每日金曲：庾澄慶-《春泥》

? 央行：當(dāng)前外部環(huán)境變化影響加深，世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)能疲弱，地緣沖突和經(jīng)貿(mào)沖突多發(fā)頻發(fā)，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有所分化，通脹走勢(shì)和貨幣政策調(diào)整存在不確定性；建議發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，加強(qiáng)貨幣政策調(diào)控，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)。增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

? CFM閃存市場(chǎng)：由于前期價(jià)格漲幅過大，渠道客戶對(duì)于高價(jià)存儲(chǔ)產(chǎn)品的抵觸心理日漸強(qiáng)烈，市場(chǎng)實(shí)際成交艱難。現(xiàn)貨貿(mào)易端欲回籠資金、獲利變現(xiàn)，貿(mào)易端低端DDR4內(nèi)存條拋售較多，進(jìn)一步?jīng)_擊和打壓了渠道市場(chǎng)，本周渠道DDR4內(nèi)存條領(lǐng)跌，尤其是8GB/16GB DDR4內(nèi)存條價(jià)格跌幅高達(dá)25%，其余容量跌幅在10%上下區(qū)間；渠道SSD也出現(xiàn)小幅下跌。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、財(cái)政部：1-2月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入125655.0億元，同比增長(zhǎng)0.2%。利潤(rùn)總額6266.2億元，同比下降2.0%。應(yīng)交稅費(fèi)10932.5億元，同比下降2.3%。資產(chǎn)負(fù)債率65.4%，同比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

2、統(tǒng)計(jì)局：3月，制造業(yè)PMI為50.4%，環(huán)比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回升；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.1%，環(huán)比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.5%，環(huán)比上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。

3、財(cái)經(jīng)頭條APP：3月29日至31日，DeepSeek旗下服務(wù)連續(xù)三天出現(xiàn)不同程度異常，涉及網(wǎng)頁對(duì)話、App及API等。故障分別持續(xù)約1小時(shí)48分、10小時(shí)13分和1小時(shí)3分。據(jù)官方監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，過去30天內(nèi)，DeepSeek網(wǎng)頁對(duì)話服務(wù)的整體可用性為98.61%。近日連續(xù)的服務(wù)異常再次引發(fā)行業(yè)對(duì) AI 基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定性的關(guān)注。

4、工信部NVDB：有攻擊組織利用OpenClaw（俗稱“龍蝦”）熱度，仿冒OpenClaw下載網(wǎng)站和安裝文件，誘導(dǎo)用戶下載包含惡意程序的安裝文件。一旦用戶運(yùn)行包含惡意程序的安裝文件后，該文件將在終端設(shè)備中隱蔽加載惡意程序，釋放并植入遠(yuǎn)程控制木馬，可能造成網(wǎng)絡(luò)攻擊、系統(tǒng)受控、信息泄露等后果。

5、教育部部長(zhǎng)懷進(jìn)鵬：高校要根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)智能升級(jí)，新設(shè)一批適應(yīng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的學(xué)科專業(yè)，服務(wù)智能經(jīng)濟(jì)發(fā)展，開設(shè)好人工智能交叉融合課程，培養(yǎng)復(fù)合型交叉人才。職業(yè)教育要聯(lián)合行業(yè)企業(yè)制定人才培養(yǎng)方案，不斷更新迭代課程體系，共建實(shí)習(xí)、實(shí)訓(xùn)、實(shí)踐基地，有針對(duì)性地培養(yǎng)人工智能技術(shù)帶來的新興崗位高技能人才。

6、歐盟統(tǒng)計(jì)局：隨著伊朗沖突導(dǎo)致能源成本大幅上漲，歐元區(qū)通脹率創(chuàng)下2022年以來最大增幅，支持了歐洲央行必須升息的預(yù)期。3月CPI同比上升2.5%，高于上月的1.9%，預(yù)期為2.6%。歐元區(qū)各國(guó)政府和央行紛紛下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，各公司也準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)客戶需求下降的局面。

地產(chǎn)動(dòng)態(tài)

