導(dǎo)語(yǔ)

Introduction

電動(dòng)化的躍升，不只是“量”上的突破，而是一場(chǎng)從“量”的積累到“質(zhì)”的飛躍的深刻蛻變。

2025年的車(chē)市財(cái)報(bào)，堪稱(chēng)一場(chǎng)經(jīng)營(yíng)韌性的嚴(yán)苛大考。在關(guān)稅持續(xù)承壓、外部環(huán)境復(fù)雜多變的多重不確定性之下，汽車(chē)行業(yè)盈利基本盤(pán)遭遇劇烈震蕩，僅有少數(shù)頭部企業(yè)能夠穿越周期、穩(wěn)住收益。

風(fēng)浪之中，方顯從容底色。

過(guò)去這年，寶馬集團(tuán)以穩(wěn)健的步伐，交出一份兼具定力與亮點(diǎn)的財(cái)報(bào)答卷——

在多元?jiǎng)恿Σ季?、全球化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與精益化成本管理的共同支撐下，寶馬集團(tuán)稅前利潤(rùn)再度突破100億歐元。盡管受到額外關(guān)稅沖擊，稅前利潤(rùn)率仍穩(wěn)健維持在 7.7%，與上年保持一致，以扎實(shí)業(yè)績(jī)印證了穿越周期的經(jīng)營(yíng)韌性。

這份財(cái)報(bào)，是寶馬的重要分水嶺。

這一年，既是集團(tuán)長(zhǎng)期布局的成果集中兌現(xiàn)期，也是面向未來(lái)新世代的關(guān)鍵戰(zhàn)略蓄力期，標(biāo)志著寶馬正式從“轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)”的深耕階段，邁入價(jià)值釋放與“成果爆發(fā)”的全新發(fā)展周期。

另一方面，2025年這份亮眼業(yè)績(jī)，對(duì)寶馬中國(guó)市場(chǎng)同樣具有里程碑式意義。以此為重要節(jié)點(diǎn)，寶馬進(jìn)一步加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略?xún)A斜，顯著提升在華在產(chǎn)品定義、技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域的自主決策權(quán)限，真正將中國(guó)需求置于全球產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的核心驅(qū)動(dòng)位置。

從用戶洞察到技術(shù)落地，大幅縮短決策鏈條、提速創(chuàng)新轉(zhuǎn)化，以更貼合本土的響應(yīng)速度與研發(fā)效率，打造專(zhuān)屬中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品與體驗(yàn)，讓“中國(guó)速度”成為集團(tuán)全球競(jìng)爭(zhēng)力的重要支撐。

01

守住營(yíng)收防線，電動(dòng)化再進(jìn)階

整體來(lái)看，寶馬過(guò)去一年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1334.53億歐元，折合人民幣約人民幣1.06萬(wàn)億元。全年?duì)I收雖略有波動(dòng)，但是在外部環(huán)境承壓、多重不確定性交織的背景下，依舊守住經(jīng)營(yíng)基本面，成績(jī)也是可圈可點(diǎn)。

在業(yè)界較為關(guān)注的利潤(rùn)方面，寶馬集團(tuán)守住利潤(rùn)紅線，全年稅前利潤(rùn)達(dá)102.36億歐元，凈利潤(rùn)74.51億歐元。

尤為亮眼的是，其稅前利潤(rùn)率穩(wěn)健維持在7.7%，與2024年持平，彰顯出抵御風(fēng)（參數(shù)丨圖片）險(xiǎn)的超強(qiáng)盈利韌性。

這份成績(jī)，來(lái)之不易。

從外部來(lái)看，2025年是外部影響極為復(fù)雜的一年，特朗普政府實(shí)施的高額進(jìn)口與零部件關(guān)稅，直接抬升跨國(guó)生產(chǎn)與貿(mào)易成本；與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，主要市場(chǎng)消費(fèi)節(jié)奏放緩，行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，共同構(gòu)成了極為嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

