「IPO全觀察」欄目聚焦首次公開募股公司，報道企業(yè)家創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷與成功故事，剖析公司商業(yè)模式和經(jīng)營業(yè)績，并揭秘VC、CVC等各方資本力量對公司的投資加持。

作者丨漫地

編輯丨關(guān)雎

圖源丨極視角

三位同窗共同締造的AI計算機視覺算法平臺，今日在港股IPO。

今日（3月30日），山東極視角科技股份有限公司（簡稱“極視角”）在港交所上市，發(fā)行價為40港元/股，開盤大漲近50%，市值突破68億港元（約人民幣60億元），截至發(fā)稿，市值突破90億港元。

2026年3月30日，極視角創(chuàng)始人陳振杰在極視角港交所主板上市現(xiàn)場

34歲的創(chuàng)始人陳振杰來自澳門，研究生畢業(yè)于北大光華管理學院，本科畢業(yè)于中山大學嶺南學院。十年前，他與中大兩位本科校友共創(chuàng)業(yè)，瞄準AI計算機視覺算法賽道，成立了公司“極視角”。

作為一家AI計算機視覺解決方案提供商，極視角為各行各業(yè)的企業(yè)提供涵蓋開發(fā)、部署及管理的端到端企業(yè)級解決方案。目前，極視角已建立由數(shù)十萬個AI算法開發(fā)者組成的全球社區(qū)，其AI計算機視覺算法商城展示了1,517種算法，并已向累積逾3,000名政企客戶提供服務(wù)。

2024年，極視角開始為企業(yè)提供大模型解決方案，這成為公司的第二增長曲線。

近幾年，極視角的營收實現(xiàn)快速增長。營業(yè)收入由2022年的1.02億元增加至2023年的1.28億元，并進一步增至2024年的2.57億元，截至2025年前三個季度收入為1.36億元。與此同時，公司的毛利率由2022年的30.6%遞增至截至2025年前三個季度的44.9%。

在極視角上市后的股東架構(gòu)中，陳振杰、羅韻、橫琴極力為一致行動人，合計持股約26.54%，為單一最大股東集團。其中，陳振杰持股比例為14.27%，羅韻持股比例為3.90%，橫琴極力持股比例為8.37%。

中美創(chuàng)興基金為最大機構(gòu)股東，持股9.53%。另外，青島經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)金融投資集團有限公司持股為4.84%，高通（中國）控股有限公司持股為4.42%，青島天奇前沿科技投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股為4.30%，汕頭市華潤創(chuàng)新股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股為4.27%。

01在十年前錨定AI視覺賽道

陳振杰對商業(yè)的興趣，在他本科階段便初顯。大一時，原本在中山大學生命科學學院就讀的陳振杰，發(fā)現(xiàn)自己始終對商科的內(nèi)容更感興趣，于是入學不久后，便轉(zhuǎn)專業(yè)到了中大嶺南學院學習經(jīng)濟學。本科畢業(yè)后，他選擇前往北京大學光華管理學院繼續(xù)深造。

在北大光華讀企業(yè)管理研究生的這段時間，陳振杰也隨其他同學一樣選擇到大企業(yè)去實習。在Bain&Company以及KPMG Advisory等咨詢機構(gòu)嘗試過咨詢相關(guān)工作，也在騰訊移動游戲戰(zhàn)略部門實習。但是這種在企業(yè)里面做固定內(nèi)容的工作模式始終讓陳振杰感到拘束。“當時在咨詢實習的時候，感覺每天就是上班等著下班。” 陳振杰坦言，自己是一個更喜歡做頂層戰(zhàn)略規(guī)劃的人，并通過執(zhí)行驗證讓自己的想法可以真正落地。

