始終堅(jiān)持在低利率環(huán)境下轉(zhuǎn)型發(fā)展的中國銀行，在過去一年交出一份“穩(wěn)中有進(jìn)、進(jìn)中提質(zhì)”的年度答卷。

3月30日，中國銀行發(fā)布2025年度經(jīng)營業(yè)績，全年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6599億元，同比增長4.28%，增速位居四大行之首。實(shí)現(xiàn)稅后利潤2579億元、該行股東應(yīng)享稅后利潤2430億元，同比增長2.06%、2.18%，增速較前三季度進(jìn)一步提升。平均總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）保持合理區(qū)間。

“經(jīng)營業(yè)績達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，為廣大股東帶來穩(wěn)定良好回報(bào)?！敝行行虚L張輝在業(yè)績發(fā)布會(huì)上說，中行在2025年年內(nèi)完成2024年度末期和2025年中期分紅，每股派息金額合計(jì)0.23元，分紅比例保持在30%的較高水平，連續(xù)4年為股東實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)股票投資收益率。

數(shù)據(jù)顯示，目前中行A、H股股息率仍處于近4%和5%以上的水平，遠(yuǎn)高于當(dāng)前定存利率和普通理財(cái)水平。去年中行股東戶數(shù)下降近5.5%，意味著籌碼向機(jī)構(gòu)及中長期投資者進(jìn)一步集中，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性有所提升。加之去年完成的增資動(dòng)作對每股收益的稀釋作用已于去年顯現(xiàn)。綜合分析看，今年中行的投資價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。

面對百年未有之大變局下的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，中行將繼續(xù)發(fā)揮好差異化優(yōu)勢。張輝表示，中行有責(zé)任、有信心、有能力，將全球化“金字招牌”打造成“業(yè)績支柱”。與此同時(shí)，科技金融業(yè)務(wù)已成為推動(dòng)中行市場競爭力提升的新優(yōu)勢。

先看一組中行截至2025年末的主要業(yè)績數(shù)據(jù)：

1.資產(chǎn)總額38.36萬億元，比上年末增長9.4%。

2.凈息差1.26%，ROA0.7%，ROE8.94%。

3.非利息收入同比增長19.21%；占比33.21%，同比提升4.16個(gè)百分點(diǎn)。

4.不良貸款率1.23%，同比下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款比率1.47%。

5.撥備覆蓋率200.37%；資本充足率18.85%，達(dá)到歷年末最高水平。

收入多元效益穩(wěn)

2025年，中行營業(yè)收入同比增長4.28%，稅后利潤同比增長2.06%，穩(wěn)住了前三季度“雙正”態(tài)勢且增速進(jìn)一步提升。從持續(xù)性看，過去20個(gè)季度中有11個(gè)季度中行的營收累計(jì)同比增速位居四大行第一，盈利能力顯著領(lǐng)先。從季度趨勢看，2025年第四季度單季營收同比增速9.17%，展現(xiàn)強(qiáng)勁向好趨勢。

綜合來看，在境內(nèi)低利率、減費(fèi)讓利環(huán)境下，中行深耕全球發(fā)展和綜合經(jīng)營的特色貢獻(xiàn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的業(yè)績。營收的亮眼表現(xiàn)，離不開中行積極拓寬非利息收入來源。2025年，中行非利息收入達(dá)2192億元，同比增長19.21%；非利息收入占營業(yè)收入比重33.21%。也就是說，在中行的收入結(jié)構(gòu)中，近三分之一來自于非利息收入的貢獻(xiàn)。這是怎樣的水平？一方面，與自身比，這一占比同比提升4.16個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，與行業(yè)比，這一占比保持較優(yōu)水平，在四大行中絕對領(lǐng)先。

拆細(xì)非利息收入的來源結(jié)構(gòu)看，中行手續(xù)費(fèi)凈收入延續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢，同比增長7.37%，財(cái)富管理、結(jié)算清算、托管等中行優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域收入均實(shí)現(xiàn)較快增長。

例如，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)占手續(xù)費(fèi)收入27%以上，同比增速達(dá)26.67%，整體趨勢連續(xù)三年好于同業(yè)，體現(xiàn)中行卓越的財(cái)富管理能力；結(jié)算清算手續(xù)費(fèi)四行唯一連續(xù)5年保持正增長，體現(xiàn)中行在跨境業(yè)務(wù)領(lǐng)域客戶基礎(chǔ)和產(chǎn)品能力等優(yōu)勢。

此外，中行凈交易收益、金融投資凈收益等其他非息收入增長27.67%，充分體現(xiàn)中行在金融市場交易、外匯買賣以及綜合經(jīng)營等方面的優(yōu)勢。

