《金證研》南方資本中心 池恩/作者易溪 南江 映蔚/風(fēng)控

2026年3月6日，廣東金戈新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金戈新材”）發(fā)布公告稱，擬將募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)3萬(wàn)噸功能性材料技術(shù)改造項(xiàng)目”原計(jì)劃完成投產(chǎn)日期由2026年5月調(diào)整至2027年11月。

除此之外，姜**自2023年12月起以退休返聘的形式在金戈新材擔(dān)任高級(jí)工程師，此前其擔(dān)任金戈新材的技術(shù)顧問(wèn)多年，且姜**于2022年11月前曾在高校任職。而早在2018年，姜**通過(guò)員工持股平臺(tái)獲金戈新材股權(quán)激勵(lì)。研究發(fā)現(xiàn)，姜**從高校退休前，或曾同時(shí)在金戈新材處任職，并作為發(fā)明人為金戈新材研發(fā)多項(xiàng)核心技術(shù)對(duì)應(yīng)的專利。而金戈新材稱姜**任技術(shù)顧問(wèn)期間并非正式員工，未常年深度參與金戈新材的研發(fā)活動(dòng)背后或現(xiàn)信披疑云。

值得注意的是，近三年又一期，金戈新材的研發(fā)投入占比低于同行均值。且金戈新材研發(fā)人員中包含初中學(xué)歷以及銷售部門轉(zhuǎn)崗而來(lái)的員工，其被要求說(shuō)明是否存在研發(fā)人員參與非研發(fā)活動(dòng)、非研發(fā)人員參與研發(fā)活動(dòng)情形等。而金戈新材否認(rèn)研發(fā)人員存在混崗情形，稱除副總及調(diào)崗人員外其余研發(fā)人員均為專職研發(fā)。然而，金戈新材品質(zhì)部副經(jīng)理薪酬計(jì)入制造費(fèi)用，現(xiàn)身核心技術(shù)對(duì)應(yīng)專利的發(fā)明人“名單”。

一、高校原副教授姜**曾任多年技術(shù)顧問(wèn)并獲股權(quán)激勵(lì)，稱期間姜**未常年深度參與研發(fā)活動(dòng)或現(xiàn)信披疑云

此番沖擊上市，姜**曾系高校副教授，退休前在金戈新材處擔(dān)任技術(shù)顧問(wèn)。金戈新材聲稱其僅為技術(shù)顧問(wèn)，并非正式員工。然而，公開(kāi)信息顯示，2019年姜**或擔(dān)任金戈新材副總經(jīng)理，而后該公開(kāi)信息已刪除。并且，姜**作為發(fā)明人參與金戈新材多項(xiàng)專利研發(fā)，而早在2018年，姜**已獲金戈新材授予的股權(quán)激勵(lì)。

1.1 2018年姜**獲股權(quán)激勵(lì)間接入股金戈新材，出資款來(lái)自實(shí)控人借款且現(xiàn)已豁免歸還

據(jù)金戈新材簽署于2026年3月16日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“簽署于2026年3月16日招股書(shū)”），佛山市金沃投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“金沃投資”）系金戈新材的員工持股平臺(tái)，成立于2018年5月3日。

2018年6月21日，金戈新材的實(shí)控人黃超亮決定，將其持有的金戈新材20%的股權(quán)共100萬(wàn)元出資額，以710.51萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給金沃投資（轉(zhuǎn)讓價(jià)格參考評(píng)估結(jié)果）。同日，該事項(xiàng)完成工商變更手續(xù)。

其中，根據(jù)黃超亮與金沃投資相關(guān)合伙人簽署的借款協(xié)議，除黃超亮以外的金沃投資合伙人的出資款均來(lái)自于黃超亮的借款，借款協(xié)議同時(shí)約定，如該等金沃投資合伙人在金戈新材連續(xù)任職滿7年，無(wú)違法、違規(guī)或損害金戈新材利益的行為，也未違反《勞動(dòng)合同》而被辭退或開(kāi)除，則黃超亮免除該等金沃投資合伙人在借款協(xié)議項(xiàng)下的還本付息義務(wù)。

截至簽署日2026年3月16日，該等金沃投資合伙人均合法合規(guī)在金戈新材持續(xù)任職，且相關(guān)授予對(duì)象截至2023年12月均已任職滿7年，達(dá)到豁免還本付息的條件。

對(duì)此，金戈新材表示，黃超亮向激勵(lì)對(duì)象借款是出于充分調(diào)動(dòng)關(guān)鍵崗位員工的工作積極性，屬于股權(quán)激勵(lì)的組成部分，不涉及代持或其他利益輸送的情形。

