這個周末，關(guān)于伊朗局勢的各種消息仍然層出不窮，轟炸還在繼續(xù)，美國內(nèi)部的聲音也在分歧，有威脅說要打哈爾克島，也有萬斯出面說“美國很快撤離伊朗”；伊朗方面，也已經(jīng)與泰國、馬來西亞、巴基斯坦達(dá)成了“放行”的協(xié)議。

總的來說，形勢仍然是撲朔迷離，讓人看不清。

哨兵周末做了一個定量分析，簡單給大家匯報一下。

1）1500萬桶/日

沖突爆發(fā)前，霍爾木茲海峽每日通過的原油約為1500萬桶，封鎖帶來的缺口就是1500萬桶/日。

2）1500-100=1400萬桶/日

根據(jù)Vortexa的數(shù)據(jù)，伊朗原油裝載量仍維持在每日150萬桶以上。自3月1日以來，平均每天約有100萬桶原油通過霍爾木茲海峽，而實(shí)際數(shù)字可能更高。

咱們就按100萬桶的保守計算，那缺口就是1400萬桶/日。

3）1400-700=700萬桶/日

這700萬桶主要是繞行的：

沙特東西管道，昨天的最新消息是，已經(jīng)達(dá)到了700萬桶/日的最大輸送量（戰(zhàn)前大概只用了四分之一的輸送能力）；

阿聯(lián)酋的哈布尚至富查伊拉管道，最大輸送能力約為日均180萬桶；

另外還有其它的一些繞行，加起來大約700萬桶/日，缺口剩下700萬桶/日。

不過，這兩條主要輸油管線基本上已經(jīng)達(dá)到了飽和，接下來沒有增長空間了。

同時，繞行需求耽誤一些時間，等過段時間，沙特繞行的石油運(yùn)出來了，將直接緩解全球的供需壓力。

4）700-100=600萬桶/日

媒體報道，美國正與國際能源署成員國協(xié)同釋放戰(zhàn)略石油儲備，初期計劃每日釋放100萬至150萬桶原油，最終規(guī)模可提升至300萬桶/日。

目前按照100萬桶計算，那缺口就剩下600萬桶/日。

后續(xù)釋放的規(guī)模只會更大，如果真到了300萬桶/日的水平，那缺口就只剩下400萬桶/日。

另外，還有兩個不好量化的關(guān)鍵因素：

5）高油價對于需求的抑制作用

這個不需要多解釋，但到底會抑制多少的需求，這個沒有一個具體的數(shù)字。目前全球石油需求每天超1億桶，就算是減少1%，那也是100萬桶/日。

6）石油產(chǎn)量的增加

在高油價之下，美國、俄羅斯等中東地區(qū)之外的產(chǎn)油大國，必然要加大石油的開采。

戰(zhàn)爭爆發(fā)前，IEA（國際能源署）預(yù)計2026全球石油供應(yīng)增長240萬桶/日：

這是在石油供給過剩情況下的預(yù)測；現(xiàn)在，石油供需失衡，價格大漲，供給增加的潛力必然要大漲。

總的來看，影響全球石油供需的主要因素就是四個：

1）通過霍爾木茲海峽的石油運(yùn)輸量。目前的趨勢是，越來越多的國家正在獲得伊朗的放行，后續(xù)通過的油輪數(shù)量應(yīng)該會不斷增加，如果真的是美以（及其盟友）之外的國家都能通行的話，那基本上就沒多大缺口了。

2）各國戰(zhàn)略石油儲備的釋放速度。目前釋放的速度并不算很高，還有增加的空間。

3）高油價對于需求的抑制。以國內(nèi)為例，3月23號晚上24點(diǎn)才漲價，在漲價之前大家都搶著加油，對于需求的抑制才剛剛開始呢。

4）中東之外的其它國家的石油增產(chǎn)速度。增產(chǎn)需要時間，越往后，增產(chǎn)的規(guī)模只會越來越大。

所以說，面對高油價，全球都在想辦法應(yīng)對，再往后拖一拖的話，石油供需的缺口應(yīng)該會不斷縮小！

另外，還有要考慮一個現(xiàn)實(shí)是：在戰(zhàn)爭爆發(fā)之前，全球石油供需是過剩的，IEA預(yù)測的數(shù)據(jù)是2026年全球石油過剩373萬桶/天。

從過剩，到供不應(yīng)求（霍爾木茲海峽被封鎖），再到恢復(fù)供需平穩(wěn)，哨兵認(rèn)為，全球石油恢復(fù)到供需平衡所需要的時間，不會太久。

除非，中東戰(zhàn)事進(jìn)一步升級，美國、以色列、伊朗真的全瘋了，把中東地區(qū)的能源基礎(chǔ)設(shè)施全給炸了，那就真的是大家全都死翹翹了……