隨著中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展縱深推進(jìn)，中行的非息業(yè)務(wù)發(fā)展也將迎來多元化和結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。中行副行長黃學(xué)玲預(yù)計(jì)，未來交易銀行、財(cái)富管理、投資銀行業(yè)務(wù)需求將進(jìn)一步增長。

“中行將以客戶為中心，努力保持非息業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展?！秉S學(xué)玲稱，中行在財(cái)富管理方面將繼續(xù)把握需求增長的大趨勢，在結(jié)算業(yè)務(wù)方面將把握擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)帶來的增量業(yè)務(wù)空間，在金融市場業(yè)務(wù)方面將進(jìn)一步發(fā)揮全球布局優(yōu)勢，持續(xù)提升金融市場業(yè)務(wù)競爭力。

息差企穩(wěn)顯韌性

全球化是中行的傳統(tǒng)優(yōu)勢，這不僅讓中行的收入結(jié)構(gòu)更為均衡，更讓中行在低利率環(huán)境下能保持凈息差的韌性。2025年，中行凈息差收窄幅度優(yōu)于大行同業(yè)，自二季度以來穩(wěn)定在1.26%，為營收增長提供重要支撐。自下半年以來，集團(tuán)外幣凈息差企穩(wěn)回升，集團(tuán)凈息差與上半年持平，凈利息收入同比和環(huán)比均實(shí)現(xiàn)正增長。

“中行全球化優(yōu)勢，體現(xiàn)在凈息差上，就是用好境內(nèi)外兩個(gè)市場、統(tǒng)籌本外幣兩類貨幣，持續(xù)健全量價(jià)協(xié)同管理機(jī)制?！敝行懈毙虚L劉承鋼表示。

在資產(chǎn)端，中行加大投放力度，2025年境內(nèi)人民幣貸款新增約1.8萬億元；債券投資在生息資產(chǎn)中的占比同比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)，其中外幣債券投資增速超20%。

在負(fù)債端，中行保持2025年境內(nèi)人民幣存款較快增長，適當(dāng)吸收同業(yè)非銀活期存款，推動(dòng)集團(tuán)負(fù)債付息率下降37個(gè)基點(diǎn)，改善幅度創(chuàng)近年來新高。盡管自2025年下半年開始，中行定期存款到期規(guī)模有所增多，但中行副行長楊軍指出，由于當(dāng)前存款利率低于3年前定期存款利率，存款重定價(jià)將帶動(dòng)存款付息率下降，為穩(wěn)定息差水平帶來積極影響。

此外，中行通過提高外幣資金使用效率，打通境內(nèi)外資金配置通道，推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，債券、貸款等核心資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比增長0.9個(gè)百分點(diǎn)。

“展望2026年，預(yù)計(jì)中行凈息差同比降幅將大幅收窄，凈利息收入實(shí)現(xiàn)正增長?！眲⒊袖摫硎?，中行有信心把握一攬子增量政策落地實(shí)施帶來的市場機(jī)遇，進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)營韌性和可持續(xù)發(fā)展能力。

境外優(yōu)勢對集團(tuán)的貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升

作為全球化、綜合化程度最高的中資商業(yè)銀行，中行在2025年堅(jiān)定不移將全球化作為全行發(fā)展戰(zhàn)略的核心和首要任務(wù)。2025年，中行境外機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模超1.27萬億美元，增速10.18%，創(chuàng)四年來新高；境外機(jī)構(gòu)稅前利潤118.4億美元，增速6.64%，貢獻(xiàn)度27.99%，同比提升1.27個(gè)百分點(diǎn)。

一組數(shù)據(jù)可以更為直觀地呈現(xiàn)中行的境外業(yè)務(wù)優(yōu)勢：

過去一年，中行境外機(jī)構(gòu)服務(wù)中資“走出去”客戶約2.8萬家，服務(wù)在華外資企業(yè)超過33萬家。在華世界500強(qiáng)外資企業(yè)的服務(wù)覆蓋率超過90%。

國際結(jié)算、結(jié)售匯方面競爭優(yōu)勢明顯，跨境結(jié)算客戶近41萬戶，作為跨境金融服務(wù)主渠道，服務(wù)支持約1/4的跨境結(jié)算，業(yè)務(wù)規(guī)模及結(jié)算相關(guān)收入保持市場領(lǐng)先，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）業(yè)務(wù)占比超過全市場一半。

建成首家中資全球托管銀行，托管網(wǎng)絡(luò)覆蓋100多個(gè)國家和地區(qū)，全球托管規(guī)模保持中資同業(yè)第一。

亮眼數(shù)據(jù)的背后，呈現(xiàn)了中行遍布全球的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、牢固堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)、領(lǐng)先同業(yè)的跨境業(yè)務(wù)、穩(wěn)健有力的海外風(fēng)控、實(shí)力過硬的人才隊(duì)伍等方面的獨(dú)有優(yōu)勢。