于是，在讀研期間，他便拉來了同為中山大學生命科學學院的兩位本科同學——羅韻和陳碩，決定一起嘗試創(chuàng)業(yè)。

陳振杰（中）和羅韻（左）、陳碩（右）創(chuàng)業(yè)初期留影

他們最終在2015年左右選擇了計算機視覺賽道，成立了現(xiàn)在的公司“極視角”。

在當時互聯(lián)網(wǎng)大熱的創(chuàng)業(yè)氛圍里面，人工智能領(lǐng)域受到的關(guān)注度并不高，陳振杰對此有著自己獨特的考量?！拔覀儺敃r選擇 AI 的原因并不是基于復(fù)雜的技術(shù)判斷，而是一個簡單邏輯：人力越來越貴，機器代替人力是必然的。以前機器生產(chǎn)替代了部分體力勞動，未來智能應(yīng)用肯定會逐漸替代腦力勞動?！?陳振杰對行業(yè)趨勢做出了基本的判斷，“因此團隊決定切入人工智能這個長期賽道，并接受行業(yè)可能需要幾年甚至十幾年才會爆發(fā)的現(xiàn)實考驗?！?/p>

確定好創(chuàng)業(yè)方向后，創(chuàng)始團隊三人各司其職：正在北大光華管理學院就讀的陳振杰負責商業(yè)化、投融資，同時正在香港科技大學讀人工智能領(lǐng)域博士的羅韻負責負責技術(shù)開發(fā)，擅長設(shè)計的陳碩負責公司的產(chǎn)品設(shè)計。

剛成立不久、處于起步期的極視角面臨著來自四面八方的考驗。

極視角的項目主要是給企業(yè)提供服務(wù)，然而在沒有足夠市場資源的情況下，想要和企業(yè)建立合作關(guān)系十分困難。因此，在拿到天使投資之前，他們幾乎沒有商業(yè)化業(yè)務(wù)。與此同時，公司需要先進行基礎(chǔ)的技術(shù)探索和原型驗證，才能更好地為企業(yè)客戶提供服務(wù)。

而在2015年，AI仍然屬于一個非常新的賽道，很多投資機構(gòu)并沒有投資計劃?！拔覀兡菚r候其實就一個demo，拿投資其實挺難的，只能靠數(shù)量取勝，多聊投資人?！?那年春節(jié)，陳振杰通過前輩引薦，最終獲得中美創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人胡浪濤的200萬元天使投資。

02“讓算法像應(yīng)用商店一樣易用”

極視角最核心的業(yè)務(wù)，是滿足企業(yè)的AI計算視覺識別的需求和提供大模型解決方案。其中包括AI計算機視覺解決方案的研發(fā)、部署及全流程管理服務(wù)，目前已經(jīng)為工業(yè)、能源、零售、交通等超100個行業(yè)場景的政企客戶提供端到端服務(wù)。

極視角的商業(yè)模式

在2015年，整體人工智能環(huán)境還是一個弱人工智能的階段。初期的極視角團隊在這個時候選擇自研算法進入。在落地場景應(yīng)用嘗試過程中，極視角先是選擇了“客流分析”這個細分領(lǐng)域，主要服務(wù)于零售行業(yè)，幫助商場和品牌店分析線下人流量與轉(zhuǎn)化率——這也成為了極視角的第一個業(yè)務(wù)切入點和現(xiàn)金流來源。

但是很快地，陳振杰觀察到，這種模式下開發(fā)出來的算法往往只能解決單一問題（如人臉識別），而無法應(yīng)對工業(yè)、零售等各行各業(yè)多樣化的視覺識別需求 。于是，受到此前實習過的互聯(lián)網(wǎng)平臺模式的啟發(fā)，陳振杰聯(lián)想到了可以借助平臺模式帶來的規(guī)模效應(yīng)，打造一個可以連接智能供需的算法平臺，鏈接有算法需求的企業(yè)客戶與個人算法開發(fā)者。

這便是極視角最早為AI算法開發(fā)者打造的開放式算法開發(fā)平臺的雛形，即是現(xiàn)在極視角的“極市”。極市專注在計算機視覺算法領(lǐng)域，為算法開發(fā)提供基礎(chǔ)設(shè)施支持。

隨著開發(fā)者社群的發(fā)展逐漸成熟，陳振杰與團隊開始嘗試承接更多樣化的客戶需求。但是，扮演一個純粹的“中間商”角色并不容易，最初簡單的撮合模式常常會遇到交付和運維的難題。