截至招股書(shū)簽署日2026年3月16日，金沃投資持有金戈新材15.26%股權(quán)，其合伙人包括姜**。

其中，姜**對(duì)金沃投資的出資額為62.05萬(wàn)元，出資比例為8.5%。

據(jù)出具日為2024年11月15日的《股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并掛牌申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函》（以下簡(jiǎn)稱“掛牌問(wèn)詢回復(fù)”），2018年5月，金戈新材以金沃投資作為員工持股平臺(tái)，向5名被激勵(lì)對(duì)象實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，涉及股份支付。2018年8月，外部投資者增資入股金戈新材的價(jià)格為34.97元/股，參照該價(jià)格確認(rèn)股份支付。其中，姜**涉及的股份支付金額為297.25萬(wàn)元。

1.2 姜**原系**大學(xué)副教授自2023年12月起任金戈新材高級(jí)工程師，此前擔(dān)任金戈新材技術(shù)顧問(wèn)多年

據(jù)掛牌問(wèn)詢回復(fù)，截至簽署日2024年11月15日，金戈新材已取得發(fā)明專利中多項(xiàng)專利的發(fā)明人涉及姜**及其學(xué)生，姜**通過(guò)黃超亮贈(zèng)與的資金間接取得金戈新材的股權(quán)。由此，股轉(zhuǎn)公司要求金戈新材結(jié)合姜**的基本情況，說(shuō)明相關(guān)發(fā)明是否為職務(wù)發(fā)明或合作研發(fā)，姜**未認(rèn)定為核心技術(shù)人員的原因及合理性，是否存在利益輸送或其他利益安排。

對(duì)此，金戈新材披露，姜**，2001年8月至2022年11月，任**理工大學(xué)（以下簡(jiǎn)稱“**大學(xué)”）副教授；2009年1月至2012年3月，任佛山市金戈消防材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金戈消防”）技術(shù)顧問(wèn)；2012年4月至2024年11月15日任金戈新材技術(shù)顧問(wèn)、高級(jí)工程師。

據(jù)簽署于2026年3月16日的公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函的回復(fù)（以下簡(jiǎn)稱“簽署于2026年3月16日首輪問(wèn)詢回復(fù)”），姜**曾在金戈新材任技術(shù)顧問(wèn)、現(xiàn)在為高級(jí)工程師，為金戈新材的技術(shù)發(fā)展提供指導(dǎo)和支持。

不難看出，姜**曾系高校**大學(xué)的副教授，其在高校任職時(shí)曾同時(shí)在金戈新材處擔(dān)任技術(shù)顧問(wèn)。

對(duì)此，金戈新材表示，姜**從事金戈新材產(chǎn)業(yè)方向的基礎(chǔ)性理論研究，距企業(yè)實(shí)際應(yīng)用仍有較大區(qū)別，其多為金戈新材研發(fā)提供思路構(gòu)想，未常年深度參與金戈新材研發(fā)活動(dòng)。

此外，姜**退休前在金戈新材處擔(dān)任技術(shù)顧問(wèn)，并非正式員工，其自2023年12月起以退休返聘的形式在金戈新材擔(dān)任高級(jí)工程師，考慮其主要提供技術(shù)支持方面工作，未主導(dǎo)金戈新材重要研發(fā)項(xiàng)目，且由于其年齡及精力原因，亦無(wú)法在金戈新材承擔(dān)重要研究任務(wù)，因此金戈新材未將姜**認(rèn)定為核心技術(shù)人員。

1.3 2019年公開(kāi)信息曾稱姜**系金戈新材副總經(jīng)理帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，而后相關(guān)信息已刪除

需要先說(shuō)明的是，據(jù)掛牌問(wèn)詢回復(fù)，金戈消防系實(shí)控人黃超亮曾控制的企業(yè)，于2001年成立，業(yè)務(wù)在2015年已日漸萎縮，于2019年完全停止經(jīng)營(yíng)，并于2021年8月注銷。金戈消防注銷前主要經(jīng)營(yíng)干粉滅火劑、滅火器、消防器材等相關(guān)產(chǎn)品，主要應(yīng)用領(lǐng)域是消防器材。

且金戈消防業(yè)務(wù)萎縮后，部分人員轉(zhuǎn)移到金戈新材，金戈新材及其子公司亦曾收購(gòu)金戈消防的少部分設(shè)備等資產(chǎn)。

