這兩天，華爾街知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·希夫?qū)τ邳S金后續(xù)的走勢判斷語出驚人，他認(rèn)為，最近的黃金價(jià)格在創(chuàng)新高后，突然大跌，走勢跟08年的情況很像。所以，這次的調(diào)整，不是行情的結(jié)束，而是跟之前一樣先暴跌，再暴漲。

這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的依據(jù)來自哪里？

首先還是要先來看看08年發(fā)生了什么？對，金融危機(jī)。初期，因?yàn)楸茈U(xiǎn)，推高了黃金價(jià)格，并創(chuàng)下歷史新高。

但之后，金融危機(jī)加劇，雷曼兄弟破產(chǎn)，市場出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)，投資者為了彌補(bǔ)其它產(chǎn)品的虧損或贖回，被迫拋售黃金兌換現(xiàn)金。

這跟上個(gè)月華爾街因?yàn)閾?dān)心人工智能會(huì)代替就業(yè)崗位，引發(fā)的科技突然暴跌，投資者拋售黃金、白銀應(yīng)對科技補(bǔ)倉基本屬于一個(gè)邏輯。

于是，黃金價(jià)格在在2008年10月暴跌至約680美元，最大回撤約32%。

后期什么情況？美聯(lián)儲(chǔ)開啟量化寬松政策，給市場增加了很多流動(dòng)性，流動(dòng)性危機(jī)沒了，通脹預(yù)期跟避險(xiǎn)又回來了，金價(jià)觸底反彈，直接飆升了178%。

現(xiàn)在是什么情況，金價(jià)1月創(chuàng)下5600美元?dú)v史新高，3月急速下跌了27%，一度失守4100美元。

所以，彼得·希夫認(rèn)為，如果復(fù)制08年走勢，下一步可能有望沖上1萬美元。

前兩步走勢上看起來，確實(shí)很相似。

誘因上有點(diǎn)不太一樣，這次是地緣局勢，不過，也是流動(dòng)性緊張。美國高利率，推動(dòng)了資金從黃金中流出，補(bǔ)充其它資產(chǎn)。

不過，這個(gè)高利率政策，市場并不認(rèn)為可以持續(xù)，因?yàn)槟壳叭蚪?jīng)濟(jì)增速放緩，連續(xù)的高利率一定會(huì)拖垮經(jīng)濟(jì)，所以，很大概率，美國后續(xù)還是會(huì)重啟量化寬松。

所以，一旦放水，那黃金可能也會(huì)踏上08年的第三步，重新上漲。

那這次也會(huì)一樣嗎？

當(dāng)然，這種事情，誰都沒辦法說清楚。

有情況相同的地方，也有不同的地方，金價(jià)有支撐這個(gè)是毋庸置疑的，因?yàn)檠胄性谫I，美元債務(wù)在惡化，去美元化在持續(xù)。

但金價(jià)有泡沫也是肯定的，有些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，如果重回常態(tài)，金價(jià)還有不少下跌空間。

但這些只是機(jī)構(gòu)的分析，并不能作為預(yù)判。

我們還是根據(jù)實(shí)際的政策情況，做理性判斷?？梢钥隙ǖ氖敲缆?lián)儲(chǔ)政策暫時(shí)還沒有明確轉(zhuǎn)型，黃金短期還是可能下行的壓力還在。

而且，就算走08年走勢，08年從黃金暴跌到見底，還經(jīng)歷了兩個(gè)月。底部不是一個(gè)點(diǎn)，是一個(gè)區(qū)間。這個(gè)需要明確。

并且，現(xiàn)在的政策環(huán)境一直在變，是否能復(fù)制08年走勢，都未可知，就算美聯(lián)儲(chǔ)重新啟動(dòng)量化寬松，那能上漲到什么情況都還不一定。

所以，歷史即便相似，也不一定是絕對的復(fù)制。

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