從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度說，美國的兩場軍事行動，打的都是美元霸權(quán)。

美元作為全球首要儲備貨幣，是美國霸權(quán)的核心支柱。這個支柱有兩個支點，第一個支點是長期逆差，而不是順差，如果是順差，而且還不斷破紀(jì)錄，就這一條也與霸權(quán)無緣；第二個支點是維持幣值，這是起碼的信用。

很顯然，這兩個支點彼此沖突，這就是特里芬難題。

為什么要保持長期逆差？

如果美國是貿(mào)易順差，賣得多，買得少，全世界的美元會往美國國內(nèi)流，那就失去了首要儲備貨幣的基礎(chǔ)；反之，如果是逆差，買得多，賣得少，美國用美元支付，美元就源源不斷地流向全世界，在這種意義上，可以視作美國通過貿(mào)易逆差，向全球投放基礎(chǔ)貨幣。

但這是一種矛盾：哪來的那么多美元？

首先你不能靠印錢，因為印多了會貶值，不但不能印多了，還要真實地用美元購買各國商品，這樣美元才能變成各國的真實收入，各國才愿意持有，比如中國巨大的貿(mào)易順差，是用實物賺美元，而美國是用綠紙換中國的實物，到底誰賺了？

如果美元保持霸權(quán)地位，中國賺，因為可以用賺來的美元換取別的國家包括美國在內(nèi)的實物，而且是非常需要的實物，自己生產(chǎn)不了的實物；美國更賺，它支付的是信用，但不是白賺，它必須保持信用。

這就很矛盾，因為要維持幣值穩(wěn)定，不能靠印鈔，理想的狀態(tài)恰好是貿(mào)易順差。

順差是出口商品，讓各國用美元支付，美元又流回國內(nèi)，這才能構(gòu)成良性循環(huán)，不用擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，也不用加印貨幣。

問題是要讓全球用你的主權(quán)貨幣，必須通過逆差送錢出去，要讓你的主權(quán)貨幣值錢，又必須通過順差把錢賺回來，而這兩件事無法同時做到。

最后的選擇是戰(zhàn)爭，一場戰(zhàn)爭把溢出的美元打沒了，直接摧毀對手的美元資產(chǎn)，又開始下一個輪回。

特里芬難題也是中國的難題，要想去美元化，挑戰(zhàn)美元的霸權(quán)地位，顯然不是在委內(nèi)瑞拉做影子船隊，不是與伊朗簽訂100%人民幣石油結(jié)算的協(xié)議，因為這些運作并不具有國際信用的特征，是國與國的利益互換。從根本上去美元化，前提是自己必須是一個消費大國，要通過逆差買入各國商品，讓人民幣的流動占據(jù)主導(dǎo)地位，否則人民幣國際化就不具有對抗性。

但中國不能忍受貿(mào)易逆差，順差具有必然性，這是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)矛盾決定的。

中國的處境，與美國形成鏡像式的特里芬悖論，矛盾更尖銳，因為生產(chǎn)與消費存在巨大的不平衡，需求不支持逆差，相反，要大規(guī)模出口，以外需補內(nèi)需，如果外需被切斷，將直接導(dǎo)致工廠停工、失業(yè)上升、經(jīng)濟(jì)下行，這是中國所面對的特里芬悖論。

在某種意義上，中國也會受益于戰(zhàn)爭，美國1929年大蕭條，并不是凱恩斯主義拯救了它，而是第二次世界大戰(zhàn)，戰(zhàn)爭為美國制造業(yè)提供了巨大的需求，世界贏得了反法西斯的勝利，而美國贏得了戰(zhàn)爭與商業(yè)的雙重勝利，前提是不能做軸心國。

當(dāng)然，歷史不能復(fù)制，還有一個選項，不要去爭奪人民幣霸權(quán)，中國所要做的，是打破美國主導(dǎo)的單極秩序，用多極秩序重構(gòu)全球貿(mào)易，但有一點必須做到：讓中國成為一個居民部門主導(dǎo)的消費型經(jīng)濟(jì)大國。這是國內(nèi)策略的選擇，也是國際策略的支柱。

結(jié)論：一切在民生，離開了民生的增長不可持續(xù)。