“展望2026年，中行有信心推動(dòng)全球化業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭。”張輝表示，隨著人民幣成為我國對外收支第一大結(jié)算貨幣、全球第三大貿(mào)易融資和支付貨幣，企業(yè)使用人民幣交易意愿不斷增強(qiáng)，中行在人民幣跨境支付、融資及熊貓債等方面的業(yè)務(wù)迎來重要窗口期。

張輝透露，中行將密切關(guān)注國際市場風(fēng)險(xiǎn)演變的新趨勢、新特點(diǎn)，健全監(jiān)測預(yù)警體系，確保境外資產(chǎn)安全。加大區(qū)域總部建設(shè)力度，不斷提升周邊布局能力和競爭力，加快新興市場業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局。提升海外數(shù)智化水平，加快智能合約、區(qū)塊鏈等新技術(shù)應(yīng)用，加大集約化建設(shè)力度，不斷提升運(yùn)營效率。

科技金融成為新優(yōu)勢

在擦亮全球化經(jīng)營“名片”的同時(shí)，近年來，中行在踐行金融“五篇大文章”的過程中，也將科技金融逐步打造成新的差異化優(yōu)勢。截至2025年末，中行科技貸款余額突破4.8萬億元，占對公貸款比重超三成，位列可比同業(yè)第一。

“科技金融領(lǐng)域已經(jīng)形成新的差異化業(yè)務(wù)優(yōu)勢，成為推動(dòng)全行高質(zhì)量發(fā)展的新引擎?！睆堓x表示。

從客群基礎(chǔ)看，中行授信客戶總數(shù)超過17萬戶，其中科技型企業(yè)授信覆蓋率和客戶增量均處于市場領(lǐng)先水平。從綜合服務(wù)成效看，中行投資、債券、保險(xiǎn)、租賃等綜合化金融供給累計(jì)約9000億元，打造出對科技類企業(yè)的全生命周期、全流程綜合服務(wù)體系。尤為難得的是，近年來中行科技貸款不良余額維持穩(wěn)定，不良率持續(xù)低于集團(tuán)總體不良率水平。

為搶抓人工智能發(fā)展機(jī)遇，中行在2025年1月率先發(fā)布《支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展行動(dòng)方案》，提出在未來5年內(nèi)為人工智能產(chǎn)業(yè)鏈提供不低于1萬億元的專項(xiàng)綜合金融支持，并推出創(chuàng)新產(chǎn)品“算力貸”。通過一年努力，中行已和近4500家人工智能產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)建立合作，授信余額新增超1500億元，增速達(dá)到39%，為AI產(chǎn)業(yè)鏈提供股、債、保、租等綜合金融服務(wù)超1200億元。

一系列布局，不僅夯實(shí)了中行的科技金融根基，更為其服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展擘畫藍(lán)圖。張輝表示，中行將扎實(shí)做好金融“五篇大文章”，將科技金融擺在集團(tuán)發(fā)展全局的突出位置，構(gòu)建賦能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的服務(wù)模式，打造強(qiáng)大的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

為推動(dòng)“十五五”開好局、起好步，張輝用“向新、向優(yōu)、向好、向強(qiáng)、向穩(wěn)、向智”概括了中行2026年的經(jīng)營思路和目標(biāo)，為新一年的征程指明了方向：

中行將堅(jiān)持向新發(fā)展，加力支持新質(zhì)生產(chǎn)力，完善適配的產(chǎn)品服務(wù)體系，為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)增勢賦能；堅(jiān)持向優(yōu)發(fā)展，鞏固全球化優(yōu)勢特色，全方位服務(wù)高水平對外開放，保持境外利潤貢獻(xiàn)較高水平；堅(jiān)持向好發(fā)展，堅(jiān)持價(jià)值創(chuàng)造，有效應(yīng)對低利率環(huán)境挑戰(zhàn)，推動(dòng)凈利潤穩(wěn)健向好、凈利息收入企穩(wěn)回升。

同時(shí)，中行將堅(jiān)持向強(qiáng)發(fā)展，著力固本強(qiáng)基，發(fā)揮全球化、綜合化優(yōu)勢，改進(jìn)客戶綜合服務(wù)體系；堅(jiān)持向穩(wěn)發(fā)展，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防線，審慎合規(guī)經(jīng)營，有效管控各類風(fēng)險(xiǎn)；堅(jiān)持向智發(fā)展，強(qiáng)化數(shù)智賦能，推動(dòng)“人工智能+”規(guī)劃落地，加快網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型和智慧運(yùn)營。

責(zé)編：羅曉霞

排版：汪云鵬

校對：廖勝超