記者|杜波

編輯|程鵬 杜恒峰 校對(duì)|段煉

北京時(shí)間3月26日晚，美股三大指數(shù)集體低開(kāi)，納指跌1.08%，道指跌0.18%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.55%。

截至發(fā)稿，道指翻紅漲0.11%，納指跌0.56%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.32%。3002只個(gè)股上漲，2089只個(gè)股下跌。

美股芯片存儲(chǔ)板塊普跌，閃迪跌6.6%，西部數(shù)據(jù)、美光科技、希捷科技均跌超4%。

MARA Holdings漲超11%，公司宣布回購(gòu)10億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)，并出售15133枚比特幣。

明星科技股漲跌不一。Meta Platforms跌3.97%，英特爾跌3.08%，英偉達(dá)下跌1.93%，谷歌-A跌1.49%，特斯拉下跌0.93%；微軟漲0.29%，亞馬遜漲0.32%，奈飛漲0.94%。蘋(píng)果漲1.39%。

納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)一度下跌2%，截至發(fā)稿，跌1.51%。

熱門(mén)中概股多數(shù)下跌。小馬智行跌超15%，小鵬汽車(chē)跌5.41%，公司匯天陸地航母飛行器動(dòng)力電池的電芯量產(chǎn)下線(xiàn)。理想汽車(chē)跌2.05%。

百度跌2.79%，阿里巴巴跌2.66%，美團(tuán)（ADR）跌2.36%，騰訊控股（ADR）跌1.65%，京東跌0.99%。

黃金白銀雙雙下跌，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)短線(xiàn)跳水，跌超1.23%，回落至4449美元/盎司。現(xiàn)貨白銀跌幅一度擴(kuò)大至6%，截至發(fā)稿，跌幅縮小至2.99%，最新報(bào)69美元/盎司。

國(guó)際油價(jià)持續(xù)拉升，美油漲3.96%，布油漲超4%，站上100美元/桶。

消息面上，俄羅斯天然氣工業(yè)石油公司CEO稱(chēng)，汽油出口需禁運(yùn)2至3個(gè)月。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周被問(wèn)及眼下的滯脹環(huán)境，是否會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅時(shí)，予以否認(rèn)。但華爾街卻不以為然。隨著中東沖突持續(xù)，通脹風(fēng)險(xiǎn)提升，以及前景仍存在不確定性，疊加過(guò)去一年來(lái)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)疲軟，一眾華爾街機(jī)構(gòu)不約而同調(diào)升美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

穆迪分析公司的模型已將美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)12個(gè)月出現(xiàn)衰退的預(yù)期上調(diào)至48.6%。高盛將此預(yù)期上調(diào)至30%。威爾明頓信托公司（Wilmington Trust）預(yù)測(cè)的衰退概率為45%，安永預(yù)測(cè)為40%，并強(qiáng)調(diào)“如果中東沖突持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)或程度更嚴(yán)重，概率可能會(huì)迅速上升”。Polymarket對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年年底陷入衰退的押注也從中東沖突爆發(fā)時(shí)的23%升至周三（25日）的35%。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（經(jīng)合組織）26日發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，預(yù)計(jì)2026年全球經(jīng)濟(jì)增速為2.9%，2027年將小幅回升至3.0%。報(bào)告指出，中東局勢(shì)不確定性對(duì)全球經(jīng)濟(jì)韌性構(gòu)成考驗(yàn)，若能源價(jià)格長(zhǎng)期處于高位，將顯著推高企業(yè)成本，推升通脹水平，拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。

報(bào)告表示，在中東沖突升級(jí)前，全球經(jīng)濟(jì)總體保持韌性，人工智能技術(shù)相關(guān)投資和生產(chǎn)活動(dòng)強(qiáng)勁，疊加財(cái)政政策支持，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)活躍；沖突升級(jí)后，能源價(jià)格飆升及局勢(shì)不確定性上升推高成本、抑制需求，在一定程度上抵消了此前經(jīng)濟(jì)動(dòng)能延續(xù)帶來(lái)的支撐作用。

報(bào)告預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將從2026年的2.0%放緩至2027年的1.7%。受高能源價(jià)格拖累，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將在2026年降至0.8%，隨后在國(guó)防支出增加帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)2027年回升至1.2%。

通脹方面，受能源價(jià)格飆升和供應(yīng)鏈中斷影響，中期通脹預(yù)期有所上升。預(yù)計(jì)二十國(guó)集團(tuán)（G20）國(guó)家2026年通脹率將較此前預(yù)測(cè)高出1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到4.0%，隨后隨著能源價(jià)格壓力緩解，2027年回落至2.7%。二十國(guó)集團(tuán)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體核心通脹率預(yù)計(jì)將從2026年的2.6%降至2027年的2.3%。

報(bào)告稱(chēng)，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)前景面臨顯著不確定性。上述預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)基于的判斷是全球能源供應(yīng)受阻自2026年年中以后逐步緩解。若中東地區(qū)出口持續(xù)受阻，可能進(jìn)一步推高能源價(jià)格，加劇關(guān)鍵大宗商品短缺，從而推升通脹并抑制增長(zhǎng)。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，在能源價(jià)格沖擊背景下，各國(guó)央行需保持警惕，確保通脹預(yù)期穩(wěn)定，并在必要時(shí)靈活調(diào)整貨幣政策。財(cái)政上應(yīng)精準(zhǔn)紓困、守住債務(wù)可持續(xù)，同時(shí)提升支出效率與收入能力；強(qiáng)化金融監(jiān)管以防范高估值與風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)；通過(guò)緩和貿(mào)易緊張?zhí)嵘鲩L(zhǎng)確定性，避免出口限制加劇通脹。中長(zhǎng)期看，提高能源效率、降低對(duì)化石能源進(jìn)口依賴(lài)應(yīng)成為優(yōu)先方向，以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性并緩解成本壓力。

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