【國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤(pán)展望】

　　猛料一：伊朗稱特朗普推遲襲擊表態(tài)為心理戰(zhàn)，并為他的軍事計(jì)劃爭(zhēng)取時(shí)間！

　　事件：對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)特朗普昨天稱與伊朗進(jìn)行了“非常良好且有成效”的會(huì)談，伊朗邁赫爾通訊社援引伊朗外交部消息報(bào)道稱，與美國(guó)方面“不存在對(duì)話”，特朗普的相關(guān)表態(tài)旨在降低能源價(jià)格，并為他的軍事計(jì)劃爭(zhēng)取時(shí)間。

　　點(diǎn)評(píng)：上周五美股大跌，本周一亞太市場(chǎng)集體走弱。在周一晚美股開(kāi)盤(pán)前，特朗普突然發(fā)帖稱，已與伊朗對(duì)話，將暫停打擊其能源設(shè)施5天。但隨后伊朗方面快速做出回應(yīng)并表示，沒(méi)有與特朗普進(jìn)行任何接觸?？梢钥闯?，特朗普發(fā)文的目的只是為了給之前定下的“48小時(shí)最后期限”一個(gè)臺(tái)階下，同時(shí)也是為了資本市場(chǎng)。值得慶幸的是，昨晚全球股市確實(shí)因?yàn)樘乩势盏倪@番話出現(xiàn)反彈，國(guó)際油價(jià)也回落了不少。但資本市場(chǎng)暫時(shí)企穩(wěn)后，是否能形成趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，最終還是要看美伊沖突的后續(xù)走向。而接下來(lái)，還有一個(gè)較大的不確定因素是美國(guó)是否奪取?哈爾克島?。伊朗方面已經(jīng)對(duì)此發(fā)出警告，一旦美國(guó)奪島，將布水雷封鎖波斯灣。所以美國(guó)奪島，可以認(rèn)為是美伊沖突再次升級(jí)的重要信號(hào)！

　　猛料二：市場(chǎng)加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息押注，預(yù)計(jì)今年將加息20個(gè)基點(diǎn)！

　　事件：交易員加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的押注，預(yù)計(jì)到年底前美聯(lián)儲(chǔ)將加息20個(gè)基點(diǎn)。掉期市場(chǎng)顯示，今年美聯(lián)儲(chǔ)將加息20個(gè)基點(diǎn)，高于上周五的8個(gè)基點(diǎn)，而一周前則顯示降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　點(diǎn)評(píng)：美伊沖突爆發(fā)至今，戰(zhàn)場(chǎng)主動(dòng)權(quán)已經(jīng)掌握到伊朗手中。所以即便特朗普想停火，只要伊朗不同意，這場(chǎng)沖突就還會(huì)再持續(xù)下去。國(guó)際油價(jià)也會(huì)保持在高位運(yùn)行一段時(shí)間。也正因?yàn)槿绱耍蛸Y本市場(chǎng)的定價(jià)體系已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)變，有從短期沖突，升級(jí)為長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的可能性。如果國(guó)際油價(jià)長(zhǎng)期維持在相對(duì)高位，勢(shì)必會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，同時(shí)也會(huì)推高全球通脹水平。鑒于此，近日部分國(guó)際投行也調(diào)整了預(yù)期，其中高盛在最新研報(bào)中表示，歐洲央行將會(huì)在4月和6月采取行動(dòng)，分別加息25個(gè)基點(diǎn)，以對(duì)抗通脹壓力。至于市場(chǎng)關(guān)注度最高的美聯(lián)儲(chǔ)，此前一周大家還在討論今年內(nèi)會(huì)降息幾次，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)加息了。

　　大盤(pán)預(yù)判：特朗普的緩兵之計(jì)暫時(shí)穩(wěn)住了資本市場(chǎng)，昨晚美股集體跳空高開(kāi)，但隨后漲幅并未進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時(shí)，國(guó)際油價(jià)也出現(xiàn)大幅下跌。這將支撐A股市場(chǎng)在周二同步反彈?？紤]到周一急跌時(shí)內(nèi)資機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始抄底，且A股市場(chǎng)短期嚴(yán)重超賣(mài)。我認(rèn)為，本周接下來(lái)幾個(gè)交易日，A股延續(xù)技術(shù)修復(fù)的概率較大。不過(guò)大盤(pán)的技術(shù)反彈是否能升級(jí)為趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，在美伊沖突進(jìn)展不明時(shí)，仍然無(wú)法下結(jié)論。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：內(nèi)外利好共振！煤炭在新一輪周期上行初期！