據(jù)佛山市屬一級(jí)國(guó)有獨(dú)資文化企業(yè)集團(tuán)2019年1月21日發(fā)布的公開(kāi)信息，截至發(fā)布日2019年1月，姜**系**大學(xué)材料學(xué)院副教授、佛山市三水金戈新型材料有限公司（金戈新材前身，以下統(tǒng)稱為“金戈新材”）副總經(jīng)理。2002年，“金戈公司”主要生產(chǎn)消防材料，也無(wú)專門的研發(fā)場(chǎng)所和研發(fā)人員。2003年，姜**推動(dòng)“金戈公司”研發(fā)導(dǎo)熱產(chǎn)品，推出氧化鋁導(dǎo)熱粉、進(jìn)入電子電器導(dǎo)熱領(lǐng)域。彼時(shí)姜**帶領(lǐng)35人的科研團(tuán)隊(duì)做實(shí)驗(yàn)、搞研發(fā)，其與研發(fā)人員都駐扎在科研大樓，其辦公室緊挨著研發(fā)人員的辦公室，方便及時(shí)了解研發(fā)狀況，第一時(shí)間解決各項(xiàng)難題。

不難發(fā)現(xiàn)，此“金戈公司”或系指黃超亮控制的金戈消防以及金戈新材。

且據(jù)上述公眾平臺(tái)于2021年5月1日發(fā)布的信息，2021年4月30日，佛山三水對(duì)區(qū)勞動(dòng)模范、先進(jìn)勞動(dòng)者和先進(jìn)集體進(jìn)行表彰。其中，姜**作為金戈新材副總經(jīng)理，被評(píng)為佛山市三水區(qū)先進(jìn)勞動(dòng)者。

截至查詢?nèi)?026年3月26日，上述兩則公開(kāi)信息已被刪除。

“問(wèn)題”仍未結(jié)束。

1.4 新三板申報(bào)期間披露姜**參與六成專利研發(fā)，其中4項(xiàng)不涉及核心技術(shù)的專利在此次申報(bào)中被列為核心技術(shù)對(duì)應(yīng)專利

據(jù)掛牌問(wèn)詢回復(fù)，截至回復(fù)出具日2024年11月15日，金戈新材共有36項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利30項(xiàng)，實(shí)用新型專利6項(xiàng)。同期，金戈新材持有的發(fā)明人包括姜**的專利共有22項(xiàng)，其中，有2項(xiàng)專利繼受取得自**大學(xué)。

經(jīng)測(cè)算，截至掛牌問(wèn)詢回復(fù)出具日2024年11月15日，金戈新材擁有的36項(xiàng)專利中，有22項(xiàng)專利的發(fā)明人包含姜**，占比為61.11%。

值得注意的是，據(jù)掛牌問(wèn)詢回復(fù)，前述22項(xiàng)發(fā)明人包含姜**的專利中，涉及金戈新材核心技術(shù)的專利共有17項(xiàng)。另外5項(xiàng)專利不涉及金戈新材的核心技術(shù)，對(duì)應(yīng)專利號(hào)分別為“ZL200910038199.6”、“ZL201611175094.1”、“ZL201710417861.3”、“ZL201810817407.1”、“ZL202010909179.8”。

然后，對(duì)于上述5項(xiàng)不涉及核心技術(shù)的專利，在申報(bào)文件中，金戈新材又將其中4項(xiàng)專利列為核心技術(shù)對(duì)應(yīng)的專利。

然而，據(jù)簽署于2026年3月16日招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日，金戈新材的核心技術(shù)包括“無(wú)鹵阻燃劑制備技術(shù)”、“粉體表面改性技術(shù)”、“新型特種助劑的制備及應(yīng)用技術(shù)”。

其中，“無(wú)鹵阻燃劑制備技術(shù)”對(duì)應(yīng)專利包括專利號(hào)為“ZL200910038199.6”的專利；“粉體表面改性技術(shù)”對(duì)應(yīng)專利包括專利號(hào)為“ZL201611175094.1”的專利；“新型特種助劑的制備及應(yīng)用技術(shù)”對(duì)應(yīng)專利包括專利號(hào)為“ZL201710417861.3”、“ZL201810817407.1”的專利。

換言之，截至掛牌問(wèn)詢回復(fù)出具日2024年11月15日，金戈新材稱姜**參與研發(fā)的22項(xiàng)發(fā)明專利中，17項(xiàng)專利涉及核心技術(shù)，另外5項(xiàng)專利并不涉及核心技術(shù)。然而此次申報(bào)中，金戈新材將前述5項(xiàng)不涉及核心技術(shù)的專利中的4項(xiàng)，列為核心技術(shù)對(duì)應(yīng)的專利，令人費(fèi)解。