此外，放眼2025年德系汽車(chē)陣營(yíng)，整體盈利承壓已成為行業(yè)共同命題。

橫向?qū)Ρ炔浑y發(fā)現(xiàn)，大眾汽車(chē)集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大幅腰斬，稅后凈利潤(rùn)下滑幅度高達(dá)44%，創(chuàng)下2016年“柴油門(mén)”排放丑聞以來(lái)的最低水平；梅賽德斯-奔馳息稅前利潤(rùn)為58.2億歐元，較上年減少57%。

在這樣的艱難環(huán)境下，寶馬不僅成功守住百億歐元稅前利潤(rùn)關(guān)口，利潤(rùn)降幅也顯著優(yōu)于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，以極強(qiáng)的盈利定力與運(yùn)營(yíng)韌性，穩(wěn)穩(wěn)筑牢了盈利防線。

電動(dòng)化，成為支撐寶馬全年經(jīng)營(yíng)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

2025財(cái)年，集團(tuán)全球純電車(chē)型銷(xiāo)量增至44.2萬(wàn)輛，占總銷(xiāo)量的17.9%——這意味著，寶馬每售出6輛車(chē)，就有1輛是純電動(dòng)車(chē)型。其中，MINI品牌的純電車(chē)型銷(xiāo)量占比更高，每售出3輛MINI車(chē)型，就有1輛是純電車(chē)型。

對(duì)寶馬而言，剛剛過(guò)去的一年，是電動(dòng)化轉(zhuǎn)型步入收獲期的關(guān)鍵一年。依托日益完善、覆蓋多細(xì)分市場(chǎng)的純電產(chǎn)品矩陣，集團(tuán)在全球電動(dòng)化賽道上穩(wěn)步構(gòu)筑起扎實(shí)且可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型成果持續(xù)兌現(xiàn)。

尤為亮眼的是，2025年6月，寶馬迎來(lái)重要里程碑——第150萬(wàn)輛純電動(dòng)車(chē)型正式交付，用扎實(shí)銷(xiāo)量印證了市場(chǎng)對(duì)其電動(dòng)產(chǎn)品的高度認(rèn)可。

面向未來(lái)，寶馬的電動(dòng)化步伐依舊清晰而堅(jiān)定：根據(jù)規(guī)劃，到 2026年底，集團(tuán)將為全球用戶帶來(lái)20 款純電動(dòng)車(chē)型，并有望在同年實(shí)現(xiàn)第 200 萬(wàn)輛純電車(chē)型交付，以一步一個(gè)腳印的穩(wěn)健節(jié)奏，向著全面電動(dòng)化的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

02

打開(kāi)新世代的“門(mén)”，中國(guó)市場(chǎng)迎產(chǎn)品爆發(fā)

電動(dòng)化的躍升，不只是“量”上的突破，而是一場(chǎng)從“量”的積累到“質(zhì)”的飛躍的深刻蛻變。如果說(shuō)，銷(xiāo)量突破是轉(zhuǎn)型的外在刻度，那么新世代車(chē)型的技術(shù)突破與架構(gòu)革新，便是這場(chǎng)質(zhì)變最具分量的注腳。

2025年，作為新世代家族首款量產(chǎn)車(chē)型，全新BMW iX3承載了集團(tuán)下一代電動(dòng)化技術(shù)的核心成果，在匈牙利德布勒森新工廠順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并快速完成產(chǎn)能爬坡。首批車(chē)輛已如期交付客戶，全面登陸歐洲市場(chǎng)。

市場(chǎng)反饋也遠(yuǎn)超預(yù)期。

上市之后，在歐洲純電寶馬訂單中，每三臺(tái)就有一臺(tái)來(lái)自這款車(chē)型，成功撬動(dòng)大量新客群，讓眾多首次選購(gòu)豪華純電的用戶選擇加入寶馬陣營(yíng)。為應(yīng)對(duì)持續(xù)高漲的市場(chǎng)需求，德布勒森工廠已啟動(dòng)雙班生產(chǎn)，全力保障交付。