1、央視新聞：上海市首例“住房收購置換”模式在靜安區(qū)正式簽約。按照模式設(shè)計(jì)，靜安區(qū)保障房公司作為實(shí)施主體，遵循市場(chǎng)化原則，收購區(qū)內(nèi)產(chǎn)權(quán)清晰、總價(jià)適宜的成套小戶型存量住房。房源經(jīng)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化改造提升后，全部納入?yún)^(qū)級(jí)保租房管理體系，以低于同地段市場(chǎng)租金的標(biāo)準(zhǔn)，定向保障新市民、青年人等群體居住需求。

2、證券時(shí)報(bào)：3月31日，重慶一宗兩江新區(qū)觀音橋板塊宅地出讓，土地出讓面積14372.09㎡。該地塊吸引了6家房企參與競(jìng)價(jià)，最終由邦泰以總價(jià)6億元競(jìng)得，溢價(jià)率28.85%。

3、中指院：1-3月，TOP100房企銷售總額為6208.7億元，同比降幅較1-2月縮小了3.7個(gè)百分點(diǎn)。大部分房企緊抓三月份關(guān)鍵時(shí)段，加快推盤促銷，使得銷售降幅縮小。

股市盤點(diǎn)

1、周二，上證指數(shù)報(bào)3891.86點(diǎn)，下跌0.80%，成交額8919.45億。深證成指報(bào)13478.06點(diǎn)，下跌1.81%，成交額11005.98億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3184.95點(diǎn)，下跌2.70%，成交額4778.07億?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4300只個(gè)股下跌。兩市成交額1.99萬億，較上一個(gè)交易日放量767.58億。盤面上，軌交設(shè)備、汽車服務(wù)、汽車整車、工程機(jī)械等板塊漲幅居前；煤炭、油氣開采及服務(wù)、能源金屬、風(fēng)電設(shè)備等板塊跌幅居前。

2、周二，恒生指數(shù)漲0.15%，報(bào)24788.14點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌0.86%，報(bào)4649.82點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)跌0.3%，報(bào)8374.3點(diǎn)。盤面上，家電、銀行、電信服務(wù)板塊領(lǐng)漲，美的集團(tuán)漲超6%，農(nóng)業(yè)銀行漲超3%，中國(guó)電信漲超1%；半導(dǎo)體、煤炭、化工板塊跌幅居前，天數(shù)智芯跌12%，中國(guó)三江化工跌超9%，中國(guó)秦發(fā)跌超6%；南向資金凈買入7.03億港元。其中，港股通（滬）凈買入25.22億港元，港股通（深）凈賣出18.19億港元。

3、截至3月31日，北交所上市公司303家，當(dāng)日新增1家?？偸兄?993.15億元，成交金額134.79億元。

4、兩市融資余額：截至3月30日，上交所融資余額報(bào)13194.68億元，較前一交易日增加37.74億元；深交所融資余額報(bào)12710.26億元，較前一交易日增加40.27億元；兩市合計(jì)25904.94億元，較前一交易日增加78.01億元。

5、財(cái)經(jīng)頭條APP：截至3月31日15:00，科創(chuàng)板131家公司已披露年報(bào)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5849億元、凈利潤(rùn)473億元，同比增長(zhǎng)18%、49%。分紅方面，131家公司合計(jì)現(xiàn)金分紅146.14億元，同比增長(zhǎng)8%，其中71家公司分紅比例高于30%。

6、瑞銀：中國(guó)市場(chǎng)的調(diào)整可能已過度，投資者有機(jī)會(huì)以較低估值增持優(yōu)質(zhì)中國(guó)AI股票。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)目前12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率約為13倍，已接近DeepSeek發(fā)布前的水平，尚未充分反映過去一年AI投資及變現(xiàn)帶來的收益。

7、香港證監(jiān)會(huì)：2025年香港證券業(yè)盈利及交易額均創(chuàng)五年新高。凈盈利總額按年急增62%至717億港元，交易總額按年攀升52%至219萬億港元。來自證券交易的凈傭金收入、提供意見及包銷收入以及資產(chǎn)管理相關(guān)收入分別增加50%、27%及30%。