“疑云”尚未消散。

1.5 發(fā)明人包括姜**及盧秋影的一項(xiàng)專利系**大學(xué)產(chǎn)學(xué)研合作改進(jìn)而成，此前兩人以**大學(xué)為作者單位形成相似領(lǐng)域的論文

據(jù)掛牌問(wèn)詢回復(fù)，金戈新材表示，其自主申請(qǐng)取得的專利雖然涉及姜**，但相關(guān)專利不存在姜**執(zhí)行**大學(xué)的任務(wù)或者利用**大學(xué)的物質(zhì)條件形成職務(wù)發(fā)明的情形。同時(shí)，**大學(xué)已確認(rèn)其知悉且同意姜**在金戈新材及金戈新材關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)與合作、擔(dān)任技術(shù)顧問(wèn)并間接持股金戈新材的行為。

并且，**大學(xué)表示，姜**及其余參與學(xué)生在金戈新材及其關(guān)聯(lián)公司提供服務(wù)期間完成的歸屬于金戈新材及其關(guān)聯(lián)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)均系執(zhí)行金戈新材及其關(guān)聯(lián)公司的任務(wù)。上述成果的完成過(guò)程中并未使用**大學(xué)的物質(zhì)技術(shù)條件，姜**及其余參與學(xué)生、金戈新材及其關(guān)聯(lián)公司不存在違法使用或侵犯**大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)或其他權(quán)益的情形。

前述提到，在掛牌問(wèn)詢回復(fù)中，金戈新材稱專利“201710417861.3”不涉及核心技術(shù)。而在此次申報(bào)的招股書(shū)中，金戈新材卻將該專利列為核心技術(shù)“新型特種助劑的制備及應(yīng)用技術(shù)”對(duì)應(yīng)的專利。

據(jù)掛牌問(wèn)詢回復(fù)，發(fā)明專利“一種增強(qiáng)型交聯(lián)聚氨酯彈性體及其制備方法”（以下簡(jiǎn)稱“增強(qiáng)型交聯(lián)聚氨酯彈性體專利”）的專利號(hào)為201710417861.3，申請(qǐng)人為金戈新材，申請(qǐng)日期為2017年6月6日，發(fā)明人為姜**、盧秋影、薛妮娜。

且該專利系金戈新材與**大學(xué)產(chǎn)學(xué)研合作基礎(chǔ)上進(jìn)一步研發(fā)和改進(jìn)所形成。

據(jù)國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)和中國(guó)材料研究學(xué)會(huì)主辦的中文綜合類學(xué)術(shù)期刊，2017年7月20日，該期刊出版的“聚醚改性MQ樹(shù)脂增強(qiáng)聚氨酯彈性體”研究論文（以下簡(jiǎn)稱“增強(qiáng)聚氨酯彈性體論文”）顯示，該論文的作者系盧秋影、姜**，作者所屬單位均為**大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院，收稿日期為2016年10月27日。

“增強(qiáng)聚氨酯彈性體論文”將聚醚改性的MQ樹(shù)脂(E-MQ)用于增強(qiáng)交聯(lián)聚氨酯(CPU)彈性體,其分子結(jié)構(gòu)的中心具有核-殼雙層球狀結(jié)構(gòu),內(nèi)核為密度較大的籠狀二氧化硅,球殼為有機(jī)基團(tuán)(如甲基),且在球殼上化學(xué)接枝聚醚多元醇,提供一種類似POP增強(qiáng)聚氨酯的方法。籠狀二氧化硅有剛性增強(qiáng)功能,而接枝聚醚有助于增強(qiáng)元在軟段相的分散。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，金戈新材的“增強(qiáng)型交聯(lián)聚氨酯彈性體專利”提供一種增強(qiáng)型交聯(lián)聚氨酯彈性體的制備方法；在交聯(lián)聚氨酯原料體系中，引入聚醚改性MQ樹(shù)脂，其分子結(jié)構(gòu)的中心具有核-殼雙層球狀結(jié)構(gòu)，內(nèi)核為密度較大的籠狀二氧化硅，球殼為有機(jī)基團(tuán)(如甲基)，且在球殼上化學(xué)接枝聚醚多元醇�；\狀二氧化硅起到剛性增強(qiáng)功能，而接枝聚醚有助于增強(qiáng)元在軟段相的分散。通過(guò)改變聚醚改性MQ樹(shù)脂的用量，獲得力學(xué)性能最優(yōu)的配方。

