記者 鄭晨燁

今年3月中旬，一位長期跟蹤儲(chǔ)能行業(yè)的投資人何先生去珠三角幾家儲(chǔ)能電芯企業(yè)調(diào)研。讓他意外的不只是產(chǎn)線的繁忙，還有好幾家企業(yè)的廠區(qū)門口都排著不少等待應(yīng)聘的人。

“去年這個(gè)時(shí)候去看，有些廠子還在減產(chǎn)，現(xiàn)在是人手不夠用了?！焙蜗壬f。

招工只是儲(chǔ)能行業(yè)升溫的一個(gè)縮影。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年1至2月，儲(chǔ)能用鋰電池產(chǎn)量同比增長84%。中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)亦顯示，2026年1至2月，國內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)容量達(dá)到24.18GWh（吉瓦時(shí)），同比增長472%。海關(guān)總署數(shù)據(jù)則顯示，2026年1至2月，逆變器出口金額合計(jì)16.6億美元，同比增長56%。

行業(yè)升溫更具體的例證是，3月25日，中國電氣裝備集團(tuán)、國家電力投資集團(tuán)、中廣核新能源等三家央企在同一天發(fā)布了合計(jì)32GWh的儲(chǔ)能集采公告。三家央企同日發(fā)大單，這種情況在儲(chǔ)能行業(yè)并不常見。

排產(chǎn)滿了

儲(chǔ)能電芯按容量大小，大致分為兩類用途。

小容量的100Ah（安時(shí)）電芯，主要用在家庭儲(chǔ)能系統(tǒng)和小型儲(chǔ)能設(shè)備中，單顆可以儲(chǔ)存約320W（瓦時(shí)）的電量。大容量的314Ah乃至500Ah以上電芯，主要用在電網(wǎng)側(cè)的大型儲(chǔ)能電站里，單個(gè)項(xiàng)目的裝機(jī)規(guī)模動(dòng)輒上百兆瓦時(shí)。

其中，100Ah電芯從2025年年中起就持續(xù)供不應(yīng)求。何先生對(duì)記者回憶，去年下半年他去看的幾家企業(yè)，100Ah的產(chǎn)線基本都在滿負(fù)荷生產(chǎn)，客戶想加單都插不進(jìn)去，“整個(gè)行業(yè)的訂單從去年第四季度就全面起來了，但100Ah缺貨其實(shí)從去年年中就開始了”。

深圳一家儲(chǔ)能電芯企業(yè)的市場負(fù)責(zé)人李惠麗告訴記者，100Ah電芯的產(chǎn)線相對(duì)成熟，但過去兩年戶儲(chǔ)市場低迷，廠商沒有大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，2025年下半年需求突然起來，存量產(chǎn)線很快被訂單填滿，但新建一條電芯產(chǎn)線從立項(xiàng)到投產(chǎn)通常需要一年以上，短期內(nèi)產(chǎn)能很難跟上。

在大容量電芯方面，大型儲(chǔ)能電站用的電芯也不寬裕。當(dāng)前，大容量電芯主流產(chǎn)品正處于從314Ah向500Ah以上容量升級(jí)的過渡期，老規(guī)格的產(chǎn)線不再大規(guī)模擴(kuò)張，新規(guī)格的產(chǎn)能還沒有大量釋放。

大小電芯兩頭都緊，因此知名新能源市場研究機(jī)構(gòu)InfoLink對(duì)2026年儲(chǔ)能電芯市場供需格局的判斷是“上半年緊平衡，下半年適度寬松”，新增產(chǎn)能釋放主要集中在下半年。李惠麗亦告訴記者，新客戶如果現(xiàn)在下單，最快也要兩個(gè)月后才能收到貨。

記者在采訪過程中亦了解到，多家頭部電芯企業(yè)開年以來排產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，有的企業(yè)整個(gè)馬年春節(jié)假期都沒有停產(chǎn)。