8、宏昌科技（20CM兩連板）：參設(shè)基金持有張雪機(jī)車5.5046%股權(quán)，為財(cái)務(wù)性投資對(duì)公司影響較小。

9、陽光電源：2025年，營(yíng)業(yè)收入891.84億元，同比增長(zhǎng)14.55%；凈利潤(rùn)134.61億元，同比增長(zhǎng)21.97%。

10、智譜：2025年公司收入7.24億元，同比增長(zhǎng)132%。經(jīng)調(diào)整年內(nèi)凈虧損31.82億元。在2026年一季度API漲價(jià)83%后，調(diào)用量不降反升，市場(chǎng)依然供不應(yīng)求。

11、名創(chuàng)優(yōu)品：2025年，總營(yíng)收214.4億元，同比增長(zhǎng)26.2%；毛利潤(rùn)96.5億元，同比增長(zhǎng)26.3%，毛利率45.0%，同比增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

12、盛屯礦業(yè)：預(yù)計(jì)2026年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.50億元到11.50億元，同比增長(zhǎng)226.27%至294.95%。業(yè)績(jī)預(yù)增主要原因?yàn)橹饕a(chǎn)品銅量?jī)r(jià)增長(zhǎng)。

13、鵬鼎控股：公司在算力領(lǐng)域的客戶拓展與業(yè)務(wù)推進(jìn)整體進(jìn)展順利，細(xì)分領(lǐng)域來看，光模塊板塊業(yè)務(wù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯著，預(yù)計(jì)今年?duì)I收將實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。

14、中利集團(tuán)：在2025年披露的2024年前三季度會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告中，將光伏業(yè)務(wù)收入確認(rèn)方式由總額法更正為凈額法，導(dǎo)致2024年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)營(yíng)業(yè)收入分別調(diào)減2.81億元、5.58億元和6.58億元，相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確，被出具警示函。

15、嘉華股份：實(shí)控人籌劃控制權(quán)變更，股票自2026年4月1日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過2個(gè)交易日。

16、美的集團(tuán)：首次回購A股1305100股，支付的總金額為1億元。

17、會(huì)稽山：2025年，營(yíng)業(yè)收入18.22億元，同比增長(zhǎng)11.68%；凈利潤(rùn)2.45億元，同比增長(zhǎng)24.7%；擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅）。

18、鳴鳴很忙：2025年，實(shí)現(xiàn)收入661.7億元，同比增長(zhǎng)68.20%；年內(nèi)利潤(rùn)及全面收益總額23.29億元，同比增長(zhǎng)180.9%。

財(cái)富聚焦

1、多彩貴州航空：3月31日下午，向機(jī)票代理發(fā)布國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)將在4月5日上漲5倍的通告。此后，又向代理發(fā)通知稱，因民航局撤回已發(fā)布的4月燃油信息，國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)上漲5倍的通告作廢。

2、央視財(cái)經(jīng)：央行2025年12月出臺(tái)的“一次性信用修復(fù)政策”，已于3月31日截止，逾期未結(jié)清欠款將失去修復(fù)機(jī)會(huì)。早前，多家銀行密集發(fā)布提示，提醒借款人抓緊時(shí)間還款。

3、央視新聞：北京市2026年消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼持續(xù)釋放消費(fèi)活力，已累計(jì)銷售補(bǔ)貼產(chǎn)品超130萬件，帶動(dòng)銷售額約50億元。市民通過“京通”小程序即可領(lǐng)取補(bǔ)貼資格，購買家電、手機(jī)、平板等產(chǎn)品可享受最高15%補(bǔ)貼。

4、交通運(yùn)輸部：清明節(jié)假期，7座以下（含7座）小型客車上高速公路繼續(xù)免收通行費(fèi)，免費(fèi)通行時(shí)間為4月4日0時(shí)至4月6日24時(shí)，共計(jì)3天。