為此，極視角在2016年便開始投入自研AI底層基礎(chǔ)設(shè)施、打造算法開發(fā)平臺。為了確保算法交付的穩(wěn)定性和可運維性，極視角將開發(fā)流程標準化，從原本的“中間商”轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲腁I計算機視覺方案和大模型方案提供商。

陳振杰這樣形容極視角和開發(fā)者的搭配：“開發(fā)者可能以前要自己完成端到端的閉環(huán)，現(xiàn)在我們留下最后一公里定制的算法模塊讓開發(fā)者來做，而我們最重要的就是把基礎(chǔ)建設(shè)給做好?！?/p>

極視角的業(yè)務(wù)重心由此轉(zhuǎn)化為提供標準AI計算機視覺解決方案、定制AI計算機視覺解決方案及軟件定義的一體化AI解決方案。 截至2025年9月30日，極視角的AI計算機視覺解決方案算法商城已展示超過1,500種算法，涵蓋超過100個行業(yè)。與此同時，經(jīng)過十年時間的沉淀，AI算法開發(fā)者全球社人數(shù)超過十萬個，并已累計向3,000名客戶提供穩(wěn)健的基礎(chǔ)設(shè)施平臺及廣泛的AI解決方案。

03“保持方向正確，路徑要靈活迭代”

極視角基于研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施（即AI視覺語言模型及極市），隨后通過極星和極棧兩個交付平臺，為企業(yè)提供解決方案。

2019年和2021年，極視角的極星和極棧兩個平臺上線。極星作為一款A(yù)I算法推理及部署平臺，主要協(xié)助企業(yè)快速建構(gòu)并部署AI解決方案；而極棧則是專為大型企業(yè)、政府機構(gòu)及學術(shù)研究機構(gòu)設(shè)計的私有AI平臺。

在陳振杰看來，作為一個以技術(shù)為業(yè)務(wù)核心的企業(yè)，需要具備隨著時代的技術(shù)變化去快速調(diào)整的能力，特別是在當下的AI浪潮之中，迭代調(diào)整的速度要足夠快才能一直保持在行業(yè)前沿。

在更早之前的AI 1.0 時代，極視角想要去識別一個新的場景任務(wù)的時候，需要開發(fā)者重新寫一個新的算法才可以實現(xiàn)。但是，當行業(yè)整體的大模型技術(shù)能力開始快速增長的時候，陳振杰敏銳地意識到垂直的行業(yè)模型將迎來新的機會。

因此，自研AI視覺語言大模型，對于一家專注計算視覺領(lǐng)域的企業(yè)顯然有著重要的價值。借助過去十幾年在監(jiān)控攝像頭識別領(lǐng)域的算法工程經(jīng)驗與數(shù)據(jù)，極視角打造了自己的AI視覺語言大模型。

“我們自己在客戶側(cè)的評測結(jié)果就印證了這一點。相較于目前更多關(guān)注通用語言能力的開源模型，我們所研發(fā)的、專注于監(jiān)控攝像頭/無人機等視角下各類識別任務(wù)的視覺語言模型，目前在特定場景中的識別性能要比一般的通用大模型表現(xiàn)更優(yōu)?！?陳振杰談到。

除了自研視覺大模型，借助現(xiàn)有的通用大模型，極視角開發(fā)了智能體應(yīng)用開發(fā)平臺“極智”。為政企客戶打造大模型智能體開發(fā)與管理平臺，可以滿足智能體在知識問答、流程自動化、系統(tǒng)協(xié)同、人機交互等關(guān)鍵場景的落地需求。

“我們在這個平臺上的定位，是希望為未來的大型企業(yè)提供基于Agent原生的企業(yè)經(jīng)營管理流變革的系統(tǒng)支撐?！?陳振杰談到，大企業(yè)擁抱AI是一個顯性的需求，所以過去那一套基于純數(shù)字化時代的企業(yè) ERP 系統(tǒng)，逐漸會變得不太適用。而未來在企業(yè)內(nèi)部，人需要跟很多智能體協(xié)同合作完成許多任務(wù)。因此，陳振杰認為，一套安全且適用于人與Agent協(xié)同工作的操作系統(tǒng)，一定是未來企業(yè)需求的趨勢所在。

