周一盤后，隨著恐慌盤集中殺出，無數(shù)投資者徹底失去信心，甚至對市場走向絕望。但大盤不僅穩(wěn)穩(wěn)守住了3800點關口，更在兩天內(nèi)強勢收復3900點整數(shù)關口。時至今日，仍有不少投資者認為，這波上漲只是短暫的超跌反彈，而非真正的趨勢反轉。那么，大盤接下來到底會怎么走？周四能否延續(xù)上升勢頭？我們今天就把核心邏輯說透。

剛剛，重磅消息傳來，釋放兩大核心信號

當前影響市場短期走勢的最大外部變量，無疑是中東沖突，局勢的每一次變化都牽動著全市場投資者的神經(jīng)。

新華網(wǎng)盤后發(fā)布消息，伊朗方面明確表示，將對滿足條件的非敵對船只放行，允許其正常通過霍爾木茲海峽；此前白宮方面也釋放訊息，或?qū)⑴c伊朗方面展開談判。這一系列消息的落地，極大緩解了市場對地緣沖突升級的恐慌情緒。

對我們而言，中國并非沖突直接參與方，事件本身不會對國內(nèi)經(jīng)濟基本面產(chǎn)生實質(zhì)性、根基性的損害，至少未來相當長一段時間，不存在動搖經(jīng)濟發(fā)展底層邏輯的影響。但要說完全沒有影響也不現(xiàn)實，畢竟我國大量能源原料需通過霍爾木茲海峽運輸，因此海峽能否正常通航，才是我們真正需要關注的核心。

此前伊朗伊斯蘭衛(wèi)隊已明確表示不會完全關閉海峽，此次伊朗駐聯(lián)合國代表團通過官方渠道發(fā)布的聲明，更是進一步確認了霍爾木茲海峽不存在“全面關閉”的可能。與此同時，另一則關鍵消息也印證了中東航運的實質(zhì)性緩和：中遠海運集運宣布，即日起恢復中東國家相關新訂艙業(yè)務。

這些消息集中釋放，傳遞了兩個不容置疑的核心信號：

第一，霍爾木茲海峽的能源運輸通道并未中斷，通航風險已實質(zhì)性緩解，近期已有泰國油輪順利完成通航；

第二，我國與中東的外貿(mào)航運通道全面恢復，對穩(wěn)定外貿(mào)基本面、消除市場對產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的擔憂，有著極為積極的作用。

油價走勢定調(diào)短期情緒，仍需警惕局勢反復

近期的地緣緩和消息，最直接的影響就是國際油價。布倫特原油指數(shù)連續(xù)三個交易日大幅回落，目前已重新跌破100美元關口，短期回調(diào)趨勢十分明確。從日線走勢來看，油價已跌破短期關鍵均線，且均線連續(xù)兩個交易日拐頭向下，在重新站上關鍵均線之前，短期弱勢格局很難改變。

但我們也要清醒看到，局勢仍存在不確定性：美方一邊釋放談判信號，一邊向中東調(diào)動地面部隊，言行之間存在明顯矛盾。因此，現(xiàn)在絕不能斷定油價已徹底見頂回落，一旦美方啟動地面軍事行動，極有可能再次給石油市場帶來劇烈沖擊。

我的判斷是，后續(xù)油價大概率仍會有反復，當前的下跌趨勢很難長期持續(xù)，除非美伊雙方真正達成和解協(xié)議。但從雙方目前提出的條件來看，短期內(nèi)很難實現(xiàn)全面和解，沖突大概率仍會持續(xù)一段時間。當然，也存在另一種可能：若白宮頂不住國內(nèi)與國際壓力，主動找臺階宣布結束行動、撤出力量，屆時油價才會正式進入回落通道，這種可能性會隨著沖突拖延而持續(xù)上升。

周四將迎來關鍵變盤，中長期趨勢早已定調(diào)

隨著油價回落、地緣緩和信號釋放，市場恐慌情緒已明顯平復。但這里必須糾正一個市場誤區(qū)：不少投資者將A股中長期走勢與中東沖突深度綁定，認為“沖突不結束，A股就會走熊”，這完全是本末倒置的判斷。

我之前就反復強調(diào)，A股的中長期走向，從來不是由外部沖突決定的，而是取決于我們自身的政策基本面與資本市場的戰(zhàn)略定位。在國內(nèi)經(jīng)濟基本面沒有發(fā)生重大變化、政策面持續(xù)支撐資本市場的背景下，僅憑外部沖突就判定A股進入熊市，太過主觀片面。

當下，資本市場的穩(wěn)定向好發(fā)展，已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略高度。經(jīng)濟發(fā)展到當前階段，無論是金融強國建設，還是十五五經(jīng)濟目標的實現(xiàn)，都離不開一個穩(wěn)定向好的資本市場——它直接關系到全市場的預期與信心，更關系到消費復蘇的核心大局。這種背景下，所謂“大盤砸回3000點”完全是無稽之談，甚至3700點以下的深度下探，出現(xiàn)的概率都極低。主力資金的核心動作是順應政策調(diào)控市場節(jié)奏，而非逆轉長期向好的大趨勢。

技術面上，今天大盤已成功站上5日線，短期趨勢出現(xiàn)明確的向好信號，同時成交量同步放大，是非常健康的反彈表現(xiàn)。目前日線級別指標剛剛完成金叉，疊加此前的調(diào)整幅度已經(jīng)足夠充分，周四大盤大概率將延續(xù)上漲勢頭，推動5日線正式拐頭向上，這波反彈也將從小時級別的超跌修復，升級為日線級別的反轉行情。

短期來看，大盤大概率會在60日線下方震蕩整固1個月左右，一旦成功站穩(wěn)60日線，就有望啟動新一輪波段行情，慢牛行情仍將繼續(xù)。