不難發(fā)現(xiàn)，前述論文涉及技術(shù)領(lǐng)域、內(nèi)容，與金戈新材的“增強(qiáng)型交聯(lián)聚氨酯彈性體專利”或相似。且專利的發(fā)明人以及論文的作者均包括姜**、盧秋影，專利的權(quán)利人為金戈新材，論文作者的所屬單位為**大學(xué)。對(duì)此，金戈新材表示，該專利系其與**大學(xué)產(chǎn)學(xué)研合作基礎(chǔ)上進(jìn)一步研發(fā)和改進(jìn)所形成。

由上可知，2018年，金戈新材設(shè)立金沃投資作為員工持股平臺(tái)并實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。該次股權(quán)激勵(lì)中，金沃投資除了實(shí)控人黃超亮以外的合伙人，出資款全部來(lái)源于實(shí)控人黃超亮的借款。借款協(xié)議同時(shí)約定，如該等金沃投資合伙人在金戈新材連續(xù)任職滿7年，無(wú)違法、違規(guī)或被辭退、開(kāi)除，則可被豁免還本付息義務(wù)。且相關(guān)授予對(duì)象截至2023年12月均已任職滿7年，達(dá)到豁免還本付息的條件。其中，參與此次激勵(lì)的人員包括姜**。

研究發(fā)現(xiàn)，2009年1月至2022年11月，姜**曾同時(shí)擔(dān)任金戈新材技術(shù)顧問(wèn)以及**大學(xué)副教授。金戈新材表示，姜**退休前在金戈新材及其關(guān)聯(lián)方處擔(dān)任技術(shù)顧問(wèn)，并非正式員工，亦未常年深度參與金戈新材的研發(fā)活動(dòng)。公開(kāi)信息顯示，姜**2019年曾擔(dān)任金戈新材的副總經(jīng)理，截至查詢?nèi)?026年3月27日相關(guān)信息已刪除。

此外，金戈新材新三板申報(bào)期間披露，姜**為金戈新材“貢獻(xiàn)”多項(xiàng)核心技術(shù)對(duì)應(yīng)的專利，蹊蹺的是，其中4項(xiàng)不涉及核心技術(shù)的專利，在此次申報(bào)中被列為核心技術(shù)對(duì)應(yīng)專利。并且，金戈新材稱一項(xiàng)專利系與**大學(xué)產(chǎn)學(xué)研合作基礎(chǔ)上進(jìn)一步研發(fā)和改進(jìn)所形成的。然而，該專利涉及領(lǐng)域、內(nèi)容與姜**等作者以**大學(xué)為作者單位發(fā)表的一篇論文或相似。

二、部分銷售轉(zhuǎn)崗研發(fā)并否認(rèn)研發(fā)人員混崗，而品質(zhì)部副經(jīng)理薪酬計(jì)入制造費(fèi)用卻現(xiàn)身專利發(fā)明人名單

研發(fā)創(chuàng)新能力系企業(yè)的發(fā)展動(dòng)力。近三年又一期研發(fā)投入占比低于同行均值的另一面，金戈新材的研發(fā)人員中，部分人員的學(xué)歷為初中，其中3名研發(fā)人員系從銷售部門調(diào)崗至研發(fā)部門。該情形亦遭到問(wèn)詢，金戈新材聲稱其研發(fā)人員不存在混崗的情形。研究發(fā)現(xiàn)，金戈新材稱其品質(zhì)部副經(jīng)理鄭杰華的薪酬全部計(jì)入制造費(fèi)用，其卻“現(xiàn)身”核心技術(shù)對(duì)應(yīng)的專利發(fā)明人名單。

2.1 近三年又一期研發(fā)投入占比低于同行均值，專利數(shù)量不及三家可比公司

據(jù)金戈新材簽署于2025年6月25日招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“簽署于2025年6月25日招股書(shū)”）及簽署于2026年3月16日招股書(shū)，金戈新材表示，其重視研發(fā)投入，自成立以來(lái)一直堅(jiān)持自主創(chuàng)新的發(fā)展道路，形成了強(qiáng)大、穩(wěn)定的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在功能性粉體領(lǐng)域積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。

2022-2025年，金戈新材的研發(fā)投入占比分別為3.73%、4.85%、4.37%、4.05%。2025年1-6月，金戈新材的研發(fā)投入占比為3.81%。

此番上市，金戈新材共選取4家同行業(yè)可比公司，分別為安徽壹石通材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“壹石通”）、浙江萬(wàn)盛股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)盛股份”）、河南天馬新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天馬新材”）、江蘇聯(lián)瑞新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)瑞新材”）。

