3月23日24時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格迎來年內(nèi)第六輪調(diào)整。與市場此前普遍預(yù)期的“92號汽油全面進(jìn)入9元時(shí)代”不同，本輪調(diào)價(jià)后，全國92號汽油均價(jià)維持在每升8元多的水平，每升漲幅較此前的預(yù)測少了約0.85元。背后則是2013年現(xiàn)行成品油價(jià)格機(jī)制實(shí)施以來的首次臨時(shí)調(diào)控。

調(diào)價(jià)“踩剎車”：9元時(shí)代為何未至？

在本輪調(diào)價(jià)周期中，國際油價(jià)上演了一輪過山車行情。受中東地緣沖突持續(xù)發(fā)酵影響，國際油價(jià)一度快速?zèng)_高。據(jù)卓創(chuàng)資訊測算，截至3月19日，參考原油變化率高達(dá)45.21%，按現(xiàn)行機(jī)制計(jì)算，國內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸應(yīng)分別上調(diào)2205元和2120元。若按此幅度落實(shí)，國內(nèi)92號汽油價(jià)格將全面突破9元/升。

然而，國家發(fā)展改革委3月23日發(fā)布消息，為減緩國際油價(jià)異常上漲帶來的沖擊，減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和社會民生，在保持現(xiàn)行價(jià)格機(jī)制框架的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)成品油價(jià)格采取臨時(shí)調(diào)控措施。最終，國內(nèi)汽油、柴油價(jià)格每噸實(shí)際上調(diào)1160元、1115元，相當(dāng)于每升少漲0.85元左右。

國際油價(jià)大跳水：地緣局勢出現(xiàn)新變數(shù)

就在國內(nèi)調(diào)價(jià)窗口開啟當(dāng)天，國際原油市場迎來劇烈震蕩。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月23日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上發(fā)文稱，與伊朗進(jìn)行了“非常良好且有成效”的會談，將推遲對伊朗的軍事打擊五天。受此消息影響，紐約原油期貨和布倫特原油期貨價(jià)格盤中一度暴跌約13%。

截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶88.13美元，跌幅達(dá)10.28%；布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶99.94美元，跌幅為10.92%。盡管伊朗方面隨后否認(rèn)了特朗普的說法，油價(jià)跌幅有所收窄，但市場對中東局勢的預(yù)期已經(jīng)發(fā)生微妙變化。

不過，地緣局勢的不確定性仍未消散。3月24日，國際油價(jià)再度拉升，布倫特原油期貨價(jià)格一度漲超4%，逼近100美元/桶關(guān)口。與此同時(shí)，美國得克薩斯州阿瑟港的瓦萊羅煉油廠發(fā)生爆炸，日處理能力約40萬桶，也對供應(yīng)端形成擾動(dòng)。

未來走勢：高油價(jià)仍是主基調(diào)？

國際能源署署長法提赫·比羅爾周一表示，中東9個(gè)國家的40多項(xiàng)能源資產(chǎn)因戰(zhàn)爭遭受了“嚴(yán)重或非常嚴(yán)重”的破壞，相關(guān)影響相當(dāng)于20世紀(jì)70年代兩次重大石油危機(jī)以及2022年俄烏沖突對天然氣造成的沖擊總和。

高盛則在最新報(bào)告中大幅上調(diào)油價(jià)預(yù)期，將今年3月和4月布倫特原油均價(jià)預(yù)期從此前的每桶98美元上調(diào)至每桶110美元。該行同時(shí)警告，如果霍爾木茲海峽原油運(yùn)輸量嚴(yán)重受限的情況持續(xù)10周，布油價(jià)格可能超過2008年創(chuàng)下的約每桶147美元的歷史紀(jì)錄。

宏觀傳導(dǎo)：從加油成本到產(chǎn)業(yè)鏈

油價(jià)的持續(xù)高位運(yùn)行，已經(jīng)沿著產(chǎn)業(yè)鏈逐步傳導(dǎo)。乘聯(lián)分會最新數(shù)據(jù)顯示，3月1日至15日，全國乘用車市場零售同比下降21%，其中新能源市場零售同比下降28%。乘聯(lián)分會分析指出，今年原材料、石油、芯片等價(jià)格上漲，反內(nèi)卷利劍高懸，環(huán)境復(fù)雜。國際地緣政治動(dòng)蕩，局勢不明朗，油價(jià)上漲，對燃油車形成了不小的負(fù)向影響。

綜合來看，國家臨時(shí)調(diào)控為國內(nèi)油價(jià)筑起了一道“緩沖墻”，但國際油價(jià)走勢的不確定性仍在。短期內(nèi)，中東地緣局勢仍是左右油價(jià)的核心變量，霍爾木茲海峽的航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)依然存在，高油價(jià)恐難在短期內(nèi)消退。對于消費(fèi)者而言，“9元時(shí)代”雖然暫未到來，但油價(jià)高位運(yùn)行的挑戰(zhàn)仍在繼續(xù)。

本文源自：金融界汽車

作者：AI君