財(cái)聯(lián)社3月28日訊（記者 趙昕睿）紅塔證券于3月27日披露2025年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.34億元，同比增長(zhǎng)37.76%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)12.14億元，同比增長(zhǎng)58.84%，公司已保持23年盈利紀(jì)錄。

股東回報(bào)方面，公司2025年度擬分配現(xiàn)金紅利7.51億元，疊加中期已分配現(xiàn)金紅利2.36億元，2025年度分配現(xiàn)金紅利總額達(dá)到 9.87億元，回購(gòu)金額加分紅金額總額占?xì)w屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例高達(dá)92.84%，創(chuàng)下歷史新高。公司近三年分紅率保持在90%以上，上市至今累計(jì)分紅28.62億元。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司三大主營(yíng)板塊均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，自營(yíng)投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.48億元，同比增長(zhǎng)28.04%，得益于公司自營(yíng)投資業(yè)務(wù)非方向化轉(zhuǎn)型成效顯現(xiàn)；財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.81億元，同比增幅達(dá)70.35%；機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.92億元，同比增長(zhǎng)35.05%。

紅塔證券部分業(yè)務(wù)板塊則出現(xiàn)承壓。年報(bào)顯示，公司其他業(yè)務(wù)收入2025年實(shí)現(xiàn)212.37萬(wàn)元，同比下降43.38%，主要因紅塔期貨未開(kāi)展保險(xiǎn)+期貨業(yè)務(wù)所致。與此同時(shí)，利息凈收入為3.8 億元，較2024年同期小幅下滑7.97%。

自營(yíng)、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入貢獻(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)

報(bào)告期內(nèi)，紅塔證券營(yíng)業(yè)收入為24.34億元，同比增加6.67億元，增幅37.76%。

從主要變動(dòng)原因來(lái)看，得益于公司進(jìn)一步提升資產(chǎn)配置的科學(xué)性和有效性，持續(xù)推進(jìn)自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的非方向化轉(zhuǎn)型，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和內(nèi)容不斷優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)提升，金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益之和同比增加5.66億元。

與此同時(shí)，紅塔證券投行、財(cái)富管理等輕資本業(yè)務(wù)，成為貢獻(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的另一重要因素。公司2025年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入達(dá)4.19億元，與同期2.88億元相比增收1.31億元，增幅為45.25%。

自營(yíng)投資業(yè)務(wù)向非方向化轉(zhuǎn)型

作為營(yíng)收增幅貢獻(xiàn)最多的板塊，紅塔證券自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的非方向化轉(zhuǎn)型布局持續(xù)深化。

具體來(lái)看，公司固收自營(yíng)投資通過(guò)靈活調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、規(guī)模和組合久期，取得了投資回報(bào)。FICC建設(shè)方面，一方面加強(qiáng)對(duì)海外固收市場(chǎng)的研究工作，探索全球固收市場(chǎng)的差異化投資機(jī)會(huì)；另一方面，積極申報(bào)新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，儲(chǔ)備投資策略，完善投資品種和手段。

創(chuàng)新及衍生品投資業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局非方向業(yè)務(wù)，包括公募REITs投資和掛鉤大類資產(chǎn)指數(shù)的場(chǎng)外衍生品投資等。

值得注意的是，公司北交所做市業(yè)務(wù)資格目前已通過(guò)驗(yàn)收，并已向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)，申請(qǐng)進(jìn)展正持續(xù)推進(jìn)中。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)大力拓展投顧產(chǎn)品體系

在三大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊中，財(cái)富管理業(yè)務(wù)營(yíng)收增幅最為突出，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.81億元，同比增長(zhǎng)70.35%。

2025年，紅塔證券大力拓展投顧產(chǎn)品體系。同時(shí)通過(guò)結(jié)合自身財(cái)富管理業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)及特點(diǎn)，協(xié)同資產(chǎn)管理、證券研究、期貨、公募基金等業(yè)務(wù)條線，持續(xù)打造具有自身特色的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。而深化內(nèi)部協(xié)同與外部渠道開(kāi)拓也是公司今年財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)。

投行業(yè)務(wù)打造差異化優(yōu)勢(shì)，發(fā)力可交換公司債、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品

投行業(yè)務(wù)方面，紅塔證券以可交換公司債券這一領(lǐng)域?yàn)榧~帶，加大對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的融資服務(wù)支持力度，2025年共計(jì)發(fā)行7支可交換公司債券，其中包括牽頭承銷云天化集團(tuán)8億元科技創(chuàng)新可交換公司債券。

紅塔證券在券商定增領(lǐng)域也多點(diǎn)發(fā)力。一是作為主承銷商，完成了南京證券向特定對(duì)象發(fā)行A股股票項(xiàng)目；二是作為聯(lián)席承銷商，完成了中泰證券向特定對(duì)象發(fā)行A股股票項(xiàng)目。

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)則聚焦知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化細(xì)分賽道，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成功發(fā)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技創(chuàng)新雙貼標(biāo)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，上海分公司持續(xù)加強(qiáng)與戰(zhàn)略客戶的深度合作，成功發(fā)行第2只供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

大模型“紅塔智問(wèn)”小程序上線

在披露2025年業(yè)績(jī)的同時(shí)，紅塔證券同步發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，其在科技賦能領(lǐng)域的布局同樣值得關(guān)注。

2025年，公司持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)智能升級(jí)與管理體系融合，構(gòu)建了智能應(yīng)用平臺(tái)、集成化管理系統(tǒng)及自主研發(fā)黨建數(shù)字化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)效率與服務(wù)質(zhì)量的雙重提升。

大模型上，公司上線了“紅塔智問(wèn)”小程序，將AI問(wèn)答知識(shí)庫(kù)融入財(cái)富管理、客戶服務(wù)與合規(guī)風(fēng)控等核心業(yè)務(wù)流程，構(gòu)建了輕量化、可復(fù)制的大模型應(yīng)用模式。

此外，公司自主研發(fā)的“紅心鑄塔”綜合管理平臺(tái)也在2025年正式上線并取得軟件著作權(quán)。

2026年將強(qiáng)化細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

展望2026年，紅塔證券將進(jìn)一步強(qiáng)化細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)推進(jìn)兩大業(yè)務(wù)方向。

其一，深化資產(chǎn)負(fù)債管理及自營(yíng)投資非方向化轉(zhuǎn)型。完善自營(yíng)投資非方向化轉(zhuǎn)型的FTP、人力考核等管理機(jī)制，在資產(chǎn)配置的大框架內(nèi)促進(jìn)核心策略產(chǎn)能持續(xù)提升。

其二，加強(qiáng)財(cái)富管理能力建設(shè)。一是通過(guò)人員分類培訓(xùn)等方式加大投顧培養(yǎng)力度，持續(xù)拓展優(yōu)秀投顧服務(wù)半徑，上架更多優(yōu)秀的投顧產(chǎn)品；二是將以公募基金代銷相關(guān)法規(guī)改革為契機(jī)，推進(jìn)公募產(chǎn)品銷售體系改革。