據(jù)上述可比公司的2022-2024年報(bào)以及2025年半年報(bào)，2022-2024年以及2025年1-6月，壹石通的研發(fā)投入占比分別為6.61%、12.13%、9.57%、11.78%；萬(wàn)盛股份的研發(fā)投入占比分別為3.63%、4.15%、3.69%、3.98%；天馬新材的研發(fā)投入占比分別為4.05%、4.73%、4.32%、3.5%；聯(lián)瑞新材的研發(fā)投入占比分別為5.82%、6.66%、6.29%、5.82%。

同期，上述同行業(yè)可比公司的研發(fā)投入占比均值分別為5.03%、6.92%、5.97%、6.27%。

據(jù)金戈新材2025年年度報(bào)告以及簽署于2025年6月25日招股書(shū)，截至2024年末，金戈新材擁有37項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利30項(xiàng)。截至2025年末，金戈新材共擁有46項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利36項(xiàng)。

公開(kāi)信息顯示，截至2025年6月末，壹石通已獲授權(quán)專利123項(xiàng)，其中發(fā)明專利78項(xiàng)；萬(wàn)盛股份已獲授權(quán)專利210項(xiàng)，其中發(fā)明專利121項(xiàng)；聯(lián)瑞新材已獲授權(quán)專利135項(xiàng)，其中發(fā)明專利68項(xiàng)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局信息，截至查詢?nèi)?026年3月26日，天馬新材母公司在2025年12月31日獲授權(quán)的有效專利數(shù)量為36項(xiàng)。

不難發(fā)現(xiàn)，2022-2024年以及2025年1-6月，金戈新材的研發(fā)投入占比均低于同行均值。對(duì)比同行業(yè)可比公司截至2025年6月末的專利數(shù)據(jù)，金戈新材專利數(shù)量不及三家可比公司壹石通、萬(wàn)盛股份、聯(lián)瑞新材。

2.2 三名研發(fā)人員為初中學(xué)歷且其中一人于2026年2月離職，3名銷售人員轉(zhuǎn)崗至研發(fā)部成全職研發(fā)人員

據(jù)金戈新材簽署于2025年10月17日的公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函的回復(fù)（以下簡(jiǎn)稱“簽署于2025年10月17日首輪問(wèn)詢回復(fù)”）以及簽署于2026年3月16日首輪問(wèn)詢回復(fù)，2022-2025年末，金戈新材的研發(fā)人員數(shù)量分別為68人、73人、80人、78人，均為研發(fā)部門人員。

同期，金戈新材研發(fā)人員中教育背景為專科及以下的人數(shù)分別為11人、11人、17人、16人，占研發(fā)人員數(shù)量的比例分別為16.18%、15.07%、21.25%、20.51%。

且金戈新材研發(fā)人員的專業(yè)構(gòu)成分為三個(gè)類別，分別為“材料、化工、工業(yè)工程、物理學(xué)、藥學(xué)類”、“管理科學(xué)類”、“其他類別”。2022-2025年末，金戈新材研發(fā)人員中，專業(yè)為“管理科學(xué)類”、“其他類別”的合計(jì)人數(shù)分別為8人、10人、14人、14人，占研發(fā)人員總數(shù)的比例分別為11.76%、13.7%、17.5%、17.95%。

對(duì)此，金戈新材表示，管理科學(xué)類、其他類別專業(yè)研發(fā)人員主要系研發(fā)技術(shù)文員、研發(fā)助理等。

值得注意的是，金戈新材的研發(fā)人員中，有三名人員的學(xué)歷為初中，其職位均為研發(fā)助理，工作內(nèi)容主要為協(xié)助研發(fā)部進(jìn)行小試、中試工作。其中，梁秉佳已于2026年2月離職。

據(jù)簽署于2025年10月17日首輪問(wèn)詢回復(fù)以及簽署于2026年3月16日首輪問(wèn)詢回復(fù)，金戈新材表示，2022-2025年，金戈新材存在非研發(fā)人員參與研發(fā)活動(dòng)的情況，主要系調(diào)崗的原因，導(dǎo)致當(dāng)年研發(fā)工時(shí)比例低于50%，但調(diào)入研發(fā)部門后專職從事研發(fā)工作的員工。

其中，由于調(diào)崗原因，導(dǎo)致當(dāng)年研發(fā)工時(shí)比例低于50%的員工共5名，其中1名從研發(fā)部調(diào)入生產(chǎn)部，1名從生產(chǎn)部調(diào)入研發(fā)部，3名從銷售部調(diào)入研發(fā)部。

