香港長和系業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場，李澤鉅一句“石油日產(chǎn)量已接近100萬桶”，讓臺下的分析師們紛紛翻查手中的報表。

這一數(shù)字，遠(yuǎn)超石油輸出國組織赤道幾內(nèi)亞、加蓬等成員國的全國日產(chǎn)量，也讓李氏蟄伏近40年的能源布局，悄悄浮出水面。

01四十年磨一劍，從抄底者到石油帝國掌舵人

1986年的冬天，當(dāng)國際油價迎來崩盤，每桶價格跌到11美元時，西方石油公司紛紛拋售資產(chǎn)，整個行業(yè)一片哀鴻。就在此時，李嘉誠出手了。當(dāng)年12月，他通過和記黃埔拿出32億港元，拿下了加拿大赫斯基能源52%的股權(quán)。

要知道，彼時這筆交易在當(dāng)時沒一人看好，油價低迷、能源行業(yè)前景黯淡，外界都覺得他這是“抄底抄在了半山腰”

可沒人知道，他早算好了兩步棋：一是赫斯基手握5000余口油氣生產(chǎn)井開采權(quán)，還有重油精煉廠和343間汽油站的實際資產(chǎn)，底子扎實；二是長子李澤鉅已加入加拿大籍，掃清了當(dāng)?shù)亍巴鈬瞬荒苁召徹攧?wù)健全能源公司”的障礙。

事實證明，超人的判斷精準(zhǔn)無比。兩年后，赫斯基能源的資產(chǎn)值直接翻了一倍；2000年赫斯基在加拿大上市，2004年國際油價突破40美元，赫斯基的油砂業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)——此前油砂開采成本高達(dá)每桶25.81美元，彼時已降至10美元以下，利潤實現(xiàn)井噴。

可真正的布局，從來都不是一錘子買賣。當(dāng)2020年事件來襲，全球經(jīng)濟(jì)受挫，油價再次暴跌，赫斯基也沒能躲過，半年凈虧損達(dá)3.04億加元。

就在外界以為李嘉誠要放棄能源板塊時，他又一次走了一步“以退為進(jìn)”的棋：推動赫斯基與加拿大能源巨頭Cenovus完成合并，李氏出售股權(quán)套現(xiàn)約135億人民幣，同時拿下新公司15.7%的股份，成為第二大股東，合并后的公司日產(chǎn)石油當(dāng)量直接達(dá)到75萬桶。

2025年，這筆生意迎來收官之筆。11月，Cenovus完成對英（MEG Energy）的收購，現(xiàn)金+發(fā)股+承接債務(wù)的組合交易，讓MEG的資產(chǎn)與Cenovus的油田形成協(xié)同，直接新增11萬桶/日的低成本油砂產(chǎn)量。

直到近日的發(fā)布會，李澤鉅亮出底牌，其家族的石油帝國，終于達(dá)到了日產(chǎn)近百萬桶的規(guī)模，活脫脫一個“中等產(chǎn)油國”。

02千億現(xiàn)金不會閑置，目光早已錨定新賽道？

值得一提的是，此次業(yè)績報告，還透露出一個關(guān)鍵信息：截至2025年12月31日，集團(tuán)綜合現(xiàn)金與可變現(xiàn)投資合計達(dá)1513億港元，單是出售英國電網(wǎng)公司的股權(quán)，預(yù)計就能套現(xiàn)千億港元。

與此同時，發(fā)布會上，當(dāng)李澤鉅被問到這筆錢的用途時，他說了一句耐人尋味的話：“憑過往經(jīng)驗，錢到手里是不會閑置著的，一定會拿去做點什么?！?/strong>同時他也明確了方向：“專注于尊重契約精神、具備完善制度、能保障投資安全的，項目需具備長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流?！?/p>

這句話，無疑道破了李嘉誠數(shù)十年的投資邏輯：不追短期熱點，只抓長期有穩(wěn)定需求的賽道。石油、港口、地產(chǎn)等重資產(chǎn)周期行業(yè)固然能帶來巨額收益，但始終受地/緣、宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響，巴拿馬港口就是現(xiàn)成的例子。

而“分散風(fēng)險、提前布局”，則是李氏家族刻在基因里的商業(yè)準(zhǔn)則，石油版圖擴張多年來，其早已將旗下資本轉(zhuǎn)向了更具長期潛力的領(lǐng)域。

公開資料顯示，近幾年，李氏旗下資本開始涉足生命科技、中醫(yī)藥等領(lǐng)域，先后布局澳大利亞生物智能芯片、英國AI細(xì)胞技術(shù)等前沿賽道，同時入股和黃藥業(yè)、同仁堂等深耕傳統(tǒng)中醫(yī)藥的企業(yè)，形成“前沿科技+傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”的雙向布局。

在這一趨勢背景下，不少本土生科企業(yè)也敏銳地嗅到了商機，紛紛布局大眾健康賽道。

03順“勢”而為，趨勢投資者的終極境界！

不難發(fā)現(xiàn)，從1986年抄底赫斯基，到2026年石油帝國登頂，李嘉誠的商業(yè)棋局，從來都不是“單點突破”，而是“多元布局”。

就像李澤鉅說的，“依托地域與業(yè)務(wù)的雙重多元化布局，在風(fēng)險管理方面其實更容易把控”。石油只是這盤大棋里的一枚棋子，而貫穿所有布局的，永遠(yuǎn)是那個最簡單的道理：看清趨勢，抓住剛需，長期堅守。

這或許也是李氏家族能在商界屹立數(shù)十年，始終踩中時代節(jié)點的核心秘訣。