全球儲(chǔ)能電池出貨量排名第一的寧德時(shí)代（300750.SZ），其全年產(chǎn)能為772GWh，產(chǎn)量為748GWh。接近該公司的人士告訴記者，已有大量客戶通過預(yù)付款鎖定了2026年的產(chǎn)能。

成立僅四年的楚能新能源，2025年出貨量超過90GWh，同比增長350%。亦有接近該公司的人士向記者表示，其在手訂單已排到2026年年底，四個(gè)生產(chǎn)基地全部滿產(chǎn)。

另外，鵬輝能源（300438.SZ）在2026年2月發(fā)布的公告中稱，擬投入33億元在河南擴(kuò)建儲(chǔ)能電池產(chǎn)線，項(xiàng)目包括587Ah大容量電芯和120Ah電芯兩條生產(chǎn)線。

排產(chǎn)滿了，價(jià)格也跟著漲了。

中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，主要用于大型儲(chǔ)能電站的4小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)，中標(biāo)均價(jià)已回到0.5元/Wh以上；據(jù)高工產(chǎn)研（GGII）數(shù)據(jù)，用于大型儲(chǔ)能電站的314Ah電芯，頭部企業(yè)近期報(bào)價(jià)已逼近0.4元/Wh，較2025年低點(diǎn)反彈超過30%。

為何爆發(fā)

儲(chǔ)能需求為什么會(huì)集中爆發(fā)？這要從兩份政策文件說起。

2025年初，國家發(fā)展改革委和國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，業(yè)內(nèi)稱為“136號(hào)文”。這份文件取消了新能源項(xiàng)目強(qiáng)制配置儲(chǔ)能的要求。在此之前，風(fēng)電場和光伏電站被要求必須配建一定比例的儲(chǔ)能設(shè)施，這催生了大量低質(zhì)量的配儲(chǔ)項(xiàng)目，裝了但不怎么用。

136號(hào)文取消這一要求后，儲(chǔ)能電站不再是新能源項(xiàng)目的附屬品，可以作為獨(dú)立主體參與電力市場交易。

2026年1月30日，國家發(fā)展改革委又發(fā)布了《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》，業(yè)內(nèi)稱為“114號(hào)文”。這份文件首次在國家層面建立了電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能的容量電價(jià)機(jī)制。

儲(chǔ)能電站的收入主要靠在電力市場上低價(jià)充電、高價(jià)放電，賺取中間差價(jià)。這種模式的問題在于，電價(jià)波動(dòng)大，收益不穩(wěn)定，投資方很難算清楚一座電站到底能賺多少錢。而114號(hào)文的做法是，以當(dāng)?shù)孛弘姷娜萘侩妰r(jià)為基準(zhǔn)，按儲(chǔ)能電站的放電時(shí)長進(jìn)行折算，給獨(dú)立儲(chǔ)能提供一筆按年計(jì)算的保底收入。

事實(shí)上，136號(hào)文取消強(qiáng)制配儲(chǔ)后，獨(dú)立儲(chǔ)能的增長在2025年就已經(jīng)提速了。根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)2026年3月25日發(fā)布的《2025年電化學(xué)儲(chǔ)能電站行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》，2025年獨(dú)立儲(chǔ)能新增裝機(jī)32.33GW（吉瓦），同比增長39%，占全部新增裝機(jī)的69%；獨(dú)立儲(chǔ)能年均等效充放電次數(shù)達(dá)到299次，比2024年增加了52次，相當(dāng)于每1.2天就完成一次完整的充放電。

114號(hào)文在2026年1月落地后，這個(gè)趨勢進(jìn)一步加速。中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，2026年1至2月，國內(nèi)新型儲(chǔ)能新增招標(biāo)規(guī)模達(dá)到136.7GWh，同比增長120.8%。

