有一件事 ， 在財(cái)經(jīng)圈刷屏了。

證券時(shí)報(bào)報(bào)道， 博鰲亞洲論壇2026年年會(huì) “ 營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境，倡導(dǎo)長(zhǎng)期價(jià)值投資 ” 分論壇上， 社?；饡?huì)副理事長(zhǎng)提到， 成立25年來(lái)，全國(guó)社保基金年均投資收益率7.39%，累計(jì)投資收益達(dá)到1.9萬(wàn)億元。

年化收益7.39%，什么概念 呢？

25年復(fù)利下來(lái)就接近6倍了。

聽(tīng)起來(lái)不高，對(duì)吧？

再來(lái)看個(gè)數(shù)據(jù)——

假設(shè)現(xiàn)在40歲， 你 手里有一筆100萬(wàn)閑錢(qián) ， 投入 到社保基金里。

如果按社?；疬@個(gè)7.39%的年化復(fù)利滾25年，到65歲退休時(shí)會(huì)變成多少？

接近600萬(wàn) ！

這 就再 不是一筆小數(shù)目了。

另外，7.39%的年化復(fù)利滾25年，算下來(lái)每年的單利是多少？

是19.78%！

大家 可以用定存數(shù)據(jù)作為對(duì)比，感受一下炸裂的程度。

當(dāng)下銀行的5年定存的利率也不過(guò)1.5%左右 的 單利。

這就是說(shuō)，如果100萬(wàn)，社?；饋?lái)打理，單利是19.78萬(wàn)；而放銀行里，單利是1.5萬(wàn)；

兩者相差10倍以上。

接下來(lái)有個(gè)問(wèn)題是， 社保年化7.39%的復(fù)利收益 ，它 是怎么做到的呢 ？

核心就兩 點(diǎn)。分別是， 持有時(shí)間 足夠 長(zhǎng)，恐慌 時(shí)敢于逆勢(shì) 。

先說(shuō)持有時(shí)間。

據(jù)統(tǒng)計(jì)， 過(guò)去5年，公募權(quán)益類(lèi)基金年均換手率約370%，平均持股周期只有3.25個(gè)月 ， 相當(dāng)于三個(gè)月一換倉(cāng)，追漲殺跌很常見(jiàn)。

而同期全國(guó)社?；鹬鲃?dòng)股票委托組合，年均換手率不到100%，平均持股周期超過(guò)12個(gè)月。

就是說(shuō)， 社?；?差不多 是一年換一次倉(cāng)， 而 公募基金 則 是 約 三個(gè)月就換一次 ！

大家也可以參照這個(gè)數(shù)據(jù)，想一想自己一般持有多次時(shí)間換一次倉(cāng)位，是三個(gè)月、一年還是更久？

大家的操作是不是經(jīng)常 熱點(diǎn)來(lái)了沖進(jìn)去，回調(diào)了 就地板上 割肉 ？

正確的操作又該是怎樣的？

社?；鹩?5年數(shù)據(jù) 告訴我們， 耐心持有，才是復(fù)利的朋友 ；拿著不動(dòng)，不失為上上策 。

再說(shuō)恐慌時(shí)敢逆勢(shì)。

社?；痤I(lǐng)導(dǎo) 在博鰲論 壇上 明確提到，社?；鹈鎸?duì)市場(chǎng)短期波動(dòng)保持戰(zhàn)略定力，多次在A股大幅下跌時(shí)果斷加倉(cāng)。

這簡(jiǎn)直是 “ 反人性 ” 的操作 ！

大家都在 恐慌拋售 時(shí) ， 社?；?卻 在逆流而上，在防止市場(chǎng)進(jìn)一步下跌。

市場(chǎng)總在變，但人性沒(méi)變。

短期波動(dòng)永遠(yuǎn)存在，可真正賺錢(qián)的人好像都有共性 。

巴菲特也經(jīng)常強(qiáng)調(diào)，別人恐慌時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐慌。

社?；?5年的成績(jī)單，就是對(duì) 耐心 的 最好 嘉獎(jiǎng) ！

值得注意的是 ，國(guó)家層面 也 正在系統(tǒng)性給 “ 耐心資本 ” 鋪路 ，給“價(jià)值投資”傾斜政策。

上海證券報(bào)， 2026年3月剛發(fā)布的 “ 十五五 ” 規(guī)劃綱要，首次把 “ 壯大耐心資本 ” 寫(xiě)入綱要，并明確要求 “ 完善支持中長(zhǎng)期資金入市政策體系 ” 。