　　事件：近期，持續(xù)緊張的中東局勢(shì)令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)內(nèi)外能源價(jià)格迅速走強(qiáng)。除了石油和天然氣價(jià)格大漲外，昨天秦港煤價(jià)已止跌反彈至735元/噸，旺季運(yùn)行區(qū)間或上移至800–900元/噸。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好煤炭板塊。我國(guó)“富煤、少油、缺氣”的資源稟賦決定了煤炭是能源安全的“壓艙石”。煤炭相較于原油自給程度更高，是產(chǎn)業(yè)鏈保供的重要防線，在世界局勢(shì)趨于混亂的背景下，煤化工戰(zhàn)略價(jià)值有望重估。地緣政治事件頻發(fā)強(qiáng)化了各國(guó)對(duì)能源和資源的管控意愿，同時(shí)也增強(qiáng)了補(bǔ)庫(kù)以應(yīng)對(duì)不確定的意愿，包括煤在內(nèi)的資源漲價(jià)或已是趨勢(shì)。A股市場(chǎng)中，煤炭是典型的順周期板塊，煤炭板塊上市公司的業(yè)績(jī)和股價(jià)，與煤價(jià)走勢(shì)高度共振。只要煤價(jià)能保持強(qiáng)勢(shì)，相關(guān)個(gè)股的中短期表現(xiàn)就值得期待！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，機(jī)構(gòu)和游資都沒(méi)有向煤炭板塊調(diào)倉(cāng)的跡象。這與國(guó)內(nèi)煤價(jià)最近幾天才剛剛開(kāi)始翹頭上漲有直接關(guān)系。如果煤價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，機(jī)構(gòu)和游資加倉(cāng)的概率也會(huì)增加。

　　板塊技術(shù)面：煤炭板塊中期表現(xiàn)嚴(yán)重落后于A股大盤(pán)，短期因?yàn)槊酪翛_突保持活躍，到昨天收盤(pán)時(shí)，板塊指數(shù)還穩(wěn)定在5日線和10日線之上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)中。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：山煤國(guó)際（600546）、潞安環(huán)能（601699）、開(kāi)灤股份（600997）、上海能源（600508）等。

　　猛料四：3月中國(guó)日均Token調(diào)用量突破140萬(wàn)億，兩年增長(zhǎng)超千倍！

　　事件：昨日，國(guó)家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏表示，今年3月中國(guó)日均 Token調(diào)用量已突破140萬(wàn)億，兩年增長(zhǎng)超千倍。截至3月15日，中國(guó)AI大模型的周調(diào)用量達(dá)到4.69萬(wàn)億Token，連續(xù)第二周超越美國(guó)。全球調(diào)用量排名前三的位置，更是被中國(guó)模型包攬。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好云計(jì)算板塊。中國(guó)大模型的低推理成本和極高性價(jià)比，是調(diào)用量大幅提升的核心驅(qū)動(dòng)力。Agent、工具調(diào)用等應(yīng)用場(chǎng)景爆發(fā)，極大拉升了Token消耗曲線，如OpenClaw等應(yīng)用推動(dòng)Token需求高斜率增長(zhǎng)。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，Token需求通脹有望成為今年AI投資核心主線，Token調(diào)用量的快速上升，反哺中國(guó)算力、基礎(chǔ)設(shè)施及云服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈高景氣，相關(guān)板塊與企業(yè)業(yè)績(jī)受益顯著。A股市場(chǎng)方面，雖然云計(jì)算不是近期核心主線熱點(diǎn)，但板塊交投活躍度始終保持在較高水平。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，云計(jì)算板塊內(nèi)有6家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。主力機(jī)構(gòu)近期連續(xù)吸籌的跡象比較明顯。吸籌充分后，板塊的爆發(fā)力和持續(xù)性會(huì)更加突出。

　　板塊技術(shù)面：云計(jì)算板塊在上周五走勢(shì)穩(wěn)健，一直處于箱體結(jié)構(gòu)之中，短期表現(xiàn)要強(qiáng)于大盤(pán)。不過(guò)上周五和本周一出現(xiàn)連續(xù)長(zhǎng)陰補(bǔ)跌，目前板塊指數(shù)已經(jīng)向下破位，同時(shí)偏離5日線超賣(mài)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：美利云（000815）、云賽智聯(lián)（600602）、潤(rùn)澤科技（300442）、首都在線（300846）等。

　　猛料五：國(guó)產(chǎn)變壓器海外爆單，電網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈或迎結(jié)構(gòu)性重估！