行業(yè)觀察

1、工信部等九部門：聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2026—2028年）》。三年內(nèi)，物聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破3.5萬億元。加速推進(jìn)人工智能、5G、人機(jī)交互、邊緣計(jì)算等技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用終端深度融合，提升應(yīng)用終端的精準(zhǔn)分析、智能決策和便捷交互能力。

2、工信部：前2個(gè)月，我國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入21534億元，同比增長(zhǎng)11.7%。軟件業(yè)利潤(rùn)總額2693億元，同比增長(zhǎng)7.3%。軟件業(yè)務(wù)出口103.8億美元，同比增長(zhǎng)12.7%。

3、中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)：3月中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為57.5%，同比上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。春節(jié)后，特別是進(jìn)入3月，在多地限時(shí)消費(fèi)券發(fā)放及新車密集上市的帶動(dòng)下，汽車市場(chǎng)逐步回暖。

4、TrendForce：第二季因DRAM原廠積極將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM、Server應(yīng)用，并采用“補(bǔ)漲”策略拉近各類產(chǎn)品價(jià)差，盡管終端市場(chǎng)面臨出貨下修風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)估整體一般型DRAM合約價(jià)格仍將季增58-63%。NAND Flash市場(chǎng)持續(xù)由AI、數(shù)據(jù)中心需求主導(dǎo)，全產(chǎn)品線連鎖漲價(jià)的效應(yīng)不減，預(yù)計(jì)第二季整體合約價(jià)格將季增70-75%。

5、今日酒價(jià)：3月31日，26年飛天茅臺(tái)原箱較前一日上漲65元，報(bào)1720元/瓶；26年飛天茅臺(tái)散瓶較前一日上漲85元，報(bào)1630元/瓶。25年飛天茅臺(tái)原箱較前一日上漲80元，報(bào)1740元/瓶；25年飛天茅臺(tái)散瓶較前一日上漲80元，報(bào)1650元/瓶。

6、CINNO·ICResearch：2025年中國(guó)線路板產(chǎn)業(yè)總投資額約為1053億元，同比提升2.9%。投資項(xiàng)目數(shù)量雖有所回落，但單個(gè)項(xiàng)目投資體量大幅提升，最大單筆投資規(guī)模同步增長(zhǎng)，投資格局向高端集聚、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，AI算力專用PCB成為絕對(duì)主線，重點(diǎn)投向高階HDI、高多層及高速高頻等高精產(chǎn)品。

7、天兵科技：天龍三號(hào)預(yù)計(jì)于4月2日?qǐng)?zhí)行首飛發(fā)射。天龍三號(hào)是我國(guó)商業(yè)航天首款有望實(shí)現(xiàn)近地軌道運(yùn)力超20噸的大運(yùn)力液體火箭，性能對(duì)標(biāo)國(guó)際主流的SpaceX 獵鷹9號(hào)，可實(shí)現(xiàn)一箭36星組網(wǎng)發(fā)射。

公司要聞

1、華為：2025年，全球銷售收入8809億元，凈利潤(rùn)680億元。研發(fā)投入達(dá)到1923億元，約占全年收入的21.8%，近十年累計(jì)投入的研發(fā)費(fèi)用超過13820億元。

2、支付寶：發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)“支付集成Skill”，將基礎(chǔ)支付能力深度封裝為標(biāo)準(zhǔn)化組件。開發(fā)者下載并安裝“支付集成Skill”后，在Vibe Coding中用自然語言描述收款需求，能讓AI完成后續(xù)的支付接入開發(fā)。

3、B站：首屆AI創(chuàng)作大賽在上海正式落幕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大賽共收到超過8300份有效參賽作品，站內(nèi)累計(jì)播放量突破7億。一季度，每天有近2400萬人在B站觀看AI相關(guān)內(nèi)容。

4、天齊鋰業(yè)：正式獲得英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)（BSI）頒發(fā)的ISO IWA 42凈零排放指南認(rèn)證，成為中國(guó)首家通過該權(quán)威指南認(rèn)證的企業(yè)，同時(shí)也是全球鋰行業(yè)首家獲此認(rèn)證的企業(yè)。

