文|文心

3月26日，興業(yè)銀行股份有限公司發(fā)布2025年年度報告，其控股子公司興業(yè)消費金融股份公司2025年核心經(jīng)營業(yè)績同步披露。這份財報呈現(xiàn)出鮮明的行業(yè)轉(zhuǎn)型期特征，在營業(yè)收入、資產(chǎn)規(guī)模與貸款余額均出現(xiàn)小幅收縮的背景下，興業(yè)消費金融凈利潤實現(xiàn)爆發(fā)式增長，完成了從2024年業(yè)績低谷的V型反轉(zhuǎn)，成為消費金融行業(yè)風險出清與經(jīng)營轉(zhuǎn)型的典型樣本。

具體財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年全年，興業(yè)消費金融實現(xiàn)營業(yè)收入88.88億元，同比下降11.71%；全年凈利潤達12.00億元，較2024年的4.30億元同比大幅增長179.07%。

資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)規(guī)模方面，截至2025年末，公司總資產(chǎn)779.91億元，同比下降5.03%；凈資產(chǎn)125.07億元，同比增長8.78%；各項貸款余額754.70億元，同比下降7.90%，整體呈現(xiàn)出主動收縮業(yè)務(wù)規(guī)模、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、提升盈利水平與資本實力的經(jīng)營態(tài)勢，這一特征也與2025年消費金融行業(yè)整體從規(guī)模擴張向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的主線高度契合。

從近年經(jīng)營軌跡來看，興業(yè)消費金融的業(yè)績經(jīng)歷了一輪明顯的周期波動。公開數(shù)據(jù)顯示，公司曾在2022年站上業(yè)績高點，當年營業(yè)收入首次突破百億大關(guān)，凈利潤達到24.93億元，創(chuàng)下成立以來的最佳經(jīng)營紀錄。

但進入2023年與2024年，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)監(jiān)管政策調(diào)整、資產(chǎn)質(zhì)量承壓等多重因素影響，公司經(jīng)營持續(xù)承壓，2024年凈利潤驟降至4.30億元，創(chuàng)下近年業(yè)績低谷。而2025年凈利潤近180%的同比增幅，不僅扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年的業(yè)績下滑態(tài)勢，也標志著公司通過一系列經(jīng)營策略調(diào)整，實現(xiàn)了盈利端的強力修復(fù)。

此番業(yè)績的大幅反彈，核心驅(qū)動力來自于公司資產(chǎn)質(zhì)量的顯著改善與大規(guī)模不良資產(chǎn)包袱的成功處置。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，興業(yè)消費金融不良貸款率達2.93%，面臨著不小的資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力。

為化解不良風險、優(yōu)化報表結(jié)構(gòu)，2025年興業(yè)消費金融大幅加碼不良資產(chǎn)處置力度，全年累計掛牌32期不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，涉及未償本息合計401.05億元，這一掛牌規(guī)模在同期23家開展不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的消費金融公司中，占比達到34%，掛牌規(guī)模位居行業(yè)首位。在2025年個人不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場規(guī)?？焖贁U容的行業(yè)背景下，興業(yè)消費金融通過集中化、大規(guī)模的不良資產(chǎn)出清，直接掃清了盈利修復(fù)的核心障礙，成為凈利潤實現(xiàn)跨越式增長的關(guān)鍵支撐。

業(yè)績與經(jīng)營基本面的變化背后，也離不開興業(yè)消費金融業(yè)務(wù)模式的持續(xù)轉(zhuǎn)型調(diào)整。作為行業(yè)內(nèi)傳統(tǒng)以線下業(yè)務(wù)為核心的消費金融機構(gòu)，截至2024年末，興業(yè)消費金融線下業(yè)務(wù)貸款余額在總貸款中的占比仍達69.43%，線下展業(yè)模式曾是其規(guī)模擴張的核心支撐。

但近年來，面對消費金融行業(yè)日趨激烈的市場競爭、持續(xù)深化的監(jiān)管環(huán)境變化，以及2025年行業(yè)監(jiān)管持續(xù)趨嚴帶來的行業(yè)格局重塑，公司持續(xù)加大對自營互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的資源投入，穩(wěn)步推進線上業(yè)務(wù)的拓展布局，通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級適配行業(yè)發(fā)展趨勢，試圖構(gòu)建線上線下協(xié)同的業(yè)務(wù)體系，夯實長期穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)。

在消費金融行業(yè)整體告別粗放式增長、正式邁入以“精耕細作”為核心特征的高質(zhì)量發(fā)展新階段的背景下，行業(yè)分化持續(xù)加劇，擁有核心自主能力與穩(wěn)健風險管控體系的機構(gòu)競爭優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。

興業(yè)消費金融通過大規(guī)模不良資產(chǎn)出清實現(xiàn)業(yè)績修復(fù)，同時推進業(yè)務(wù)模式的線上化轉(zhuǎn)型，其經(jīng)營調(diào)整的成效已在2025年的財務(wù)數(shù)據(jù)中得到顯現(xiàn)。而對于這家頭部消費金融機構(gòu)而言，如何在業(yè)績反彈后實現(xiàn)規(guī)模、效益與風險的平衡，如何在行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中鞏固自身競爭優(yōu)勢，仍將是其后續(xù)經(jīng)營中需要持續(xù)解答的核心命題。