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//前言//

戰(zhàn)火未停，市場先崩。

從中東到華爾街，

恐慌迅速蔓延，

資金加速撤離風險資產(chǎn)，

澳元率先“失守”，

一場由戰(zhàn)爭引發(fā)的全球金融震蕩，

正悄然升級。

全球市場動蕩，

引發(fā)資金大撤離

一場遠在中東的沖突，正在迅速傳導至全球金融市場。

從油價飆升到股市暴跌，再到資金涌入美元避險，連一向被視為“商品貨幣”的澳元也難以獨善其身。

最新數(shù)據(jù)顯示，澳元匯率已跌至兩個月新低，一場典型的“風險撤離”正在上演。

圖片來源：Perth Now

最新市場動態(tài)顯示，隨著伊朗沖突持續(xù)升級，全球投資情緒明顯轉(zhuǎn)向“避險模式”。

亞洲股市全面下跌，韓國KOSPI一周暴跌超過8%，日本、中國香港、中國大陸市場也同步走弱，美股納指更是較歷史高點回撤接近11%，確認進入調(diào)整區(qū)間。

背后的核心邏輯，是市場對“能源沖擊”的擔憂。中東局勢導致霍爾木茲海峽運輸受阻風險上升，而這一通道承擔著全球大量石油運輸。

一旦供應受限，能源價格將持續(xù)上行。目前布倫特原油已站上107美元，年內(nèi)漲幅顯著。

圖片來源：Perth Now

油價上漲帶來的不僅是成本壓力，更直接推高全球通脹預期。

多國央行已開始重新評估政策路徑，例如挪威央行明確釋放“可能加息”的信號，全球債券收益率同步上行。

澳洲10年期國債收益率更是飆升至5.076%，反映出市場對利率長期維持高位的預期。

在這種背景下，資金迅速撤離風險資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而流向美元與黃金。

美元指數(shù)持續(xù)走強，成為本輪動蕩中的最大受益者。

澳元承壓下行，

創(chuàng)2個月新低

作為典型的“風險貨幣”，澳元在本輪市場動蕩中首當其沖。

數(shù)據(jù)顯示，澳元兌美元已跌破0.69關口，最低觸及0.6872，創(chuàng)下兩個月新低。

兌人民幣則維持在4.77附近震蕩，今日有小幅回升，但整體走勢偏弱。

圖片來源：新浪財經(jīng)

從基本面來看，澳元下跌主要受到三重壓力：

首先是避險情緒升溫。當?shù)鼐壵物L險上升時，資金通常流向美元等安全資產(chǎn)，而澳元這類與全球經(jīng)濟周期高度相關的貨幣往往被拋售。

其次是能源價格與美元的聯(lián)動效應。由于石油以美元計價，油價上漲往往強化美元需求，從而壓制其他貨幣表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年WTI原油已上漲約64%，汽油價格上漲接近80%，進一步鞏固美元強勢地位。

第三是利差與經(jīng)濟預期的變化。盡管澳洲聯(lián)儲此前加息一度推動澳元反彈至0.71附近，但隨著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)穩(wěn)健、失業(yè)率維持低位，市場重新計價美聯(lián)儲加息可能性，使美元收益率優(yōu)勢擴大。

如果沖突進一步升級，油價持續(xù)走高，澳元或繼續(xù)下探；

但一旦局勢緩和，風險偏好回歸，澳元也可能迎來修復性反彈。

全球加息周期重啟，

澳元面臨更深層壓力

相比短期的市場波動，更值得警惕的是，一輪“同步加息”的全球周期，可能正在悄然開啟。

當前全球通脹本就處于高位。在澳洲、美國、英國、新西蘭等主要經(jīng)濟體，核心通脹普遍高于央行目標約1個百分點，疫情之后，幾乎沒有一個發(fā)達國家真正實現(xiàn)過穩(wěn)定的物價控制。

這意味著，政策本身已經(jīng)處在一個“被動應對”的起點。

而中東沖突帶來的能源價格沖擊，無疑進一步加劇了這一矛盾。

油價、天然氣以及化肥價格的聯(lián)動上漲，不僅推高企業(yè)成本，更容易滲透到消費者預期中，形成持續(xù)性的通脹壓力。

一旦這種預期固化，就可能演變?yōu)椤肮べY—價格螺旋”，即工資上漲推動價格繼續(xù)上漲，形成難以逆轉(zhuǎn)的循環(huán)。

圖片來源：ABC News

澳洲已經(jīng)出現(xiàn)類似跡象。財政部長提出的最低工資上漲幅度可能超過通脹水平，而在生產(chǎn)力增長疲弱的背景下，這種政策更容易加劇通脹黏性。

澳央行也已明確表態(tài)，雖然無法阻止供給沖擊，但可以通過加息來防止通脹預期失控。

市場目前普遍預計，澳洲現(xiàn)金利率峰值將達到4.8%，但在能源沖擊持續(xù)的情況下，利率甚至可能突破5%。

這意味著，從現(xiàn)在開始，仍有約100至150個基點的加息空間。

不僅是澳洲，全球范圍內(nèi)的政策方向也在同步轉(zhuǎn)向。市場已開始重新計價美聯(lián)儲加息概率，歐洲、日本、新西蘭等央行也被認為將在未來一年內(nèi)繼續(xù)收緊政策。

一場覆蓋主要經(jīng)濟體的“全球加息周期”，正在形成。

與此同時，“中性利率”的上調(diào)也意味著，過去的利率水平其實并不足以壓制通脹。

圖片來源：Australia Financial Review

以澳洲為例，中性利率預估已從不足3%上調(diào)至約3.5%，這進一步強化了“利率需要更高、更久”的預期。

更復雜的是，財政支出與地緣政治風險正在疊加。

一方面，各國政府為緩解生活成本壓力，可能擴大財政赤字；另一方面，隨著全球安全格局變化，國防支出也將大幅提升。

這些都將進一步推高需求與通脹，為加息提供更多理由。

在這樣的宏觀環(huán)境下，市場正在經(jīng)歷一輪“再美元化”。資金重新流向美元資產(chǎn)，推動美元持續(xù)走強，而澳元等風險貨幣則承壓下行。

對于房地產(chǎn)、貸款市場以及高杠桿行業(yè)而言，這一輪加息周期的沖擊可能遠超預期。違約率上升、融資成本飆升，將成為未來一段時間的重要風險點。

也正是在這一背景下，澳元的走弱不僅僅是短期情緒波動，更是全球宏觀環(huán)境重塑下的結(jié)果。

最后

本輪澳元走弱并非單一因素所致，

而是地緣政治、能源價格、利率預期

與市場情緒共同作用的結(jié)果。

在全球資金“避險優(yōu)先”的邏輯下，

澳元短期仍將面臨壓力。

Ref：

https://www.perthnow.com.au/news/business/asia-stocks-extend-global-rout-as-iran-war-drags-on-c-22057003

https://www.afr.com/markets/equity-markets/prepare-for-synchronised-global-hikes-20260327-p5zjaa

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