4月1日黃金價格延續(xù)上漲，國際現(xiàn)貨黃金突破4700美元關(guān)口。黃金ETF國泰（518800）連續(xù)5個交易日份額增長。

隨著市場寄望于中東沖突能迅速結(jié)束，金融市場風險偏好持續(xù)修復，為金價反彈提供支撐。消息面上，美國總統(tǒng)特朗普近期持續(xù)暗示將結(jié)束在伊朗的軍事行動，并預測戰(zhàn)爭將在兩到三周內(nèi)終結(jié)，中東局勢出現(xiàn)階段性降溫信號。本周核心驅(qū)動仍是美國非農(nóng)就業(yè)報告；此外，若今晚ADP就業(yè)數(shù)據(jù)若弱于預期，或進一步拖累美元、提振金價。

高盛在研報中指出，市場對石油沖擊反應過度，押注美聯(lián)儲將出臺緊縮政策，但從歷史經(jīng)驗來看，這種情況大概率不會出現(xiàn)。復盤1990年的石油危機，當年遭遇石油供給沖擊時，債市收益率大幅飆升，投資者普遍押注美聯(lián)儲將收緊政策，但最終美聯(lián)儲反其道而行之，在經(jīng)濟形勢惡化之際選擇降息。當前的通脹屬于供給側(cè)沖擊，而非需求側(cè)過熱，高盛認為美聯(lián)儲可能會無視供給側(cè)通脹壓力，不會因此收緊貨幣政策。高盛維持對黃金的看漲觀點，預測2026年底金價將攀升至5400美元/盎司。

外部環(huán)境仍存不確定性，中東沖突演變與美聯(lián)儲政策路徑仍是后續(xù)核心變量。短期金價或在多重因素間反復擺動，但前期急跌已釋放較多風險，當前或逐步進入配置窗口。感興趣的投資者可關(guān)注黃金ETF（518800），逢低分批布局，把握黃金資產(chǎn)的中長期配置價值。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。