4月1日晚間，歐菲光（002456.SZ）披露2025年年度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入221.50億元，同比增長(zhǎng)8.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4163.42萬(wàn)元。其中，公司新領(lǐng)域業(yè)務(wù)同比增幅達(dá)58.73%，成為帶動(dòng)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要變量。

在行業(yè)整體仍處于周期波動(dòng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，歐菲光主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利，不僅體現(xiàn)出公司經(jīng)營(yíng)韌性，也標(biāo)志著公司正逐步邁入以“創(chuàng)造價(jià)值”為導(dǎo)向的發(fā)展新階段。

從“規(guī)模擴(kuò)張”到“價(jià)值創(chuàng)造”的關(guān)鍵跨越

2025年，全球消費(fèi)電子行業(yè)仍受到供應(yīng)鏈波動(dòng)與需求分化的雙重影響，近期存儲(chǔ)芯片供給趨緊，中低端產(chǎn)品出貨節(jié)奏受到明顯擾動(dòng)，行業(yè)整體呈現(xiàn)“宏觀偏冷”的特征。

在這一背景下，歐菲光的增長(zhǎng)路徑出現(xiàn)了明顯變化。一方面，公司主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，收縮低附加值業(yè)務(wù)，提升資源向高端產(chǎn)品與核心項(xiàng)目的集中度；另一方面，通過(guò)強(qiáng)化光學(xué)技術(shù)能力，公司在高端旗艦產(chǎn)品中的參與深度持續(xù)提升，單機(jī)價(jià)值量不斷提高。這也意味著，歐菲光的增長(zhǎng)邏輯，正在從過(guò)去依賴規(guī)模擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向依靠技術(shù)能力驅(qū)動(dòng)的價(jià)值提升。

公司在年報(bào)中表示，公司圍繞“聚焦核心、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展思路，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與資源配置，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)步提升。從結(jié)果來(lái)看，利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利，正是這一轉(zhuǎn)型路徑逐步兌現(xiàn)的體現(xiàn)。

新領(lǐng)域業(yè)務(wù)放量，打開(kāi)第二增長(zhǎng)曲線

值得關(guān)注的是，2025年歐菲光新領(lǐng)域業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.76億元，同比增長(zhǎng)58.73%，成為財(cái)報(bào)中的一大亮點(diǎn)。

與傳統(tǒng)手機(jī)業(yè)務(wù)相比，新領(lǐng)域更多指向智能汽車、機(jī)器視覺(jué)、智能門鎖、無(wú)人機(jī)、手持影像設(shè)備等應(yīng)用場(chǎng)景。這類業(yè)務(wù)的共同特點(diǎn)是：對(duì)感知能力要求更高，對(duì)光學(xué)性能依賴更強(qiáng)，也具備更高的技術(shù)壁壘與成長(zhǎng)空間。

從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，隨著AI從“生成式”向“具身智能”演進(jìn)，感知能力正成為連接數(shù)字世界與現(xiàn)實(shí)世界的關(guān)鍵入口。攝像頭與傳感器的角色，也從單一功能器件，逐步演變?yōu)橹悄芟到y(tǒng)中的核心基礎(chǔ)設(shè)施。

在這一趨勢(shì)下，歐菲光的技術(shù)積累開(kāi)始呈現(xiàn)出“復(fù)利效應(yīng)”——即在手機(jī)影像領(lǐng)域沉淀的光學(xué)能力，可以向更多場(chǎng)景遷移，并在新領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)放大。公司在機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域的布局，正是這一邏輯的體現(xiàn)。相關(guān)產(chǎn)品已逐步進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，并在多個(gè)新興應(yīng)用場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)落地，為未來(lái)增長(zhǎng)提供了新的想象空間。

技術(shù)復(fù)利驅(qū)動(dòng)，從“模組廠”走向“方案商”

過(guò)去較長(zhǎng)一段時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的認(rèn)知，更多停留在“模組供應(yīng)商”的角色。但從歐菲光近年的戰(zhàn)略路徑來(lái)看，其正在推動(dòng)自身向“系統(tǒng)級(jí)能力提供者”轉(zhuǎn)型。

