴跌背后，一是恒科的科技屬性再遭質(zhì)疑。在雪球有這樣一個(gè)短文字刷屏：無論新能源汽車、小米、美團(tuán)還是騰訊阿里都是消費(fèi)類ETF，市場過去按成長股定價(jià)，現(xiàn)在的底層資產(chǎn)早已是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)+存量博弈。消費(fèi)降低+消費(fèi)屬性，都決定了其缺乏內(nèi)生動(dòng)能。

2）無論騰訊、阿里還是理想等業(yè)績均低于預(yù)期。其中，巨大阿里慘烈，根據(jù)25年年底季度財(cái)報(bào)，收入增長放緩，只有2%，24年Q4則有8%；利潤膝蓋斬，25年Q4利潤為167.1億元，去年同期510.66億，少了350億，利潤暴跌67%。

就在剛剛，華泰策略最新研報(bào)：建議維持港股低倉位運(yùn)行， 在互聯(lián)網(wǎng)大廠業(yè)績后出現(xiàn)明顯的盈利下修，投資者定價(jià)大廠利潤率不及預(yù)期以及加大AI投入帶來的26年盈利能力不確定性。

第三，中東局勢沖突升級(jí)， 市場開始定價(jià)沖突僵持更長時(shí)間、油價(jià)中樞維持高位帶來的“滯脹”預(yù)期，以及由此引發(fā)的美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息、甚至轉(zhuǎn)向加息的流動(dòng)性收緊壓力，成為近期各類資產(chǎn)定價(jià)的主要矛盾，而港股又是對(duì)加息極為敏感的市場。

恒科榜一大哥則認(rèn)為，恒科不是爛科技，而是歐美主流資金被限制，港股流動(dòng)性太差，池子小，疊加再融資密集抽血，存量資金不斷被稀釋。他感慨：不是價(jià)值不行，是沒人買，接不住。