隨著美國和以色列對伊朗的軍事行動進入第五周，除日益嚴峻的石油危機外，中東戰(zhàn)事也正在引發(fā)一場全球鋁供應(yīng)危機。當(dāng)?shù)貢r間3月29日，伊朗對阿聯(lián)酋和巴林的主要鋁生產(chǎn)商發(fā)動了打擊，導(dǎo)致兩家企業(yè)的設(shè)施均受到損壞。中東地區(qū)約占全球鋁產(chǎn)量的9%，這種金屬廣泛用于飛機、食品包裝和太陽能板。伊朗對鋁生產(chǎn)商的攻擊以及霍爾木茲海峽關(guān)閉造成的行業(yè)減產(chǎn)，導(dǎo)致倫敦金屬交易所（LME）期貨價格在3月30日一度上漲高達6%。與此同時，隨著3500人的美國軍隊進入沖突地區(qū)，這場造成全球多項重要物資供應(yīng)危機、為世界帶來更多不確定性的沖突何時才能迎來終結(jié)。

地區(qū)重要鋁廠遭襲擊

阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)公司（Emirates Global Aluminium，EGA）和巴林鋁業(yè)公司（Aluminium Bahrain，Alba）均確認其工廠受到襲擊影響，兩處地點均有人員受傷報告。針對此次襲擊，EGA表示：“位于阿布扎比哈利法經(jīng)濟區(qū)（Khalifa Economic Zone Abu Dhabi）的塔維拉（Al Taweelah）基地在伊朗導(dǎo)彈和無人機襲擊中遭受嚴重破壞?！盓GA首席執(zhí)行官阿卜杜勒納賽爾·本·卡爾班（Abdulnasser Bin Kalban）補充說，他“深感悲痛，目前正在評估設(shè)施損失情況”。目前，多名EGA員工受傷，但沒有生命危險。巴林鋁業(yè)公司（Alba）3月29日表示，其兩名員工受輕傷。該公司補充稱，Alba“正在評估設(shè)施受損程度，并專注于維持運營韌性”。伊朗革命衛(wèi)隊宣稱，對Alba和EGA的襲擊是對美以攻擊伊朗鋼鐵廠的報復(fù)。

EGA是阿聯(lián)酋唯一的鋁生產(chǎn)商，其產(chǎn)量使該國成為全球第五大鋁生產(chǎn)國。該公司擁有50多個國家的400多家客戶，去年銷售了284萬噸鑄造金屬。其鋁產(chǎn)品主要用于建筑、汽車、包裝、航空航天和電子行業(yè)。EGA遭受襲擊的工廠位于阿布扎比哈利法經(jīng)濟區(qū)。塔維拉冶煉廠在2025年生產(chǎn)了160萬噸鑄造金屬。該公司由阿布扎比主權(quán)財富基金穆巴達拉投資公司（Mubadala Investment Company）和迪拜投資公司（Investment Corporation of Dubai）共同持有。聲明還補充稱：“沖突爆發(fā)時，EGA已有大量金屬在海運途中，并在部分海外地點擁有庫存?！?/p>

根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，海灣國家約占全球原鋁產(chǎn)量的8%，其中大部分通過霍爾木茲海峽出口到國際市場。除EGA和Alba外，該地區(qū)的重要企業(yè)還包括沙特的Ma'aden Aluminium、卡塔爾的Qatalum以及阿曼的Sohar Aluminium。本月早些時候，由于霍爾木茲海峽運輸受阻，Alba已對約19%的產(chǎn)能實施“可控且安全的停產(chǎn)”。該公司當(dāng)時表示，此次停產(chǎn)將影響1號、2號和3號生產(chǎn)線，這些生產(chǎn)線占其每年超過162萬噸總產(chǎn)能的一部分。根據(jù)彭博社分析，針對EGA與Alba的打擊標(biāo)志著德黑蘭方面的重大行動升級，目前看來伊朗正試圖打擊對海灣經(jīng)濟至關(guān)重要的重工業(yè)。這也意味著因此造成的鋁危機可能繼續(xù)加深。