隨著技術(shù)發(fā)展不停地迭代，在這樣一個人工智能發(fā)展迅猛的時代，極視角唯一的選擇便是“跟上”。

招股書顯示，極視角近幾年營業(yè)能力逐步增強。2022年、2023年、2024年營收分別為1.02億元、1.28億元、2.57億元；毛利分別為3108萬元、3308萬元、1億元；期內(nèi)利潤分別為-6072萬、-5625萬、871萬元。2025年前三個季度，極視角營收同比增長近72%。

具體來看，隨著極視角業(yè)務(wù)的多元化，各個業(yè)務(wù)占據(jù)的收入比例也在不斷變化。2022年與2023年，AI計算機視覺方案的業(yè)務(wù)收入是極視角所有營收的來源；2024年，極視角新推出的大模型解決方案開始創(chuàng)收，AI計算機視覺方案的業(yè)務(wù)收入占比為75.9%，新增的大模型解決方案的業(yè)務(wù)收入占據(jù)了總收入的24.1%。

極視角營收情況

在中美創(chuàng)投投資人胡浪濤看來，“極視角每一年都有明顯的成長，每一年都給我們驚喜。” 除了天使輪投資以外，中美創(chuàng)投又在后續(xù)極視角的多輪融資中加碼追投。

04為何押注極視角？

距離2015年極視角拿到中美創(chuàng)投的第一筆融資，到現(xiàn)在已經(jīng)過去十一年，幾乎每隔一到兩年，極視角便會進行新一輪的融資。

回想起十年前為何便看好極視角，胡浪濤說，“我們第一次見面時振杰才23歲，但是已經(jīng)具備‘領(lǐng)袖氣質(zhì)’了，富有激情、主動性強。我們當時想要找的就是這種不安分的，有強烈的成就欲望的年輕人，這也是我們找人才的一個基礎(chǔ)模型?！?/p>

而從團隊來看，當時極視角的初創(chuàng)團隊包括羅韻、陳碩在內(nèi)，三人又恰好都是本科同學，胡浪濤認為他們彼此之間比較有默契、能力互補，因此看好這樣的一個朝氣蓬勃的創(chuàng)業(yè)團隊。

除了“人”的因素以外，賽道無疑是資本做投資判斷的另一個要素。當時極視角所做的計算機視覺客流分析項目，正好與中美創(chuàng)投看好的AI賽道高度契合，因此，初步的融資便顯得水到渠成。

華潤創(chuàng)新基金董事總經(jīng)理陳勇回憶起當時對極視角的A+輪投資，則是一個基于技術(shù)的根本判斷邏輯：最終能成為行業(yè)領(lǐng)軍并發(fā)展壯大的是那些能推動生產(chǎn)關(guān)系變革和大幅提高生產(chǎn)效率的創(chuàng)新技術(shù)。

“在我們與極視角相識超過10年的時間里，看到他們憑借對傳統(tǒng)行業(yè)的行業(yè)實踐和深刻洞察，能將AI技術(shù)的發(fā)展與解決傳統(tǒng)行業(yè)痛點、難點相結(jié)合，這是一種跨界、跨行業(yè)的復(fù)合能力，是我們認為最具有差異化競爭力的能力，這也是為什么極視角經(jīng)過多年打磨和蛻變，一躍成為國內(nèi)AI視覺算法商城佼佼者的原因?！?陳勇談到。

隨后2018年，高通創(chuàng)投中國區(qū)董事總經(jīng)理毛嵩在創(chuàng)業(yè)邦組織的“走進高通”活動中認識了陳振杰，其獨特的商業(yè)模式同樣給高通團隊留下了深刻印象。

同年10月，在由高通創(chuàng)投、紅杉中國和創(chuàng)業(yè)邦聯(lián)合舉辦的創(chuàng)業(yè)大賽中，極視角作為TOP 10企業(yè)入圍決賽，毛嵩在和陳振杰進一步交流后，最終在2019年下半年決定對極視角進行B輪投資，并在后續(xù)輪次持續(xù)加投。

