看到央視新聞的報道，最近中東局勢油價飛漲，美國臨時放寬委內(nèi)瑞拉和俄羅斯石油出口限制，又暫?！董偹狗ò浮穼嵤?0天，解除往來國內(nèi)港口船運限制等。

要知道，美國現(xiàn)在是全球第一大石油生產(chǎn)國，也是石油凈出口國。

你都凈出口了，油價漲，你賣油賺的錢不就更多？放著錢不賺，非要壓油價，美國是不是腦子有?。?/strong>

先看EIA數(shù)據(jù)，2025美國原油日均產(chǎn)量1330萬桶，全球第一，比沙特的1030萬桶、俄羅斯的950萬桶，高出一大截。

同年，美國石油+成品油的凈出口量，日均210萬桶，確實是凈出口國，沒毛病。

但很多人不知道，這個凈出口，不是你想的那樣，美國只賣油不買油。

2025年，美國日均還要進口近500萬桶原油，絕大多數(shù)是重質(zhì)高硫原油。

為啥自己產(chǎn)油還要進口？

因為美國本土的煉廠，幾十年前就是按中東的重質(zhì)油設計的，而美國現(xiàn)在自己產(chǎn)的頁巖油，絕大多數(shù)是輕質(zhì)低硫油，煉廠吃不慣，很多只能出口換錢，再進口重質(zhì)油回來煉。

說白了，它的凈出口，是出口輕質(zhì)油和成品油的量，減掉進口重質(zhì)油的量，出來的凈額。

最直接的原因，是通脹，還有選票。

根據(jù)測算，國際油價每上漲10美元/桶，美國的CPI同比增速，會直接抬升0.2到0.3個百分點。

油價不是只影響你去加油站加一箱油多花多少錢。它是整個工業(yè)體系的基礎原材料，化肥、塑料、化纖、物流、航空、航運，全鏈條傳導。

油價漲了，各行各業(yè)的成本都隨著增加，最后所有的成本，會落到普通消費者頭上。

2022年俄烏沖突爆發(fā)，國際油價一度沖到139美元/桶，同年6月，美國CPI直接干到9.1%，創(chuàng)了40年的新高。

中期選舉快來了，對特朗普來說，沒有什么比選票更重要。

老百姓因為油價高、物價漲罵娘，你就算讓石油公司賺再多錢，它們給的那點政治獻金，也補不上選票的窟窿。

那就算通脹影響選票，美國靠賣油賺的錢，不能補貼老百姓嗎？非要壓油價？

美國全年石油出口的總金額大概是2000億美元出頭，那美國靠強勢貨幣收的全球鑄幣稅，每年能賺上萬億美元。

差了多少？接近5倍。

賣油賺的那點錢，在美元鑄幣稅面前，真的就是零頭。

石油美元的核心，是全球所有的石油貿(mào)易，絕大多數(shù)都用美元結算。不管你從哪個國家買石油，都要用美元付錢。那你要想買石油，就必須手里有美元，怎么拿到美元？你必須把自己國家的商品，賣給美國，換美元回來，存成外匯儲備。

這樣一來，全球各國都需要美元，美元就成了全球硬通貨，美國就可以靠印美元，買遍全球的商品，還能靠美元的潮汐周期，收割全球的資產(chǎn)。

這才是石油美元的真正根基，也是美國全球霸權的核心支柱。

那油價太高，會對這個根基造成什么影響？

舉個最簡單的例子，你是一個每年要進口10億桶石油的國家，油價80美元一桶的時候，你每年要準備800億美元的外匯儲備。要是油價漲到200美元一桶，你每年就要準備2000億美元。

問題是，全球的美元流動性，不是無限的。你手里沒那么多美元，怎么辦？你只能去找產(chǎn)油國談，咱們不用美元結算了，用我的貨幣，或者用人民幣，行不行？

這就是去美元化的開始。

俄羅斯現(xiàn)在和中國的石油貿(mào)易，幾乎全用人民幣和盧布結算；沙特和中國的人民幣石油貿(mào)易，規(guī)模已經(jīng)連續(xù)3年翻倍；印度買俄羅斯的石油，用迪拉姆、盧比結算；東盟國家之間的石油貿(mào)易，開始用本幣結算。

對美國來說，要是石油美元的根基松了，它就沒法再靠印美元收割全球了，這個損失，是賣多少石油都補不回來的。

再往深了看，還有美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的問題。

油氣產(chǎn)業(yè)，只是美國經(jīng)濟里的一個小分支。

制造業(yè)就不說了，原材料成本漲，物流成本漲，利潤直接被壓縮，本來美國制造業(yè)回流就難，油價一漲，企業(yè)更不愿意去美國建廠了。

科技業(yè)呢？油價漲推高通脹，美聯(lián)儲就要加息，加息就意味著企業(yè)的融資成本漲，硅谷的科技公司，全靠融資活著，加息股價就跌，市值就縮水，硅谷的大佬們，第一個不答應。

還有服務業(yè)，物流、航空、餐飲、零售，全都會被油價上漲拖累。

航空業(yè)的航油成本，占運營成本的30%以上，油價一漲，機票就漲，坐飛機的人就少了，航空公司就虧損。物流成本漲了，零售企業(yè)的利潤就沒了，只能漲價，老百姓就更不買了，經(jīng)濟就陷入惡性循環(huán)。

