銀行業(yè)的凈息差，依舊處在“谷底”。

國家金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度末，商業(yè)銀行凈息差（NIM）維持在1.42%的歷史最低位，已連續(xù)三個季度持平。

回看過去五年，中國銀行業(yè)的凈息差經(jīng)歷了一場“自由落體”。

從2020年行業(yè)平均約2.1%的舒適區(qū)，一直跌落到今天的1.42%，雖呈“L”型止穩(wěn)態(tài)勢，但仍處于歷史最低位。

凈息差，何其重要？

銀行的生意，本質(zhì)上就是一個“低買高賣”的資金生意?？俊拔沾婵睿ǜ独ⅲ?、發(fā)放貸款/投資（收利息）”賺差價，凈息差就是這筆“差價的收益率”，相當(dāng)于企業(yè)的“毛利率”。

它越高，銀行每筆存貸款業(yè)務(wù)的盈利空間越大；反之，盈利空間則持續(xù)收窄。也就是銀行的“生命線”——決定能否持續(xù)盈利、保持穩(wěn)健。

全行業(yè)處于微利邊緣平衡，股份制銀行的處境更難，夾在具有低成本負債優(yōu)勢的國有大行與靈活競爭的中小銀行之間，壓力陡增。

而在行業(yè)調(diào)整期，有家銀行，率先展現(xiàn)突圍態(tài)勢......

韌性

3月23日，平安銀行召開2025年度業(yè)績發(fā)布會。

披露了全年經(jīng)營數(shù)據(jù)：2025年實現(xiàn)營業(yè)收入1314.42億元，同比下降10.4%；歸屬于本行股東的凈利潤426.33億元，同比下降4.2%。

單看同比數(shù)據(jù)雖呈下滑態(tài)勢，但難點在于趨勢向好。營收降幅較上年收窄0.5個百分點，不良生成率同比下降0.17個百分點。凈息差降至1.78%，降幅收窄且基本企穩(wěn)，高于行業(yè)1.42%的均值。

這背后，是平安銀行在負債成本壓降上的精準發(fā)力。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2025年平安銀行吸收存款平均付息率1.65%，同比大幅下降42BP；計息負債付息率1.67%，同比下降47BP。簡單來說，42BP即0.42%，對應(yīng)3.58萬億元的存款本金規(guī)模，就意味著全年節(jié)省了上百億元的利息支出。

難上加難的是，成本壓降并未以犧牲存款規(guī)模為代價。

截至2025年末，平安銀行吸收存款本金3.58萬億元，同比增長1.4%；其中活期存款日均1.19萬億元，同比增長5.8%?；钇诖婵钫急忍嵘馕吨统杀举Y金占比進一步增加，為息差企穩(wěn)筑牢了安全墊，也夯實了負債端核心優(yōu)勢。

行長冀光恒在業(yè)績發(fā)布會上明確表態(tài)：

“平安銀行最難的時期已經(jīng)過去，2026年的大目標是全力實現(xiàn)業(yè)績重回增長。”

增效與提質(zhì)，雙向發(fā)力！

唯一不變的就是變。

寒冬之下，全行業(yè)都在求變，平安銀行能夠逆境突圍，自然也離不開它的轉(zhuǎn)變。

早在2024年，行長冀光恒就提出“零售做強、對公做精、同業(yè)做?！钡氖謶?zhàn)略方針，為集中資源、推動轉(zhuǎn)型指明方向，而組織架構(gòu)改革，成為這場變革的突破口。

結(jié)合過往信息，2013年的時候，平安銀行總行還有79個部門，經(jīng)過持續(xù)優(yōu)化，到了今天就只剩32個，砍掉了冗余職能部門，不僅是降成本，更是將資源聚焦到了核心業(yè)務(wù)。

2026年開年，平安銀行進一步“大瘦身”，核心目標就一個

——增效。

1月，平安銀行修訂公司章程并獲監(jiān)管核準，正式撤銷監(jiān)事會，由董事會審計委員會承接相關(guān)監(jiān)督職能，同步廢止監(jiān)事會議事規(guī)則。

在金融市場瞬息萬變的當(dāng)下，效率就是核心競爭力。平安銀行清醒意識到，唯有刀刃向內(nèi)，才能快速響應(yīng)市場。

增效過后是——提質(zhì)。

看一組直白的數(shù)據(jù)，2024年，平安銀行零售業(yè)務(wù)凈利潤只有2.89億元。2025年，沖到了26.83億元，同比增長近10倍。

突然爆發(fā)？當(dāng)然不是，筆者認為，這是“痛定思痛”后的結(jié)果。

首先，平安銀行主動壓降“新一貸”等信用類高風(fēng)險零售貸款，不再盲目追求規(guī)模擴張，而是重點發(fā)展抵押類貸款、汽車金融等中風(fēng)險、中收益產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，2025年末，抵押類貸款占個人貸款的比例提升至62.9%，住房按揭貸款同比增長8.9%，汽車金融貸款余額3048.01億元，同比增長3.7%，其中個人新能源汽車貸款新發(fā)放726.26億元，同比增長13.9%......

