文/瑞財經(jīng) 許淑敏

首創(chuàng)證券2025年報當(dāng)中，董事會致辭透露A H上市進(jìn)程。

其表示，首創(chuàng)證券十四五時期實現(xiàn)了A股上市這一歷史性跨越，“正以昂揚(yáng)姿態(tài)奮進(jìn)在A H上市、推動資本規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張、業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型升級的新征程上?！?/p>

2025年底，首創(chuàng)證券已經(jīng)向港交所遞交了招股書。

上市之前，首創(chuàng)證券也進(jìn)行了股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、內(nèi)部高管的調(diào)整。

最新的財報顯示，2025年，首創(chuàng)證券董事、高級管理人員變動次數(shù)達(dá)到11次。

回顧2025年，首創(chuàng)證券直接“將帥齊換”了。

首創(chuàng)證券掌舵者從畢勁松變更為張濤?，F(xiàn)年53歲的張濤，更加年輕，他曾在華泰證券工作多年，具備相當(dāng)?shù)耐缎薪?jīng)驗。他自2018年進(jìn)入東興證券，歷任財務(wù)負(fù)責(zé)人、董事和總經(jīng)理等職務(wù)。

2024年4月，張濤加入首創(chuàng)證券擔(dān)任總經(jīng)理一職，當(dāng)年所獲薪酬約69.82萬元。而到了2025年，張濤獲取薪酬達(dá)到了96.3萬元，有所上漲。

至于新任總經(jīng)理蔣青峰，現(xiàn)年僅39歲，曾在安邦保險、世紀(jì)證券待過，擔(dān)任過首創(chuàng)證券資產(chǎn)管理事業(yè)部常務(wù)副總裁，公司資產(chǎn)管理事業(yè)部總裁，公司總經(jīng)理助理，公司副總經(jīng)理等職務(wù)。

2025年，蔣青峰從首創(chuàng)證券獲取薪酬為78.33萬元。

首創(chuàng)證券期望以“張蔣”的新組合，產(chǎn)生新的火花。

尤其是首創(chuàng)證券資產(chǎn)已經(jīng)突破500億大關(guān)，邁入了新階段。

截至2025年末，公司資產(chǎn)總額為523.79億元，較上年末增長11.79%，歸屬于母公司所有者權(quán)益為137.56億元，較上年末增長3.98%。

同時，首創(chuàng)證券盈利表現(xiàn)向好。2025年，其實現(xiàn)營業(yè)收入25.28億元，同比增長4.58%，實現(xiàn)歸母凈利潤10.56億元，同比增長7.26%。

只是增長之下，依然藏著些許不足。

細(xì)分來看，2025年，首創(chuàng)證券手續(xù)費及傭金凈收入較上年減少3.88億元，同比下降28.55%，主要系資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入下降較大所致。

首創(chuàng)證券核心優(yōu)勢在于資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)。但2025年，該等業(yè)務(wù)營業(yè)收入4.77億元，占營收的18.86%，同比減少47.55%。

對比之下，首創(chuàng)證券投資類業(yè)務(wù)收入為15.54億元，占營業(yè)收入比重為61.48%，收入同比增長45.83%。

可見，首創(chuàng)證券的資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)盈利承壓。

像是首創(chuàng)證券旗下從事私募投資基金業(yè)務(wù)子公司——首正德盛資本管理有限公司，2025年，該子公司實現(xiàn)營業(yè)收入632.16萬元、營業(yè)利潤-2470.14萬元，凈利潤-1908.57萬元。

而中郵創(chuàng)業(yè)基金系首創(chuàng)證券參股的公募基金管理公司，2025年，該子公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.9億元、營業(yè)利潤6440.40萬元，凈利潤5386.08萬元。

2025年12月開始，張濤親自擔(dān)任中郵創(chuàng)業(yè)基金董事長，可見對該公司的重視程度。

收入分化，成本管控則成為首創(chuàng)證券提升經(jīng)營質(zhì)效的關(guān)鍵。

2025年度，其發(fā)生營業(yè)成本12.54億元，較上年減少0.20億元，同比下降1.60%，主要系信用減值損失同比減少所致。

其中，首創(chuàng)證券業(yè)務(wù)及管理費為12.64億元，同比增長2.55%。而職工薪酬為8.79億元，同比下降了1.56%。

截至2025年末，首創(chuàng)證券共有員工1711人，較上年末的?1641人增加了70人。

2025年，首創(chuàng)證券人均創(chuàng)收為150.86萬元，人均創(chuàng)利為63.03萬元。

若以上述職工薪酬簡單折算，2025年，首創(chuàng)證券人均月薪約4.28萬元。

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