央企的集采力度也在加碼。

2026年開年以來，中國華電12GWh、中冶京誠8GWh、華能4GWh等多個(gè)大型框架采購先后落地。上述在3月25日同一天發(fā)布的三筆集采中，中國電氣裝備集團(tuán)的電芯集采規(guī)模達(dá)到19.8GWh，采購的是3.2V/314Ah方形磷酸鐵鋰電芯（磷酸鐵鋰是當(dāng)前儲(chǔ)能電池的主流技術(shù)路線），入圍的11家供應(yīng)商幾乎涵蓋了國內(nèi)頭部電芯廠商；國家電力投資集團(tuán)的5GWh系統(tǒng)集采，集中式儲(chǔ)能報(bào)價(jià)區(qū)間在0.521至0.561元/Wh；中廣核的7.2GWh系統(tǒng)框采，6個(gè)標(biāo)段的中標(biāo)報(bào)價(jià)在0.491至0.530元/Wh之間。

國內(nèi)需求爆發(fā)的同時(shí)，海外市場也在放量。

據(jù)集邦光儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)，2026年1至2月，中國儲(chǔ)能企業(yè)在海外收獲了近50筆訂單，總規(guī)模超過33.5GWh，覆蓋歐洲、中東、非洲和東南亞。

其中，歐洲是最大的增量來源。中東局勢緊張疊加霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，歐洲天然氣價(jià)格持續(xù)走高，截至2026年3月26日，TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨報(bào)55.42歐元/MWh（兆瓦時(shí)），較年內(nèi)低點(diǎn)上漲超過80%，居民用電成本大幅上升。

天然氣是歐洲發(fā)電的重要燃料來源，氣價(jià)上漲會(huì)推高發(fā)電成本，進(jìn)而推高居民電價(jià)。電價(jià)越高，家庭自己裝一套光伏加儲(chǔ)能系統(tǒng)來發(fā)電、存電、用電就會(huì)越劃算。

另外，多個(gè)國家同期還在加碼補(bǔ)貼。比如，澳大利亞于2025年7月啟動(dòng)了一項(xiàng)戶用儲(chǔ)能補(bǔ)貼計(jì)劃，為購買戶用儲(chǔ)能設(shè)備的家庭提供約30%的價(jià)格補(bǔ)貼，初始預(yù)算為23億澳元，但由于需求遠(yuǎn)超預(yù)期，五個(gè)月內(nèi)超過16萬戶家庭申請(qǐng)安裝，2025年12月政府將預(yù)算追加至72億澳元。此外，英國的戶儲(chǔ)補(bǔ)貼政策亦預(yù)計(jì)今年4月落地。

經(jīng)濟(jì)性和政策兩頭推，海外戶儲(chǔ)需求快速升溫。

東莞一家儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商的銷售負(fù)責(zé)人張書平告訴記者，最近歐洲客戶的詢單量創(chuàng)了新高，有些產(chǎn)品連在途的貨都被提前預(yù)訂了，追加訂單至少要等兩三個(gè)月。

眼下，不只是戶儲(chǔ)在放量，大型儲(chǔ)能和工商業(yè)儲(chǔ)能的海外訂單同樣密集。

2026年3月18日，陽光電源（300274.SZ）在羅馬尼亞簽下2.5GWh儲(chǔ)能協(xié)議，至此，其在羅馬尼亞的累計(jì)簽約容量已超過4.5GWh；3月4日至6日，瑞浦蘭鈞（00666.HK）在意大利里米尼舉辦的國際可再生能源展上，與7家歐洲合作伙伴簽下了8.3GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)訂單；同在3月，中國電建（601669.SH）在阿聯(lián)酋簽下一個(gè)光儲(chǔ)項(xiàng)目，合同金額約139.62億元人民幣，僅配套儲(chǔ)能就達(dá)7.75GWh。

此外，AI算力對(duì)儲(chǔ)能需求的拉動(dòng)也在浮現(xiàn)，而且增量可能比很多人預(yù)期的還要多。

數(shù)據(jù)中心是用電大戶，要求全天候不間斷供電。隨著大模型訓(xùn)練和推理需求的爆發(fā)，全球數(shù)據(jù)中心的電力消耗正在快速攀升。2026年政府工作報(bào)告首次提出了“算電協(xié)同”的概念，要求提升數(shù)據(jù)中心的綠電使用比例。

