｜2026年3月27日 星期五｜

NO.1突破300億元！中信證券去年凈利增38%，擬每10股派4.1元

3月26日晚間，中信證券發(fā)布《2025年年度報告》顯示，報告期內，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入748.54億元，同比增長28.79%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤300.76億元，同比增長38.58%。截至2025年末，中信證券資產總額2.08萬億元，較年初增長21.70%。年報表示，公司經董事會決議通過的本報告期利潤分配預案：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣4.10元（含稅）。根據中信證券董事會通過的2025年度利潤分配方案，公司全年現(xiàn)金分紅總額達103.74億元（含稅），相比2024年度分紅總額同比增長近35%，是中信證券成立以來最高分紅金額紀錄。

點評：中信證券業(yè)績大幅增長且分紅創(chuàng)歷史新高，彰顯行業(yè)龍頭強勁韌性與穩(wěn)健經營能力。豐厚的現(xiàn)金回報不僅強化了投資者信心，更有助于提振券商板塊估值水平。作為市場風向標，其優(yōu)異表現(xiàn)釋放出積極信號，或將改善市場對非銀金融行業(yè)的預期，對大盤情緒起到正向支撐作用，引導資金關注高價值藍籌標的。

NO.2 9家公募去年業(yè)績揭曉：華夏基金凈利24億暫列第一，國聯(lián)安縮水近15%

9家公募2025年年度盈利情況率先出爐。據不完全統(tǒng)計，截至3月26日晚間，已有至少9家基金公司的2025年營業(yè)收入和凈利潤數(shù)據出爐。整體來看，有6家公募2025年凈利潤較2024年增長，1家凈利潤扭虧，1家公募凈利潤縮水；另有1家因2024年未披露相關數(shù)據而暫不納入比較。具體來看，華夏基金以23.96億元的2025年度凈利潤暫居榜首，同比增長11.01%。與此同時，華夏基金2025年全年營業(yè)收入為96.26億元，也較2024年同期的80.31億元增長19.86%。大成基金、興業(yè)基金、國聯(lián)安基金、中信建投基金、光大保德信基金2025年凈利潤依次為5.33億元、5.12億元、9800萬元、7000萬元、5700萬元，暫列第二至第六位。其中，國聯(lián)安基金出現(xiàn)業(yè)績回調，全年凈利潤同比下滑14.78%，在已披露公司中表現(xiàn)相對承壓。

點評：公募基金業(yè)績分化加劇，頭部效應顯著。華夏基金憑借出色的營收凈利雙增長穩(wěn)居榜首，彰顯強大的投研實力與品牌效應，有望提振股東方市場信心。國聯(lián)安基金業(yè)績承壓，反映出中小公募在激烈競爭中面臨挑戰(zhàn)。

NO.3市場風險偏好短期難提升，警惕油氣主題產品高溢價風險

3月26日，“蹺蹺板”行情再度上演。在油價上漲背景下，標普油氣ETF、能源化工ETF等漲幅靠前，軟件、貴金屬等ETF帶頭回調。值得注意的是，標普油氣ETF富國因溢價未有效回落，26日午盤繼續(xù)停牌。標普油氣ETF嘉實26日成交額突破130億元，創(chuàng)歷史新高，溢價率則突破14%。根據26日盤后公告，為保護投資者利益，標普油氣ETF嘉實等多只高溢價的場內油氣主題基金27日開市起至當日10時30分停牌。

點評：油氣主題ETF的高溢價警示了市場非理性情緒的蔓延?；鸸绢l頻停牌旨在降溫，提示投資者需警惕價格回歸凈值的風險。短期內市場風險偏好低迷，資金在板塊間快速輪動，油氣板塊的持續(xù)性存疑。高溢價品種面臨的估值修正壓力，或導致相關個股波動加劇，投資者應保持冷靜，避免盲目追高。

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