對于陳振杰的印象，毛嵩用“穩(wěn)健”一詞來形容，“他是一位深度思考、獨立判斷的創(chuàng)業(yè)者，比如體現(xiàn)在對公司現(xiàn)金流的管理上，使公司始終處于‘進可攻、退可守’的狀態(tài)?！?陳振杰能在十年來頂住行業(yè)熱潮，堅持探索出一條將開發(fā)者社區(qū)運營與商業(yè)化成功結(jié)合的獨特路徑，毛嵩認為這實屬不易。

極視角所處的AI計算機視覺解決方案行業(yè)及大模型解決方案行業(yè)競爭激烈，一方面行業(yè)技術(shù)發(fā)展迅速、客戶需求及偏好快速變化、新解決方案及服務(wù)頻繁推出，與此同時，新行業(yè)標準及慣例不斷出現(xiàn)。

根據(jù)弗若斯特沙利文，中國新興企業(yè)級計算機視覺解決方案的市場規(guī)模，由2020年的22億元增至2024年的111億元，復(fù)合年增長率為49.9%。預(yù)計到2029年，將達到970億元，復(fù)合年增長率為54.3%。

目前，按2024年中國新興企業(yè)級計算機視覺解決方案市場的銷售收入計，極視角在所有市場參與者中排名第八，市場份額為1.6%。

對于極視角商業(yè)模式的判斷，幾位投資人有著相似的見解。

毛嵩認為，極視角從類別上可以被歸類為“平臺型公司”，在這樣的商業(yè)框架下，通過平臺模式可以低成本、高效地滿足各行各業(yè)分散的長尾AI需求——這是極視角獨有的優(yōu)勢，與單純的項目制或產(chǎn)品公司有本質(zhì)區(qū)別。具體來看，這種模式極大地降低了單一解決方案的開發(fā)成本，使其能夠經(jīng)濟地服務(wù)海量、分散的小客戶。同時隨著時間推移，其積累的開發(fā)者資源、行業(yè)解決方案和算法池構(gòu)成了強大的飛輪效應(yīng)和競爭壁壘。

在胡浪濤看來，公司早在發(fā)展初期就定位于構(gòu)建AI的“基礎(chǔ)設(shè)施”和“高速公路網(wǎng)絡(luò)”，而非單純的技術(shù)堡壘。其打造的中國最大的AI開發(fā)者社區(qū)“算法商城”連接了海量開發(fā)者、合作伙伴與客戶，形成了難以被快速復(fù)制的生態(tài)壁壘，這使得業(yè)內(nèi)都將極視角視當作合作伙伴而非競爭對手。

極視角原成立于深圳，2021年11月，極視角將總部搬遷至山東青島，并引入了多家山東地方國資，如青島經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)金融投資集團有限公司、山東陸海聯(lián)動投資基金合伙企業(yè)、青島國投資本管理有限公司等。

05創(chuàng)業(yè)要“回歸本源”，成為該成為的人

作為一家主要面向政企客戶的企業(yè)，談到極視角的業(yè)務(wù)定位，陳振杰認為這往往取決于創(chuàng)始團隊的風格。

“我們這群人的屬性就不太適合做C端，因為C端更多是意見領(lǐng)袖，需要對大眾消費者的需求提前探索挖掘；而我們的強項則更多是用專業(yè)化的能力去提供專業(yè)服務(wù)。” 在陳振杰看來，對于創(chuàng)業(yè)者而言，無論是創(chuàng)業(yè)的內(nèi)容亦或是企業(yè)的風格，最終都會回歸到創(chuàng)業(yè)者這個人的本源。

因此，成功的創(chuàng)業(yè)者模板并非只有一種，而應(yīng)認清自己的本源屬性，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建企業(yè)文化，用團隊來彌補個人的短板。“創(chuàng)業(yè)的共性就是能折騰，然后要不斷學習、適應(yīng)變化。這些解決了之后，我覺得下面的基石可以按自己的風格來去構(gòu)建，最終可以用團隊的互補搭配來平衡你的這個短板?！?/p>

對于上市后極視角的發(fā)展方向，陳振杰坦言，還是會繼續(xù)夯實當前的AI視覺語言大模型，讓它能解決更多通用場景的識別需求；另一個則是繼續(xù)幫助企業(yè)做好組織流程的AI化轉(zhuǎn)型。