在此背景下，儲(chǔ)能對(duì)于數(shù)據(jù)中心有兩層價(jià)值，一是配合光伏、風(fēng)電等綠電來滿足綠電占比的要求，二是在電網(wǎng)容量緊張的情況下，通過儲(chǔ)能來平滑負(fù)荷波動(dòng)、提供備用電力，幫助數(shù)據(jù)中心更快完成并網(wǎng)。

東吳證券在2025年12月發(fā)布的一份研報(bào)中預(yù)計(jì)，2026年美國數(shù)據(jù)中心相關(guān)儲(chǔ)能需求將貢獻(xiàn)37GWh。中金公司同期研報(bào)則預(yù)計(jì)，到2030年，美國數(shù)據(jù)中心配儲(chǔ)需求可能達(dá)到100GWh至200GWh。

能火多久

訂單爆滿、排產(chǎn)拉滿，緊接著的問題是，好日子能不能持續(xù)？

要回答這個(gè)問題，首先要看買儲(chǔ)能設(shè)備的錢最終花在了哪。央企大規(guī)模采購電芯和儲(chǔ)能系統(tǒng)，最終是要裝到獨(dú)立儲(chǔ)能電站里去的，這些電站建成投產(chǎn)后賺不賺錢，直接決定了投資方敢不敢繼續(xù)下單。

114號(hào)文給了一筆容量補(bǔ)償作為保底收入，但獨(dú)立儲(chǔ)能電站的收益不只這一項(xiàng)，在電力現(xiàn)貨市場上低充高放賺取價(jià)差，是另一個(gè)重要來源。

電新行業(yè)分析師周先生給記者算了一筆賬：以甘肅為例，一座100MW/400MWh的獨(dú)立儲(chǔ)能電站，每年僅容量補(bǔ)償一項(xiàng)就可以拿到約2200萬元。

甘肅電力交易中心發(fā)布的《2025年甘肅電力市場年報(bào)》顯示，2025年甘肅現(xiàn)貨市場峰時(shí)段平均電價(jià)為313元/MWh，中午光伏大發(fā)時(shí)段平均電價(jià)為110元/MWh，平均峰谷價(jià)差達(dá)到203元/MWh。此外，儲(chǔ)能電站還可以通過參與調(diào)頻、備用等輔助服務(wù)獲取收入。

前述儲(chǔ)能企業(yè)的銷售負(fù)責(zé)人張書平告訴記者，過去投儲(chǔ)能電站的收益不確定，很多投資方一直在觀望?，F(xiàn)在有了容量補(bǔ)償打底，再加上現(xiàn)貨套利和輔助服務(wù)，一座運(yùn)營良好的電站全投資收益率能達(dá)到7%左右，他說：“至少知道底線在哪了。”

2026年3月13日正式發(fā)布的“十五五”規(guī)劃綱要，明確提出“大力發(fā)展新型儲(chǔ)能”，并將新型儲(chǔ)能列入六大新興支柱產(chǎn)業(yè)。

這是連續(xù)第三年，政府工作報(bào)告提到“發(fā)展新型儲(chǔ)能”。另據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，全國18個(gè)省市公布的2026年重點(diǎn)項(xiàng)目清單中，儲(chǔ)能相關(guān)項(xiàng)目超過250個(gè)，總投資額超過600億元。

在采訪過程中，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)海外市場的持續(xù)增長同樣持樂觀態(tài)度。上述分析師周先生對(duì)記者表示，國內(nèi)這輪景氣有政策和商業(yè)模式的支撐，但要判斷能持續(xù)多久，還得看海外市場。