此外，金戈新材表示，專職研發(fā)人員為當(dāng)年參與研發(fā)工時(shí)比例為100%的員工，根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，金戈新材員工除分管研發(fā)部的副總經(jīng)理劉振和少數(shù)由于調(diào)崗導(dǎo)致當(dāng)年研發(fā)工時(shí)低于100%的員工外，其余研發(fā)人員均專職從事研發(fā)活動(dòng)，屬于專職研發(fā)人員。對(duì)于報(bào)告期內(nèi)調(diào)崗人員，調(diào)崗后均為全職研發(fā)人員，調(diào)崗后薪酬計(jì)入研發(fā)費(fèi)用。

不難發(fā)現(xiàn)，2024年及2025年末，金戈新材的研發(fā)人員中，學(xué)歷為�？萍耙韵碌娜藬�(shù)占比超兩成，其中包括學(xué)歷為初中的研發(fā)人員。并且，2022-2025年期間，金戈新材3名人研發(fā)人員系由銷售部調(diào)崗至研發(fā)部。

2.3 被問(wèn)詢研發(fā)人員是否存在混崗情形，稱除副總及調(diào)崗人員外其余研發(fā)人員均為專職研發(fā)

據(jù)簽署于2025年10月17日首輪問(wèn)詢回復(fù)以及簽署于2026年3月16日首輪問(wèn)詢回復(fù)，金戈新材的研發(fā)費(fèi)用以研發(fā)人工費(fèi)、研發(fā)材料費(fèi)為主。研發(fā)人員中存在管理學(xué)科及其他類別專業(yè)人員。由此，北交所要求金戈新材說(shuō)明其是否存在研發(fā)人員參與非研發(fā)活動(dòng)、非研發(fā)人員參與研發(fā)活動(dòng)情形等。

對(duì)此，金戈新材表示，2022-2025年，其存在研發(fā)人員參與非研發(fā)活動(dòng)、非研發(fā)人員（包括董監(jiān)高）參與研發(fā)活動(dòng)的情形。金戈新材的研發(fā)人員參與非研發(fā)活動(dòng)涉及的人員為劉振、盧駿芬、冼明杰；非研發(fā)人員參與研發(fā)活動(dòng)涉及的人員包括黃烙昌、梁秉佳、黎思華、蔡玲燕、黃思博。

上述7人中，副總經(jīng)理劉振分管研發(fā)部，需兼顧研發(fā)職能和管理職能。其余6人均系因調(diào)崗原因?qū)е庐?dāng)年研發(fā)工時(shí)比例低于100%。

并且，保薦機(jī)構(gòu)核查后亦表示，除分管研發(fā)部的副總經(jīng)理劉振和少數(shù)由于調(diào)崗導(dǎo)致當(dāng)年研發(fā)工時(shí)低于100%的員工外，其余研發(fā)人員均專職從事研發(fā)活動(dòng)，屬于專職研發(fā)人員。

然而，金戈新材的專利發(fā)明人現(xiàn)品質(zhì)部副經(jīng)理的“身影”。

2.4 原監(jiān)事鄭杰華系品質(zhì)部副經(jīng)理薪酬計(jì)入制造費(fèi)用，卻現(xiàn)身一項(xiàng)核心技術(shù)對(duì)應(yīng)專利的發(fā)明人名單

據(jù)簽署于2025年10月17日首輪問(wèn)詢回復(fù)以及簽署于2026年3月16日首輪問(wèn)詢回復(fù)，2022-2025年末，金戈新材研發(fā)人員按研發(fā)項(xiàng)目實(shí)際工作情況填寫(xiě)研發(fā)項(xiàng)目工時(shí)，月末根據(jù)工時(shí)記錄將對(duì)應(yīng)的職工薪酬進(jìn)行分配，財(cái)務(wù)部根據(jù)員工當(dāng)月薪酬及工時(shí)情況將研發(fā)人員薪酬在研發(fā)費(fèi)用與其他成本費(fèi)用之間進(jìn)行劃分。

據(jù)簽署于2026年3月16日招股書(shū)，2015年1月至招股書(shū)簽署日2026年3月16日，鄭杰華歷任金戈新材品管員、計(jì)劃員、品質(zhì)主管、品質(zhì)部副經(jīng)理、監(jiān)事。需要說(shuō)明的是，2025年9月，鄭杰華卸任金戈新材監(jiān)事。截至招股書(shū)簽署日，鄭杰華任金戈新材品質(zhì)部副經(jīng)理。

據(jù)掛牌問(wèn)詢回復(fù)，股轉(zhuǎn)公司要求金戈新材披露其是否存在混崗的研發(fā)項(xiàng)目、參與人員及分配情況；主要管理人員、董事、監(jiān)事薪酬在管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用的歸集和分配情況。