一方面，歐菲光持續(xù)推進(jìn)鏡頭、模組與核心部件的一體化能力建設(shè)，通過(guò)更深度參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)，提升在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)。根據(jù)財(cái)報(bào)，公司連續(xù)光學(xué)變焦技術(shù)已完成關(guān)鍵技術(shù)突破，目前正重點(diǎn)推進(jìn)鏡頭、VCM（音圈馬達(dá)）及模組的全流程（設(shè)計(jì)—工藝—制造）垂直一體化整合，確保公司在手機(jī)攝像頭模組業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。同時(shí)，公司是手持智能影像設(shè)備頭部廠商的攝像頭核心供應(yīng)商。公司依托自主研發(fā)的STM（步進(jìn)馬達(dá)）組裝、雙層Chart AA（近遠(yuǎn)焦主動(dòng)對(duì)準(zhǔn)）、折返式AA等關(guān)鍵技術(shù)，不斷加快項(xiàng)目迭代，使公司攝像頭模組產(chǎn)品在良率與可靠性方面保持行業(yè)領(lǐng)先水平。STM AF（步進(jìn)馬達(dá)自動(dòng)對(duì)焦）、可變光圈、全景模組等高附加值產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)。

另一方面，通過(guò)持續(xù)加大研發(fā)投入，歐菲光在關(guān)鍵光學(xué)技術(shù)上的突破，也在不斷提升產(chǎn)品的技術(shù)壁壘與附加值。2025年，公司研發(fā)投入達(dá)到15.66億元，截至2025年12月31日，公司在全球已申請(qǐng)有效專利2,245件（國(guó)內(nèi)2,009件，海外236件），已獲得授權(quán)專利1,789件（國(guó)內(nèi)1,623件、海外166件）。在高強(qiáng)度研發(fā)投入的支撐下，公司多項(xiàng)核心技術(shù)方向?qū)崿F(xiàn)良好進(jìn)展，并推動(dòng)相關(guān)成果加速產(chǎn)業(yè)化。

歐菲光轉(zhuǎn)型的本質(zhì)，是從提供硬件產(chǎn)品轉(zhuǎn)向提供系統(tǒng)級(jí)感知能力。這種“技術(shù)—產(chǎn)品—場(chǎng)景”的循環(huán)，使得公司逐步具備跨行業(yè)復(fù)制能力，從單一終端供應(yīng)鏈，向多場(chǎng)景感知解決方案延伸。

邁向“萬(wàn)物感知”的新階段

從更長(zhǎng)期視角來(lái)看，歐菲光的變化，不僅體現(xiàn)在業(yè)績(jī)修復(fù)上，更體現(xiàn)在發(fā)展方向的切換。

隨著智能終端不斷演進(jìn)，影像能力正從“記錄工具”升級(jí)為“空間感知入口”，并進(jìn)一步向機(jī)器人、智能汽車等領(lǐng)域延展。一個(gè)以“感知”為核心的新技術(shù)周期正在展開(kāi)。在這一過(guò)程中，光學(xué)能力的重要性持續(xù)提升，也為具備技術(shù)積累的企業(yè)提供了新的發(fā)展空間。

歐菲光正在經(jīng)歷的，正是這樣一場(chǎng)能力遷移：在手機(jī)影像上“做深”，在多元場(chǎng)景中“做廣”，并通過(guò)技術(shù)復(fù)利實(shí)現(xiàn)跨領(lǐng)域擴(kuò)張。公司在年報(bào)中表示，公司將以價(jià)值創(chuàng)造為牽引目標(biāo)，持續(xù)提升組織能力與核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)水平。圍繞光學(xué)影像主航道，深化關(guān)鍵產(chǎn)品與核心客戶布局，并不斷加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新與技術(shù)積累。通過(guò)組織升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步與業(yè)務(wù)協(xié)同的綜合推進(jìn)，公司將不斷提升長(zhǎng)期發(fā)展韌性與綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著新領(lǐng)域業(yè)務(wù)逐步放量、技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)兌現(xiàn)，歐菲光有望從傳統(tǒng)硬件供應(yīng)商，進(jìn)一步進(jìn)化為面向全場(chǎng)景的感知技術(shù)解決方案提供商。而這，也正是其邁向“創(chuàng)造價(jià)值”新周期的核心所在。

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