知名市場研究機(jī)構(gòu)SNEResearch近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)到550GWh，同比增長79%，出貨量排名前七位的企業(yè)全部來自中國，合計(jì)占據(jù)83.3%的市場份額。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，2026年海外儲(chǔ)能市場中，工商業(yè)儲(chǔ)能和大型儲(chǔ)能的增長勢頭可能比戶用儲(chǔ)能更強(qiáng)。一位長期跟蹤海外市場的儲(chǔ)能行業(yè)分析師對(duì)記者表示，歐洲的問題不只是電價(jià)貴了，天然氣供應(yīng)不穩(wěn)定讓電網(wǎng)的調(diào)節(jié)壓力也在加大，這恰恰需要工商業(yè)儲(chǔ)能和大型儲(chǔ)能來提供支撐。

該分析師認(rèn)為，海外的能源安全需求不會(huì)是一陣風(fēng)。從2022年俄烏沖突開始，歐洲就在持續(xù)推進(jìn)能源獨(dú)立，即便中東局勢緩和，這個(gè)趨勢也不會(huì)逆轉(zhuǎn)。在他看來，全球儲(chǔ)能需求的增長并不依賴某一個(gè)單一市場，歐洲、澳洲、東南亞、非洲都處在各自能源轉(zhuǎn)型的不同階段，對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求會(huì)持續(xù)釋放。

需求看起來不缺，但市場也有過教訓(xùn)。

2022年到2023年，國內(nèi)風(fēng)電光伏裝機(jī)高速增長，疊加當(dāng)時(shí)的強(qiáng)制配儲(chǔ)政策，大量資金涌入儲(chǔ)能電芯制造環(huán)節(jié)，產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。結(jié)果產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)?，需求跟不上，電芯價(jià)格從2024年開始一路下跌，到2025年上半年，不少中小企業(yè)被擠出了市場。

現(xiàn)在需求起來了，儲(chǔ)能企業(yè)自然也要擴(kuò)產(chǎn)，但會(huì)不會(huì)又一窩蜂地沖進(jìn)去，最終重蹈覆轍？

對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，這一輪企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏謹(jǐn)慎得多。

李惠麗告訴記者，上一輪擴(kuò)產(chǎn)周期里，不少企業(yè)拿到融資就上產(chǎn)線，結(jié)果產(chǎn)能投出來需求卻沒跟上。這一次，大家對(duì)資本開支明顯更慎重，尤其是大儲(chǔ)電芯正處于從314Ah向500Ah以上的技術(shù)換代期，新產(chǎn)線投入大、工藝不成熟，沒有人敢貿(mào)然押注。

從企業(yè)的海外布局也能看出變化。陽光電源2026年2月在波蘭啟動(dòng)了歐洲制造基地建設(shè)，規(guī)劃年產(chǎn)12.5GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)；同期在埃及也啟動(dòng)了一座年產(chǎn)能10GWh的儲(chǔ)能工廠。

比起單純?cè)趪鴥?nèi)擴(kuò)產(chǎn)能，頭部企業(yè)更傾向于把產(chǎn)能建到離客戶更近的地方。

當(dāng)然，緊缺不會(huì)一直持續(xù)。InfoLink在近期發(fā)表的研報(bào)中預(yù)計(jì)，儲(chǔ)能電芯的新增產(chǎn)能釋放主要集中在下半年，屆時(shí)供需關(guān)系可能從緊平衡轉(zhuǎn)向適度寬松。

另外，對(duì)于2026年全球儲(chǔ)能裝機(jī)的規(guī)模，各機(jī)構(gòu)的預(yù)測也存在分歧。InfoLink預(yù)計(jì)全年系統(tǒng)裝機(jī)353GWh；東吳證券在2025年12月發(fā)布的年度策略中預(yù)計(jì)全球裝機(jī)428GWh，同比增長 82%；中金公司同期預(yù)測為408GWh，同比增長45%。

但機(jī)構(gòu)們的共識(shí)是：2026年全球儲(chǔ)能裝機(jī)的同比增速，不會(huì)低于40%。

李惠麗也對(duì)記者說，上半年儲(chǔ)能市場的確定性很高，訂單和排產(chǎn)都已經(jīng)鎖定了。至于下半年，她想了想說：“等新產(chǎn)能投出來再看吧。”