3月30日，招商銀行舉行2025年度業(yè)績發(fā)布會。管理層在100分鐘的交流環(huán)節(jié)集中回應(yīng)了市場關(guān)于凈息差、零售業(yè)務(wù)等15個線下線上提問。

業(yè)績層面，該行過去兩年經(jīng)歷了營收下滑、盈利表現(xiàn)也不穩(wěn)定的局面，終于在2025年營收、利潤重回雙增長。在交流環(huán)節(jié)中，董事長繆建民合計11次提到“護(hù)城河”，勾勒出招行要將力氣花在修筑自身壁壘上以應(yīng)對周期的基本姿態(tài)。

重回雙增日賺4.11億，零售業(yè)務(wù)營收下滑

2025年全年，招商銀行的資產(chǎn)總額達(dá)到了13.07萬億元，較上年末增長7.56%。實現(xiàn)歸母凈利潤1501.81億元，同比增長1.21%，相當(dāng)于日賺4.11億元；營收較2024年微增0.01%至3375.32億元，營收結(jié)束下滑態(tài)勢釋放出逐步企穩(wěn)的“信號”?！半m然只是微增，但這一成績也是來之不易，這也體現(xiàn)出招行的營收增長還是很有韌性的?！毙虚L王良如此表示。

營收回正主要歸功于凈利息收入：2025年該項實現(xiàn)收入2155.93億元，同比增長2.04%，占總營收比例為63.87%，較2024年上升1.27個百分點。但非利息凈收入只有1219.39億元，同比下降3.38%，成為拖累營收增長的重要因素。凈息差1.87%，雖同比繼續(xù)下降0.11個百分點，但降幅已經(jīng)有所收窄。

王良在業(yè)績會上坦言，招行近幾年營收的增長確實面臨很大壓力，零售銀行業(yè)務(wù)作為該行的優(yōu)勢，受外部政策、市場的變化沖擊影響較大，所以招行一直在通過其他業(yè)務(wù)板塊來彌補缺口，促使?fàn)I收實現(xiàn)正增長。

從年報披露的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，該行零售金融業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)營業(yè)收入1910.17億元，同比下降2.96%，占營業(yè)收入的56.59%，同比下降1.73個百分點。實現(xiàn)稅前利潤906.76億元，同比增長0.04%，占稅前利潤的50.66%，同比下降0.08個百分點。而在規(guī)模上，該行截至2025年底的零售貸款余額為37201.91億元，較上年末增長了2.07%，零售貸款占比51.26%，較上年末下滑了1.65個百分點。

從資產(chǎn)質(zhì)量上看，報告期內(nèi)招商銀行的不良貸款率較上年末下降0.01個百分點為0.94%，但零售貸款的不良率卻較上年末上升0.10個百分點至1.06%，零售貸款不良余額也同比增加12.66%至395.84億元。

不過從客戶維度看，招行去年全年零售客戶總數(shù)突破2.2億戶，較上年末增長6.67%，而且管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）突破17萬億元，較上年末增長14.44%，全年新增超2萬億元，創(chuàng)下歷史新高。

招行管理層在業(yè)績發(fā)布會上直言，全市場的零售信貸風(fēng)險還處在上升期，信用卡資產(chǎn)亦面臨一定壓力。截至去年底，該行信用卡流通卡9745.10萬張，較2022年1.027億張的峰值減少525萬張。全年實現(xiàn)信用卡交易額40820.47億元，較2024年的44185.59億元減少了3365.12億元，同比下降7.62%。實現(xiàn)信用卡利息收入596.60億元，同比下降7.30%；實現(xiàn)信用卡非利息收入203.53億元，同比下降15.73%。報告期內(nèi)信用卡不良率為1.74%，為零售貸款業(yè)務(wù)中最高；招行總逾期貸款906.46億元中有超過一半來自信用卡。