這是國(guó)家層面在接下來(lái)5年對(duì)于金融強(qiáng)國(guó)的一次戰(zhàn)略 級(jí)別的明確 指導(dǎo) ！

如何金融強(qiáng)國(guó)？

如何把資本市場(chǎng)的成果分享給每一位投資者？

又如何把金融市場(chǎng)作為居民增收的一個(gè)重要支點(diǎn)？

這些都需要耐心資本挖掘企業(yè)價(jià)值，維護(hù)市場(chǎng)的慢牛格局 。

通過(guò)這種方式來(lái)引導(dǎo)居民財(cái)富從投機(jī)轉(zhuǎn)型投資，從短線轉(zhuǎn)向長(zhǎng)線。

做到真正意義上的賺企業(yè)發(fā)展的增量?jī)r(jià)值，而不是去做短線漲跌的零和博弈。

這波政策東風(fēng)，正在把長(zhǎng)錢(qián)變成市場(chǎng)穩(wěn)定器。

事實(shí)上，很多資金已經(jīng)在踐行耐心資本的策略，并且取得了不錯(cuò)的結(jié)果。

其中，最典型的耐心資本，很多人都沒(méi)有想到居然是保險(xiǎn)投資行業(yè)。

這是因?yàn)樗麄兲驼{(diào)了。

保險(xiǎn)本身就是金融的底座。

比如， 巴菲特的伯克希爾·哈撒韋，本質(zhì)上就是一家保險(xiǎn)公司；

又比如， 社保基金也帶有強(qiáng)烈的 “ 保險(xiǎn) ” 屬性 ， 負(fù)債端長(zhǎng)期穩(wěn)定，資產(chǎn)端才能放心長(zhǎng)期配置。

而 除此之外 ，大家耳熟能詳?shù)谋ｋU(xiǎn)公司，近期陸續(xù)披露年報(bào)數(shù)據(jù)， 也 顯示 出 保險(xiǎn)資金作為耐心資本，正在加大對(duì)于股票市場(chǎng)的投資，并且普遍取得了不錯(cuò)的收益率。

中國(guó)人壽2025年歸母凈利潤(rùn)1541億元，同比增長(zhǎng)44.1%；投資資產(chǎn)達(dá)7.42萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%。

2025年 加大權(quán)益投資力度，股票和基金（不含貨幣市場(chǎng)基金）配置比例從2024年底的12.18%提升至16.89%。

2025年測(cè)算得到的凈投資收益率3.0%，總投資收益率6.1%。

這個(gè)數(shù)據(jù)顯然跑贏絕大多數(shù)普通人。

中國(guó)平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模6.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.2%。

公司股票同比+7.2pct至14.8%，權(quán)益型基金同比+2.1pct至4.4% ，兩者配置比例合計(jì)為19.2%，

股票投資占比大幅增加，跑贏整個(gè)行業(yè)平均水平。

2025年取得的投資結(jié)果也很不錯(cuò)。凈投資收益率3.7%；測(cè)算得到的總投資收益率4.6%。

這些數(shù)據(jù) 都 不是巧合，而是耐心的必然結(jié)果。

保險(xiǎn)資金負(fù)債久期長(zhǎng)（保單動(dòng)輒十幾年、幾十年），天然適合配置 穩(wěn)健類(lèi)的 權(quán)益資產(chǎn)， 比如銀行類(lèi)、電力類(lèi)、科技類(lèi)等。

保險(xiǎn)資金 在市場(chǎng) 下跌 時(shí) 果斷 加倉(cāng)，在高位時(shí)穩(wěn)健持有，最終把波動(dòng)變成復(fù)利。

如果把 數(shù)據(jù)進(jìn)一步拆解，更能說(shuō)明問(wèn)題。

《公募權(quán)益類(lèi)基金投資者盈利洞察報(bào)告》顯示 ——

持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)小于3個(gè)月時(shí)，平均收益率為負(fù)，盈利人數(shù)占比僅39.10%；

持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)超過(guò)3個(gè)月 時(shí) ，平均收益率由負(fù)轉(zhuǎn)正 ， 盈利人數(shù)占比 也 大幅提升至63.72%。

而 持倉(cāng)超過(guò)10年時(shí)，客戶(hù)盈利人數(shù)占比達(dá)到98.41%，平均收益率 達(dá)到驚人的 117.38%！

這表明 ， 隨著持倉(cāng)時(shí)間繼續(xù)拉長(zhǎng)，收益率和盈利概率穩(wěn)步抬升 ！

換句話(huà)說(shuō)，大多數(shù)人虧錢(qián)的原因是什么？

缺乏耐心！

說(shuō)白了，這個(gè)市場(chǎng)從來(lái)不缺機(jī)會(huì)，缺的是拿得住機(jī)會(huì)的人。

社保基金用25年證明了一件事，真正的差距，不在信息，不在能力，而在“能不能熬”。

如果你只想賺快錢(qián)，這個(gè)市場(chǎng)會(huì)反復(fù)教育你；

但如果你愿意做“耐心資本”，時(shí)間，最終會(huì)站在你這邊！

★ 聲明：以上僅代表作者個(gè)人立場(chǎng)，僅供參考學(xué)習(xí)與交流之用。

當(dāng)下我們都處在資產(chǎn)荒的時(shí)代，資產(chǎn)配置的選擇更為重要。

在利率下行、美元走弱、AI革命等多重因素推動(dòng)下，全球資產(chǎn)配置駛?cè)胄缕胶狻?/p>

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