這些業(yè)務(wù)的優(yōu)勢的是，風(fēng)險可控、收益穩(wěn)定，既能降低零售資產(chǎn)的整體風(fēng)險敞口，也能為零售業(yè)務(wù)提供持續(xù)的盈利支撐。

與此同時，高風(fēng)險零售資產(chǎn)持續(xù)出清。2025年末個人貸款余額17272.94億元，同比下降2.3%，其中信用卡應(yīng)收賬款、消費性貸款等高風(fēng)險品種均實現(xiàn)同比下降，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。

零售業(yè)務(wù)的反轉(zhuǎn)，正是“去好存壞”主動調(diào)整結(jié)果。進一步看，核心得益于兩點：

一是風(fēng)險管控發(fā)力，零售信用減值損失從487億元壓降至376億元，個人貸款不良率同比下降0.16個百分點，資產(chǎn)質(zhì)量改善減少了減值支出；

二是成本管控到位，業(yè)務(wù)支出從220億元優(yōu)化至208億元，壓縮不必要的費用消耗，提升盈利效率。

無論是組織架構(gòu)“大瘦身”還是業(yè)務(wù)上的“去壞存好”，都可以看出這家銀行的本色：不流于形式，實打?qū)嵧七M變革。

精耕實體

上面我們說到了凈息差，其實凈息差不僅是銀行的“生命線”，也是資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的“水位計”。

水位高（息差高），銀行才有錢去放貸支持實體；

水位低（息差低），銀行就沒動力，流向?qū)嶓w經(jīng)濟的資金減少。

“十五五”規(guī)劃明確提出，要強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟的核心要求。而平安銀行的聰明之處在于，將服務(wù)實體經(jīng)濟作為戰(zhàn)略，不是單純履行社會責(zé)任，而是在行業(yè)微利時代，尋找長期可持續(xù)的盈利新支點。

我們看一組實打?qū)嵉臄?shù)據(jù)：

企業(yè)貸款：2025年末余額約16635億元，同比增長3.5%。

企業(yè)存款：約22953億元，同比增長2.2%。

這說明什么？它不僅有錢借給實體，還有錢從實體吸收存款，形成了一個“支持實體—資金回流”的良性循環(huán)。

其次我們看支持力度。

在普惠金融領(lǐng)域，尤為突出。2025年，平安銀行普惠型小微企業(yè)貸款新發(fā)放2861.26億元，同比增長29.5%，截至2025年末，普惠型小微企業(yè)貸款余額4845.22億元，貸款戶數(shù)90.94萬戶，有效緩解了小微企業(yè)“融資難、融資貴”的問題。

而且，它不是大水漫灌，而是精準深耕。

圍繞制造業(yè)、能源、汽車、醫(yī)療健康、數(shù)字產(chǎn)業(yè)等重點細分行業(yè)，結(jié)合行業(yè)特點與企業(yè)需求，定制專屬金融服務(wù)方案，解決企業(yè)個性化融資、結(jié)算等需求。

比如，針對傳統(tǒng)制造業(yè)升級，提供設(shè)備更新、技術(shù)改造貸款；針對新興產(chǎn)業(yè)，提供股權(quán)融資、供應(yīng)鏈金融等綜合服務(wù)。

2025年末，重點細分行業(yè)貸款余額較上年末新增501.46億元，既夯實了對公業(yè)務(wù)基本盤，也形成了差異化的競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)雙贏。

結(jié)語

看完平安銀行這份年報，筆者最大的感受就是：它不張揚，但很穩(wěn)。

銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型，是一場持久戰(zhàn)，沒有捷徑可走。平安銀行現(xiàn)在的路，其實走得很務(wù)實。

它沒有“驚天逆轉(zhuǎn)”的神話，而是在行業(yè)微利的邊緣，一步一個腳印地修復(fù)資產(chǎn)負債表、提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。

隨著“十五五”規(guī)劃的持續(xù)推進，金融服務(wù)實體經(jīng)濟的要求將進一步深化，平安銀行深耕實體的價值將持續(xù)釋放；組織改革與零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的紅利，也將在2026年“重回增長”的目標中逐步顯現(xiàn)。

正如行長冀光恒所說的“最難時期已過”，平安銀行，未來還有很長的路要走......