環(huán)球視野

1、新華社：美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，給所有因霍爾木茲海峽被關(guān)閉而無法獲得航空燃油的國(guó)家兩個(gè)建議。第一，從美國(guó)買，我們有的是；第二，鼓起勇氣去海峽那里搶過來。

2、法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究所：法國(guó)3月消費(fèi)者價(jià)格同比上漲1.9%，漲幅高于2月的1.1%。通脹升至2024年8月以來最高水平，進(jìn)一步加大歐洲央行收緊貨幣政策的壓力。

3、飛豬：與韓國(guó)旅游發(fā)展局簽署合作備忘錄，將聯(lián)手為中國(guó)游客打造一系列更具沉浸感的赴韓旅游新體驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，自3月以來，“韓國(guó)旅游”相關(guān)搜索詞熱度同比增長(zhǎng)240%。在即將到來的清明假期，韓國(guó)穩(wěn)居最熱門的出境游目的地。

金融數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)

1、新三板：3月31日，合計(jì)掛牌5928家公司，當(dāng)日減少1家，成交金額2.06億。三板成指報(bào)746.73，跌0.26%，成交額1.10億。

2、國(guó)債：3月31日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2606穩(wěn)定在102.538；5年期國(guó)債期貨主力合約TF2606上行0.03%至106.105；10年期國(guó)債期貨主力合約T2606上行0.04%至108.400。10年期國(guó)債利率漲1.08BP，至1.82%；10年期國(guó)開債利率漲0.65BP，至1.95%。

3、國(guó)內(nèi)商品期貨：截至3月31日下午收盤，多數(shù)收跌，碳酸鋰跌近8%，集運(yùn)歐線跌超6%，液化氣、焦煤、PVC跌超5%，甲醇、塑料、聚丙烯、LU燃油跌超4%，氧化鋁、焦炭、PTA、純堿跌超3%。漲幅方面，滬銀漲超3%，豆一、滬金、滬鋁漲超1%。

4、上海國(guó)際能源交易中心：3月31日，國(guó)際銅上海國(guó)際銅價(jià)格下跌，主力合約2605，以84410.00元/噸收盤，下跌80.00元，跌幅為0.09%。

5、央行：3月31日開展325億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當(dāng)日有175億元7天期逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放150億元。

6、Shibor：隔夜報(bào)1.2770%，下跌4.10個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.4380%，上漲2.00個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.5070%，下跌0.20個(gè)基點(diǎn)。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)6.9081，漲0.0709%，人民幣中間價(jià)報(bào)6.9194，漲0.0419%。

8、央行：2月末，境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)債券市場(chǎng)的托管余額為3.4萬億元，占比1.7%。1-2月，熊貓債券累計(jì)發(fā)行504.4億元，新增4家境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。

國(guó)外

9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌1.58%，報(bào)51063.72點(diǎn)。韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌4.26%，報(bào)5052.46點(diǎn)。

10、美股：道指收漲2.49%，報(bào)46341.51點(diǎn)；納指收漲3.83%，報(bào)21590.63點(diǎn)；標(biāo)普500收漲2.91%，報(bào)6528.52點(diǎn)。

11、歐洲：英國(guó)富時(shí)100收漲0.48%，報(bào)10176.45點(diǎn)；德國(guó)DAX30收漲0.52%，報(bào)22680.04點(diǎn)；法國(guó)CAC40收漲0.57%，報(bào)7816.94點(diǎn)。

12、黃金：COMEX黃金期貨漲0.94%，報(bào)4691.50美元/盎司。

13、原油：WTI 5月原油期貨下跌1.5%，報(bào)101.38美元。布倫特5月原油期貨收漲4.9%，報(bào)118.35美元。

14、波羅的海干散貨指數(shù)：跌1.09%，報(bào)1995點(diǎn)。

今日分享

知道你不知道什么，比成為聰明人更有用?！槔怼っ⒏?/p>