據(jù)安永（EY）最新發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)觀察報告》，持續(xù)一個月的伊朗戰(zhàn)爭正將印度經(jīng)濟(jì)拖入“高壓區(qū)”。報告預(yù)測，這場沖突可能使印度2027財年GDP增長率下降約100個基點(diǎn)（1個百分點(diǎn)），從預(yù)期的7%跌至6%左右。同時，原油引發(fā)的輸入性通脹可能比央行目標(biāo)高出150個基點(diǎn)，印度“高增長、低通脹”的黃金窗口面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

安永此前對印度2027財年的增長預(yù)期為6.8%–7.2%。但在伊朗戰(zhàn)爭持續(xù)一個月且無緩和跡象的背景下，模型測算顯示實(shí)際增速可能被削去整整1個百分點(diǎn)，降至6%區(qū)間。這對于追求8%以上高增長的莫迪政府而言，是一次重大的預(yù)期修正。受油價和供應(yīng)鏈中斷影響，零售通脹預(yù)計將飆升至5.5%–6%（央行目標(biāo)為4%），高出目標(biāo)150個基點(diǎn)。這意味著印度央行將陷入“保增長”還是“控通脹”的兩難困境。

印度被視為此次沖突中最脆弱的主要經(jīng)濟(jì)體，核心痛點(diǎn)在于能源命門被扼住。印度85%的原油依賴進(jìn)口，且嚴(yán)重依賴中東的天然氣和化肥供應(yīng)。沖突爆發(fā)后，已有數(shù)億家庭面臨液化石油氣（LPG）短缺，民生壓力驟增。報告點(diǎn)名紡織、化工、水泥、化肥等就業(yè)密集型行業(yè)面臨直接沖擊。這些行業(yè)的成本飆升將直接傳導(dǎo)至就業(yè)市場，抑制總需求。

面對逆風(fēng)，安永建議新德里采取“實(shí)質(zhì)性的反周期”措施，核心是激活于2026財年設(shè)立的1萬億盧比經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定基金（ESF）。該基金旨在保護(hù)經(jīng)濟(jì)免受全球危機(jī)沖擊，通過緩沖能源價格和補(bǔ)貼關(guān)鍵行業(yè)，防止經(jīng)濟(jì)硬著陸。