聊到這，肯定又有人問，那石油資本呢？它們難道不希望油價漲？難道不會給白宮施壓？

先看EIA的另一個數(shù)據(jù)，美國頁巖油主產(chǎn)區(qū)，二疊紀盆地的頁巖油，盈虧平衡點，已經(jīng)從2014年的80美元/桶，降到了2025年的48美元/桶。其他產(chǎn)區(qū)的盈虧平衡點，也基本在45-55美元/桶之間。

也就是說，油價只要穩(wěn)在70-80美元/桶，這些頁巖油公司，已經(jīng)賺得盆滿缽滿了，現(xiàn)金流好到爆炸，每年幾百億美元的回購，給股東分紅，日子過得不要太舒服。

那油價漲到100美元以上，它們確實能賺更多，但是問題來了，油價暴漲之后，必然會帶來通脹、加息、經(jīng)濟衰退。

一旦經(jīng)濟衰退，需求暴跌，油價就會跟著暴跌。2008年就是最好的例子，油價沖到147美元/桶，然后金融危機爆發(fā)，直接跌到32美元/桶，當時美國的頁巖油公司，破產(chǎn)了一大半。

說白了，石油資本要的，是長期穩(wěn)定的高利潤，不是暴漲暴跌的過山車。暴漲之后，必然是暴跌，死得更快。穩(wěn)在70-80美元，既能賺錢，又不會引發(fā)經(jīng)濟衰退，還不會引來白宮的打壓，何樂而不為？

而且，美國的石油資本，基本都是共和黨票倉，和民主黨本來就不對付。

特朗普要的是選票，石油資本要的是利潤，只要油價不跌到50美元以下，不影響它們賺錢，它們也犯不著和白宮死磕。

再往最深處挖，就是地緣政治的博弈。美國壓油價，本質(zhì)上，是在遏制它的地緣對手。

俄羅斯、委內(nèi)瑞拉財政盈虧平衡點在60-110美元/桶，對高油價依賴度較高。

美國頁巖油現(xiàn)金運營成本不到50美元，計入鉆井、資本支出的全成本盈虧線，也只有60-68 美元/桶。

也就是說，把油價壓在80美元以下，美國的石油公司，還能賺得盆滿缽滿，但是俄羅斯、委內(nèi)瑞拉這些國家，財政就會承壓。

很多人都知道，冷戰(zhàn)末期，美國和沙特聯(lián)手，把油價從30美元/桶，直接壓到10美元以下，維持了將近3年。

當時蘇聯(lián)的外匯收入，60%以上來自石油出口，油價一跌，外匯減少，進口不了糧食，國內(nèi)通脹飆升，油價雖然不是直接原因，但說是解體的推手，也不為過。

現(xiàn)在就是一模一樣的邏輯。

俄烏沖突打了3年，俄羅斯的財政，全靠石油出口撐著。美國給俄羅斯的石油設了60美元/桶的價格上限，就是為了限制俄羅斯的石油收入，耗它的財政，讓它沒法在戰(zhàn)場上持續(xù)投入。

用油價，就能不戰(zhàn)而屈人之兵，慢慢消耗對手的財政，這個收益，比賣油賺的那點錢，大太多了。

聊到這，你應該就懂了，美國這個石油凈出口國，非要遏制油價上漲，不是什么反常操作，算盤打的精著呢。

但是等等，機關算盡太聰明，這筆賬其實沒那么好算，往后是越來越難了。

第一個難點，就是頁巖油的增產(chǎn)瓶頸。

EIA的數(shù)據(jù)顯示，美國頁巖油的產(chǎn)能增速，已經(jīng)從2022年的12%，降到了2025年的2%。

為什么？因為優(yōu)質(zhì)的頁巖油區(qū)塊，已經(jīng)開發(fā)得差不多了，剩下的都是難啃的硬骨頭。未來美國的原油產(chǎn)量，增速會非常慢，甚至可能停滯。也就是說，美國想靠自己增產(chǎn)來壓油價的能力，已經(jīng)越來越弱了。

第二，就是OPEC+的反制?，F(xiàn)在打仗歐佩克可能還會配合，但OPEC+手里，還有超過400萬桶/日的閑置產(chǎn)能，隨時可以調(diào)節(jié)市場。

平日里美國想壓油價，OPEC+就減產(chǎn)，兩邊的博弈越來越激烈。

第三，就是新能源轉(zhuǎn)型的兩難。

美國的新能源滲透率步履維艱，油價太低，老百姓就不愿意買電動車，新能源產(chǎn)業(yè)就沒有競爭力；油價太高，通脹就起來，美聯(lián)儲就要加息，補貼效果就會被加息抵消。

還有就是去美元化的長期趨勢。哪怕美國把油價壓得再低，全球各國去美元化的腳步，也不會停。

最典型的是2022年，美國不講武德凍結了俄羅斯3000億美元的外匯儲備，這個事，給全球所有國家都敲了警鐘：把美元當核心儲備，等于把自己的命門，交到了美國手里。

哪怕油價再低，大家也不想把雞蛋都放在美元的籃子里。

也正是從那時開始，命運的齒輪開始轉(zhuǎn)動，時局愈發(fā)混亂，去美元化加速，各國央行瘋狂囤黃金，AI大模型噴薄而出，全球都在瘋搶能源礦產(chǎn)的定價權。

石油美元的根基，早已慢慢松動了。