與同行業(yè)相比，該行的信用卡業(yè)務(wù)依然處于頭部位置。只不過在存量競爭時代，招行也在這項引以為傲的業(yè)務(wù)上尋求突圍。今年1月，橫跨財富管理、客群經(jīng)營、風(fēng)險管理等多條線復(fù)合背景的厲明東正式接任信用卡中心總經(jīng)理，有銀行業(yè)人士向媒體分析，厲明東的接掌折射出招行應(yīng)是希望深化“零售+財富+信用卡”的協(xié)同戰(zhàn)略，打破業(yè)務(wù)壁壘、尋求業(yè)務(wù)增長。　

繆建民表示，過去招行內(nèi)部不少人認(rèn)為零售業(yè)務(wù)、金融科技是公司的護(hù)城河，但是招行真正的護(hù)城河是將“以客戶為中心”的理念內(nèi)化成企業(yè)文化，并轉(zhuǎn)化為員工的日常行為。

這意味著招商銀行的護(hù)城河已經(jīng)被重新定義。

以“員工很少準(zhǔn)時下班”為“驕傲”？

招行的這次業(yè)績發(fā)布會，最為引發(fā)關(guān)注之一的便是董事長繆建民關(guān)于員工加班的言論。

繆建民舉例稱下午5點后前往招行分支機構(gòu)，會發(fā)現(xiàn)與其他銀行很不一樣，招行員工很少準(zhǔn)點下班；在2025年度業(yè)績公布后，董事會辦公室的同事僅用兩天時間就完成了厚厚的分析師及投資者溝通交流材料?？娊癖硎荆骸斑@就是公司文化，我覺得這是最大的護(hù)城河。因為理念也好，經(jīng)營也好，技術(shù)也好，都是靠人來推動運營的。如果沒有這種文化，沒有這種凝聚力，沒有這種專業(yè)、敬業(yè)的精神，其他的護(hù)城河慢慢都會倒塌，這是支撐護(hù)城河的最重要的因素，就是招商銀行是以客戶為中心建立起的一套核心競爭力?！?/p>

業(yè)績發(fā)布會后，#招商銀行董事長稱員工很少準(zhǔn)時下班#詞條迅速登上熱搜，引爆網(wǎng)友熱烈討論。

報告期內(nèi)招行集團(tuán)口徑下員工總數(shù)為121585人（含派遣人員），人員薪酬（按員工費用計算）為686.89億元，比上年同期的680.88億元增長0.88%，人均薪酬從2024年的58.10萬元降至56.49萬元。

另外，該行2025年關(guān)鍵管理人員酬金及其它酬金為3367.9萬元，同比減少了132.2萬元。

事實上，銀行業(yè)的加班似已經(jīng)是普遍情況。此前就有某銀行員工在社交平臺匿名舉報某支行存在周末無償加班行為，稱“領(lǐng)導(dǎo)自己不來，全體員工周六從早到晚坐一天”。而關(guān)于招行員工加班現(xiàn)象，早在2011年就有某分行的信用卡部業(yè)務(wù)主任向招行申請超150萬加班費，被拒后訴至法院的新聞。

從投資者視角看，招商銀行依然是業(yè)內(nèi)標(biāo)桿，ROE維持在13%以上，在銀行業(yè)下行周期中始終“跑贏大市、優(yōu)于同行”。從員工角度看，或許正是大多數(shù)員工的加班撐起了這家“零售之王”的業(yè)績，網(wǎng)絡(luò)上有關(guān)是“招行員工”吐槽KPI的帖子屢見不鮮。對于為了如何轉(zhuǎn)型，招商銀行在2025年半年報中首次提出“AI First”理念。該行去年一年在信息科技領(lǐng)域的投入達(dá)到129.01億元占營業(yè)收入比例的4.31%?？傮w上看，2025年大模型應(yīng)用在提效方面全年實現(xiàn)了1556萬小時的人工替代。在本次業(yè)績發(fā)布會上，招行也明確將加快“打造行業(yè)內(nèi)第一家智能銀行”。

此外，繆建民還提出了“零售再出發(fā)、對公再超越”理念。其中“零售再出發(fā)”包括資產(chǎn)要提質(zhì)、負(fù)債要鞏固、財富管理要上臺階三方面，特別是“未來零售很大的一個突破口是財富管理?！?/p>

全文參考資料：時代周報、網(wǎng)易財經(jīng)、公開數(shù)據(jù)及信息等