其中，對(duì)于“管理人員兼職研發(fā)人員”方面，彼時(shí)金戈新材回復(fù)稱，2022-2023年以及2024年1-3月，金戈新材的非全時(shí)研發(fā)人員僅有副總經(jīng)理兼研發(fā)經(jīng)理劉振。截至文件簽署日2024年11月15日，鄭杰華系金戈新材的監(jiān)事、品質(zhì)部副經(jīng)理，其薪酬全部計(jì)入制造費(fèi)用。

由上可知，金戈新材的原監(jiān)事鄭杰華系品質(zhì)部副經(jīng)理，其薪酬全部計(jì)入制造費(fèi)用。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局信息，截至查詢?nèi)?026年3月26日，專利號(hào)分別為“202111201267.3”、“202311701462.1”、“202411794430.5”的三項(xiàng)專利申請(qǐng)的申請(qǐng)日期分別為2021年10月14日、2023年12月12日、2024年12月9日，申請(qǐng)人均為金戈新材，發(fā)明人均包括鄭杰華。

上述3項(xiàng)專利中，專利“202111201267.3”系金戈新材的核心技術(shù)“新型特種助劑的制備及應(yīng)用技術(shù)”所對(duì)應(yīng)的專利之一，且處于專利權(quán)有效狀態(tài)。

也就是說(shuō)，2024年申報(bào)新三板期間，金戈新材列示非研發(fā)人員參與研發(fā)活動(dòng)的具體情況，涉及人員未包括品質(zhì)部副經(jīng)理鄭杰華。然而，2021-2024年，金戈新材申請(qǐng)的3項(xiàng)專利的發(fā)明人均包括鄭杰華，其中一項(xiàng)獲得授權(quán)且系金戈新材核心技術(shù)所對(duì)應(yīng)的專利之一。不僅如此，金戈新材披露的調(diào)崗人員未包括鄭杰華。

此外，2024-2025年末，金戈新材超兩成研發(fā)人員學(xué)歷為�？萍耙韵隆Ｍ瑫r(shí)，金戈新材部分研發(fā)人員專業(yè)背景為“管理科學(xué)類”、“其他類別”，3名研發(fā)人員系由銷售部調(diào)崗至研發(fā)部。且近三年又一期，金戈新材的研發(fā)投入占比低于同行均值，專利數(shù)量不及三家可比公司。

三、結(jié)語(yǔ)

此次上市，金戈新材的研發(fā)費(fèi)用歸集核算準(zhǔn)確性遭問(wèn)詢，被要求說(shuō)明研發(fā)人員的認(rèn)定范圍及依據(jù)，是否均為專職研發(fā)人員等。對(duì)此，金戈新材稱，除分管研發(fā)部的副總經(jīng)理劉振和少數(shù)調(diào)崗人員，其余研發(fā)人員均專職從事研發(fā)活動(dòng)，屬于專職研發(fā)人員。而原監(jiān)事鄭杰華現(xiàn)任金戈新材品質(zhì)部副經(jīng)理，金戈新材2024年申報(bào)新三板期間稱鄭杰華薪酬全部計(jì)入制造費(fèi)用，此次上市披露的調(diào)崗人員未包括鄭杰華。而2021-2024年，金戈新材申請(qǐng)的3項(xiàng)專利的發(fā)明人均包括鄭杰華，其中一項(xiàng)獲得授權(quán)且系金戈新材核心技術(shù)所對(duì)應(yīng)的專利之一。

另一方面，2018年金戈新材通過(guò)員工持股平臺(tái)金沃投資實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，該次激勵(lì)出資款來(lái)自實(shí)控人借款且現(xiàn)已豁免歸還，其中獲得授權(quán)的人員包括高校原副教授姜**。姜**自2023年12月起以退休返聘的形式在金戈新材擔(dān)任高級(jí)工程師，此前其擔(dān)任金戈新材的技術(shù)顧問(wèn)多年。金戈新材表示，姜**退休前在金戈新材及其關(guān)聯(lián)方處擔(dān)任技術(shù)顧問(wèn)，并非正式員工，亦未常年深度參與金戈新材的研發(fā)活動(dòng)。而研究發(fā)現(xiàn)，2019年公開(kāi)信息曾稱姜**系金戈新材副總經(jīng)理帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，而后相關(guān)信息已刪除。且金戈新材一項(xiàng)專利系與**大學(xué)產(chǎn)學(xué)研合作改進(jìn)而來(lái)，發(fā)明人包括姜**及盧秋影，而此前兩人以**大學(xué)為作者單位形成相似領(lǐng)域的論文，或值得關(guān)注。