　　事件：據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，最近一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)多地的變壓器生產(chǎn)企業(yè)都在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，海外訂單持續(xù)爆滿，有些企業(yè)的生產(chǎn)任務(wù)已經(jīng)排到了2027年。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好能源設(shè)備板塊。數(shù)據(jù)顯示，一個(gè)超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心的用電負(fù)荷已超過(guò)1吉瓦，相當(dāng)于一座中型城市的夏季用電高峰負(fù)荷。此外，AI大模型正從“訓(xùn)練”階段加速邁向“推理”階段，這意味著其用電量從一次性投入轉(zhuǎn)向持續(xù)性消耗。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，全球電網(wǎng)投資持續(xù)增長(zhǎng)，以應(yīng)對(duì)全球風(fēng)光發(fā)電占比持續(xù)提高對(duì)電網(wǎng)的沖擊，預(yù)計(jì)全球電網(wǎng)投資將保持長(zhǎng)期景氣。A股市場(chǎng)方面，能源設(shè)備是近期市場(chǎng)主線熱點(diǎn)之一，短期交投活躍度較高。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，能源設(shè)備板塊內(nèi)有15家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)，是近期主力機(jī)構(gòu)買(mǎi)入較多的板塊之一。

　　板塊技術(shù)面：能源設(shè)備板塊在美伊沖突爆發(fā)初期連續(xù)震蕩上行，不過(guò)隨后開(kāi)始大幅補(bǔ)跌，已經(jīng)單邊下跌了兩周多。到昨天收盤(pán)時(shí)，板塊指數(shù)已經(jīng)擊穿60日線，同時(shí)向下偏離5日線超賣(mài)，短期存在技術(shù)修復(fù)的需求。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：安靠智電（300617）、四方股份（601126）、南網(wǎng)數(shù)字（301638）、三星醫(yī)療（601567）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：章盟主：凈買(mǎi)入立新能源（電力）5157萬(wàn)、中利集團(tuán)（能源設(shè)備+光伏）5275萬(wàn)、東方新能（電力）4905萬(wàn)、浙江新能（電力+能源設(shè)備）5095萬(wàn)、大勝達(dá)（包裝印刷）3729萬(wàn)。

　　游資大佬整體調(diào)倉(cāng)：前一交易日游資凈買(mǎi)入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股5只，凈賣(mài)出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股7只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉(cāng)：小幅加倉(cāng)包裝印刷。中幅減倉(cāng)CPO，小幅減倉(cāng)能源設(shè)備、商業(yè)航天和銅纜高速連接。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買(mǎi)入（1000萬(wàn)+）：華民股份300345，光伏，2家機(jī)構(gòu)買(mǎi)入2家機(jī)構(gòu)賣(mài)出，機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入5191.79萬(wàn)，是昨日機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買(mǎi)入（1000萬(wàn)+）：正泰電源002150，光伏，3月12日-3月23日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買(mǎi)入，3月23日凈買(mǎi)入2529.92萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買(mǎi)入量較之前大幅減少。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股12只，凈賣(mài)出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股6只。機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)盤(pán)中幅釋放，賣(mài)盤(pán)接近大幅萎縮，機(jī)構(gòu)開(kāi)始抄底且惜售情緒增加，剪刀差拉大后，機(jī)構(gòu)資金從上周五大幅凈流出，轉(zhuǎn)為中幅凈流入！

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），光伏被大幅加倉(cāng)，油氣開(kāi)采被中幅加倉(cāng)，存儲(chǔ)芯片被小幅加倉(cāng)。沒(méi)有主線熱點(diǎn)被減倉(cāng)。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），環(huán)保和光學(xué)光電子被小幅加倉(cāng)。汽車(chē)零部件被中幅減倉(cāng)，消費(fèi)電子被小幅減倉(cāng)。

　　總體來(lái)看，周一機(jī)構(gòu)和游資操作出現(xiàn)分化。上周連續(xù)減倉(cāng)的機(jī)構(gòu)，本周一急跌時(shí)開(kāi)始空翻多，不僅買(mǎi)盤(pán)明顯釋放，賣(mài)盤(pán)也在大幅萎縮，從上周五大幅凈流出轉(zhuǎn)為中幅凈流入。游資則處于觀望狀態(tài)，賣(mài)盤(pán)小幅萎縮，賣(mài)盤(pán)微幅釋放，從上周五小幅凈流入，轉(zhuǎn)為小幅凈流出，但賣(mài)出并不多。從板塊資金流向上看，主線熱點(diǎn)方面，機(jī)構(gòu)和游資沒(méi)有合力買(mǎi)入的方向，機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)了光伏，中幅加倉(cāng)油氣開(kāi)采，小幅加倉(cāng)存儲(chǔ)芯片。游資則減倉(cāng)了CPO和能源設(shè)備。由于機(jī)構(gòu)和游資并未向其他方向大幅調(diào)倉(cāng)，所以短期仍然不會(huì)有新主線頂上來(lái)。