特朗普慣用周末時(shí)機(jī)發(fā)布重大動(dòng)態(tài)，華爾街被迫重新適應(yīng)。

特朗普上周六宣布，伊朗必須在48小時(shí)內(nèi)達(dá)成協(xié)議，否則將面臨一系列針對(duì)公用設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施的毀滅性襲擊。然而到了本周一，特朗普就取消了這一計(jì)劃，稱(chēng)暫停打擊能源設(shè)施，為期五天。消息公布后，周一布倫特原油一度跌超14%。

（周一布倫特原油期貨一度跳水14%）

而到了本周四，特朗普再次在當(dāng)日美股休市后，宣布將最后期限延長(zhǎng)至4月6日。當(dāng)日現(xiàn)貨原油漲幅一度轉(zhuǎn)跌、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一度反彈，但市場(chǎng)似乎對(duì)于特朗普的口頭干預(yù)逐漸“免疫”，隨后各資產(chǎn)價(jià)格重新回到日內(nèi)趨勢(shì)方向上。

周五華爾街見(jiàn)聞提及，局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)后，美油則收復(fù)當(dāng)周所有跌幅，美股本周重挫，道指較今年高點(diǎn)跌超10%，跟隨納指進(jìn)入修正區(qū)間。

特朗普在休市時(shí)段的一系列操作已對(duì)市場(chǎng)交易行為產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。股票、固定收益和大宗商品市場(chǎng)的交易員如今普遍不愿在周末前持有大額頭寸，以規(guī)避周一開(kāi)盤(pán)可能出現(xiàn)的劇烈波動(dòng)。

嘉信理財(cái)首席固定收益策略師Kathy Jones本周表示：

帶著任何規(guī)模的倉(cāng)位進(jìn)入周末，都可能迎來(lái)一個(gè)非常難熬的周一早晨。

周末出牌已成固定模式

總結(jié)過(guò)去一段時(shí)間特朗普的行為，均喜歡在周六采取重大行動(dòng)。

去年6月對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的空襲、今年強(qiáng)行控制委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅、以及此次對(duì)伊朗的最新軍事行動(dòng)，均發(fā)生在周六或整個(gè)周末期間，而周末期間包括外匯市場(chǎng)在內(nèi)的主要市場(chǎng)交易都處于休市狀態(tài)。

白宮發(fā)言人Kush Desai在一份電子郵件聲明中否認(rèn)軍事行動(dòng)的時(shí)機(jī)與市場(chǎng)休市存在關(guān)聯(lián)。他表示：

認(rèn)為這些軍事行動(dòng)的時(shí)機(jī)是根據(jù)股市休市時(shí)間而不是根據(jù)情報(bào)建議和作戰(zhàn)上最有利于任務(wù)成功的時(shí)間來(lái)決定的，這種想法簡(jiǎn)直荒謬至極，只有連幼兒生日派對(duì)都沒(méi)策劃過(guò)的人才會(huì)相信。

據(jù)報(bào)道援引一位不愿具名的白宮官員也稱(chēng)，如此多重大時(shí)刻恰好落在周末，純屬巧合。

但特朗普慣于采取戲劇性行動(dòng)，且過(guò)往習(xí)慣于在市場(chǎng)交易時(shí)間之外行事，這已經(jīng)重塑了華爾街與華盛頓之間的互動(dòng)格局。

隨著霍爾木茲海峽關(guān)閉的現(xiàn)實(shí)日益嚴(yán)峻，他用樂(lè)觀言論安撫市場(chǎng)的能力正在逐漸減弱。即便特朗普宣布暫停軍事行動(dòng)10天，也無(wú)法保證這一承諾能夠持續(xù)下去。

市場(chǎng)壓力指數(shù)觸及特朗普?qǐng)?zhí)政以來(lái)新高

德意志銀行策略師構(gòu)建的一項(xiàng)分析框架顯示，特朗普往往在市場(chǎng)壓力最大時(shí)做出最具沖擊性的決策。

該行的"壓力指數(shù)"綜合權(quán)衡標(biāo)普500及美國(guó)國(guó)債收益率表現(xiàn)、通脹預(yù)期與特朗普支持率四項(xiàng)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，在去年春天特朗普宣布推遲"對(duì)等關(guān)稅"、去年夏天澄清無(wú)意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，以及今年早些時(shí)候稱(chēng)不使用武力奪取格陵蘭島威脅時(shí)，該指數(shù)均出現(xiàn)明顯峰值。

目前，該指數(shù)已升至特朗普2025年1月就任以來(lái)的最高水平。

與此同時(shí)，有證據(jù)顯示，特朗普周末的舉動(dòng)確實(shí)會(huì)對(duì)周一開(kāi)盤(pán)產(chǎn)生顯著沖擊。

以歐元兌美元貨幣對(duì)和標(biāo)普500指數(shù)為例，兩者周一開(kāi)盤(pán)價(jià)與上周五收盤(pán)價(jià)之間出現(xiàn)大幅跳空的頻率正在上升，令投資者幾乎沒(méi)有時(shí)間迅速平掉損失頭寸。

升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)不容低估

盡管如此，此次暫停行動(dòng)究竟意味著什么，市場(chǎng)至今仍無(wú)定論。

Wolfe Research分析師Tobin Marcus將特朗普的最新動(dòng)作命名為"薛定諤的TACO"，并在周一研報(bào)中警告，隨著特朗普向該地區(qū)增派海軍陸戰(zhàn)隊(duì)，扣押伊朗關(guān)鍵石油出口樞紐哈爾克島的可能性正在上升，局勢(shì)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)依然高企。

Marcus寫(xiě)道：

當(dāng)這支力量抵達(dá)后，特朗普將面臨一個(gè)選擇：退讓、加碼，還是得過(guò)且過(guò)，我們認(rèn)為這個(gè)決定不會(huì)輕松，但我們認(rèn)為投資者必須認(rèn)真對(duì)待升級(jí)的可能性。

特朗普在中東局勢(shì)方面持續(xù)發(fā)出模棱兩可的信號(hào)，美國(guó)前副國(guó)務(wù)卿溫迪·舍曼在媒體上表示：

這或許只是在我們部署好軍隊(duì)之前的一種拖延戰(zhàn)術(shù)，但如果情況確實(shí)如此，美國(guó)將面臨一場(chǎng)曠日持久的圍困，總統(tǒng)也無(wú)法繼續(xù)在每個(gè)周六和周一早上操縱市場(chǎng)。

大西洋理事會(huì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門(mén)主席Josh Lipsky則持更為審慎的態(tài)度。他表示：

我認(rèn)為，市場(chǎng)乃至我們所有人，都應(yīng)該預(yù)期未來(lái)周末的波動(dòng)性將進(jìn)一步上升。

但Josh Lipsky同時(shí)警告不應(yīng)過(guò)度解讀其中的規(guī)律性信號(hào)。