鋁價高騰

中東沖突以及霍爾木茲海峽的實際關(guān)閉，已經(jīng)擾亂了鋁行業(yè)。由于運輸問題，Alba宣布對部分交付實行不可抗力條款。與此同時，卡塔爾的Qatalum也在3月3日因天然氣短缺宣布實施受控減產(chǎn)。同樣在3月29日，巴林工業(yè)集團Foulath Holding（其旗下包括Bahrain Steel和SULB）宣布，由于中東戰(zhàn)事干擾，對部分業(yè)務(wù)實施不可抗力。巴林通訊社援引Foulath Holding說法稱，該地區(qū)“迅速變化的局勢，包括空域限制、部分海運航線中斷以及安全風(fēng)險上升，造成了超出集團控制范圍的情況”。根據(jù)巴林通訊社的說法，這已影響該公司運營和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，因此公司“出于預(yù)防措施，暫時暫停部分活動”。

霍爾木茲海峽不僅是出口通道，也為生產(chǎn)商運輸原材料。霍爾木茲海峽的實際關(guān)閉增加了庫存下降的風(fēng)險。瑞士寶盛集團（Julius Baer）在上周的一份報告中指出，鋁生產(chǎn)商正積極探索替代方案，包括通過阿曼和沙特港口以及富查伊拉港（該港口也連接阿聯(lián)酋的Etihad Rail鐵路網(wǎng)絡(luò)）進行卡車運輸。報告稱：“盡管公路運輸?shù)某杀具h高于直接海運，但它避免了關(guān)閉和重啟冶煉廠這一昂貴且耗時的過程。我們估計，在整個地區(qū)，大約70%至80%的產(chǎn)量可以通過改道運輸?！?/p>

受到減產(chǎn)與運輸受阻沖擊，國際鋁價大幅提升。倫敦金屬交易所（LME）期貨價格3月30日一度上漲高達6%。截至北京時間下午2點30分，LME鋁價維持大部分漲幅，上漲4.8%，報每噸3452.50美元。交易員和行業(yè)高管警告稱，如果霍爾木茲海峽的航運不能很快恢復(fù)，不可避免的減產(chǎn)將推動價格突破2022年創(chuàng)下的每噸4073.50美元的歷史高點。鋁業(yè)公司股價也隨之上漲：澳大利亞South32公司在悉尼市場的股價一度上漲9.4%，中國鋁業(yè)股份有限公司在香港市場的股價上漲9.7%。

歷史性打擊

鋁是僅次于鋼鐵的第二大廣泛使用金屬，若價格持續(xù)飆升，將給已經(jīng)因能源成本上漲而承壓的制造商帶來更大壓力。更令人擔(dān)憂的是，供應(yīng)中斷可能嚴重到使一些工業(yè)用戶耗盡特定的高端產(chǎn)品庫存，從而迫使工廠暫時停產(chǎn)。對于鋁買家而言，這種影響可能在未來數(shù)月逐步顯現(xiàn)。鋁制品制造商Hammerer Aluminium Industries首席執(zhí)行官羅布·范·吉爾斯（Rob Van Gils）表示，在沖突爆發(fā)時，一些來自中東的貨物已經(jīng)通過霍爾木茲海峽，這將把最嚴重的短缺推遲到今年第三季度。

只是，價格上漲已經(jīng)產(chǎn)生影響。力拓集團（Rio Tinto）已將其在日本市場的鋁報價提高至每噸較LME價格高出350美元，為十多年來最高水平。目前最嚴重的供應(yīng)緊張出現(xiàn)在高成本鋁合金領(lǐng)域，這些產(chǎn)品廣泛用于航空、汽車制造和建筑行業(yè)。中東冶煉廠是這些產(chǎn)品的重要供應(yīng)來源——尤其是對歐洲，同時也包括美國。在美國，人們對軍方所需高純度鋁可能短缺的擔(dān)憂正在加劇。

范·吉爾斯表示，鑒于市場面臨的不確定性，他的公司在為第三季度銷售報價設(shè)定溢價時已變得更加謹慎。他指出，對于歐洲工業(yè)而言，中東一系列冶煉廠可能關(guān)閉的前景“構(gòu)成難以置信的威脅”。根據(jù)彭博社分析，這將提升從飛機、太陽能電路板到食品包裝各類商品的未來價格。

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