前幾天，在香港見了蘇黎世的朋友，他們剛剛上線了一款新的分紅型產(chǎn)品，叫瑞盈。

這件事本身，其實(shí)比產(chǎn)品更有意思。

蘇黎世在香港做了很多年，但之前一直是偏投資類產(chǎn)品，比如投連險(xiǎn)、這一類。這次算是第一次真正切入傳統(tǒng)的分紅險(xiǎn)賽道。

我發(fā)現(xiàn)有一個(gè)趨勢(shì)，原來各家保險(xiǎn)公司是有明顯分工的，有的偏投資類，有的偏分紅類。但現(xiàn)在，大家都在往全產(chǎn)品線走。

說白了，競(jìng)爭(zhēng)變了。

不是某一類產(chǎn)品做得好就夠了，而是要在不同場(chǎng)景下，都能給出解決方案。

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回到產(chǎn)品本身。

這款瑞盈，我整體看下來，其實(shí)是一個(gè)特點(diǎn)非常鮮明的產(chǎn)品。

它的核心優(yōu)勢(shì)，不在長(zhǎng)期，而在中期。

具體來說，大概在第15年到第20年這個(gè)區(qū)間，它的回報(bào)增長(zhǎng)速度是目前市場(chǎng)里比較靠前的一檔。

比如5年繳費(fèi)的情況下，第15年預(yù)期復(fù)利接近6%。

作為對(duì)比，大多數(shù)同類產(chǎn)品在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，大概在5%以下。

像永明萬年青、友邦環(huán)宇這些，同期基本都在4.8%左右。

原本以前期增長(zhǎng)快著稱的宏利產(chǎn)品，在第15年大概是5.8%左右，也略低一點(diǎn)。

也就是說，蘇黎世這款產(chǎn)品其實(shí)在做一件事：把中期增長(zhǎng)速度這個(gè)點(diǎn)，做到極致。

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但問題也在這里。

如果你把時(shí)間拉長(zhǎng)，比如20年之后的復(fù)利表現(xiàn)，或者看提取的靈活度、提取節(jié)奏、甚至傳承功能，這款產(chǎn)品其實(shí)并沒有特別突出的地方。

換句話說，它不是一個(gè)全能型選手，而是一個(gè)單點(diǎn)極強(qiáng)的產(chǎn)品。

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哦對(duì)了，雖然前期提取能力并不強(qiáng)，但它有個(gè)提取密碼還挺新穎的，值得提一下。

2年繳費(fèi)的方式，從第10年開始，可以每年提取總保費(fèi)25%，連續(xù)4年，也就是把本金都拿出來了，然后從第14年開始，每年可以提領(lǐng)5%，終身現(xiàn)金流。

這也是一個(gè)很具體的使用場(chǎng)景，相當(dāng)于用10年的儲(chǔ)蓄時(shí)間，換取一個(gè)持續(xù)領(lǐng)取5%現(xiàn)金流的權(quán)限。

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還是回到最大特點(diǎn)，它適合什么場(chǎng)景？

其實(shí)很簡(jiǎn)單：明確有一個(gè)中期目標(biāo)的人。

比如，你很清楚，這筆錢大概15年左右會(huì)用到，希望在這個(gè)周期內(nèi)有一個(gè)相對(duì)確定、又不算太低的回報(bào)，然后到期一次性取出來。

在這種情況下，這類產(chǎn)品是可以考慮的。

但如果你的需求是，更長(zhǎng)期的復(fù)利增長(zhǎng)，更靈活的現(xiàn)金流提取，或者做傳承安排，那就不一定是最優(yōu)解了。

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所以我一直不太喜歡從產(chǎn)品好不好這個(gè)角度去看。

因?yàn)榇蠖鄶?shù)時(shí)候，產(chǎn)品本身并沒有那么大的差異。

真正有差異的，是使用場(chǎng)景。

很多人一上來就問，這個(gè)產(chǎn)品收益多少，那個(gè)產(chǎn)品能不能買。

但更重要的問題其實(shí)是：這筆錢，是用來干嘛的？

是15年后要用？還是做長(zhǎng)期的養(yǎng)老金？還是希望未來能持續(xù)提取現(xiàn)金流？

不同答案，對(duì)應(yīng)的工具完全不一樣。

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再往下，其實(shí)就回到我一直在講的那件事：。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，大部分人配置出問題，不是選錯(cuò)了產(chǎn)品，而是順序錯(cuò)了。

有些人穩(wěn)定層都沒有，就開始做高波動(dòng)投資；

有些人未來三五年要用錢，卻把資金鎖進(jìn)了長(zhǎng)期產(chǎn)品；

還有一些人，本來已經(jīng)有足夠的現(xiàn)金流資產(chǎn)了，還在繼續(xù)疊加同一類工具。

這些問題，本質(zhì)都不是產(chǎn)品問題，而是結(jié)構(gòu)問題。

簡(jiǎn)單一點(diǎn)來說，可以這么理解：

如果你已經(jīng)有一定的增長(zhǎng)層資產(chǎn)，也有一部分流動(dòng)資金，那補(bǔ)充一些長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄、未來現(xiàn)金流，是合理的；如果你未來有明確的大額支出，那流動(dòng)性就要放在更前面；如果你整體資產(chǎn)偏保守，那反而應(yīng)該去看增長(zhǎng)層，而不是繼續(xù)加儲(chǔ)蓄。

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曾經(jīng)有個(gè)朋友問我，香港保險(xiǎn)有沒有風(fēng)險(xiǎn)。

我當(dāng)時(shí)的回答其實(shí)很簡(jiǎn)單：產(chǎn)品本身沒什么風(fēng)險(xiǎn)。

真正的風(fēng)險(xiǎn)在于，你用錯(cuò)了地方。

所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，我現(xiàn)在基本不太會(huì)去推薦某一個(gè)產(chǎn)品。

更多是在看，這個(gè)東西，放在你現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)里，是不是合適。

如果合適，它自然是好產(chǎn)品。

如果不合適，再好的產(chǎn)品，對(duì)你來說也沒有意義。

我平時(shí)會(huì)把一些具體的判斷過程、不同家庭的拆解思路，慢慢整理在一個(gè)小群里。

節(jié)奏不快，主要是把這些問題一點(diǎn)點(diǎn)聊清楚。

如果你也在考慮類似的問題，可以進(jìn)來一起看看。

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