近日，百年超豪華汽車品牌賓利發(fā)布了2025年的財報，盡管連續(xù)第七年實現盈利，但盈利規(guī)模卻出現了嚴重的下滑。2025年，賓利全球交付汽車10131輛，同比下降4.81%；營業(yè)收入為26.15億歐元（約合人民幣207.7億元），同比下降1.25%；營業(yè)利潤為2.16億歐元（約合人民幣17.16億元），同比下降42.09%，營業(yè)利潤率為8.3%，比上年下降5.8個百分點。

賓利汽車方面表示：“這一業(yè)績受到多重因素影響，包括大眾汽車集團決定停用D級車平臺產生的相關費用，以及美國關稅政策帶來的額外壓力和匯率波動造成的不利影響?！绷硗猓e利首席執(zhí)行官弗蘭克·斯特芬·瓦利澤（Frank-Steffen Walliser）宣布裁員多達275人，占其員工總數的6%。他表示，這是賓利為了在復雜的市場格局中維持競爭力而推行的全面成本管控舉措。值得一提的是，賓利母公司大眾汽車集團此前也宣布裁員，計劃到2030年在集團范圍內削減5萬個工作崗位。

事實上，2025年賓利的汽車銷量并未出現大幅下滑，僅同比下降4.8%，添越極致版、MULLINER版衍生車型交付量都實現了同比增長，但來自電動化轉型方面的失利卻幾乎抹平了這些高溢價車型帶來的貢獻。2022年，賓利曾承諾向克魯工廠投入25億英鎊用于推進品牌電動化戰(zhàn)略布局。之后幾年，賓利在克魯廠區(qū)落成了設計中心，電動汽車生產線也即將竣工，還有一個全新的涂裝車間。但因為超豪華汽車市場對電動化車型接受度偏低，賓利調整了電動化戰(zhàn)略，宣布推遲此前設定的2035年全面電動化目標，取消五款待推出電動汽車中的四款，并將重心轉向混合動力技術，以維持高利潤水平。

賓利并非唯一一家推遲電動化目標的超豪華汽車品牌，包括勞斯萊斯、法拉利、蘭博基尼、阿斯頓·馬丁等多個超豪華汽車品牌都宣布推遲全面電動化目標或者暫緩停產燃油車型。其中，勞斯萊斯宣布放棄2030年全面純電的目標，改為“純電+燃油”雙線并行，V12發(fā)動機生命周期將延長至下一個十年；法拉利宣布首款純電車型“Luce”推遲至2026年推出，承諾2028年前不再推出第二款純電車型，優(yōu)先保障V12燃油與混動車型的盈利；阿斯頓·馬丁宣布V12發(fā)動機至少延續(xù)至2032年，同時取消了多款純電車型規(guī)劃，僅保留1款純電SUV，并推遲至2028年后上市；蘭博基尼宣布純電GT項目徹底終止，同時取消下一代Urus純電版本規(guī)劃，未來產品線全面聚焦插混，并保留V8、V12大排量燃油動力。

超豪華品牌電動化集體“踩剎車”背后，是燃油車需求依然強勁、歐美政策支持逐步減弱的現實問題。據觀察者網援引《衛(wèi)報》的報道，行業(yè)觀點稱，蘭博基尼內部已明確，目標客戶群體對純電超跑的接受度明顯低于預期，甚至成為其調整產品路線的重要原因之一。這也直接導致該品牌放棄原定純電車型，轉向插電式混合動力。路透社報道則提到，法拉利推遲第二款電動車型開發(fā)，部分原因在于高端市場對純電產品需求疲軟。多家媒體普遍認為，與依賴政策與成本驅動的大眾市場不同，超豪華汽車消費更注重情緒價值，發(fā)動機聲浪、機械震動與駕駛參與感成為難以替代的核心賣點，而純電車型尚未建立這種認同基礎。

從商業(yè)模式來看，超豪華汽車品牌本質上更接近奢侈品公司，不依靠走量來盈利，而是通過稀缺性和高溢價來獲取利潤。從這個角度來說，投入巨額的資金進行電動化技術研發(fā)，最終卻無法通過規(guī)模效應攤薄成本，是超豪華汽車品牌們集體放緩電動化轉型的關鍵。在電動化時代，高性能不再是豪華汽車的專屬，傳統內燃機時代的汽車價值規(guī)則正在被改寫，如何延續(xù)品牌認同和獨有技術優(yōu)勢，將成為超豪華汽車品牌們生存的關鍵。

本文源自：金融界汽車

作者：劉航