在此基礎(chǔ)上，寶馬新世代戰(zhàn)略將持續(xù)提速。

寶馬集團(tuán)第二款新世代車(chē)型——全新 BMW i3，已經(jīng)于3月18 日在慕尼黑全球首發(fā)，進(jìn)一步夯實(shí)寶馬在高端純電市場(chǎng)的領(lǐng)先布局。而中國(guó)專(zhuān)屬的新世代BMW iX3長(zhǎng)軸距版也將在2026年如期到來(lái)，這款專(zhuān)為中國(guó)市場(chǎng)打造、由寶馬與本土研發(fā)團(tuán)隊(duì)聯(lián)合開(kāi)發(fā)的車(chē)型，堪稱(chēng)寶馬“最具中國(guó)特色”的產(chǎn)品。

過(guò)去的2025年，該集團(tuán)CEO齊普策(Oliver Zipse)以史無(wú)前例的力度，深化了和中國(guó)市場(chǎng)的連接——他是過(guò)去一年訪華頻率最高的跨國(guó)汽車(chē)一把手之一，在很多公開(kāi)場(chǎng)合，頻繁強(qiáng)調(diào)“中國(guó)是寶馬第二故鄉(xiāng)”，將中國(guó)市場(chǎng)的重視程度拉到前所未有的高度。

中國(guó)市場(chǎng)也不負(fù)眾望，從全球來(lái)看，歐洲與美國(guó)市場(chǎng)在2025年表現(xiàn)強(qiáng)勁，中國(guó)也繼續(xù)穩(wěn)居集團(tuán)全球最大單一市場(chǎng)地位。值得一提的是，寶馬在2025年鞏固了中國(guó)市場(chǎng)的“護(hù)城河”，不只是中國(guó)專(zhuān)屬新世代BMW iX3長(zhǎng)軸距版一款車(chē)型的突破，而是迎來(lái)全方位深耕中國(guó)的“兌現(xiàn)期”。

產(chǎn)能兌現(xiàn)的角度，寶馬以沈陽(yáng)生產(chǎn)基地為核心，夯實(shí)新世代車(chē)型量產(chǎn)基礎(chǔ)，完善本土化供應(yīng)鏈。

技術(shù)兌現(xiàn)的角度，新世代BMW iX3長(zhǎng)軸距版集成了寶馬全棧自研的核心科技，將新世代技術(shù)集群的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致——

這款車(chē)型搭載800V高壓平臺(tái)，CLTC續(xù)航突破900公里，10分鐘快充可補(bǔ)充400公里以上續(xù)航。而在智能駕駛輔助領(lǐng)域，寶馬也和Momenta聯(lián)合開(kāi)發(fā)了中國(guó)專(zhuān)屬全場(chǎng)景領(lǐng)航輔助系統(tǒng)，基于端到端大模型，可應(yīng)對(duì)中國(guó)式加塞、無(wú)保護(hù)左轉(zhuǎn)等復(fù)雜路況。

戰(zhàn)略協(xié)同兌現(xiàn)的角度，新世代車(chē)型的集中落地，聯(lián)動(dòng)了寶馬在華研發(fā)、供應(yīng)鏈、合作伙伴等全體系資源，形成強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)。目前，寶馬已在中國(guó)建成德國(guó)以外規(guī)模最大、最完備的研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，并深度聯(lián)動(dòng)寧德時(shí)代、阿里巴巴、Momenta等本土伙伴，在新四化賽道等展開(kāi)全方位合作。

邁入2026年，這將是寶馬在華“新品爆發(fā)之年”，集團(tuán)將密集推出約20款BMW和MINI重磅車(chē)型，全面覆蓋燃油、純電和個(gè)性化品類(lèi)，主力車(chē)型迭代升級(jí)與全新車(chē)型落地同步推進(jìn)。

產(chǎn)品煥新節(jié)奏拉滿，布局扎實(shí)，寶馬集團(tuán)正式迎來(lái)新世代戰(zhàn)略全面發(fā)力、成果集中交付的階段。這是集團(tuán)電動(dòng)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的階段性成果落地，更是其深耕中國(guó)市場(chǎng)、深化本土化布局的核心實(shí)踐，標(biāo)志著寶馬在華發(fā)展邁入全新發(fā)展紀(jì)元。

責(zé)編：李思佳 編輯：何增榮

THE END

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